Анализ финансовой устойчивости

 

В условиях рыночной экономики важную роль также играет финансовая устойчивость предприятия, т.е. независимость предприятия от внешних источников. Внешние источники в большей степени являются платными. Увеличение собственных источников преимущественно связано с получением прибыли предприятия. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются различные показатели, среди которых наиболее важными являются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств.

2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств.

3. Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса.

4. Коэффициент соотношения рабочего капитала (РК) и собственного капитала (СК).

Рассчитаем эти показатели по состоянию на начало и конец года.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:

К н.г. = 856,5/18900,9 = 0,045 К к.г. = (1943,7 + 311,6)/18507,2 = 0,122

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств:

К н.г. = 18900,9/ 856,5 = 22,068 К к.г. = 18507,2 / (1943,7 + 311,6) = 8,206

Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса:

К н.г. = 18900,9/ 19757,4 = 0,957 К к.г. = 18507,2/ 20762,5 = 0,891

Коэффициент соотношения рабочего капитала (РК) и собственного капитала (СК).

К н.г. = 8207,7/ 18900,9 = 0,434 К к.г. = 7342,0/ 18507,2 = 0,380

Полученные результаты отразим в таблице 4.8.

Таблица 4.8.

Анализ важнейших показателей финансовой устойчивости ЗАО ДКХП №1

Показатели	01.01	31.12	Изменение
1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств.	0,045	0,122	0,077
2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств.	22,068	8,206	(13,862)
3. Коэффициент соотношение собственных средств и валюты баланса.	0,957	0,891	(0,066)
4. Коэффициент соотношения рабочего капитала (РК) и собственного капитала (СК)	0,434	0,380	(0,054)

 

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на начало года свидетельствует о том, что на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 4,5 коп. заёмных средств, соответственно на отчётную дату 12,2 коп.

Коэффициент соотношение собственных средств и валюты баланса свидетельствует о том, что на 1 грн. имущества предприятия приходится собственных средств на начало года 95,7 коп., на отчётную дату 89,1 коп. Рекомендуемая величина по этому коэффициенту более чем 0,5. Считается, что в этом случае у кредиторов уменьшается риск неплатежей.

Коэффициент соотношения рабочего капитала (РК) и собственного капитала (СК) свидетельствует о том, что на начало года из собственных источников в наличии было 43,4 %, на отчётную дату 38,0 %.

Анализ ежемесячных данных показывает, что минимальные и максимальные значения в основном приходятся на две даты: 1 февраля и 1 декабря Так например, на 1 февраля коэффициент соотношения заемных и собственных средств составил 0,043, что соответствует его минимальной величине в течение года (на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 4,3 коп. заемных и привлеченных средств). Максимальное значение этого коэффициента приходится на 1 декабря - 0,127 (на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 12,7 коп. заемных и привлеченных средств).

Учитывая, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств является обратным первому, на 1 февраля приходится его максимум, а на 1 декабря его минимум. Аналогичная ситуация и по коэффициенту соотношения собственных средств и валюты баланса: на 1 февраля доля собственных источников в валюте баланса составляла 95,9%, что является максимальной величиной для этого показателя в течение анализируемого периода, и на 1 декабря 88,9%, что является его минимальной величиной.

Что касается коэффициента соотношения рабочего капитала и собственного капитала, то на 1 февраля из собственных источников в наличии было 43,5%, что является его максимальной величиной в течение года, и на 1 октября 36,1%, что является его минимальной величиной.

Финансовую устойчивость предприятия Ковалев В.В., Шеремет А.Д., Риполь-Сарагоси Ф.Б. и другие связывают, так же, и с обеспеченностью запасов и затрат (материальных оборотных активов) соответствующими источниками покрытия. На основании сравнения материальных оборотных активов с наличием собственных оборотных средств, коммерческой кредиторской задолженностью, краткосрочными кредитами банка для покрытия материальных оборотных активов делается вывод о характере финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивая, кризисная.

Схематично это может быть представлено следующим образом:

 

 

 

где НСОС – наличие собственных оборотных средств;

МОА – материальные оборотные активы;

К₁ – коммерческая кредиторская задолженность;

К₂ – краткосрочные кредиты банка для покрытия материальных оборотных активов.