Функцій фінансового менеджменту в умовах збиткової діяльності розглянемо на прикладі СТО.
Перша модель
Стан майна станції на початок періоду характеризують такі дані:
Таблиця 6.8
| Ресурси | тис. грн. | Джерела фінансування ресурсів | тис. грн. |
| Основні засоби: | Статутний капітал | ||
| Залишкова вартість | Банківський кредит | ||
| Первісна вартість | |||
| Знос | (-) | ||
| Грошові кошти | |||
| Разом | 226 | Разом | 226 |
Як бачимо, СТО не має власних обігових коштів. Для створення виробничих запасів воно буде користуватися банківською позичкою.
Зміст господарської діяльності СТО у звітному періоді характеризують такі дані:
Таблиця 6.9
| Господарська операція | тис. грн. | Динаміка залишків | |
| на початок періоду | на кінець періоду | ||
| 1. Операційна діяльність | |||
| Виставили рахунки за надані послуги | |||
| Нарахували податкове зобов’язання з ПДВ | |||
| Оплатили надані послуги | |||
| Дебіторська заборгованість | - | 72-63=9 | |
| Оприбуткували матеріали | |||
| Нарахували податковий кредит | |||
| Використали матеріали | |||
| Виробничі запаси | - | 30-28=2 | |
| Оплатили матеріали | |||
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | - | 30+6-31=5 | |
| Виплатили зарплату | |||
| Нарахували зарплату | |||
| Поточні зобов’язання з оплати праці | - | 20-9=11 | |
| Нарахували інші податки і обов’язкові платежі | |||
| Нарахували ПДВ | 12-6=6 | ||
| Поточні зобов’язання за розрахунками з бюджетом і соціальному страхуванню | - | 8+6=14 | |
| Нарахували амортизаційні відрахування | |||
| 2. Фінансова діяльність | |||
| Нарахували відсотки за банківський кредит | |||
| Сплатили відсотки за банківський кредит | |||
| Погашення банківського кредиту |
Розрахунок фінансового результату діяльності СТО за звітний період представлено в наступній таблиці
Таблиця 6.10
| Показник | Розрахунок |
| Операційна діяльність | |
| Дохід | |
| Чистий дохід | 72-12=60 |
| Витрати діяльності | 28+20+8+10=66 |
| Збиток від операційної діяльності | 66-60= 6 |
| Фінансова діяльність | |
| Витрати | |
| Збиток від фінансової діяльності | |
| Збиток від звичайної діяльності | 6+3= 9 |
Звіт про рух грошових коштів СТО характеризують такі дані:
Таблиця 6.11
| в тис. грн. | |
| Надходження від перевезень | +63 |
| Оплата виробничих запасів | -31 |
| Погашення поточних зобов’язань | -9 |
| Чистий рух коштів від операційної діяльності | 63-31-9= +23 |
| Сплата відсотків за кредит | -3 |
| Погашення позички | -10 |
| Чистий рух коштів від фінансової діяльності | -3-10 =-13 |
| Чистий рух коштів від звичайної діяльності | +23-13 =+10 |
| Залишок грошових коштів на початок періоду | |
| Залишок грошових коштів на кінець періоду |
Як бачимо, за звітний період підприємство отримало збиток у суму 9 тис. грн. В той же час кількість грошей на поточному рахунку збільшилася на 10 тис. грн. У наступному періоді залишок грошових коштів на кінець звітного періоду буде спрямований на:
- погашення заборгованості перед постачальниками 5 тис. грн.;
- погашення поточних зобов’язань:
а) за розрахунками з бюджетом і соціальному страхуванню 14 тис. грн.;
б) з оплати праці 11 тис. грн.;
- поповнення виробничих запасів 46-5-14-11=16тис. грн.
Разом 46 тис. грн.
Отже, частина грошових коштів призначена на поповнення виробничих запасів у сумі 20 тис. грн. (36-16) не надійшла на поточний рахунок СТО. На кінець звітного періоду підприємство також не отримало в грошовому еквіваленті 10 тис. грн. амортизаційних відрахувань. Загальна сума не отриманих грошей становить 30 тис. грн. (20+10). Причинами такого положення є:
- зростання дебіторської заборгованості 9 тис. грн.;
- збільшення виробничих запасів 2 тис. грн.;
- погашення банківської позички 10 тис. грн.;
- збиток від діяльності 9 тис. грн.
Разом 30 тис. грн.
За підсумками звітного періоду СТО накопичило 1 тис. грн. амортизаційних відрахувань замість нарахованих 10 тис. грн.: 9 тис. грн. спрямовано на покриття збитків. В повному обсязі не відновлені кошти для поповнення виробничих запасів: навіть за умови повного погашення дебіторської заборгованості їх сума становитиме 25 тис. грн. (16+9), в той час як повинна дорівнювати 34 тис. грн. (36-2). (2 тис. грн. акумульовані у запасах).
Таким чином, за умови збиткової діяльності і позитивного значення чистого грошового потоку завданням фінансового менеджменту є:
- покращення платоспроможності підприємства за рахунок:
а) постійного аналізу платоспроможності;
б) планування руху грошових коштів підприємства;
в) управління дебіторською заборгованістю;
г) оптимізації розміру виробничих запасів;
- відновлення прибутковості основної діяльності за рахунок реструктуризації чи фінансової санації підприємства в досудовому порядку.
Друга модель
Зміст господарської діяльності СТО у другому звітному періоді характеризують такі дані:
Таблиця 6.12
| Господарська операція | Тис. грн. | Динаміка залишків | |
| на початок періоду | на кінець періоду | ||
| 1. Операційна діяльність | |||
| Виставили рахунки за надані послуги | |||
| Нарахували податкове зобов’язання з ПДВ | |||
| Оплатили надані послуги | |||
| Дебіторська заборгованість | 9+54-42=21 | ||
| Оприбуткували матеріали | |||
| Нарахували податковий кредит | |||
| Використали матеріали | |||
| Виробничі запаси | 2+25-26=1 | ||
| Оплатили матеріали | |||
| Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги | 5+25+5-33=2 | ||
| Виплатили зарплату | 11+9= | ||
| Нарахували зарплату | |||
| Поточні зобов’язання з оплати праці | 11+18-20=9 | ||
| Нарахували інші податки і обов’язкові платежі | |||
| Нарахували ПДВ | 9-5=4 | ||
| Сплатили податки і обов’язкові платежі | |||
| Поточні зобов’язання за розрахунками з бюджетом і соціальному страхуванню | 14+6+4-14=10 | ||
| Нарахували амортизаційні відрахування | |||
| Акцептували рахунки за водо-, тепло-, енергопостачання та послуги зв’язку | 37,2 | ||
| Нарахували ПДВ | 6,2 | ||
| Оплатили рахунки | |||
| Кредиторська заборгованість за послуги | - | 37,2-9=28,2 | |
| 2. Фінансова діяльність | |||
| Нарахували відсотки за банківський кредит | |||
| Сплатили відсотки за банківський кредит | |||
| Погашення банківського кредиту |
У звітному періоді необхідно погасити «тіло» кредиту в обсязі 40 тис. грн.
Розрахунок фінансового результату роботи СТО у другому звітному періоді наведено в таблиці:
Таблиця 6.13
| Показник | Розрахунок |
| Операційна діяльність | |
| Дохід | |
| Чистий дохід | 54-9=45 |
| Витрати діяльності | 26+18+6+10+31=91 |
| Збиток від операційної діяльності | 91-45=46 |
| Фінансова діяльність | |
| Витрати | |
| Збиток від фінансової діяльності | |
| Збиток від звичайної діяльності | 46+2= 48 |
Звіт про рух грошових коштів СТО характеризують такі дані:
Таблиця 6.14
| В тис. грн. | |
| Надходження від перевезень | +42 |
| Поповнення виробничих запасів | -33 |
| Погашення поточних зобов’язань: | -43 (9+14+20) |
| Чистий рух коштів від операційної діяльності | 42-33-43= -34 |
| Сплата відсотків за кредит | -2 |
| Часткове погашення банківського кредиту | -10 |
| Чистий рух коштів від фінансової діяльності | -2-10= -12 |
| Чистий рух коштів від звичайної діяльності | -34-12= -46 |
| Залишок грошових коштів на початок періоду | |
| Залишок грошових коштів на кінець періоду | - |
Як бачимо, за звітний період підприємство отримало збиток у суму 48 тис. грн. і до кінця періоду кількість грошей на поточному рахунку скоротилася на 46 тис. грн. Загальна сума боргів СТО на кінець звітного періоду складає:
- заборгованість за товари, роботи, послуги 31,2 тис. грн. (2+29,2);
- поточні зобов’язання 19 тис. грн. (9+10);
Разом 50,2 тис. грн.
Окрім того, відсутні гроші для поповнення виробничих запасів: на складі залишок становить 1 тис. грн. Загальні збитки за два звітних періоди у сумі 57 тис. грн. (48+9) повністю поглинули 20 тис. грн. (10+10) амортизаційних відрахувань. До того ж в наступному періоді треба гасити тіло кредиту і сплачувати відповідні відсотками.
Очевиднім є висновок про втрату станцією платоспроможності і наявність всіх підстав про порушення справи про банкрутство СТО.
Узагальнення функцій фінансового менеджменту наведено в таблиці.
Таблиця 6.15
