Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


ќтчет о прибыл€х и убытках




 онсолидированные отчеты о прибыл€х и убытках DaimlerChrysler показаны в табл. 2.1; здесь мы видим одновременно семь отчетов о при≠был€х и убытках.

“ак же как и в балансовом отчете, первые две колонки слева пред≠ставл€ют заголовки линейных статей и ссылки на примечани€, которые описывают последующие четыре колонки консолидированных отчетов о прибыл€х и убытках группы (колонки 3-6), в первой колонке Ч отчет за текущий год (1998) в долларах, следующие три колонки представл€≠ют отчет о прибыл€х и убытках в евро за текущий год и два предыдущих года. ¬ последних трех колонках показаны отчеты о прибыл€х и убыт≠ках сектора финансовых услуг группы за последние три года в евро.

ѕрин€то показывать в балансовом отчете данные за два года, а в от≠чете о прибыл€х и убытках и отчете о движении денежных средств Ч за три. “ак же как при анализе баланса, мы сосредоточимс€ на показа≠тел€х самого последнего года, выраженных в евро.


 
“аблица 2.1. ќтчет о прибыл€х и убытках DaimlerChrysler

 

ќкончание табл. 2.1


 


 


                 
в миллионах, за исключением сумм на 1 акцию прим.  онсолидированные за год, заканчивающийс€ 31 декабр€ ‘инансовые услуги за год, заканчивающийс€ 31 декабр€
        1998 прим. 1, $ 1998, И 1997, И 1996, И 1998, И 1997, И 1996, И
  ¬ыручка                
  —ебестоимость проданных товаров   (121692) (103721) (92953) (78995) (6157) (5075) (4347)
  ¬алова€ прибыль                
  –асходы на сбыт, админист≠ративные и прочие   (19041) (16229) (15621) (13902) (921) (760) (652)
5 »сследовани€ и разработки   (5833) (4971) (4408) (4081) - - -
  ƒругие доходы                
  –асходы на сли€ние   (803) (685) - - - - -
  ѕрибыль до финансовых до≠ходов и налога на прибыль                
  ‘инансовый доход, нетто               -
  ѕрибыль до налога на при≠быль и результатов чрезвы≠чайных обсто€тельств                
  Ћьготы по налогу, св€занные со специальной дистрибьюцией товаров       14871)        
  Ќалог на прибыль       (1005) 2)        
  —уммарный налог на прибыль   (3607) (3075)   (1547) (361) (307) (234)
  ƒол€ меньшинства   (153) (130) (115)   (2) (1) (2)
  ѕрибыль до учета результатов чрезвычайных обсто€тельств                
  –езультаты чрезвычайных обсто€тельств: убытки по раннему аннулированию (погашению) долгов, нетто-налогов   (151) (129) - (147) - - -
                     

 

  „иста€ прибыль       65473)        
  1рибыль на 1 акцию                
  «азова€ прибыль на 1 акцию
  1рибыль до учета результатов чрезвычайных обсто€тельств   6,05 5,16 6,90 4,24 - - -
  –езультаты чрезвычайных обсто€тельств   (0,16) (0,13) Ч (0,15) Ч Ч Ч
  „иста€ прибыль   5,89 5,03 6,903) 4,09 - - -
  Ђ–азводненна€ї прибыль на акцию           Ч Ч Ч
  ѕрибыль до учета результатов чрезвычайных обсто€тельств   5,91 5,04 6,78 4,20 - - -
  –езультаты чрезвычайных обсто€тельств   (0,16) (0,13) Ч (0,15) Ч Ч Ч
  „иста€ прибыль   5,75 4.91 6,78: 3) 4,05 - - -

(√одовой отчет 1998, с. 68)

¬ отличие от баланса, который дает моментальный финансовый сни≠мок данной компании в какой-то момент времени, отчет о прибыл€х и убытках показывает результаты р€да хоз€йственных операций за не≠который период. ѕо этой причине заголовок в начале страницы, вос≠произведенный на рис. 2.2, гласит: Ђ√од, заканчивающийс€ 31 декаб≠р€ї, в отличие от ЂЌа 31 декабр€ї в балансе. ¬ то врем€ как баланс показывает активы рассматриваемой группы, финансовую устойчи≠вость и то, за счет чего эти активы финансируютс€, отчет о прибыл€х и убытках показывает, насколько рентабельной была фирма за опре≠деленный период.

ќсновное уравнение дл€ отчета о прибыл€х и убытках показано на рис. 2.1. “ам представлен формат Ђдвойных колонокї, чтобы показать различные элементы относительно продаж.

–ассмотрим каждую статью, показанную в отчете о прибыл€х и убыт≠ках DaimlerChrysler.


 

–ис. 2.1. ”равнение отчета о прибыл€х и убытках

[1] ¬ыручка И131 782

÷ифра выручки отражает сумму хоз€йственных операций по реали≠зации продукции за пределами группы. “ермины Ђвыручкаї, Ђпрода≠жиї и Ђоборотї используютс€ взаимозамен€емо. ќни €вл€ютс€ источ≠ником большей части денег, получаемых компанией. “ем не менее эти операции учитываютс€, когда товары и услуги поставл€ютс€ покупате≠лю (по отгрузке), а не когда происходит реальна€ оплата. Ёто так назы≠ваемый принцип учета по начислению, он создает разницу между при≠былью и потоком денежных средств таким образом, что в конце учетного периода любые суммы, не оплаченные заказчиками, отражаютс€ в вы≠ручке и хран€тс€ как текущие активы (дебиторска€ задолженность). ѕри получении оплаты увеличиваютс€ денежные средства на банковском счете и уменьшаетс€ дебиторска€ задолженность; на отчет о прибыл€х иубытках эта операци€ вли€ни€ не оказывает. –азбивка выручки от реализации по видам и регионам обычно показываетс€ как сегментиро≠ванна€ информаци€ в годовом отчете. „асто используетс€ термин Ђнет-то-продажиї или Ђнетто-реализаци€ї, чтобы показать, что скидки уч≠тены в объеме продаж, а не показаны отдельно.


—ледующим шагом дл€ вычислени€ прибыли, после того как были определены доходы от продаж, €вл€етс€ определение расходов, обес≠печивающих доходы этого года.

[2] —ебестоимость проданных товаров И(103 721) 1

¬ производственном процессе операционными затратами реализа≠ции €вл€ютс€ все затраты, понесенные предпри€тием при преобразо≠вании сырь€ в готовую продукцию. Ёти затраты часто называют себе≠стоимостью продукции. “акие затраты св€заны с приобретением и производством товаров, готовых дл€ реализации. Ёти затраты часто классифицируютс€ как пр€мые затраты на материалы, пр€мые затра≠ты на оплату труда и производственные накладные расходы. ѕр€мые затраты называют так, потому что их можно проследить в продукции напр€мую; накладные расходы напр€мую не св€заны с производством какого-либо конкретного издели€. –аспределение этих затрат по ви≠дам продукции €вл€етс€ очень важным процессом дл€ определени€ рентабельности каждого издели€, и этот процесс, как правило, базиру≠етс€ на тщательном анализе различных операций производственного процесса. ѕроблема распределени€ затрат по видам продукции не так существенна при определении суммарной прибыли. ќднако распре≠деление производственных затрат за данный период между реализо≠ванными товарами и товарно-материальным запасом может быть очень важным дл€ расчета прибыли. Ёто распределение €сно показывает, как глубоко св€заны определение прибыли и определение стоимости ак≠тивов. „ем больше затрат за период отнесено к товарно-материально≠му запасу, тем меньше себестоимость реализации. ѕоследн€€ может также включать суммы амортизации там, где включаютс€ производ≠ственные накладные расходы. Ёто двойственное определение себесто≠имости реализации и товарно-материального запаса, безусловно, ос≠новываетс€ на принципе соответстви€ себестоимости и доходов.

[3] ¬алова€ прибыль И28 061

¬алова€ прибыль Ч это разница между выручкой от реализации про≠дукции и себестоимостью реализованной продукции. ¬алова€ прибыль, выраженна€ как процент от продаж, €вл€етс€ важным коэффициентом, показывающим степень, в которой данна€ фирма может взимать наценку:

валова€ прибыль % = валова€ прибыль/реализаци€(продажи) =

= И28 061/И131 782 = 21,3%.

1 —кобки показывают изменение знака, в данном случае себестоимость реа≠лизации вычитаетс€ из реализации.


 
 
ќперационные расходы1 И(20 670)

—ледующие четыре статьи, которые встречаютс€ в отчете о прибы≠л€х и убытках, были сложены вместе как операционные расходы. Ёто:

[4] –асходы на сбыт, административные и прочие (16229)

[5] »сследовани€ и разработки (4971)

[6] ƒругие доходы 1215

[7] –асходы на сли€ние (685)

ќперационные расходы И(20670)

[4] –асходы на сбыт, административные и прочие И(16 229)

Ётот показатель включает все затраты на продажи и зарплату со≠трудников отдела сбыта; все административные затраты и амортиза≠ци€ гудвилла (деловой репутации) включены в прочие затраты. јмор≠тизацию гудвилла не об€зательно включать в эту строку. ѕодчеркнем, что эти расходы отражаютс€ по методу начислени€.

[5] »сследовани€ и разработки И(4971)

»нновации €вл€ютс€ важной составл€ющей конкурентного преиму≠щества любого производител€ автомобилей, поэтому неудивительно, что значительные ресурсы выдел€ютс€ на проведение исследований и разработок. Ќесмотр€ на то что выгоды от этих затрат преврат€тс€ в до≠ходы только в будущем, принцип консерватизма преобладает в дан≠ной ситуации над принципом соответстви€, и эти затраты списывают≠с€ в расходы в тот год, когда они были сделаны, как все прочие затраты по принципу начислени€. Daimler Chrysler обычно расходует около 4% выручки на исследовани€ и разработки.

ћногие компании в такой ситуации, когда разработки могут быть св€заны с каким-то конкретным видом продукции, не списывают эти затраты на расходы, а аккумулируют как актив и в конце концов спи≠сывают их в износ (амортизируют) как расходы, соответствующие до≠ходам, при отражении прибыли.

[6] ƒругие доходы И1215

 роме прибыли от основной де€тельности компани€ может полу≠чать дополнительные (другие) доходы. ¬ случае Daimler Chrysler они включают прибыль от продажи недвижимости и оборудовани€, дочер≠них компаний и других активов.  роме того, компани€ получила до≠полнительные доходы в форме арендных платежей и положительную

1 ќперационные затраты не показаны отдельной строкой.

 

курсовую разницу. Ёти суммы включаютс€ как уменьшение операци≠онных расходов, а не как часть доходов.

[7] –асходы на сли€ние И(685)

»мели место некоторые специфические расходы, св€занные с про≠цессом сли€ни€, которые включают крупные суммы гонораров юрис≠там и банкирам. ќни логично трактуютс€ как операционные расходы.

[8] ѕрибыль до финансовых доходов

и налога на прибыль И7391

Ёта сумма представл€ет прибыль, оставшуюс€ после вычитани€ из валовой прибыли всех операционных расходов. ќна отражает прибыль, св€занную с основной де€тельностью до налогообложени€ и всех фи≠нансовых статей. Ёто важный показатель, потому что только он изме≠р€ет прибыльность, показанную компанией, на которую не оказывает вли€ни€ способ финансировани€ компании. ќбычно ее обозначают EBIT Ч прибыль до налогообложени€ и процентов'. Ќесмотр€ на то что полезно иметь показатель прибыли, на который не вли€ют финан≠совые статьи (например, проценты), недостатком его €вл€етс€ то, что он рассчитан до налогообложени€. Ёто св€зано с общеприн€тым по≠р€дком отражени€ расходов; налоги всегда показывают после финан≠совых статей. ѕозднее мы создадим показатель, который компани€ обычно не публикует, называемый EBIAT2, т. е. прибыль до процентов после налогообложени€, благодар€ которому мы можем разрешить эту проблему.

[9] ‘инансовый доход, нетто И763

ѕозици€, следующа€ сразу после EBIT, отражает нетто-эффект фи≠нансовых операций на прибыль. ќказываетс€, что Daimler Chrysler по≠лучила больше финансового дохода, чем заплатила процентов в 1998 г. ¬от разбивка, сделанна€ в примечани€х к отчету о прибыл€х и убытках:

‘инансовый доход 1465

¬ыплаченные проценты (702)

И763

‘инансовый доход в основном содержит проценты и дивиденды, полученные по инвестици€м. ≈ще две статьи, расположенные ниже в от≠чете о прибыл€х и убытках, также имеют финансовый характер: Ђƒол€ меньшинстваї и Ђ”бытки по раннему аннулированию (погашению) дол-

1 EBIT Ч Earnings before interest and tax. Ч ѕрим. перев.

2 EBIA T Ч Earnings before interest and after tax. Ч ѕрим. перев.


 
говї, показанные как результаты чрезвычайных обсто€тельств. ѕозже мы сгруппируем эти статьи с прочими финансовыми доходами.

[10] ѕрибыль до налога на прибыль и результатов

чрезвычайных обсто€тельств И8154

Ёта стать€ представл€ет собой промежуточный итог в отчете о при≠был€х и убытках и считаетс€ так:

[8] ѕрибыль до финансовых доходов

и налога на прибыль 7391

|9] ‘инансовый доход, нетто 763

[10] ѕрибыль до налога на прибыль и результатов

чрезвычайных обсто€тельств И8154

[13] —уммарный налог на прибыль И(3075)

¬ разделе 1.3.3 главы 1 мы уже рассматривали достаточно подробно отсроченные налоги, теперь мы сталкиваемс€ с их вли€нием на отчет о прибыл€х и убытках. —уммарный налог на прибыль дл€ Daimler-Chrysler состоит из двух элементов, один из них Ч это денежные сред≠ства, подлежащие выплате как налог за текущий год, а другой Ч не св€занна€ с денежными средствами бухгалтерска€ корректировка по отсроченным налогам:

Ќалог за текущий год (1116)

ќтсроченные налоги (неденежные средства) (1959)

—уммарный налог на прибыль И(3075)

Ѕудет отмечено, что эффективна€ налогова€ ставка, отраженна€ в от≠чете дл€ DaimlerChrysler, равн€етс€ 37,7%. ќна рассчитываетс€ следу≠ющим образом:

эффективна€ налогова€ ставка, отраженна€ в отчете =

= суммарный налог на прибыль [13] / прибыль до налога на

прибыль и учета результатов чрезвычайных обсто€тельств =

= И3075 / 8154 = 37,7%.

Ёта ставка оказываетс€ гораздо ниже, чем исходна€ налогова€ став≠ка дл€ корпораций в √ермании Ч 56% (налог на прибыль корпорации 47,475% плюс сумма возмещени€ по льготе с налога с продаж 8,525%). Ёта разница была бы гораздо больше без корректировки на отсрочен≠ный налог, так как фактическа€ ставка налога дл€ группы составл€ет только 13,7% при расчете по выплаченным денежным средствам. ѕри≠чина, по которой корректировка на отсроченные налоги не приводит

 

к тому, чтобы показанна€ в отчете эффективна€ ставка была равна маржинальной корпоративной ставке, св€зана с двум€ факторами. ¬о-первых, не вс€ прибыль группы подпадает под эту высокую не≠мецкую ставку налога, так как налоги рассчитываютс€ на уровне дочерних компаний, многие из которых действуют в других стра≠нах, с другими налоговыми законодательствами. ¬о-вторых, дей≠ствуют посто€нные налоговые льготы, означающие, что часть отра≠женной прибыли посто€нно защищена от налогов.

Ћинейные позиции [11] и [12] относ€тс€ к необычным налоговым льготам, св€занным с особым распределением дивидендов в 1997 г., и они были показаны отдельно. ¬ли€ни€ на текущий год они не оказали.

[14] ƒол€ меньшинства (неконтрольный пакет акций) И(130)

¬ разделе 1.4.2 мы столкнулись со статьей Ђƒол€ меньшинстваї в пассиве (об€зательствах) баланса. “ам объ€сн€лось, как эта стать€ возникает при консолидации и что это стороннее финансирование, обеспеченное акционерами, владеющими неконтрольным пакетом ак≠ций в дочерних компани€х группы. “очно так же в отчете о прибыл€х и убытках представлена дол€ этих акционеров в прибыли таких до≠черних компаний, которые не принадлежат группе полностью.

[15] ѕрибыль до учета результатов

чрезвычайных обсто€тельств И4949

Ёта строка представл€ет собой еще один промежуточный итог:

[10] ѕрибыль до налога на прибыль и учета

результатов чрезвычайных обсто€тельств 8154

[13] —уммарный налог на прибыль (3075)

[14] ƒол€ меньшинства (130)
[15] ѕрибыль до учета результатов

чрезвычайных обсто€тельств И4949

Ёта позици€ представл€ет собой знаменитую Ђнижнюю строкуї, выража€сь на бухгалтерском €зыке, поскольку именно на основе это≠го показател€ рассчитываетс€ прибыль на одну акцию, и, следователь≠но, именно эта строка выноситс€ в заголовки финансовой прессы. ќд≠нако правила бухгалтерского учета позвол€ют учитывать результаты чрезвычайных обсто€тельств ниже этой строки.

[16] –езультаты чрезвычайных обсто€тельств И(129)

ƒл€ того чтобы хоз€йственную операцию показали по этой строке как результат чрезвычайных обсто€тельств, она должна привести


 
 
к прибыли или убытку, выход€щему за рамки обычного диапазона де≠€тельности этого предпри€ти€. √руппа DaimlerChrysler решила, что убытки после налогообложени€, понесенные в результате раннего ан≠нулировани€ (погашени€) долгов, были таким чрезвычайным обсто€≠тельством. Ёто разграничение становитс€ менее важным, поскольку показатель прибыли на одну акцию, как правило, показываетс€ после учета результатов чрезвычайных обсто€тельств.

[17] „иста€ прибыль И4820

 онечна€ цель отчета о прибыл€х и убытках Ч это определение чи≠стой прибыли. „иста€ прибыль Ч это прибыль после вычитани€ всего. Ёта сумма также представл€ет собой число, на которое был увеличен капитал (или чистые активы), и она может быть на законном основании распределена среди акционеров в виде дивидендов. “аким образом, от≠чет о прибыл€х и убытках дает анализ хоз€йственных операций, кото≠рые вли€ют на капитал в течение года.

Ётот показатель лег в основу расчета одного из ключевых финансо≠вых коэффициентов, который измер€ет рентабельность фирмы, Ч про≠цента чистой прибыли (%):

процент чистой прибыли =

= чиста€ прибыль [17] / выручка от реализации [1] = = И4820/6131 782 = 3,7%.

Ёто означает, что из каждых И100 продаж И3,7 доступны дл€ распре≠делени€ среди акционеров. ќднако это не об€зательно означает, что компани€ имеет такую ликвидность или намерение выплатить эту сум≠му акционерам.

ѕрибыль на акцию

ƒл€ удобства акционеров компании показывают в своих отчетах при≠быль на одну акцию. Ёто позвол€ет легко проводить сравнение с ценой акции, котируемой на рынке. ѕрибыль рассчитываетс€ за весь период, поэтому если количество выпущенных акций за это врем€ изменилось, то расчет прибыли на акцию происходит на базе средневзвешенного по времени количества выпущенных акций.

ћы видели, что на 31 декабр€ 1998 г. DaimlerChrysler имела в обра≠щении 1 001 733 220 акций. ќднако средневзвешенное число акций за год равн€лось 959,3 млн.

¬ нижней части рассматриваемого отчета о прибыл€х и убытках отражены два вида прибыли на акцию: основна€ прибыль на акцию и

 

Ђразводненна€ прибыльї на акцию. ќсновна€ прибыль на акцию рас≠считываетс€ делением чистой прибыли на средневзвешенное количе≠ство акций. –езультат показан в евро, а не в миллионах евро:

прибыль на акцию = чиста€ прибыль [17] / средневзвешенное количество выпущенных акций = И4820/И993 = И5,03.

ѕод основной прибылью на акцию показаны еще две статьи, осно≠ванные на прибыли до учета результатов чрезвычайных обсто€тельств и результатах чрезвычайных обсто€тельств.

Ѕаза ѕрибыль на акцию

ѕрибыль до учета результатов чрезвычайных обсто€тельств 5,16

–езультаты чрезвычайных обсто€тельств (0,13)

„иста€ прибыль 5,03

ѕоказатель Ђразводненнойї прибыли на одну акцию отражает, како≠ва была бы прибыль на акцию, если бы все конвертируемые долговые инструменты были обращены в акции и все другие нереализованные возможности были реализованы. „иста€ прибыль откорректирована на экономию за счет процентов, очищена от налогов, а средневзвешенное количество акций было соответственно Ђразбавленої. –асчеты доволь≠но запутанные, но они, как правило, подробно освещаютс€ в отчетах. ќсновное преимущество отражени€ Ђразводненнойї прибыли на акцию заключаетс€ в том, что при этом становитс€ €вным воздействие эффек≠та Ђразводнени€ї количества акций на выпуск опционов или непосред≠ственно, или как части долгового инструмента с правами конвертации. ѕон€тно, что если кака€-то фирма выпускает новые акции, это немед≠ленно приводит к Ђразводн€ющемуї эффекту относительно показател€ прибыли на одну акцию.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-11-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 675 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—вобода ничего не стоит, если она не включает в себ€ свободу ошибатьс€. © ћахатма √анди
==> читать все изречени€...

1421 - | 1310 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.075 с.