Изучение предложения клиента

КРИТЕРИИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИИ

О КРЕДИТОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЕКТОВ

Важным фактором, определяющим качество принимаемых решений о предоставлении кредитных ресурсов для реализации того или иного инвестиционного проекта, является полнота и точность используемой при анализе информации. В условиях экономики Республики Беларусь невозможно достоверно прогнозировать динамику экономических, финансовых и других процессов, в большой степени зависимых друг от друга. В связи с этим при принятии решений о кредитовании инвестиционных проектов необходимо учитывать следующее:

1) невозможность однозначной оценки эффективности инвестиционного проекта и кредитоспособности кредитополучателя. Необходимо провести анализ различных вариантов реализации проекта в зависимости от изменения факторов внешней среды (инфляции, законодательства, конъюнктуры рынка и др.). С этой целью наиболее адекватными к применению в условиях практики отечественных банков будут являться методы анализа чувствительности и сценарного подхода;

2) использование методов анализа, носящих субъективный характер, что повышает требования к квалификации, опытности и компетентности лиц, участвующих в анализе и принятии решений.

В целях формализации подходов, используемых белорусскими банками при принятии решений по инвестиционному кредитованию, предлагается следующий алгоритм действий.

ИЗУЧЕНИЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ КЛИЕНТА

На данном этапе проводится оценка приемлемости предложений клиента для банка. Здесь решается вопрос, стоит ли более детально изучать представленные клиентом материалы или же предложение клиента сразу же следует отвергнуть. Первый этап анализа включает четыре стадии.

а) Оценка представленного пакета документов. Здесь проверяются комплектность необходимых документов, правильность их составления, наличие необходимых расчетов: исходных данных к проекту, показателей эффективности проекта, кредитоспособности кредитополучателя, учета рисков; анализируется достоверность предоставленной информации, реальность цифр проекта, оценивается качество подготовки бизнес-плана.

Очень часто обоснование проекта может содержать расчеты, не увязанные с реальной практикой (в части цен, тенденций развития рынков и т.п.). Поэтому целесообразно, чтобы в банке работал специальный отдел, который бы накапливал, обрабатывал такого рода информацию, вел базу данных. Имеющиеся в данном отделе сведения кредитные работники могли бы использовать при обосновании принятия решения по кредитованию тех или иных инвестиционных проектов.

Если представленный клиентом пакет документов не удовлетворяет требованиям банка или при разработке проекта были допущены серьезные ошибки, он отправляется на доработку.

б) Оценка показателей финансовой эффективности проекта. На данном этапе рассчитываются показатели эффективности инвестиционного проекта, такие, как чистая текущая стоимость (NPV), индекс доходности (PI), внутренняя норма рентабельности (IRR), срок окупаемости проекта (РР).

Банк не может принять к кредитованию проект, не обладающий финансовой (коммерческой) эффективностью, так как в противном случае

он столкнется с проблемой непогашения кредитополучателем взятого для реализации такого проекта кредита и неуплаты процентов. То есть для продолжения дальнейшей работы с клиентом должны выполняться следующие условия:

- чистая текущая стоимость проекта не должна быть отрицательной (в противном случае генерируемые проектом денежные потоки не позволят окупить вложенный капитал);

- индекс доходности не должен составлять меньше единицы (в противном случае проект не обеспечит возврат вложенного капитала);

- внутренняя норма рентабельности не должна быть меньше процентной ставки по банковскому кредиту (иначе получаемые доходы от реализации проекта не смогут обеспечить возврат кредита и уплату процентов по нему);

- срок окупаемости проекта не должен превышать срок, на который может быть предоставлен кредит.

Отдельного внимания заслуживают проекты, не обладающие финансовой эффективностью, но имеющие бюджетную или экономическую эффективность. Реализация таких проектов может иметь большое значение для государства и экономики страны в целом. Рассмотрением таких проектов и принятием решений о возможности их кредитования должны заниматься специализированные банки, основы деятельности которых необходимо регулировать отдельными законодательными и нормативными актами.

в) Оценка кредитоспособности кредитополучателя. Поскольку в настоящее время кредитоспособных предприятий в республике недостаточно, но многие предприятия могут повысить эффективность своей деятельности и укрепить финансовую устойчивость только благодаря реализации инвестиционного проекта, то для банка на этом этапе представляется важным оценить финансовое состояние предприятия с позиции возможности наступления его банкротства. Банк не будет кредитовать предприятие, являющееся потенциальным банкротом.

Отдельно, однако, следует выделить предприятия, для которых разработан комплекс мер по их финансовому оздоровлению. По мнению автора, вопрос о кредитовании таких предприятий должен решаться в специализированных банках.

В зарубежной и отечественной литературе приводятся различные подходы к прогнозированию вероятности банкротства предприятий. Различные темпы инфляции, разные условия налогообложения и прочие отличия не позволяют применять зарубежные методики к условиям белорусской экономики и требуют их адаптации.

С учетом вышесказанного для оценки кредитоспособности кредитополучателя в практике белорусских банков на этом этапе предлагается использовать действующую на сегодняшний день в республике Инструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности¹, то есть принятие решений осуществлять на основе расчета показателей К1 и К2. Эта методика адаптирована к нашим условиям, довольно проста в использовании, не требует больших затрат на сбор и обработку информации, а полученные в ходе ее применения результаты позволяют однозначно ответить на вопрос: продолжать работу с клиентом или нет.

г) Оценка кредитоспособности проекта. На этом этапе предлагается рассчитать коэффициент покрытия задолженности³, определяемый как отношение ожидаемых чистых поступлений от проекта к планируемым выплатам по кредитной задолженности.

Если проект не позволяет получать доход, достаточный для осуществления выплат по кредиту, то в этом случае банк не может считать целесообразным его кредитование.

Таким образом, на первом этапе финансового анализа происходит отбор клиентов, с которыми банк будет продолжать дальнейшее сотрудничество, связанное с более основательным изучением представленных материалов и разработкой условий кредитных договоров, и отсев проектов, кредитование которых для банка является недопустимым.