В условиях применения к неплатежеспособному предприятию реабилитационных процедур одним из важнейших и первоочередных мероприятий является реорганизация системы управления финансами. Естественно, главным является изменение содержания финансовой деятельности, однако немаловажное значение имеет и рациональная организация финансовой службы. Принципами построения такой модели финансовой службы являются:
а) выделение наиболее существенных участков финансовой работы;
б) совмещение в одном участке родственных направлений финансовой деятельности;
в) обеспечение прямого выхода на руководителя финансовой службы. Поскольку в условиях кризисного состояния предприятия автоматически возникает вопрос о сокращении персонала, в первую очередь непроизводственного, наиболее важным аспектом применительно к финансовому сектору становится создание малочисленного и эффективного подразделения, ориентированного на решение актуальных задач современными методами управления.
Рационально построенная финансовая служба предприятия в условиях его кризиса должна отвечать следующим первоочередным требованиям.
I. Максимально эффективное управление долгами, включая:
1) составление реальных графиков погашения долгов при одновременном принятии эффективных мер по взыскиванию долгов с дебиторов, переоформлению этих долгов в более ликвидные инструменты (векселя с гарантиями оплаты, залоговые обязательства, облигации, обыкновенные и привилегированные акции), по переуступке или продаже долгов, зачетам взаимных требований с дебиторами;
2) реструктуризацию, конвертацию и капитализацию кредиторской задолженности с целью улучшения структуры баланса предприятия. Решение этой задачи может достигаться путем превращения кредиторской задолженности в облигационные займы с отдаленными сроками погашения на выгодных для кредиторов условиях (повышенные проценты, значительный дисконт, дополнительная разовая премия по истечении сроков займа), путем обмена долговых обязательств на высокодоходные привилегированные акции или на значительные (вплоть до контрольных) пакеты обыкновенных акций, путем предложения кредиторам войти долговыми обязательствами предприятия в договор простого товарищества при осуществлении определенных коммерческих проектов и т.п.
2. Формирование бездефицитных финансовых планов по текущей деятельности, «согласованных с планами производства и реализации продукции, (работ, услуг), продажи части имущества, доходов и расходов по внереализационным операциям.
3. Нахождение наиболее дешевых внешних источников финансирования при максимальном использовании гарантий, поручительств, залогов; формирование оптимальной структуры капитала (структуры пассивов) с точки зрения его минимальной стоимости.
4. Эффективное управление капиталом — эмиссия и размещение ценных бумаг, помещение временно свободных средств высоколиквидные активы, проведение операций с уставным капиталом при реструктуризации предприятия.
5. Управление оборотным капиталом, направленное на выполнение производственных задач при минимальных размерах текущих запасов и затрат и их наивысшей данных условиях оборачиваемости. Организация выгодных для предприятия зачетно-бартерных схем расчета в условиях дефицита денежной наличности; принятие эффективных решений по обращению дебиторской и кредиторской задоженности, имея в виду, что кредиторская задолженность — неофициальные кредиты, выданные предприятию, а дебиторская задолженность — это такие же кредиты, выданные предприятием.
6. Управление основным капиталом, направленное на максимальное сокращение действующих основных фондов, участвующих в выполнении производственной программы, их консервация, реализация и ликвидация. Гибкая амортизационная политика, призванная обеспечить маневрирование между стремлением иметь свободные денежные ресурсы и необходимостью снижения затрат на производство.
7. Обоснованная дивидендная политика, сочетающая, с одной стороны, резервирование и рефинансирование прибыли с целью поддержания производства и, с другой выплату максимально возможных дивидендов для расчетов с акционерами из числа бывших кредиторов (если долги конвертированы в акции) и для укрепления доверия к предприятию, переживающему кризис.
8. Организация действенного финансового контроля в контакте с внутренним аудитором; работа с внешними аудиторским фирмами и государственными органам осуществляющими финансовый контроль по соответствующим направлениям; подготовка, принятие и исполнение решений по результатам внутренних и внешних проверок.
