Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


¬торичный




ѕон€тие и структура рынка ценных бумаг, характеристики основных звеньев и сегментов.

—труктура –÷Ѕ.

¬ыдел€ют два рынка:

ѕервичный. Ѕумаги по€вл€ютс€ впервые в обращении. ѕредполагает обмен цб на деньги.

Ёмиссионные цб. ¬ыпускаетс€ в установленном законом пор€дке и сопровождаетс€ гос регистрацией.

Ќе эмиссионные цб. ќтсутствие гос регистрации. »ногда отсутствует пор€док выпуска.

 

ќсобенности первичного рынка:

Ј Ўирокое раскрытие информации.

Ј ¬озможность осуществл€ть повторный выпуск цб. (ћогут присутствовать сразу несколько выпусков бумаг (облигации).)
ƒоп эмисси€.

Ј —убъектами отношений всегда €вл€ютс€ эмитент и инвестор. + андеррайтеры.

 

‘ормы первичного рынка. ќтвечает на вопрос "как" мы предлагаем свои бумаги:

* частное размещение. ќтчуждение (продажу, обмен) впервые выпущенных бумаг ограниченному заранее известному кругу инвесторов

* публичное размещение. ’арактеризуетс€ предложением неопределенному кругу лиц соответствующего выпуска.

 

¬иды:

‘иксированное, традиционное. ѕрактически не используетс€, фиксированна€ цена на бумаги. >

Ј “ендерное. »нвестор участвует в конкурсе кто больше(чаще) /кто меньше (установление мин цены).

Ј  отировочное. ƒл€ вторичного рынка (в основном). ѕрежде всего охватывает бумаги, впервые по€вившиес€ на рынке

 

¬торичный.

ƒл€ описани€ оборота цб, которые уже вышли на рынок и мен€ют владельцев. ќбмен на деньги, ценные товары или переход (приемствование).

¬торичный рынок. - Ѕиржевой и внебиржевой рынки.

ќсобенности:

Ј Ќикак не зависит от эмитента.

Ј Ёмитент может стать участником рынка на правах инвестора/спекул€тора.

Ј Ёмитент может стань обладателем своих бумаг путем обратного выкупа.

Ј Ќеограниченое количество участников.

Ј Ѕолее ликвидный, по сравнению с первичным. ¬ыше ликвидность цб.

Ј Ѕолее валатильный, чем первичный. ќбусловлено спекул€ци€ми.

Ј

‘ормы вторичного рынка:

Ѕиржевой.

–ынок аукционного типа. ’арактеризуетс€: открытые и гласные торги; наличие публичных, открытых котировок(официальна€ цена, котора€ формируетс€ в моменте/котировка закрыти€ торгов); особый способ совершени€ сделок (конкуренци€ встречных за€вок- совпадает цена спроса и предложени€/устанавливаетс€ шаг цены и в него попадает за€вка); охватывает не все ценные бумаги(традиционные- акции, облигации, паи/пифы, производные фин инструменты).

√лавна€ отличительна€ черта - строга€ организаци€ проведени€ торгов.

¬небиржевой.

—тихийные и не регулируемый. ¬ широком смысле это слабо регулируема€ совокупность сделок с цб. ¬ узком смысле это совокупность дилеров/крупных игроков, они задают торги. —делки эпизодичны (по некоторым инструментам вообще нет никакой системы). ќтсутствуют единые правила обращени€ ценных бумаг, есть только общие правила √ . ќбращаютс€ бумаги, которые не обращаютс€ на биржевом рынке.

ѕричины не допуска на биржевой рынок:

1. не удовлетвор€ют количество;

2. не соответствует цена бумаги объективным оценочным показател€м;

3. цб, которые отпускаютс€ под залог недвижимости (закладные/облигации);

4. Ѕумажна€/не документарна€ форма цб;

5. цб, которые не интересны широкому кругу покупателей (чеки, коносамент).

ѕервичный внебиржевой рынок.

ѕохож на биржевой. ѕокупают с целью спекул€ций.

¬торичный внебиржевой рынок. ѕродажа на основе норм √  –‘. ќбращаютс€ низколиквидные бумаги (70-80% рынка). ¬ыпуски таких бумаг малоизвестны. »х чаще покупают в инвестиционных цел€х или ради контрол€ над компани€ми (не спекул€тивные цели). ћедленна€ обращаемость бумаг. —делки адресные, без публичной оферты. Ѕумаги могут отчуждатьс€ не только в физ фирме, но и в форме прав на них. ≈динственный рынок, где можно купить ѕ–ј¬ј на цб.

“ак же рынки дел€т на электронные и традиционные.

 

Ёлектронные рынки.

‘ункционируют без участи€ людей в автоматическом режиме. –аботают по аукционному типу. Ќе имеют физического места. ƒилинговые залы или электронные системы.

“радиционные рынки.

ѕолностью традиционных не существует. –аботают по принципу аукциона.

Ѕольшинство бирж работают в смешанной форме. „еловек выполн€ет такие операции, как обратный выкуп и предварительные адресные за€вки. ќстальное автоматически. —ама€ крупна€- Ќью-…оркска€ биржа. ¬ 2006 году была автоматизирована, но больша€ часть остаетс€ традиционной.

 

ќрганизаци€ внебиржевого оборота по ценным бумагам.

 

¬небиржевой. —тихийные и не регулируемый. ¬ широком смысле это слабо регулируема€ совокупность сделок с цб. ¬ узком смысле это совокупность дилеров/крупных игроков, они задают торги. —делки эпизодичны (по некоторым инструментам вообще нет никакой системы). ќтсутствуют единые правила обращени€ ценных бумаг, есть только общие правила √ . ќбращаютс€ бумаги, которые не обращаютс€ на биржевом рынке.

 

ѕричины не допуска на биржевой рынок:

Ј не удовлетвор€ют количество;

Ј не соответствует цена бумаги объективным оценочным показател€м;

Ј цб, которые отпускаютс€ под залог недвижимости (закладные/облигации);

Ј Ѕумажна€/не документарна€ форма цб;

Ј цб, которые не интересны широкому кругу покупателей (чеки, коносамент).

Ј

ѕервичный внебиржевой рынок.

ѕохож на биржевой. ѕокупают с целью спекул€ций.

¬торичный внебиржевой рынок. ѕродажа на основе норм √  –‘. ќбращаютс€ низколиквидные бумаги (70-80% рынка). ¬ыпуски таких бумаг малоизвестны. »х чаще покупают в инвестиционных цел€х или ради контрол€ над компани€ми (не спекул€тивные цели). ћедленна€ обращаемость бумаг. —делки адресные, без публичной оферты. Ѕумаги могут отчуждатьс€ не только в физ фирме, но и в форме прав на них. ≈динственный рынок, где можно купить ѕ–ј¬ј на цб.

 





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-10-01; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 396 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—тудент всегда отча€нный романтик! ’оть может сдать на двойку романтизм. © Ёдуард ј. јсадов
==> читать все изречени€...

1472 - | 1277 -


© 2015-2024 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.013 с.