Изучение предложения клиента

КРИТЕРИИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИИ

О КРЕДИТОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЕКТОВ

 

Важным фактором, определяющим качество принимаемых реше­ний о предоставлении кредитных ре­сурсов для реализации того или ино­го инвестиционного проекта, являет­ся полнота и точность используемой при анализе информации. В услови­ях экономики Республики Беларусь невозможно достоверно прогнозировать динамику экономических, фи­нансовых и других процессов, в большой степени зависимых друг от друга. В связи с этим при принятии решений о кредитовании инвестици­онных проектов необходимо учиты­вать следующее:

1) невозможность однозначной оценки эффективности инвестицион­ного проекта и кредитоспособности кредитополучателя. Необходимо про­вести анализ различных вариантов реализации проекта в зависимости от изменения факторов внешней среды (инфляции, законодательства, конъ­юнктуры рынка и др.). С этой целью наиболее адекватными к применению в условиях практики отечественных банков будут являться методы анали­за чувствительности и сценарного подхода;

2) использование методов ана­лиза, носящих субъективный харак­тер, что повышает требования к ква­лификации, опытности и компетен­тности лиц, участвующих в анализе и принятии решений.

В целях формализации подхо­дов, используемых белорусскими банками при принятии решений по инвестиционному кредитованию, предлагается следующий алгоритм действий.

 

ИЗУЧЕНИЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ КЛИЕНТА

 

На данном этапе проводится оценка приемлемости предложений клиента для банка. Здесь решается вопрос, стоит ли более детально изу­чать представленные клиентом материалы или же предложение клиента сразу же следует отвергнуть. Первый этап анализа включает четыре стадии.

а) Оценка представленного па­кета документов. Здесь проверяются комплектность необходимых доку­ментов, правильность их составле­ния, наличие необходимых расчетов: исходных данных к проекту, показа­телей эффективности проекта, креди­тоспособности кредитополучателя, учета рисков; анализируется досто­верность предоставленной информа­ции, реальность цифр проекта, оцени­вается качество подготовки биз­нес-плана.

Очень часто обоснование про­екта может содержать расчеты, не увязанные с реальной практикой (в части цен, тенденций развития рын­ков и т.п.). Поэтому целесообразно, чтобы в банке работал специальный отдел, который бы накапливал, обра­батывал такого рода информацию, вел базу данных. Имеющиеся в дан­ном отделе сведения кредитные ра­ботники могли бы использовать при обосновании принятия решения по кредитованию тех или иных инвес­тиционных проектов.

Если представленный клиентом пакет документов не удовлетворяет требованиям банка или при разра­ботке проекта были допущены серь­езные ошибки, он отправляется на доработку.

б) Оценка показателей финан­совой эффективности проекта. На данном этапе рассчитываются пока­затели эффективности инвестицион­ного проекта, такие, как чистая теку­щая стоимость (NPV), индекс доход­ности (PI), внутренняя норма рента­бельности (IRR), срок окупаемости проекта (РР).

Банк не может принять к креди­тованию проект, не обладающий фи­нансовой (коммерческой) эффектив­ностью, так как в противном случае

он столкнется с проблемой непогаше­ния кредитополучателем взятого для реализации такого проекта кредита и неуплаты процентов. То есть для про­должения дальнейшей работы с кли­ентом должны выполняться следую­щие условия:

- чистая текущая стоимость проекта не должна быть отрицатель­ной (в противном случае генерируе­мые проектом денежные потоки не позволят окупить вложенный капи­тал);

- индекс доходности не должен составлять меньше единицы (в про­тивном случае проект не обеспечит возврат вложенного капитала);

- внутренняя норма рентабель­ности не должна быть меньше про­центной ставки по банковскому кре­диту (иначе получаемые доходы от реализации проекта не смогут обеспе­чить возврат кредита и уплату про­центов по нему);

- срок окупаемости проекта не должен превышать срок, на который может быть предоставлен кредит.

Отдельного внимания заслужи­вают проекты, не обладающие финан­совой эффективностью, но имеющие бюджетную или экономическую эф­фективность. Реализация таких про­ектов может иметь большое значение для государства и экономики страны в целом. Рассмотрением таких проек­тов и принятием решений о возмож­ности их кредитования должны зани­маться специализированные банки, ос­новы деятельности которых необходи­мо регулировать отдельными законо­дательными и нормативными актами.

в) Оценка кредитоспособности кредитополучателя. Поскольку в настоящее время кредитоспособных предприятий в республике недоста­точно, но многие предприятия могут по­высить эффективность своей деятель­ности и укрепить финансовую устой­чивость только благодаря реализации инвестиционного проекта, то для банка на этом этапе представляется важным оценить финансовое состоя­ние предприятия с позиции возмож­ности наступления его банкротства. Банк не будет кредитовать предприя­тие, являющееся потенциальным бан­кротом.

Отдельно, однако, следует выде­лить предприятия, для которых разра­ботан комплекс мер по их финансово­му оздоровлению. По мнению автора, вопрос о кредитовании таких пред­приятий должен решаться в специа­лизированных банках.

В зарубежной и отечественной литературе приводятся различные подходы к прогнозированию вероят­ности банкротства предприятий. Раз­личные темпы инфляции, разные условия налогообложения и прочие отличия не позволяют применять за­рубежные методики к условиям бело­русской экономики и требуют их адаптации.

С учетом вышесказанного для оценки кредитоспособности кредито­получателя в практике белорусских банков на этом этапе предлагается ис­пользовать действующую на сегод­няшний день в республике Инструк­цию по анализу и контролю за финан­совым состоянием и платежеспособ­ностью субъектов предпринимате­льской деятельности¹, то есть приня­тие решений осуществлять на основе расчета показателей К1 и К2. Эта ме­тодика адаптирована к нашим усло­виям, довольно проста в использова­нии, не требует больших затрат на сбор и обработку информации, а по­лученные в ходе ее применения ре­зультаты позволяют однозначно отве­тить на вопрос: продолжать работу с клиентом или нет.

г) Оценка кредитоспособности проекта. На этом этапе предлагается рассчитать коэффициент покрытия за­долженности³, определяемый как от­ношение ожидаемых чистых поступ­лений от проекта к планируемым вып­латам по кредитной задолженности.

Если проект не позволяет полу­чать доход, достаточный для осуществления выплат по кредиту, то в этом случае банк не может считать целесо­образным его кредитование.

Таким образом, на первом этапе финансового анализа происходит от­бор клиентов, с которыми банк будет продолжать дальнейшее сотрудни­чество, связанное с более основатель­ным изучением представленных ма­териалов и разработкой условий кре­дитных договоров, и отсев проектов, кредитование которых для банка яв­ляется недопустимым.