Эмитенты – это юридические лица или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
Подэмитентомпонимаетсясубъектфондовогорынка,являющийсяинициатором и исполнителем процесса эмиссии. На рынке ценныхбумагэмитент постоянно занимает позицию исключительно продавца. Эмитентыпоставляютнафондовыйрынок товар – ценные бумаги,качествокоторыхопределяетсястатусомэмитентов иэкономическим результатами деятельности.Эмитентыпредставляюттехучастниковфондовогорынка,которыезаинтересованывпривлеченииинвестиций.Реализация этого привлечения может быть разной:¾ эмиссия акций;¾ прямое кредитование;¾ облигационные выпуски.Каждый из этих механизмов имеет свои отрицательные и положительные стороны.Итак, эмитенты – необходимые участники фондового рынка. Они являются теми организациями, которые потребляют инвестиционные ресурсы, применяяихдля осуществленияопределённых инвестиционных проектов. Еслиинвестиционныепроекты удачныиихреализацияприноситприбыль,тооначастично возвращается инвесторам в виде дивидендов по акциям,процентных выплат по облигациям, какросткурсовойстоимостивыпущенных ценныхбумаг.Такимобразом,соднойстороны,эмитентыявляются потребителями инвестиционных ресурсов, а с другой-источникомфинансовых ресурсов, возвращаемых инвестору.Можно разделить эмитентов на несколько групп. Наиболее обобщенно–группирование,согласнокоторомуэмитентамиможнорассматривать экономические субъекты,государственные и региональные органы власти.В РФвнутренняягосударственнаязадолженностьбылаоформленакак государственные краткосрочные бескупонные обязательства, облигациисберегательного и федерального государственных займов с переменным купонным доходом. Внешнийдолгввидеценныхбумагбылреализована как облигации валютного займа. Согласно законодательствуРФ,органы местного самоуправленияи органыисполнительнойвластитакжеимеют правоявлятьсяэмитентамиценных бумаг.ПервыемуниципальныезаймывРФбыли зафиксированы в 1992 году в размере 5,6 млрд.руб. пономинальной цене.Вдальнейшемрослокакколичество,такиразмер зарегистрированных эмиссий.Хозяйствующиесубъекты.Наиболеемногочисленнойгруппой организаций, выпускающих ценныебумаги,являютсяхозяйствующиесубъекты, отличающиеся друг от друга организационно-правовойформой.Экономические субъекты можно классифицировать наюридическиелицаилица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без создания юридического лица.Хотялица,осуществляющиепредпринимательскуюдеятельностьбез создания юридического лица, практическинепредставленынароссийском фондовом рынке, тем неменее,онимогутвсвоейповседневнойпрактике выпускать такие ценные бумаги, как чеки ивекселя.Главными эмитентами ценных бумаг на фондовом рынке в РФ являются коммерческие организации (юридические лица), которые могут осуществлять эмиссию всехвидовценныхбумаг,разрешенных законодательствомРФ кобращениюнатерриториинашей страны,заисключениемгосударственных.Эмитентовценныхбумагможноклассифицироватьвзависимостиот инвестиционнойпривлекательностивыпускаемыхимиценныхбумаг. Схематично представим классификацию, принятую на фондовых рынках на рисунке 2.
Рисунок 2. Классификация акций / эмитентов ценных бумаг. «Голубые фишки» - ценные бумагисильныхпредприятий,имеющихвысокую кредитоспособность и устойчивое положение на рынке.В Россиипо итогам 2017 года к «голубым фишкам» относятся такие компании отечественного рынка: «Сбербанк»; «Магнит»; «Газпром»; «Сургутнефтегаз»; АК «АЛРОСА»; «НК Роснефть»; «Норникель»; «Татнефть»; «Лукойл»; «Новатэк»; «МТС»; Банк ВТБ; «Северсталь»; «Московская биржа»; «Интер РАО». [21]«Акции второго эшелона» - ценные бумаги новых,недостаточнобольшихфирм, обладающие свойствами «голубыхфишек»,нопользующиесяменьшим доверием у инвесторов.«Центровые» - ценныебумагиэмитентов, занимающиелидирующие позиции в отрасли и оказывающиевоздействие на цену акцийдругих эмитентов отрасли. «Оборонительные акции» - ценные бумаги большихфирм,выплачивающих значительные дивиденды и имеющих такие инвестиционные качества, которые даже при падающем рынке не допускают отрицательной разницы цен покупки ипродажи. На фондовом рынке России таких акций нет.Представленные выше категории акций (эмитентов) назападномрынкеценных бумаг отличаются устойчивой рыночной ценой и выплатой дивидендов.«Гвоздь программы» - ценные бумаги,имеющиевысокуюликвидность. При операциях с такими ценными бумагамиможнополучитьбольшойдоходдажеотминимального колебания цены. На фондовом рынке России бесспорным «гвоздемпрограммы» была государственная ценная бумага - ваучер (приватизационный чек).«Премиальные акции» -лидерыпоросту курсовой стоимости с максимальной разницей цены покупки и продажи.«Обаятельные акции»-ценныебумагиновыхпредприятий,приближенныеподоходностик«премиальнымакциям»,курсоваястоимостькоторыхстремительно растет в цене.«Цикличные акции» -ценныебумаги,доходностьпокоторымменяется пропорционально деловой активности эмитентов.«Спящие акции» - ценные бумагиэмитентов,имеющихзначительныйпотенциал роста,которые ещёнезавоевалирынок.Акциибольшогочисла эмитентов в России являются «спящими».«Дутые акции» - переоцененные ценные бумаги.«Спекулятивные акции» - ценные бумаги эмитентов, недавно возникших на рынке и не имеющиеистории и деловойрепутации.Предполагаемые дивидендные выплаты и динамикукотировоки по спекулятивным ценнымбумагамоченьтрудно спрогнозировать. «Неактивныеакции»-неинтересныеинеликвидныесточкизрения инвесторов ценные бумаги. Также существует классификация эмитентов по политике, проводимой ими на рынке ценных бумаг. На рисунке 3 представлена такая классификация. 
Рисунок 3. Классификация эмитентов по проводимой ими политике. Эмитентымогутклассифицироватьсяпоцелевой аудиторииинвесторов,длякоторыхпроизводитсяэмиссияценныхбумаг.Например,напривлечениеиностранногоилиотечественногоинвестиционногокапиталарассчитанаэмиссия. На рисунке представлена классификация эмитентов по характерупривлекаемых инвесторов. 
Рисунок 4. Классификация эмитентов по целевой аудитории инвесторов. Существуют и другие признаки классификации эмитентов,основные из них:¾ эмитентыпо форме государственно-правового образования;¾ по инвестиционной привлекательности эмитентов;¾ по направлению профессиональной деятельности эмитентов;¾ национальная принадлежность эмитентов;¾ организационно-правовая форма эмитентов;¾ политика,проводимаяэмитентаминарынке ценных бумаг (распылениекапитала, активная политика,рассчитаннаянапривлечениестратегическихинвесторов,на иностранный или отечественный капитал и т.д.);По направлениям профессиональной деятельности эмитентов можно разделить на следующие основные группы:¾ инвестиционные фонды и инвестиционныекомпании;¾ коммерческие банки;¾ пенсионные фонды, страховые компании и прочиеинвесторы;¾ торговые и промышленные компании.Таким образом, подэмитентамипонимаютсясубъектырынка, являющиеся инициаторами и исполнителями процесса эмиссии.Нарынкеценных бумаг они занимают позицию продавцов и поставляют товар – ценные бумаги. Инвесторы — это физические и юридические лица, собственники ценных бумаг.
На рисунке 5 представлена классификация инвесторов.
Рисунок 5. Классификация инвесторов.
Каждый из представленных выше видов инвесторов нацеленна получение максимального дохода от роста курсовой стоимости ценных бумаг и дивидендных выплат при наименьшем риске инвестирования.
Определенная часть инвесторов — профессиональные участники рынка ценных бумаг. Инвестируяденежные средства в ценные бумаги, эти инвесторы эффективно исполняют комплекс действий, направленных на получение максимального дохода. К ним относятся фондовые посредники, банки.
