Понятие, цель, задачи инвестиционной стратегии и факторы, влияющие на актуальность ее разработки

Инвестиционная стратегия – система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемая задачами его развития, а также выбор наиболее эффективных путей достижения этих целей.

Инвестиционная стратегия является инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью, представляет собой концепцию развития предприятия (отрасли) и определяет:

1. приоритеты направления инвестиционной деятельности

2. формы инвестиционной деятельности (направления капитальные вложения, финансовые вложения)

3. характер формирования инвестиционных ресурсов (собственные и привлеченные)

4. последовательность этапов реализации долгосрочных целей (дерево целей)

5. границы возможного инвестиционной активности по направлениям и формам инвестиционной деятельности

6. систему чётких критериев, по которым предприятие реализует и оценивает инвестиционную деятельность (затраты и выручка, NPV? PI)

Значение (цель) инвестиционной стратегии: максимизация прибыли и дохода, минимизация рисков

Задачи формирования инвестиционной стратегии:

1. формирование направлений инвестиционной деятельности

2. исследование условий инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка

3. поиск объектов инвестирования

4. обеспечение высокой эффективности инвестиций

5. обеспечение минимизации рисков

6. обеспечение ликвидности инвестиций

7. определение объема инвестиционных ресурсов и источников их формирования, выбор оптимальной структуры источников

8. формирование и оценка инвестиционного портфеля

9. обеспечение путей ускорения реализации практик

 

Факторы, которые определяются актуальность инвестиционной стратегии:

1. изменение факторов внешней инвестиционной среды (непостоянство государственной инвестиционной политики, конъюнктура рынка, НТП, динамика макроэкономических показателей: ВВП, инфляция, безработица)

2. предстоящий этап жизненного цикла

3. кардинальные изменения целей операционной деятельности, связанные с новыми коммерческими возможностями

 

Дополнение:

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий.

- интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента.

- предстоящий этап жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития.

- кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т. п. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

 

Основными целями и задачами разработки инвестиционной стратегии являются следующие.

- Обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в объемах инвестирования для решения стратегических целей развития операционной деятельности предприятия на отдельных его этапах; обеспечения высоких темпов расширенного воспроизводства внеоборотных операционных активов; формирования эффективной и сбалансированной инвестиционной программы предприятия на предстоящий период.

- Обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска. Максимизация доходности инвестиций достигается за счет выбора предприятием наиболее эффективных (по показателю чистой инвестиционной прибыли) инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

- Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности). Если уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом, обеспечивающих достижение этой доходности (прибыльности). Такая минимизация уровня инвестиционного риска может быть обеспечена путем: диверсификации инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования; избегания отдельных видов инвестиционных рисков и их передачи партнерам по инвестиционной деятельности; эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

- Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности. Меняющийся инвестиционный климат страны, изменения конъюнктуры инвестиционного рынка в целом или отдельных его сегментов, изменение стратегических целей развития или финансового потенциала предприятия могут привести к снижению ожидаемого уровня доходности (прибыльности) отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

- Обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности. Эта задача решается путем сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов во всех их формах (денежной, товарной, нематериальной) с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности предприятия в сфере реального и финансового инвестирования.

- Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития. Оно является одним из важнейших условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности. Это связано со значительным отвлечением в процессе инвестирования финансовых ресурсов в больших размерах и, как правило, на длительный период.