Усилившееся переплетение товарных и финансовых рынков привело к тому, что периодические потрясения на финансовых рынках обусловливают отток с них «горячих денег» на рынки базовых товаров, а ухудшение ценовой конъюнктуры на товарных рынках влечет за собой уход финансовых ресурсов на рынки ссудного капитала. В этих условиях политики и эксперты все чаще обращают внимание на необходимость выработки мер, которые могли бы обеспечить скоординированное и взаимоувязанное международное регулирование тех и других рынков.
В разгар кризиса была реанимирована деятельность «большой двадцатки» (G20), созданной еще в конце прошлого века, но ничем особенным в сфере регулирования себя не проявившей. В настоящее время этот международный институт исполняет миссию координации макроэкономической, прежде всего финансовой, политики ведущих стран мира. В декларации первого саммита «двадцатки» (Вашингтон, 2008 г.) были названы пять согласованных общих принципов проведения финансовых реформ: повышение уровня транспарентности финансовых рынков; укрепление качественного регулирования финансовых рынков; обеспечение согласованности и целостности финансовых рынков; укрепление международного сотрудничества между национальными и региональными регулирующими и надзорными инстанциями; реформирование международных финансовых организаций.
По решению «двадцатки» создан Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board), обладающий более широкими полномочиями, чем действовавший до этого Форум финансовой стабильности. Основной задачей СФС является координация на международном уровне работы национальных финансовых властей и устанавливающих стандарты международных организаций по созданию эффективной надзорной и регуляторной политики в мировом финансовом секторе [8].
Действуя совместно с МВФ, ОЭСР, Базельским комитетом по банковскому надзору, ФАТФ и другими международными организациями, Совет по финансовой стабильности в первую очередь разрабатывает и обновляет нормы, регламентирующие деятельность финансовых компаний.
«Группа 20» предложила МВФ регулярно вести мониторинг трансграничных потоков капитала и обновлять информацию о мерах контроля за потоками капитала, которые применяют разные страны. В ходе последних десятилетий, как отмечают некоторые эксперты, МВФ во главу угла ставил главным образом снижение инфляции. Он поддерживал финансовую либерализацию, включая движение капиталов, хотя положения его Устава разрешают государствам контролировать потоки капиталов.
МВФ, со своей стороны, объявил, что вводит систему обязательной проверки финансовой стабильности в отношении 25 стран мира, обладающих крупнейшими финансовыми системами. Ранее такие проверки носили не обязательный, а добровольный характер и проводились раз в 5 лет. Проверка включает в себя изучение стабильности банковской системы и финансового сектора, проведение стресстестов, оценку качества банков, страховых компаний, уровня надзора и его соответствия международным стандартам, готовность властей принимать экстренные меры в случае системных сбоев.
Ключевым решением, определяющим тенденции развития банков и кредитной политики на текущее десятилетие, стало выработанное Базельским комитетом по банковскому надзору положение о переходе на новые стандарты размеров капитала и ликвидности банков («Базель-3»). Предполагается, что с их внедрением стремление банков к рисковым операциям должно уменьшиться. Новые стандарты ограничивают использование механизма левериджа (кредитного плеча), предусматривают решение проблемы несовпадения требований и обязательств по срокам, а также устанавливают буферные резервы капитала, которые можно использовать в неблагоприятные периоды. Стандарты «Базеля-3» должны быть инкорпорированы в национальные законы и нормативные акты, их внедрение началось в 2013 г. и должно завершиться к началу 2019 г.
Таким образом, накопленный к настоящему времени опыт раздельного регулирования мировых товарных и финансовых рынков не позволяет говорить о достаточности применявшихся и применяемых в этих целях инструментов. Международным экономическим организациям и правительствам «двадцатки» еще только предстоит найти способы и формы совместных действий, направленных на скоординированное регулирование финансовых и товарных рынков и перемещения капитала между ними.
Скорее всего, в среднесрочной перспективе финансовые власти ведущих стран будут уделять основное внимание традиционным направлениям экономической политики – поддержанию ценовой стабильности, здорового состояния государственных финансов, управлению обменными курсами и процентными ставками, используя при этом те ее механизмы, которые способствуют устойчивому росту, сглаживанию его цикличности и чрезмерной волатильности.
Заключение
Таким образом, в результате проведенного исследования, можно сделать следующие выводы.
Финансовый рынок представляет неотъемлемую часть рыночной экономики. Формирование и функционирование его обусловлено экономическими, правовыми и институциональными факторами.
Финансовый рынок способствует развитию экономики, концентрации и централизации финансовых ресурсов на наиболее перспективных направлениях развития народного хозяйства, материально-финансовой сбалансированности общественного производства, цивилизованному финансированию дефицита государственного бюджета.
Функционирование финансового рынка зависит от многих факторов и любые риски, затрагивающие хотя бы одну составляющую, приводят к серьезным сбоям. И как показывает пример кризиса 2008 года, финансовый рынок становится уязвимым перед внезапными проблемами, и очень долго восстанавливается.
Современные реалии экономического развития свидетельствуют, что экономический рост определяется не только факторами из сферы реальной экономики, но и процессами, имеющими финансовую природу. Финансовый рынок имеет весьма большое значение в обеспечении экономического роста и развития различных стран.
Мировой финансовый рынок позволяет преодолеть различные проблемы развития экономики развивающихся стран благодаря влиянию на распределение финансовых ресурсов между экономическими субъектами. Например, финансовые организации могут облегчать получение информации о деятельности конкретных компаний для потенциальных инвесторов, что, очевидно, изменяет распределение финансовых ресурсов. Объективное наличие в рамках мирового финансового рынка рынков акций позволяет инвесторам быстро превратить свои инвестиции в финансовые ресурсы с минимальными потерями в стоимости, что влияет на распределение ресурсов между различными экономическими субъектами.
Влияние мирового финансового рынка на экономику развивающихся стран может иметь положительное или деструктивное влияние. В первом случае финансовый рынок будет способствовать экономическому развитию, обеспечения рост экономики развивающихся стран за счет реального сектора, стимулируя рост производительности, технологические изменения, модернизацию, индустриализацию и создание прогрессивных отраслей. В случае превалирования инвестиций в сугубо финансовые активы, производные финансовые инструменты и ценные бумаги, то для экономики развивающихся стран это будет означать замедление роста реального сектора, стагнацию или спад промышленного производства.
Библиографический список
1. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // «Парламентская газета», N 233, 17.12.2003.
2. Пшеничная В. П., Дребенникова М. Ю. Тенденции развития мирового финансового рынка // Вестник Уральского института экономики, управления и права, 2016. – № 3 (36). – С.4-10.
3. Раджабова З. К. Мировая экономика: Учебник / Раджабова З. К. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 344 с.
4. Смитиенко Б. М. Международные экономические отношения: Учебник / Б. М. Смитиенко; Под ред. Б. М. Смитиенко. – 2-e изд. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 528 с.
5. Халевинская Е. Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник / Е. Д. Халевинская. – 3-e изд., перераб. и доп. – М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 400 с.
6. Цыпин И. С. Мировая экономика: Учебник / Цыпин И. С., Веснин В. Р., 2-е изд., доп. и перераб. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 288 с.
7. Финансовый рынок РФ в 2017 году: константы и переменные. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.finam.ru/analysis/forecasts/finansovyiy-rynok-rf-v-2017-godu-konstanty-i-peremennye-20180220-144758/ (дата обращения 28.08.2018).
8. Турчановский Д. В. Текущая оценка и перспективы мировой финансовой системы // Экономический журнал. 2015. №3 (39). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tekuschaya-otsenka-i-perspektivy-mirovoy-finansovoy-sistemy (дата обращения 28.08.2018).
