Поиск:

Расчет показателей эффективности с позиции акционеров

⇐ Предыдущая 2 3 4 5 6 7 8 9 1011

Чистый доход (накопленное сальдо по строке 18)

-51851,56

2128,90

65181,62

135148,92

212724,20

406218,65

Индекс доходности (стр.18 гр.8/стр.18 гр.1)

8,83

ВНД

71,43

Анализ показателей эффективности позволяет сделать следующие выводы. Значение полученного дохода от операционной деятельности на шесть лет использования инвестиционного проекта почти в 6,5 раз превышает затраты собственного капитала, соответственно 458 070,21 тыс.руб. и 51 851,56 тыс.руб. Это означает, что за 6 лет не только окупились затраты собственного капитала, но и получен доход в размере 406 218,65 тыс.руб. В результате индекс доходности составил 8,83. Дисконтированное значение чистого дохода при ставке дисконтирования 12,35 % - 270689,82 тыс.руб. Внутренняя норма доходности составит 71,43%.

Таблица 51

Расчет доходности привилегированных и обыкновенных акций, тыс.руб. (технология базовая, цены базовые). Этап 7

№ п/п

Показатели

Номер шага

Итого

Денежный доход от операционной деятельности в доле, направляемой из чистой прибыли за вычетом налогов на выплату дивидендов

9102,47

27364,87

79119,11

115586,45

Номинальная стоимость акций

89759,67

В том числе:

35903,87

привилегированные

обыкновенные

53855,80

Средний процент доходности привилегированной акции

Современная стоимость денежных средств, направляемых на выплату дивидендов по привилегированным акциям стр.3*0,05

1795,19

10771,16

Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям с учетом приведения совеменных затрат по ставке 5%

0,00

1795,19

Денежный доход от операционной деятельности, направляемый на выплату дивидендов по обыкновенным акциям (стр.1-стр.7)

0,00

9102,47

27364,87

77323,92

113791,26

Коэффициент дисконтирования 5%

0,952

0,907

0,864

0,823

0,784

0,746

Дисконтированная стоимость денежного дохода от операционной деятельности, направляемого на выплату дивидендов по обыкновенным акциям по ставке дисконтирования 5% (стр.8*стр.9)

0,00

7488,63

21441,09

57700,30

86630,01

ВНД по отношению к номинальной стоимости обыкновенных акций

Современная стоимость ежегодно выплачиваемого дохода (стр.4/6)

8975,97

53855,80

То же в процентах к номинальной стоимости акций (стр.12*100)/стр.4

16,67

Современная стоимость выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям (стр.10)

0,00

7488,63

21441,09

57700,30

86630,01

Процент доходности обыкновенных акций по шагам расчета (стр.14*100)/стр.4

13,90

39,81

107,14

160,86

Процент доходности обыкновенных акций в текущих ценах по шагам расчета (стр.8*100)/стр.4

16,90

50,81

143,58

211,29

Рассмотрев таблицу 53, можно сделать следующий вывод. Процент доходности акций, исчисленный из современной стоимости дивидендов в расчете на год, составляет 16,67% за весь срок использования ИП. Среднегодовой процент доходности акций в текущих ценах составляет 35,21% (стр.8/6 лет/стр.4*100), что свидетельствует о высокой эффективности ИП.

Таблица 52

Расчет доходности привилегированных и обыкновенных акций, тыс.руб. (технология базовая, цены прогнозные). Этап 7

№ п/п

Показатели

Номер шага

Итого

0,00

3626,44

37397,81

141427,72

182451,97

Номинальная стоимость акций

89759,67

В том числе:

35903,87

привилегированные

обыкновенные

53855,80

Средний процент доходности привилегированной акции

12,35

Современная стоимость денежных средств, направляемых на выплату дивидендов по привилегированным акциям стр.3*0,1235

4434,13

26604,77

Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям с учетом приведения совеменных затрат по ставке 12,35%

0,00

4434,13

0,00

3626,44

37397,81

136993,59

178017,84

Коэффициент дисконтирования 12,35%

0,890

0,792

0,705

0,628

0,559

0,497

Дисконтированная стоимость денежного дохода от операционной деятельности, направляемого на выплату дивидендов по обыкновенным акциям по ставке дисконтирования 12,35% (стр.8*стр.9)

0,00

2276,09

20892,03

68117,99

91286,11

ВНД по отношению к номинальной стоимости обыкновенных акций

12,35

Современная стоимость ежегодно выплачиваемого дохода (стр.4/6)

8975,97

53855,80

То же в процентах к номинальной стоимости акций (стр.12*100)/стр.4

16,67

Современная стоимость выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям (стр.10)

0,00

2276,09

20892,03

68117,99

91286,11

Процент доходности обыкновенных акций по шагам расчета (стр.14*100)/стр.4

4,23

38,79

126,48

169,50

Процент доходности обыкновенных акций в текущих ценах по шагам расчета (стр.8*100)/стр.4

6,73

69,44

254,37

330,55

Рассмотрев таблицу 54, можно сделать следующий вывод. Процент доходности акций, исчисленный из современной стоимости дивидендов в расчете на год, составляет 16,67% за весь срок использования ИП. Среднегодовой процент доходности акций в текущих ценах составляет 55% (стр.8/6лет /стр.4*100), что свидетельствует о высокой эффективности ИП.

Таблица 53

Расчет доходности привилегированных и обыкновенных акций, тыс.руб. (технология новая, цены базовые). Этап 7


№ п/п	Показатели	Номер шага
№ п/п	Показатели	0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1	Денежный доход от операционной деятельности в доле, направляемой из чистой прибыли за вычетом налогов на выплату дивидендов		0,00	47335,34	51640,71	54384,26	57127,81	113946,64	324434,749
2	Номинальная стоимость акций	51851,56
3	В том числе:	20740,63
3	привилегированные	20740,63
4	обыкновенные	31110,94
5	Средний процент доходности привилегированной акции		5	5	5	5	5	5	х
6	Современная стоимость денежных средств, направляемых на выплату дивидендов по привилегированным акциям стр.3*0,05		1037,03	1037,03	1037,03	1037,03	1037,03	1037,03	6222,19
7	Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям с учетом приведения совеменных затрат по ставке 5%		0,00	1037,03	1037,03	1037,03	1037,03	1037,03	5185,16
8	Денежный доход от операционной деятельности, направляемый на выплату дивидендов по обыкновенным акциям (стр.1-стр.7)		0,00	46298,31	50603,68	53347,22	56090,77	112909,61	319249,59
9	Коэффициент дисконтирования 5%	1	0,952	0,907	0,864	0,823	0,784	0,746	х
10	Дисконтированная стоимость денежного дохода от операционной деятельности, направляемого на выплату дивидендов по обыкновенным акциям по ставке дисконтирования 5% (стр.8*стр.9)		0,00	41993,93	43713,36	43888,89	43948,59	84254,89	257799,66
11	ВНД по отношению к номинальной стоимости обыкновенных акций	5
12	Современная стоимость ежегодно выплачиваемого дохода (стр.4/6)		5185,16	5185,16	5185,16	5185,16	5185,16	5185,16	31110,94
13	То же в процентах к номинальной стоимости акций (стр.12*100)/стр.4		16,67	16,67	16,67	16,67	16,67	16,67	х
14	Современная стоимость выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям (стр.10)		0,00	41993,93	43713,36	43888,89	43948,59	84254,89	257799,66
15	Процент доходности обыкновенных акций по шагам расчета (стр.14*100)/стр.4		0	134,98	140,51	141,07	141,26	270,82	828,65
16	Процент доходности обыкновенных акций в текущих ценах по шагам расчета (стр.8*100)/стр.4		0	148,82	162,66	171,47	180,29	362,93	1026,17

Рассмотрев таблицу 55, можно сделать следующий вывод. Процент доходности акций, исчисленный из современной стоимости дивидендов в расчете на год, составляет 16,67% за весь срок использования ИП. Среднегодовой процент доходности акций в текущих ценах составляет 171% (стр.8/6лет /стр.4*100), что свидетельствует об исключительно высокой эффективности ИП.

Таблица 54

Расчет доходности привилегированных и обыкновенных акций, тыс.руб. (технология новая, цены прогнозные). Этап 7

№ п/п

Показатели

Номер шага

Итого

0,00

53980,46

63052,72

69967,30

77575,28

193494,45

458070,214

Номинальная стоимость акций

51851,56

В том числе:

20740,63

привилегированные

обыкновенные

31110,94

Средний процент доходности привилегированной акции

12,35

2561,47

15368,80

Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям с учетом приведения совеменных затрат по ставке 12,35%

0,00

2561,47

12807,34

0,00

51418,99

60491,25

67405,83

75013,82

190932,98

445262,88

Коэффициент дисконтирования 12,35%

0,890

0,792

0,705

0,628

0,559

0,497

0,00

40735,91

42655,34

42306,31

41905,97

94938,53

262542,05

ВНД по отношению к номинальной стоимости обыкновенных акций

12,35

Современная стоимость ежегодно выплачиваемого дохода (стр.4/6)

5185,16

31110,94

То же в процентах к номинальной стоимости акций (стр.12*100)/стр.4

16,67

Современная стоимость выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям (стр.10)

0,00

40735,91

42655,34

42306,31

41905,97

94938,53

262542,05

Процент доходности обыкновенных акций по шагам расчета (стр.14*100)/стр.4

130,94

137,11

135,99

134,70

305,16

843,89

Процент доходности обыкновенных акций в текущих ценах по шагам расчета (стр.8*100)/стр.4

165,28

194,44

216,66

241,12

613,72

1431,21

Рассмотрев таблицу 56, можно сделать следующий вывод. Процент доходности акций, исчисленный из современной стоимости дивидендов в расчете на год, составляет 16,67% за весь срок использования ИП. Среднегодовой процент доходности акций в текущих ценах составляет 238% (стр.8/6лет/стр.4*100), что свидетельствует об исключительно высокой эффективности ИП.

Таблица 55

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований в дефлированных ценах (технология базовая) Этап1

№ п/п

Показатели

Номер шага

Итого

⇐ Предыдущая 2 3 4 5 6 7 8 9 1011

Поделиться с друзьями:

Дата добавления: 2018-11-12; Мы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 198 | Нарушение авторских прав

Поиск на сайте:

Лучшие изречения:

1687 -

| 1493 -

Ген: 0.267 с.