Циклический характер развития экономики (внешние и внутренние причины). Основные фазы цикла. Особенности современного финансового и экономического кризиса.

Экономический цикл – это периодические колебания уровня деловой активности, представленного реальным ВВП. Или: это повторяющееся через определенные промежутки времени состояние экономики, характеризуемое одними и теми же макроэкономическими параметрами.

Различают цикл и тренд. Тренд – общая тенденция (почти всегда возрастающая). Цикл – колебания вокруг линии тренда. Переломные точки – пик (бум) и дно. Расстояние межу соседними точками пика (или дна) – продолжительность цикла. Расстояние от переломных точек до линии тренда – амплитуда циклических колебаний.

Два типа факторов, влияющих на циклические колебания. Экзогенные (экстернальные теории) – войны, географические, научные открытия. Эндогенные (интернальные теории) – обновления основных производственных фондов, колебания предложения труда и заработной платы и т.д.

Несколько теорий экономических циклов:

- теория, в центре которой действия эффектов мультипликатора и акселератора

- теория политического делового цикла (причина колебаний – действия правительства в области монетарной и фискальной политики)

- теория равновесного эк. цикла (в основе сдвиги самого тренда в краткосрочном периоде)

- теория реального делового цикла, согласно которой предполагается, что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изменения производительности в одном или нескольких секторах экономики, а в более широком смысле шоковые изменения в технологии производства.

Продолжительность:

· краткосрочные циклы Кичина – 3-4 и объясняется колебаниями в объеме товарно-материальных запасов.

· Среднесрочные циклы Жугляра - 5-7 лет – обновления активной части основного капитала)

· Долгосрочные циклы Кондратьева – 48-55 лет (изменение пассивной части основного капитала, развитие инфраструктуры)

 

Фазы среднесрочного цикла.

а) Кризис: перепроизводство, спрос падает - падает цена, растет ссудный процент, нет инвестиций. «Насильственное сокращение производства». Распродаются сверхнормативные запасы. (от пика до тренда)

б) Депрессия: продолжают распродаваться запасы, уровень производства ниже уровня потребления, нет инвестиций, ставки низкие, безработица (от тренда до дна)

в) Оживление: увеличиваются объемы производства, увеличиваются доходы, наращиваются производственные мощности, сокращается безработица, оживляются инвестиционные процессы, рост цен и ставки процента. Модернизация производства. (от дна до тренда)

г) Подъем: высокими темпами растет производство, практически исчезает безработица, рост цен и ставок процента продолжается, растут инвестиции. В итоге накапливаются сверхнормативные запасы – перегрев. (от тренда до пика)

Фазы большого цикла – повышательная и понижательная. Важно: на какую фазу большого цикла попадает среднесрочный.

Современные особенности:

1) фаза кризиса сопровождается повышением цен - появление стагфляции (инфляция + стагфляция)

2) сокращается фаза депрессии (иногда нет)

3) фаза подъема более длительная

4) трудно уловима разница между оживлением и подъемом

5) уменьшилась амплитуда циклов

 

На самом деле нынешний кризис серьезно отличается: 1) в высокоразвитых странах инфляция 0 или сокращается 2) глубина кризиса опровергает пятый пункт 3) мы находимся на 3 цикле Кондратьева, на понижательной волне, конец которой приходится на 2010-2015.

 

13. Рынок денег: спрос на деньги, предложение денег. Равновесие на денежном рынке. Денежно-кредитная политика на различных фазах экономического цикла.

В современной кредитной системе выделяются три основных звена: Центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые институты.

Предложение денег осуществляет ЦБ, спрос на него предъявляют банки и кредитно-финансовые институты. Кроме того, спрос на деньги в каком-то смысле предъявляют и дом. хозяйства, однако с этой точки зрения предложение исходит уже от коммерческих банков. Таким образом, ком банк является посредником. При этом происходит мультипликационное расширение банковских депозитов.

Мультипликационное расширение банковских депозитов

В условиях частичного банковского резервирования коммерческие банки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты.Например, при уровне резервных требований 5%, первоначаль­ный депозит 100 млн.руб. дает мультипликационный эффект расши­рения банковских депозитов, что приводит к приросту предложения денег на 2 млрд. руб.(100млн*1/0,05)

Депозитный муль­типликатор m_d= ∆M (прирост денежной массы) /∆D (первоначальный прирост депозитов) =>; или m_d=1/rr*100% (rr– обязат норма банковского резервирования)

Депозитный мультипликатор = 20, значит возрас­тание депозитов в банковской системе на 1 руб. ведет к увеличению де­нежной массы на 20 руб.

Создание новых денег банками при системе частичного резервирования приводит к увеличению денежной массы, повышению ликвидности, но не к росту национального богатства.

Мультипликатор денежного предложения, или денежный муль­типликатор не всегда равен депозитному муль­типликатору, т.к. у банков есть избыточные резервы, а население не хранит всю наличность на депозитах.

m_m= ((С+D)/D):((C+R)/D) = (C/D+D/D) / (C/D+R/D) = (cr+1) / (cr+rr);

cr- отношение наличности к депозитам (C/D); rr– уровень нормы банковских резервов (R/D). С+D – ден.масса; C+R – ден.база.

 

Денежный муль­типликатор < депозитного муль­типликатора, и равен ему, если cr = 0 (вся наличность на депозитах).

 

*Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты.

Денежная масса - совокупность наличных и безналичных по­купательных и платежных средств, обеспечивающих обращение това­ров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институ­циональные собственники (предприятия, объединения, организации) и государство.

МО – Наиболее ликвидный денежный агрегат, включает наличные деньги в обращении.

М1 объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (сче­тах «до востребования»), которые могут обслуживаться с помощью че­ков.

М2 включает в себя все ком­поненты агрегата М1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых ин­ститутах.

М3 – М2 и депозитные сертифи­каты банков, облигации гос займа, ценные бумаги.