Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


ƒенежно-кредитна€ политика (ƒ ѕ)




а)  редитна€ система и ее строение. ‘ункции и статус ÷ентрального банка. –оль коммерческих банков в экономике.

б) ÷ели ƒ ѕ.

в) ’арактеристика инструментов денежно-кредитного регулировани€:

Ј пр€мые или административные инструменты ƒ ѕ

Ј косвенные регул€торы ƒ ѕ

г) Ёффективность и недостатки денежно-кредитного регул€тора.

 

1.—оставл€ющими кредитной системы €вл€ютс€:

Ј совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитовани€;

Ј система кредитно-финансовых институтов.

 редитна€ система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережени€ различных слоев населени€ и предоставл€ет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам.

ќсновой кредитной системы исторически €вл€ютс€ банки.  редитно-финансовые институты подраздел€ютс€ на:

1. центральные банки;

2. коммерческие банки;

3. специализированные кредитно-финансовые институты.

ѕриведенна€ трехъ€русна€ схема структуры кредитной системы €вл€етс€ типичной дл€ большинства развитых стран, в частности, —Ўј, стран «ападной ≈вропы, японии.

÷ентральные банки Ч это банки, осуществл€ющие выпуск банкнот и €вл€ющиес€ центрами кредитной системы. ќни занимают в ней особое место и €вл€ютс€, как правило, государственными учреждени€ми.

  основным функци€м центрального банка относ€тс€ следующие:

1. Ёмиссионна€ функци€, сохран€юща€ свое значение, поскольку наличность по-прежнему необходима дл€ значительной части платежей и обеспечени€ ликвидности кредитной системы, котора€ должна иметь средства окончательного погашени€ долговых об€зательств.

2. ‘ункци€ аккумулировани€ и хранени€ кассовых резервов дл€ коммерческих банков, то есть каждый банк Ч член национальной кредитной системы об€зан хранить на резервном счете в ÷ентральном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вкладов. ќдновременно ÷ентральный банк €вл€етс€ хранителем официальных золотовалютных резервов страны.

3. ‘ункци€ кредитовани€ коммерческих банков, характерна€ дл€ социалистической экономики при государственной монополии на кредитную де€тельность, а также дл€ переходного периода, сопровождающегос€ нехваткой средств в руках частных финансовых институтов. ћенее про€вл€етс€ она в развитой рыночной экономике, где подобное кредитование существует преимущественно в периоды финансовых трудностей.

4. ѕредоставление кредитов и выполнение расчетных операций дл€ правительственных органов. ÷ентральные банки ведут счета правительственных учреждений и организаций.  роме того, они осуществл€ют операции с ценными государственными бумагами, предоставл€ют государству кредит в форме пр€мых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций. ÷ентральные банки также провод€т по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.

5.  лирингова€ функци€ или функци€ проведени€ безналичных расчетов. “ак, в р€де стран центральный банк ведет операции по общенациональному клирингу, выступа€ посредником между коммерческими банками, расположенными в разных районах страны.

 оммерческие банки представл€ют собой частные и государственные банки, осуществл€ющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предпри€тий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.

¬ыдел€ют несколько их функций:

1. јккумулирование бессрочных депозитов, или ведение текущих счетов, и оплата чеков, выписанных на эти банки.

2. ѕредоставление кредитов предпринимател€м.

ќсоба€ заслуга коммерческих банков также состоит в осуществлении расчетов в масштабах всего национального хоз€йства. Ќа базе их операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские вексел€).

—пециализированные кредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации, специализирующиес€ на определенных видах кредитовани€. “ак, внешнеторговые банки специализируютс€ на кредитовании экспорта и импорта товаров, а ипотечные банки и компании Ч на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли и строений).

¬ насто€щее врем€ в –оссии кредитна€ система состоит из следующих двух уровней:

1. ÷ентральный банк –‘

2.  оммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждени€, осуществл€ющие отдельные банковские операции.

ћногоуровневость и сложность взаимосв€зей внутри данной структуры создает возможности дл€ ее широкого использовани€, позвол€ет своевременно вводить в действие большой набор различных кредитно-денежных рычагов регулировани€, воздействовать на экономический механизм как на систему. »з чего следует комплексный характер кредитной политики.

2. ƒенежно-кредитна€ политика Ц одно из основных средств воздействи€ государства на экономические процессы.  ак система согласованных меропри€тий в области денежного обращени€ и кредита эта политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей.  онечными цел€ми стабилизационной денежно-кредитной политики, как любой стабилизационной политики государства €вл€ютс€:

Ј обеспечение стабильности цен (умеренна€ инфл€ци€);

Ј обеспечение стабильного экономического роста (рост номинального ¬¬ѕ);

Ј полна€ зан€тость (естественна€ безработица);

Ј уравновешенный платежный баланс.

ƒостижение этих целей Ц глобальна€ задача. “екуща€ денежно-кредитна€ политика ориентируетс€ на более конкретные цели, отражающие ее специфику. ¬ св€зи с этим выдел€ют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных в денежной системе на достаточно продолжительных временных интервалах (год и более). ќни подраздел€ютс€ на количественные и качественные.   количественным промежуточным цел€м относ€тс€: налично-денежна€ политика (ћ0), прирост денежной массы (ћ2, ћ2х), банковские кредиты, ликвидные об€зательства финансовых институтов.   качественным промежуточным цел€м относ€тс€: % ставка по депозитам и кредитам, валютный курс, доходность по ценным бумагам. » наконец, каждодневные последовательные действи€ ÷ентрального банка направлены на достижение тактических или оперативных целей. ѕоследние определ€ют характер денежно-кредитной политики. ќни также, как и промежуточные цели, подраздел€ютс€ на количественные и качественные.   количественным оперативным цел€м относ€тс€: об€зательные резервы, избыточные резервы, средства на корреспондентских счетах, резервные деньги (денежна€ база).   качественным оперативным цел€м относ€тс€: межбанковские % ставки, доходность √ ќ-‘«, доходность по коммерческим ценным бумагам (банковский вексель, сберегательный сертификат)

ќсуществл€€ политику, направленную на обеспечение экономической стабильности в государстве, правительства и ÷ентральные банки разрабатывают основные направлени€ денежно-кредитной политики на определенный срок, формулируют промежуточные цели, достижение которых обеспечивает выполнение задачи более высокого пор€дка, корректируют и конкретизируют выполнение тактических целей.

3. јдминистративные инструменты ƒ ѕ - это пр€мое давление и принуждение субъектов к какому-либо действию. јдминистративные методы, как правило, используютс€ в странах с развитой системой государственного планировани€ экономики. ÷ентральный банк –‘ часто пытаетс€ сделать упор именно на административные методы.

  административным методам относ€тс€:

1) ѕр€мые ограничени€ (лимиты) или запреты, устанавливаемые ÷ентральным банком в отношении разнообразных параметров де€тельности банков по различным направлени€м. ѕри использовании административных методов воздействи€ наиболее широко используютс€ следующие виды ограничений:

Ј квотирование отдельных видов операций

Ј введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов

Ј ограничение на открытие филиалов и отделений

Ј лимитирование размеров комиссионного вознаграждени€ и тарифов за оказание различных видов услуг.

2) јдминистративное регулирование процентных ставок.

3) —елективна€ кредитна€ политика:

Ј регулирование кредитно-финансовых учреждений путем установлени€ количественных лимитов в отношении кредитовани€ неприоритетных направлений или минимальных уровней приоритетного кредитовани€

Ј создание специальных финансово-кредитных учреждений, направл€ющих свои ресурсы в приоритетные отрасли по низким процентным ставкам и пользующихс€ особым отношением со стороны ÷Ѕ и ћинфина

Ј предоставление компенсации кредитно-финансовым учреждени€м за кредитование приоритетных отраслей посредством льготной учетной политики или снижени€ резервных требований

Ј финансирование разницы между депозитными и кредитными ставками за счет бюджетных отчислений кредитно-финансовым учреждени€м

4) ¬алютное ограничение.

5) Ћицензирование де€тельности коммерческих банков.

6) »нспектирование и надзор.

7) ”становление нормативов (коэфициентов) по финансовой отчетности и де€тельности коммерческих банков, которые коммерческие банки об€заны поддерживать на необходимом уровне.   ним относ€тс€:

Ј нормативы достаточности капитала коммерческого банка

Ј нормативы ликвидности баланса

Ј норматив максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополн€ющие нормативы.

ѕеречисленные нормативы об€зательны дл€ выполнени€ коммерческими банками. “акже ÷ентральный банк может устанавливать необ€зательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуетс€ поддерживать на должном уровне.

Ёкономические (косвенные или рыночные) методы регулировани€ совокупного денежного оборота это меропри€ти€, использование которых оказывает в основном косвенное воздействие на решени€, принимаемые хоз€йствующими субъектами (прежде всего, коммерческими банками), и не предполагают установление пр€мых запретов или лимитов. Ёкономические методы в наибольшей степени присущи экономике рыночного типа с сильными традици€ми высоко конкурентных рынков. ¬ частности, ‘едеральна€ –езервна€ —истема, осуществл€€ контроль за финансовыми посредниками, в насто€щее врем€ практически не использует административных методов.

  экономическим инструментам относ€тс€:

1) изменение нормы об€зательных резервов

2) политика рефинансировани€

3) операции на открытом рынке

ѕервым инструментом монетарной политики €вл€етс€ изменение нормы об€зательных резервов (или нормы резервных требований Ц required reserve ratio). ќб€зательные резервы представл€ют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (если в стране резервна€ банковска€ система), либо в виде наличности. ¬еличина об€зательных резервов определ€етс€ в соответствии с нормой об€зательных резервов, котора€ устанавливаетс€ как процент от общей суммы депозитов и может быть рассчитана по формуле: R об€з. = D х rr, где R об€з. Ц сумма об€зательных резервов, D Ц обща€ сумма депозитов, rr Ц норма об€зательных резервов (в процентах). ƒл€ каждого вида депозитов (до востребовани€, сберегательные, срочные) устанавливаетс€ сво€ норма об€зательных резервов, причем, чем выше степень ликвидности депозита, тем выше эта норма, например, дл€ депозитов до востребовани€ норма об€зательных резервов более высока€, чем дл€ срочных.

≈сли центральный банк повышает норму об€зательных резервов, то предложение денег сокращаетс€ по двум причинам.

¬о-первых, сокращаютс€ кредитные возможности коммерческого банка, т.е. сумма, которую он может выдать в кредит.  ак известно, кредитные возможности представл€ют собой разницу между суммой депозитов и величиной об€зательных резервов банка. ѕри росте нормы об€зательных резервов сумма об€зательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитовани€ (как кредитные ресурсы), увеличиваетс€, а его кредитные возможности соответственно сокращаетс€. Ќапример, если обща€ сумма депозитов в коммерческом банке увеличиваетс€ на 1000 долл., то при норме об€зательных резервов, равной 10%, его кредитные возможности состав€т D = DD Ц DR об€з. = D D Ц (DD х rr) = 1000 Ц 1000 х 0.1 = 900, а при норме об€зательных резервов, равной 20%

D = 1000 Ц 1000 х 0.2 = 800.

¬о-вторых, норма об€зательных резервов определ€ет величину банковского (депозитного) мультипликатора (mult = 1/rr, где rr Ц норма об€зательных резервов). –ост нормы об€зательных резервов с 10% до 20% сокращает величину банковского мультипликатора с 10 (1/0.1) до 5 (1/0.2). “аким образом, изменение нормы об€зательных резервов оказывает вли€ние на денежную массу по двум каналам: 1) и через изменение кредитных возможностей коммерческих банков, 2) и через изменение величины банковского мультипликатора.

»зменение величины кредитных возможностей (т.е. резервов)

коммерческих банков ведет к изменению величины денежной базы (денежна€ база (Ќ) = наличность (—) + резервы (R)), а изменение величины банковского мультипликатора (1/rr) обусловливает изменение денежного мультипликатора [(1 + сr)/(cr + rr)].

¬ результате даже незначительные изменени€ нормы об€зательных резервов могут привести к существенным и непредсказуемым изменени€м денежной массы. “ак, при норме об€зательных резервов, равной 10%, изменение предложени€ денег банковской системой Dћ1 = D 1 х mult1 = 900 х 10 = 9000, а при норме об€зательных резервов, равной 20%, изменение предложени€ денег Dћ2 = D 2 х mult2 = 800 х 5 = 4000.

 роме того, стабильность нормы резервных требований служит основой дл€ спокойного ведени€ дел коммерческими банками. ѕоэтому этот инструмент не используетс€ дл€ целей текущего контрол€ над предложением денег. »зменение нормы об€зательных резервов происходит лишь в случа€х, когда ÷ентральный банк намерен добитьс€ значительного расширени€ или сжати€ денежной массы (последний раз этот инструмент в —Ўј использовалс€ в период кризиса 1974-1975 гг.).

 

ћеханизм и организаци€ данного инструмента. Ќапример,

       
   


повышение

ставки об€з.

резервиров.

    если у ком. банков отсутствуют доп. резервы, то они заимствуют у ÷Ѕ деньги или продают ему ц. б.     совокупна€ банковска€ ликвидность падает

 

денежный мультипликатор снижаетс€, т. к. ком. банки сокращают объем предоставл€емых кредитов     уменьшаетс€ денежна€ масса

¬торым инструментом монетарной политики выступает политика рефинансировани€, т. е. предоставление ÷Ѕ кредитным институтам кредита в виде покупки векселей (переучетный кредит) и в виде ссуды денег под ценные бумаги (ломбардный кредит). ÷ель рефинансировани€ банка Ц это вли€ние на оборот денег и на процессы кредитовани€.

—редства воздействи€ на рефинансирование:

Ј регулирование учетной ставки процента (ставки рефинансировани€) (discount rate). ”четна€ ставка процента Ц это ставка процента, по которой ÷ентральный банк предоставл€ет кредиты коммерческим банкам.  оммерческие банки прибегают к займам у ÷ентрального банка, если они неожиданно сталкиваютс€ с необходимостью срочного пополнени€ резервов или дл€ выхода из сложного финансового положени€. ¬ последнем случае ÷ентральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции.

ƒенежные средства, полученные в ссуду у ÷ентрального банка (через Ђдисконтное окної) по учетной ставке, представл€ют собой дополнительные резервы коммерческих банков, основу дл€ мультипликативного увеличени€ денежной массы. ѕоэтому, измен€€ учетную ставку, ÷ентральный банк может воздействовать на предложение денег.  оммерческие банки рассматривают учетную ставку как издержки, св€занные с приобретением резервов. „ем выше учетна€ ставка, тем меньше величина заимствований у центрального банка и тем меньший объем кредитов предоставл€ют коммерческие банки. ј чем меньше кредитные возможности банков, тем меньше денежна€ масса. ≈сли же учетна€ ставка процента снижаетс€, то это побуждает коммерческие банки брать кредиты у центрального банка дл€ увеличени€ своих резервов. »х кредитные возможности расшир€ютс€, увеличива€ денежную базу, начинаетс€ процесс мультипликативного увеличени€ денежной массы (на уровне банков M = multбанк х  или на уровне экономики M = multден x H).

—ледует отметить, что в отличие от воздействи€ на предложение денег изменени€ нормы об€зательных резервов, изменение учетной ставки процента вли€ет только на величину кредитных возможностей коммерческих банков и соответственно денежной базы, не измен€€ величину банковского (и поэтому денежного) мультипликатора.

»зменение учетной ставки не €вл€етс€ самым гибким и оперативным инструментом монетарной политики. Ёто св€зано, прежде всего, с тем, что объем кредитов, получаемых путем займа у ÷ентрального банка, невелик и не превышает 2-3% общей величины банковских резервов. ƒело в том, что ÷ентральный банк не позвол€ет коммерческим банкам злоупотребл€ть возможностью получени€ у него кредитов. ќн предоставл€ет средства только в том случае, если, по оценкам экспертов, банк действительно нуждаетс€ в помощи, а причины его финансовых затруднений €вл€ютс€ объективными.

ѕоэтому изменение учетной ставки скорее рассматриваетс€ как информационный сигнал о намечаемом направлении политики ÷ентрального банка. ќбъ€вление о повышении учетной ставки информирует о его намерении проводить сдерживающую монетарную политику, как правило, дл€ борьбы с инфл€цией. ƒело в том, что учетна€ ставка €вл€етс€ своеобразным ориентиром дл€ установлени€ межбанковской ставки процента (т.е. ставки процента, по которой коммерческие банки предоставл€ют кредиты друг другу) и ставки процента, по которой коммерческие банки выдают кредиты небанковскому сектору экономики (домохоз€йствам и фирмам). ≈сли ÷ентральный банк объ€вл€ет о возможном повышении учетной ставки процента, экономика реагирует очень быстро, деньги (кредиты) станов€тс€ Ђдорогимиї, и денежна€ масса сокращаетс€.

 

 





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-10-01; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 597 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—туденческа€ общага - это место, где мен€ научили готовить 20 блюд из макарон и 40 из доширака. ј майонез - это вообще десерт. © Ќеизвестно
==> читать все изречени€...

1440 - | 1411 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.023 с.