Финансовый риск – риск снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающей при финансовых операциях, в связи с высокой степенью неопределенности их результатов, с влиянием на них множества случайных факторов.
Финансовые риски делят на:
1. систематический риск – риск падения РЦБ в целом;
2. несистематический риск – понятие объединяющее все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой.
Анализ систематического риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг, не лучше ли вложить средства в иные формы активов (инвестиции, недвижимость, валюта).
Виды финансового риска:
1. страновой риск – риск вложения средств в ценные бумаги предприятий, находящихся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением, резидентом которой является инвестор и т. п. Страновой риск включает в себя политический, социальный, экономический и др. риски. Например политические риски – риски финансовых потерь в связи с изменением политической системы, расстановки политических сил в обществе, политической нестабильностью и т. д.;
2. риск законодательных изменений – риск потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменениями их курсовой стоимости, ликвидности и т. п., вызванными появлением новых или изменением существующих законодательных норм. Он может приводить например к необходимости перерегистрации выпуска ценных бумаг, изменению условий или заменам выпусков и вызвать существенные денежные издержки и потери для эмитента и инвестора. Эмиссия ценных бумаг рискует оказаться недействительной, может неблагоприятно измениться правовой статус посредников по операциям с ценными бумаги и т. п.;
3. инфляционный риск – риск того, что при высокой инфляции доходов, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чел растут, инвестор несет реальные потери;
4. валютный риск, связанс вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты;
5. отраслевой риск, связан со спецификой отдельных отраслей. Все отрасли с позиции этого риска могут классифицироваться:
a. подвержены циклическим колебаниям (конструкционные материалы, производство оборудования);
b. менее подвержены циклическим колебаниям (производство товаров для населения).
Они проявляются в изменениях инвестиционных качествах и курсовой стабильности ценных бумаг и соответствующих потерях инвесторов, в зависимости от принадлежности отросли к тому или иному типу правильности оценки этого фактора со стороны инвестора.
6. региональный риск -свойственен монопродуктовым районам;
7. риск предприятия - риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги конкретного предприятия, наступающий в связи с отрицательными результатами в его финансово-хозяйственной деятельности;
8. риск мошенничества - создание ложных предприятий, компаний для мошеннического привлечения средств населения, дутых АО для спекулятивной игры на повышение и т.д.;
9. кредитный риск – риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним и/или основную сумму долга;
10. риск ликвидности - риск связанный с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки ее качества;
11. процентный риск – риск потерь, которые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке. Инвестор, вложивший свои средства в средне и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Эмитент, выпустивший средне и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем;
12. капитальный риск – существенного ухудшения качества портфеля ценных бумаг, что приводит к необходимости масштабных списаний потери и как следствие, к значительным убыткам и может затронуть капитал держателя портфеля, вызывая необходимость его пополнения путем выпуска новых ценны бумаг;
13. селективный риск – риск неправильного вложения ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля. Он связан с неверной оценкой инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг;
14. временный риск - риск эмиссии, покупки или продажи ценных бумаг в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери;
15. отзывной риск – риск потерь для инвестора в случае, если эмитент отзовет отзывные облигации в связи с превышением фиксированного уровня процентных выплат по ним над текущем рыночным процентом;
16. риск поставки -риск невыполнения обязательств по своевременной поставке ценных бумаг, имеющихся у их продавца;
17. операционный риск - риск потерь, возникающих в связи с неполадками в аппарате компьютерных систем по обработке информации связанной с ценными бумагами, низким качеством технического персонала, нарушениями в технологии операций по ценным бумагам, компьютерным мошенничеством и т. д.;
18. риск урегулирования расчетов -риск потерь по операциям с ценными бумагами, связанный с недостатками и нарушениями технологий в платежно-клиринговой системе.
