Оценка уровня финансовых рисков

Оценка уровня финансовых рисков представляет собой наиболее ответственный и методически сложный этап процесса управления этими рисками. От качества такой оценки зависит целесообразность осуществления той или иной финансовой операции, определение уровня необходимого дохода по ней, соответствующего данному уровню риска, формирование адекватных затрат по страхованию финансовых рисков.

Принципиально уровень финансовых рисков оценивается последующей формуле:

УР = ВР ´ РП,

где УР - уровень соответствующего финансового риска;

ВР - вероятность возникновения данного риска;

РП - размер возможных финансовых потерь по данному риску.

Несмотря на относительную простоту этой формулы, вычисление уровня финансового риска представляет собой довольно сложный процесс. Наибольшую сложность в таких вычислениях представляет собой оценка вероятности возникновения отдельных финансовых рисков.

Финансовый менеджмент использует обширную систему методов оценки вероятности возникновения отдельных видов рисков. Эти методы подразделяются на следующие четыре группы:

1) экономико-статистические;

2) расчетно-аналитические;

3) аналоговые;

4) экспертные;

Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой информативной базы и степенью квалификации финансовых менеджеров. Рассмотрим основные используемые методы оценки каждой группы.

1. Экономико-статистические методы оценки позволяют получить наиболее точное количественное представление об уровне финансовых рисков и являются наиболее часто употребляемыми в этих целях в практике финансового менеджмента. Однако эти методы могут быть использованы только при наличии достаточно обширной статистической информации. В состав методов оценки этой группы входят расчеты среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации и b - коэффициента. На основе этих методов риски оцениваются по каждой финансовой операции, рассматриваемому реальному инвестиционному проекту, финансовому инструменту и т. п. Наибольшее распространение эти методы получили при оценке инвестиционных рисков.

Среднеквадратическое отклонение является наиболее распространенным показателем оценки уровня финансовых рисков. Расчет этого показателя позволяет учесть колеблемость ожидаемых доходов при осуществлении различных финансовых операций. Рассмотрим механизм оценки финансовых рисков на основе определения среднеквадратического отклонения по исходным данным. Приведенным в таблице.

Таблица