Систематизация денежных потоков

Совокупный денежный поток, а также отдельные его элементы являются объектом финансового управления. Необходимость и возможность эффективного управления денежными потоками характеризуют следующие положения:

- денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность компании практически по всех формах;

- рациональное их формирование способствует ритмичности производственного и финансового циклов;

- целенаправленное управление денежными потоками помогает сократить потребность в оборотном капитале и издержки по обслуживанию долга кредиторам;

- управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности в текущем и будущем периодах;

- активные формы управления денежными потоками позволяют получить дополнительную прибыль, генерируемую денежными активами и их эквивалентами.

Учитывая сказанное денежные потоки выделяют в самостоятельный объект управления. Для обеспечения целенаправленного учета, анализа, планирования и контроля они требуют определенной систематизации, которую проводят по следующим признакам (табл. 14.2).

При формальном подходе денежные потоки классифицируют:

1. Генерируемые в результате осуществления капитальных вложений при реализации инвестиционных проектов;

2. Формируемые в условиях действующего предприятия от текущей инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущей (операционной) считают деятельность организации, которая обеспечивает извлечение прибыли в качестве приоритетной цели либо не имеет извлечение прибыли в качестве такой цели. Она может быть связана с производством промышленной и сельскохозяйственной продукции, выполнением строительно-монтажных работ, продажей товаров, оказанием услуг, общественным питанием, сдачей имущества в аренду и др. Поскольку текущая деятельность является главным источником получения дохода, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Таблица 14.2. Классификация денежных потоков компаний в России

Инвестиционной признают деятельность компании, связанную с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других эмитентов, вклады в уставные капиталы сторонних организаций, предоставление другим организациям займов и т.д.).

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности компании могут быть поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений; доходы от самой инвестиционной деятельности (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты банков). При благоприятной для компании экономической ситуации она стремится к модернизации и расширению производства, поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств. В будущем они возвратятся компании в форме дополнительного притока денежных средств (после успешной реализации инвестиционного проекта).

Финансовой считают деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного и заемного капитала (поступления от эмиссии акций и корпоративных облигаций, предоставленные другим организациям займы, погашение заемных средств, погашение процентов заимодавцам и пр.).

Сведения о движении денежных средств компании показывают в валюте РФ. В случае движения денежных средств в иностранной валюте формируют информацию о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к Отчету о движении денежных средств. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитывают по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируют при заполнении соответствующих показателей Отчета о движении денежных средств.

В стабильно работающих компаниях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность, например, на погашение кредитов и займов, выплату дивидендов и процентов по эмиссионным ценным бумагам, приобретение внеоборотных активов и т.д.

Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия показана на рис. 14.2.

Рис. 14.2. Взаимосвязь между видами деятельности предприятия

На многих предприятиях России текущую деятельность часто поддерживают за счет инвестиционной и финансовой деятельности, например, не выделяют средства на обновление основного капитала, на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного строительства, на реализацию инновационных проектов, что не создает условия для будущего развития. Представленная систематизация денежных потоков позволяет организациям более целенаправленно осуществлять учет, анализ, планирование и контроль денежных поступлений и выплат в течение всего финансового года.