92. . , , . , , , , , , , % . , , , , , , , , .
, , , 2009 . 2008 . ─ 2008 . .
, , ( , , ).
91 - , . .
2008 . | 2009 . | 2010 . | 2011 . | 2012 . | 2013 . | 2014 . | ||||||
221 000,0 | ||||||||||||
- | - | - | - | - | 49 492,3 | 33 261,9 | 22 192,9 | 17 553,2 | 12 356,8 | 6 536,7 | ||
221 000,0 | - | - | - | - | - | 49 492,3 | 33 261,9 | 22 192,9 | 17 553,2 | 12 356,8 | 6 536,7 | |
- | -26 337,9 | -64 011,3 | -7 402,6 | -97 751,8 | 176 337,6 | 209 522,4 | 234 144,2 | 248 343,2 | 272 861,5 | 299 810,9 | ||
- | 2 855,4 | 2 855,4 | 2 855,4 | 8 566,1 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | 10 279,3 | ||
- | -23 482,5 | -61 155,9 | -4 547,3 | -89 185,7 | 186 616,9 | 219 801,7 | 244 423,5 | 258 622,6 | 283 140,8 | 310 090,2 | ||
-221 000,0 | - | -23 482,5 | -61 155,9 | -4 547,3 | -89 185,7 | 137 124,6 | 186 539,8 | 222 230,6 | 241 069,4 | 270 784,0 | 303 553,5 | |
-221 000,0 | -310 185,7 | -173 061,1 | 13 478,7 | 235 709,3 | 476 778,6 | 747 562,7 | 1051116,2 | |||||
0,9 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | ||||||
-221 000,0 | -81 077,9 | 113 326,1 | 140 150,1 | 151 786,5 | 149 685,1 | 152 850,5 | 155 770,9 | |||||
-221 000,0 | -302 077,9 | -188 751,8 | -48 601,7 | 103 184,8 | 252 869,9 | 405 720,4 | 561 491,4 | |||||
2,928 | ||||||||||||
3,320 |
|
|
92 -
2008 . | 2009 . | 2010 . | 2011 . | 2012 . | 2013 . | 2014 . | |
, . | 34,89 | 41,28 | 43,54 | 47,90 | 52,69 | 57,96 | 63,75 |
, . . | 26 427,91 | 72 630,57 | 71 708,62 | 70 368,27 | 69 011,83 | 67 449,56 | 65 649,74 |
, . . | 153 686,05 | 208 293,86 | 214 551,00 | 228 482,22 | 251 330,44 | 276 463,49 | 304 109,83 |
, . | 17,67 | 20,83 | 21,46 | 22,85 | 25,13 | 27,65 | 30,41 |
, | |||||||
, , | 1 534 239 | 3 551 016 | 3 246 250 | 2 808 991 | 2 504 400 | 2 225 181 | 1 968 904 |
5.
. 94 95.
.
93 - , %
20,8 | 70,8 | 8,4 | ||||
- | - | |||||
- | - | |||||
76,9 | 12,3 | 3,1 | 7,7 | |||
100% .
10% 7 344 696,7 . . ─ 129 263,6 . .
94 - , . .
2008 . | 2009 . | 2010 . | 2011 . | 2012 . | 2013 . | 2014 . | ||||||
1 , | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | |||||
.. | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | |||||
2. | 4 200,0 | - | - 1 880,8 | 3 243,3 | 6 758,5 | 10 873,8 | 45 416,3 | 70 614,9 | 82 621,0 | 101 123,0 | 112 586,8 | 125 198,7 |
2.1. | - | - 2 088,6 | 2 457,6 | 6 197,2 | 9 318,9 | 45 135,2 | 68 361,0 | 80 158,9 | 98 414,6 | 109 593,8 | 121 906,5 | |
- | - | - | - | - | 18 621,6 | 21 084,2 | 28 683,8 | 42 298,9 | 48 351,0 | 55 002,0 | ||
- | 18,3 | 18,3 | 18,3 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | 55,0 | ||
- | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | 2 747,1 | 2 521,0 | 2 294,8 | 2 068,7 | ||
- | - 2 752,7 | 1 589,9 | 5 343,7 | 6 933,6 | 23 259,1 | 44 248,6 | 48 673,0 | 53 539,8 | 58 892,9 | 64 780,7 | ||
2.2 | - | 207,8 | 785,8 | 561,3 | 1 554,9 | 281,1 | 2 253,9 | 2 462,2 | 2 708,4 | 2 993,0 | 3 292,3 | |
2.3. | 4 200,0 | |||||||||||
3. | 4 200,0 | - | - 2 526,6 | 2 394,0 | 5 923,3 | 8 543,5 | 42 216,9 | 67 641,6 | 82 621,0 | 101 123,0 | 112 586,8 | 125 198,7 |
4. | 4 200,0 | 4 200,0 | 1 673,4 | 4 067,4 | 9 990,7 | 18 534,2 | 60 751,1 | 128 392,7 | 211 013,7 | 312 136,8 | 424 723,5 | 549 922,3 |
5. | 0,9 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | |||||
6. | 4 200,0 | 7 766,8 | 34 890,0 | 50 820,2 | 56 431,3 | 62 789,5 | 63 552,3 | 64 246,7 | ||||
7. | 4 200,0 | 11 966,8 | 46 856,7 | 97 676,9 | 154 108,2 | 216 897,7 | 280 449,9 | 344 696,7 |
|
|
95 - , . .
2008 . | 2009 . | 2010 . | 2011 . | 2012 . | 2013 . | 2014 . | ||||||
1 , | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | - | ||||
.. | - | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | |||||
2. , | - | 248,9 | 1 148,3 | 1 679,9 | 3 490,0 | 19 900,2 | 24 718,5 | 30 555,1 | 40 722,0 | 45 607,6 | 50 998,8 | |
2.1. | - | - | 232,9 | 1 087,8 | 1 636,7 | 3 370,4 | 19 878,6 | 24 545,2 | 30 365,7 | 40 513,6 | 45 377,4 | 50 745,6 |
- | - | - | - | - | 13 190,3 | 14 934,6 | 20 317,7 | 29 961,7 | 34 248,6 | 38 959,8 | ||
- | 645,8 | 849,3 | 835,2 | 2 330,3 | 3 199,4 | 2 973,3 | 2 747,1 | 2 521,0 | 2 294,8 | 2 068,7 | ||
- | 412,9 | 238,5 | 801,6 | 1 040,0 | 3 488,9 | 6 637,3 | 7 300,9 | 8 031,0 | 8 833,9 | 9 717,1 | ||
2.2 | - | 16,0 | 60,4 | 43,2 | 119,6 | 21,6 | 173,4 | 189,4 | 208,3 | 230,2 | 253,3 | |
3. | - | - | -396,93 | 298,93 | 844,73 | 1 159,64 | 16 700,82 | 21 745,27 | 30 555,14 | 40 721,98 | 45 607,62 | 50 998,82 |
4. | - | - | -396,93 | - 97,99 | 746,74 | 1 906,38 | 18 607,20 | 40 352,48 | 70 907,62 | 111 629,6 | 157 237,22 | 208 236,04 |
5. | 0,91 | 0,83 | 0,75 | 0,68 | 0,62 | 0,56 | 0,51 | |||||
6. | - | 1 054,2 | 13 802,3 | 16 337,5 | 20 869,6 | 25 285,1 | 25 744,3 | 26 170,5 | ||||
7. | - | 1 054,2 | 14 856,6 | 31 194,1 | 52 063,7 | 77 348,8 | 103 093,1 | 129 263,6 |
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|
|
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4. . , . . . , , , , -, , , - , .
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. 96. 2009 . 35,51%, 19,69% 2014 . ( , , ). , , 80%. . , , . , , .
|
|
96 -
2008. | 2009. | 2010 . | 2011. | 2012 . | 2013 . | 2014 . | |
, | |||||||
, , | 1 534 239 | 3 551 016 | 3 246 250 | 2 808 991 | 2 504 400 | 2 225 181 | 1 968 904 |
, , , % | 17,63 | 35,51 | 32,46 | 28,09 | 25,04 | 22,25 | 19,69 |
2.
NPV 10, 20 30% , . . , , ( ), . 97.
, , , 20% .
, . , , , , . .
3.
, , - , , . . . , , . ,
97 - NPV ( )
NPV | |||||||
-30% | -20% | -10% | 0% | 10% | 20% | 30% | |
- | - | 284 960 | 514 654 | 742 441 | 970 228 | 1 198 015 | |
% NPV | -44,42 | 44,3 | 88,5 | 132,8 | |||
882 233 | 759 618 | 637 269 | 392 038 | - | - | ||
% NPV | 71,4 | 47,6 | 23,8 | -23,8 | |||
( ) | 225 987 | 364 835 | 509 993 | 783 776 | 920 227 | 1 059 075 | |
% NPV | -56,1 | -29,1 | -0,9 | 52,3 | 78,8 | 105,8 | |
580 858 | 558 758 | 536 754 | 492 458 | 470 358 | 448 258 | ||
% NPV | 12,9 | 8,6 | 4,3 | -4,3 | -8,6 | -12,9 |
, . , . , , .
, . 98.
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- | |||
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3. | |||
4. |
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3 . F ─ . . 99 .
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0,1 | ||||
0,055 | 1,1 | |||
0,01 | 0,1 | |||
9,2 | ||||
0,1 | 2,5 | |||
0,1 | ||||
0,01 | 0,5 | |||
0,055 | 2,2 | |||
8,2 |
99
- | ||||
0,1 | ||||
0,1 | ||||
0,055 | 1,1 | |||
0,01 | 0,1 | |||
0,055 | 0,275 | |||
0,01 | 0,25 | |||
0,055 | 5,225 | |||
- | 12,95 | |||
- | ||||
, - | 0,055 | 5,5 | ||
0,01 | 0,5 | |||
0,055 | 1,1 | |||
1,6 | ||||
0,01 | 0,25 | |||
0,055 | 2,2 | |||
0,01 | 0,1 | |||
0,01 | 0,5 | |||
3,05 | ||||
37,95 |
F. 100.
100 -
F | |||||||
46,00 | 41,40 | 39,43 | 37,95 | 36,23 | 35,65 | 35,36 |
F .
.
101 -
5,225 | |
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11. .
12. , .
13. .
1. .. - / ...- .: , 2004.
2. - : - / .. , .. , .. , .. . .: , 2005.
3. -: : - .: , 2005.
4. - / .. ; . : , 2006.
5. -. 2- ., . / . .. .- .: , 2001.
6. -: : / .. , .. . .: -˻, 2007.
7. .. -: . 75 - 2- . / .. . .: -89, 2005.
8. .. : . - / .. , .. . .: , 1996.
9. .. -: - / .. , .. , .. .- .: , 2002.
10. .. - / .. . - .: , 2003.
11. .. - / .. . - .: -89, 2001.
12. .. -. - / .. . - .: , 2004.
13. .. -: : - / .. , .. , .. . .: , 2005.
14. .. , / .. , .. , .. . - .: , 2003.
15. .. - / .. , .. , .. . - .: , 2003.
16. .. / .. , .. , .. . - .: , 2003.
17. .. - / .. . - .: , 2003.
18. ., ., . - / . , . , . . - .: , 2002.