ИК:
1 Размер и динамика активов 6,00%
1.1 Абсолютный размер активов 3,00%
1.2 Динамика активов 3,00%
2 Качество капитала 15,00%
2.1 Абсолютный размер капитала 3,00%
2.2 Динамика капитала 3,00%
2.3 Достаточность капитала (капитал/активы под риском) 5,00%
2.4 Уровень инвестиций в аффилированные стороны 4,00%
3 Рентабельность 5,00%
3.1 Динамика чистой прибыли 1,00%
3.2 Рентабельность капитала 2,00%
3.3 Волатильность финансового результата 2,00%
4 Анализ качества балансовых активов 15,00%
4.1 Доля финансовых вложений в активах 6,00%
4.2 Уровень иммобилизации активов 3,00%
4.3 Рентабельность активов 6,00%
5 Анализ ликвидности 15,00%
5.1 Уровень текущей ликвидности (L4) 6,00%
5.2 Оценка ликвидности активов 9,00%
6 Качество аудита 2,00%
7 Доступность, актуальность и полнота отчетности по МСФО 2,00%
ИТОГО 60,00%
Оценка финансовых показателей компании имеет решающее влияние на рейтинг кредитоспособности. В качестве ключевых критериев оценки анализируется достаточность и качество капитала, качество активов компании и ее ликвидность. Дополнительно внимание обращается на размер и динамику активов, рентабельность, качество отчетности и аудита.
Ликвидность баланса и ликвидность активов. Опыт Агентства показывает, что потеря ликвидности является основным риском, влияющим на дефолты компаний финансового сектора, включая брокерские и дилерские организации – ИК. Показатель оценивает уровень ликвидности без учета долгосрочной части активов и обязательств, то есть отражает способность компании исполнять обязательства в кратко- и среднесрочном периоде – на горизонте до 1 года. Оптимальному уровню ликвидности соответствует максимальный балл модели, при этом крайне высокая ликвидность штрафуется в рамках рейтинговой модели как избыточная.
В подблоке «Рентабельность» оценка ведется по следующим критериям: динамика чистой прибыли; рентабельность капитала; волатильность финансового результата. Этот блок показателей характеризует уровень эффективности деятельности ИК за определенный период на основе полученных финансовых результатов и их динамики.
Оценка по сравнительным индикаторам
Экспертные баллы
ХиФК:
Платежеспособность Компании – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свои обязательства. Платежеспособность является одним из ключевых признаков устойчивого финансового положения Компании.
Платежеспособность Компании складывается из двух факторов:
1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.
2. Степень ликвидности имеющих активов, достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их и перевести в денежные средства, достаточные для погашения обязательств.
Блок включает оценку следующих показателей:
20 Коэффициент собственных оборотных средств 1,50%
21 Текущая ликвидность 4,00%
22 Критическая ликвидность 4,00%
23 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности 1,50%
24 Качество дебиторской задолженности 2,50%
25 Качество обслуживания обязательств 2,50%
26 Тренд по ликвидности 2,00%
Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения Компании, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются Компанией в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.
Блок включает оценку следующих показателей:
27 Коэффициент автономии 3,00%
28 Отношение денежного потока от операционной деятельности (CFO) к краткосрочному долгу 1,50%
29 Соотношение собственных и заемных средств 3,50%
30 Уровень перманентного капитала 3,00%
31 Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом 3,00%
32 Отношение денежных средств на счетах к краткосрочному долгу 3,00%
33 Коэффициент покрытия долга 3,00%
34 Доля краткосрочного долга в совокупном долге 2,00%
35 Покрытие процентных выплат 1,50%
36 Тренд по финансовой устойчивости 2,00%
Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности Компании. Рентабельность Компании комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.
Блок включает оценку следующих показателей:
37 Прибыльность продаж 1,00%
38 Чистая рентабельность 3,00%
39 Рентабельность активов 3,00%
40 Тренд по рентабельности 2,00%
41 Рентабельность EBITDA 2,00%
42 Динамика выручки 3,00%
Оценка по сравнительным индикаторам - определение адекватности деятельности компании среднерыночным условиям, а также, косвенным образом, формирование экспертного мнения об эффективности деятельности менеджмента компании в сложившейся экономической ситуации. Данный блок основан на сравнении среднеотраслевых значений и значений соответствующих коэффициентов, актуальных для конкретной холдинговой или финансовой компании.
Экспертные баллы - корректировки
Банки:
Блок 1: Блок финансового анализа
1 Размер чистых активов 5,00%
2 Качество капитала 10,00%
2.1 Норматив 1.0 7,00%
2.2. Доля капитала 1 уровня в пассивах 3,00%
3 Краткосрочная и текущая ликвидность 15,00%
3.1 Норматив Н2 5,00%
3.2 Доля активов мгновенной ликвидности в активах-нетто 3,00%
3.3 Норматив Н3 5,00%
3.4 Доля ликвидных активов в активах-нетто 2,00%
4 Качество кредитного портфеля 14,00%
4.1 Доля просроченной задолженности 4,00%
4.2 Доля кредитов 4 и 5 групп качества в портфеле 4,00%
4.3 РВПС / кредитный портфель 1,00%
4.4 Уровень залоговой обеспеченности кредитов 2,00%
4.5 Средний срок кредитов 3,00%
5 Уровень и динамика прибыли 10,00%
5.1 ROE (рентабельность капитала) 7,00%
5.2 Динамика прибыли 3,00%
6 Фондовые риски 10,00%
6.1 Риск портфеля по классам активов 7,00%
6.2 Доля портфеля в активах 0,00%
6.3 Диверсификация по классам ценных бумаг 3,00%
7 Динамика рыночных позиций 5,00%
7.1 Динамика активов год-к-году 1,00%
7.2 Динамика капитала (101) год-к-году 2,00%
7.3 Динамика средств клиентов год-к-году 2,00%
8 Структура пассивов 5,00%
8.1 Диверсификация по классам пассивов 2,00%
8.2 Географическая диверсификация пассивов 1,00%
8.3 Концентрация по крупнейшим клиентам / кредиторам 2,00%
9 Структура активов 5,00%
9.1 Диверсификация по классам активов 2,00%
9.2 Географическая диверсификация активов 1,00%
9.3 Концентрация по крупнейшим заемщикам / дебиторам 2,00%
Итого: 79%
