Финансовый контроллинг используется в первую очередь как
инструмент анализа баланса и отчета о прибылях/убытках. Здесь
применяются:
− коэффициенты ликвидности;
− временные сравнения балансов, когда сравниваются изменения
позиций в стоимостном выражении с выявлением причин;
− схема показателей, часто используемая банками для проверки
платежеспособности своих клиентов. Такая схема показателей базируется
в основном на разбиении позиций, принятом в балансе и в отчете о
прибылях/убытках, и конкретизируется в первую очередь на анализе
временных изменений.
К инструментам финансового контроллинга относятся:
− анализ потоков платежей (КФ анализ);
− анализ работающего капитала (working capital);
− финансовая паутина;
− баланс движения средств и финансового маркетинга.
Анализ потоков платежей (КФ – анализа)
С помощью данного анализа рассчитывают потоки платежей
обеспечивающих возможность проведения анализа безубыточности
предприятия.
Рис. 5.1. График анализа безубыточности с помощью потоков платежей
КФ = годовой доход после налогообложения
Пропорциональные и
постоянные выплатные
издержки
Общие издержки
Общие
выплаченные
издержки
Пропорциональные
издержки
Прибыль
Плановый доход на каптал до
налогообложения
Калькуляционная амортизация
Маржинальная
прибыль
КТ1 КТ2 КТ3 Количество
Денежная
единица
Выплатные
постоянные
издержки
Брутто-КФ
Выручка
+ увеличение пенсионного фонда (нетто)
+ средства, направляемые в фонды, аналогичные пенсионному
+ увеличение других долгосрочных фондов (нетто)
+ сальдо результата от непрофильной деятельности
+ амортизация и переоценка стоимости оборудования.
На графике, как видно из рис.5, показаны различные компоненты
издержек за счет потоков платежей.
При этом выделяют следующие критические точки:
КТ1 – критическую точку, при которой покрываются выплатные
затраты;
КТ2 – критическую точку, при которой покрываются все издержки;
КТ3 – критическую точку, обеспечивающую рост прибыли.
Working Capital = стоимость оборотного капитала -
краткосрочный заемный капитал показывает, какая доля оборотного
капитала используется для покрытия долгосрочных обязательств. Эта
величина должна быть положительной.
Дополнением к этой величине является коэффициент
Quick Ratio = ликвидные средства/краткосрочные обязательства,
показывающий степень покрытия задолженности.
Финансовая «паутина». С помощью этого инструмента, как видно
на рис. 5.2., графически поясняется связь между различными целями
финансового контроллинга.
Рис. 2.4. Финансовая «паутина»
Рис. 5.2. Финансовая «паутина»
На вертикальной оси откладываются показатели оборота,
Рентабельность
собственного капитала
Оборот
Оборот
капитала
Собственный
капитал, % к
сумме баланса
Рентабельность
оборота
Прибыль после
Инвестиции налогообложения
Собственный
капитал
выступающего в качестве важнейшего источника финансирования.
Сопоставления оборота с другими величинами (например, с прибылью
после налогообложения) формирует другие показатели (например,
рентабельность оборота). В итоге показатели «ткут» паутинообразную
сеть. Характерно, верхняя часть финансовой паутины отражает схему
ROI (Retum On Investment) с двумя ее итоговыми показателями: оборотом
капитала и рентабельностью оборота. Таким образом, устанавливается
связь с общим контроллингом результативности. Основное преимущество
финансовой паутины – визуализация важнейших целевых отношений.
Баланс движения средств и финансовый план. С помощью типовой
расчетной схемы планируются конкретные платежи по сделкам и
осуществляется анализ отклонений. Финансовый план может быть более
подробным и ориентироваться на источники результата. При этом в плане
выделяются платежи, влияющие на результат, и нейтральные. Такой
подход дает возможность интегрировать финансовое планирование и
планирование результата.
Баланс движения средств учитывается происхождение средств и их
использование. Степень детализации отдельных позиций для получения
полезной информации не должна быть обязательно высокой.
Контрольные вопросы по теме:
1. В чем состоят основные задачи финансового контроллинга?
2. Что такое ликвидность?
3. Каковы направления деятельности финансового контроллинга по
поддержанию ликвидности?
4. Что такое финансовый маркетинг?
5. Каковы основные направления финансового контроля?
6. Что относятся к инструментам финансового контроллинга?
7. Выбери правильный ответ: КТ 1 — критическая точка, при
которой показываются
а) все издержки
б) выплатные затраты
в) обеспечивается рост прибыли.
8. Что рассчитывается с помощью анализа потоков платежей?
9. В чем суть «финансовой паутины»?
10. Что такое анализ работающего капитала?
