Лекция 4. Управление оборотными активами организации

Основные вопросы:

I. Состав оборотных активов корпорации.

II. Анализ эффективности использования материальных оборотных средств корпорации.

III. Методы расчета нормативов оборотных средств.

IV. Источники формирования и финансирования прироста оборотных средств.

 

I. Состав оборотных активов корпорации.

Оборотные активы – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала корпорации. Они оборачиваются менее 12 месяцев.

По функциональному назначению оборотный капитал подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Это сырье, материалы, топливо, малоценные и быстроизнашивающие предметы, производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты, расходы будущих периодов. Они полностью расходуются в однократном производственном цикле, претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы в процессе труда, утрачивают потребительную стоимость в процессе производства, кругооборот зависит от производственного цикла, переносят свою стоимость на готовый продукт целиком и сразу.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства – это готовая продукция и денежные средства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств корпорации и достижении единства производства и обращения.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

 

II. Анализ эффективности использования материальных оборотных средств корпорации.

Учет запасов материальных оборотных средств ведется в натуральном и денежном выражении по состоянию на определенную дату и в среднем за период.

Использование материальных оборотных средств характеризуется рядом показателей.

1) Коэффициент оборачиваемости, представляющий собой отношение выручки от реализации продукции за период к среднему остатку материальных оборотных средств:

,

где – выручка от реализации за период; – средний остаток материальных оборотных средств.

Коэффициент показывает, сколько раз стоимость оборотных средств, равная их среднему остатку, оборачивалась и возвращалась в денежной форме в течение данного периода времени; он близок к показателю фондоотдачи по своему экономическому содержанию.

2) Коэффициент закрепления материальных оборотных средств – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости:

Показывает, какой объем материальных оборотных средств приходится на каждый рубль реализованной продукции; по экономическому смыслу близок к показателю фондоемкости.

3) Средняя продолжительность одного оборота в днях – время, в течение которого совершается кругооборот средств

,

где – число дней в периоде.

Показывает, сколько дней занимает один полный оборот материальных оборотных средств; его удобно использовать для сравнения скорости обращения материальных оборотных средств за периоды различной продолжительности.

4) Сумма средств, высвобожденных из оборота в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств

или .

5) Материалоемкость продукции исчисляется как отношение стоимости текущих материальных затрат без амортизации к стоимости произведенной продукции.

6) Показатели расхода важнейших видов материальных ресурсов в натуральном выражении в расчете на единицу продукции.

7) Показатели удельного расхода конкретного вида сырья или материала в натуральном выражении в расчете на единицу продукции в натуральном выражении.

Пусть – общий расход сырья или материала в натуральном выражении; – количество произведенной продукции в натуральном выражении; – удельный расход сырья и материала; тогда

.

8) Индекс удельного расхода материала:

,

где – удельный расход материала в базисном периоде (или по плану на отчетный период); – удельный расход материала в отчетном периоде.

9) Экономия (перерасход) материального ресурса в натуральном выражении в расчете на весь объем произведенной в отчетном периоде продукции по сравнению с условиями производства базисного периода (или плана)

.

10) Общий индекс удельных расходов различных материалов при производстве разнородной продукции, являющейся средней величиной из индивидуальных индексов:

11) Экономия (перерасход) всех ресурсов в расчете на весь выпуск разнородной продукции исчисляется по формуле:

.

 

III. Методы расчета нормативов оборотных средств.

Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и остатки нереализованной готовой продукции на складе корпорации.

К ненормируемым средствам относятся товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах.

Существует несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но и трудоемким. Он обоснован на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу.

Аналитический метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Он предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы корпорации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

При применении данного метода все запасы и затраты подразделяются на:

- зависящие от изменения объема производства – сырье, материалы, затраты;

- не зависящие от роста объема производства;

- запасные части, расходы будущих периодов.

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1. разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2. определение частных нормативов по каждому элементу оборотных средств

3. расчет совокупного норматива.

Нормы оборотных средств – это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым корпорации для обеспечения нормальной, ритмичной работы.

Норма в днях по производственным запасам устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

- выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа

- нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового запаса

- подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем

- нахождения материалов в пути и времени документооборота

Текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе корпорации между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Величина страхового запаса устанавливается в пределах ½ складского запаса (5 дней).

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции. После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

 

IV. Источники формирования и финансирования прироста оборотных средств.

Источниками формирования и финансирования прироста оборотных средств корпорации являются:

1) величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных средств, зависит как от возможного увеличения прибыли, намечаемых направлений ее использования, так и от изменения норматива оборотных средств и привлечения иных источников;

2) устойчивые пассивы, т.е. минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы. Перечисления обязательных платежей; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

3) прочие собственные средства, т.е. неиспользуемые остатки резервного фонда, фонда потребления, социального развития, премиального, благотворительного, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и др.;

4) амортизационный фонд корпорации;

5) дополнительная эмиссия акций;

6) заемные средства;

7) кредиторская задолженность.