Инвестиционный проект – целенаправленное, заранее обоснованное и запланированное создание или применение объекта инвестиций или решение какой-либо инвестиционной проблемы.
Государственная комплексная экспертиза проводится с целью подготовки заключения для принятия решений о государственной поддержке инвестиционных проектов.
Государственная комплексная экспертиза проводится Министерством экономики Республики Беларусь в случаях реализации инвестиционных проектов с привлечением иностранных кредитов или кредитов банков Республики Беларусь под гарантии Правительства Республики Беларусь; использования средств централизованных инвестиционных ресурсов; участия государства в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями путем их учреждения в соответствии с частью первой статьи 81 настоящего Кодекса.
Основными критериями оценки инвестиционных проектов при проведении государственной комплексной экспертизы являются:
- актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли;
- финансовое состояние организации-инвестора;
- техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности;
- обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте;
- научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий;
- конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора;
- сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.
Для оценки экономической целесообразности инвестиций используют дисконтированные показатели, такие, как: чистый дисконтированный доход, простая норма прибыли, срок окупаемости затрат.
Показатели оценки эффективности инвестиций:
1.простая норма прибыли – показывает сколько частей прибыли может быть получена на 1 рубль инвестированных средств и отражает какая часть инвестированных затрат покрывается чистой прибылью в течение года.
ПНП=(Пч/ИЗ)*100%
ИЗ – величина инвестиционных затрат
Простая норма прибыли сравнивается с требуемой нормой прибыли.
ТНП = БНП+ПР
БНП – безопасный уровень (норма) прибыли, %
ПР – плата за риск, %
Если ПНП<ТНП – инвестировать не целесообразно
Если ПНП<ТНП – одинаковую выгоду принесет вложение денег в банк или в инвестиционный проект
2.срок окупаемости затрат – это период времени, в течение которого инвестиционные затраты окупятся за счет прибыли и амортизации
Ток = ИЗ/Пч
ИЗ – инвестиционные затраты
Пч – чистая прибыль по инвестиционному проекту
или
Ток = ИЗ/(Пч+А)
Плата за риск:
ПР = Кр(УД-БНП)
Кр – коэффициент зависимости прибыли от риска возможных потерь
УД – среднерыночный уровень доходности, %.
Дисконтирование – это приведение будущих доходов и расходов к моменту начала инвестирования (нулевой год). Экономическое содержание процесса дисконтирования заключается в обратном расчете сложных процентов. Вложив деньги Дdt в банк под процент r, через время t можно получить доход в размере Дt:
Дt= Дdt(1+r)t
При дисконтировании инвестор желает получить ответ на вопрос: какую сумму следует вложить сейчас, чтобы через время t получить доход в размере Дt?
Дdt = Дt/(1+r)t
Дисконтированная величина потока в момент, стоящий от базового на t интервалов, определяется путем умножения величины потока на коэффициент дисконтирования Кdt = 1/(1+r)t
r-ставка дисконта
t-количество лет
3.Чистый дисконтированный доход – это разница между дисконтированной величиной будущих доходов и дисконтированной величиной всех инвестиционных затрат. Для того, чтобы продисконтировать, надо умножить на коэффициент дисконтирования.
Кдn = 1/(1+r)n-1
r – ставка % дисконта в относительном выражении
n – год, для которого рассчитывается дисконтируемая стоимость
Чистый дисконтированный доход:
Т Т
ЧДД = ∑(Rn-Зn)*Кдn - ∑ИЗn*Кдn
n=1 n=1
Т – срок реализации проекта
Rn – поступления от реализации проекта
Зn – текущие затраты на реализацию проекта
Если ЧДД>0, то проект эффективен и может приносить прибыль в установленном объеме. Если ЧДД=0, то вложение денег в банк или в проект принесет одинаковую прибыль. Если ЧДД<0, то инвестирование не целесообразно.
-3-
Концессия
Инвестиционная деятельность в отношении недр, вод, лесов, земель и объектов, находящихся только в собственности государства, либо деятельность, на осуществление которой распространяется исключительное право государства, могут осуществляться на основе концессий.
Под концессией понимается договор, заключаемый Республикой Беларусь с инвестором, о передаче на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на территории Республики Беларусь отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования имуществом, находящимся в собственности Республики Беларусь.
Объектами концессии могут являться:
- право на осуществление отдельных видов деятельности, на которые в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь закреплено исключительное право государства, – по решению Президента Республики Беларусь;
- недра, воды, леса, земли, а также объекты (в том числе предприятия как имущественные комплексы в целом либо их части), которые в соответствии с законом могут находиться только в собственности государства, – в соответствии с перечнем, утвержденным Президентом Республики Беларусь.
По одному концессионному договору концессионеру может быть передано одновременно несколько разных объектов.
Сторонами в концессионном договоре выступают:
с одной стороны – Республика Беларусь в лице Правительства Республики Беларусь или уполномоченного им республиканского органа государственного управления (государственной организации, подчиненной Правительству Республики Беларусь) (концессионный орган);
с другой стороны – национальные инвесторы, в том числе юридические лица частной формы собственности либо (и) юридические лица, в имуществе которых доля Республики Беларусь, ее административно-территориальных единиц, а также государственных организаций составляет не более 25 процентов, или (и) иностранные инвесторы (концессионеры).
К концессионным договорам применительно к настоящему Кодексу относятся:
- полный концессионный договор;
- концессионный договор о разделе продукции;
- концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ).
Под полным концессионным договором понимается концессионный договор с сохранением за концессионером права собственности на произведенную им продукцию. При этом, если иное не определено в концессионном договоре, концессионер уплачивает все установленные законодательными актами Республики Беларусь налоги и другие обязательные платежи.
Под концессионным договором о разделе продукции понимается концессионный договор, согласно условиям которого произведенная в соответствии с договором продукция делится между концессионером и Республикой Беларусь в порядке и размерах, определяемых концессионным договором. При этом концессионер в соответствии с условиями договора полностью или частично освобождается от уплаты налогов и других обязательных платежей, установленных законодательными актами Республики Беларусь, в связи с передачей Республике Беларусь права собственности на часть произведенной им продукции.
Под концессионным договором об оказании услуг (выполнении работ) понимается концессионный договор, в силу которого право собственности на произведенную в соответствии с договором продукцию передается Республике Беларусь. Концессионер за оказанные им услуги (выполненные работы) получает вознаграждение. При заключении концессионного договора об оказании услуг (выполнении работ) с риском вознаграждение концессионеру выплачивается лишь при условии достижения концессионером результата, предусмотренного в концессионном договоре. При заключении концессионного договора об оказании услуг (выполнении работ) без риска вознаграждение концессионеру выплачивается за оказанные им услуги (выполненные работы) вне зависимости от достигнутого результата.
