Показатели финансовой устойчивости

На конец 2011 года ООО «Мираж» является финансово неустойчивым. Прирост заёмного капитала в конце отчётного периода составил 54,4% по сравнению с началом отчётного периода. В целом ООО «Мираж» на конец 2011 года имеет 71% заёмного капитала против 29% собственного капитала. Опытные финансовые менеджеры считают, что лучше не доводить удельный вес заёмных средств более чем на 40% всего капитала.

Поскольку данной организацией куплено собственное производство рекламно-сувенирной продукции, это объясняет значительный прирост внеоборотных активов ООО «Мираж». В конце отчётного периода ООО «Мираж» взяло долгосрочный кредит, дабы профинансировать внеоборотные активы, но поскольку собственные оборотные средства данной организации на конец отчётного периода имеют отрицательное значение, мы делаем вывод, что ООО «Мираж» не хватило средств для финансирования внеоборотных активов и поэтому часть этих активов было создано за счёт краткосрочных обязательств организации, что в значительной степень повышает риск её неплатёжеспособности.

Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Проанализировав данную таблицу, мы можем наблюдать снижение коэффициента оборачиваемости активов ООО «Мираж» на конец 2011 года, а именно на конец отчётного периода длительность одного оборота активов увеличилась на 110 дней (33,7%). Что касается оборотного капитала данной организации, то на конец 2011 года длительность его оборота сократилась на 83 дня (45,2%). В свою очередь длительность оборота собственного капитала сократилась на 49 дней (27,9%).

Также можно отметить увеличение коэффициента оборачиваемости запасов, что говорит о том, что продукция данной организации не задерживается на складе, а значит политика управления запасами ООО «Мираж» на конец отчётного периода стала более эффективной. В свою очередь произошло снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Это может быть связано с тем, что в связи с расширением ООО «Мираж», данная организация ведёт более мягкую политику по отношению к своим дебиторам.

Показатели рентабельности

На конец отчётного периода произошло сокращение почти всех показателей рентабельности данной организации. Это говорит о том, что на конец 2011 года ООО «Мираж» работает неэффективно. Из-за приобретения ООО «Мираж» производства рекламно-сувенирной продукции произошёл значительный спад рентабельности активов на 16%%. Также особое внимание хотелось бы уделить снижению в конце отчётного периода рентабельности собственного капитала организации на 17,4%. Ведь рентабельность собственного капитала – один из основных показателей, на который инвесторы обращают особое внимание.

На конец 2011 года рентабельность активов составила 7,2%. В свою очередь ставка процентов за долгосрочный кредит ООО «Мираж» составила 8%. Рассчитаем эффект финансового левериджа:

ЭФР = (1-0,2) * (7,2% - 8%) * (66 205 151 / 35 776 016) = - 1,18%

У ООО «Мираж» на конец 2011 года часть актив, приносящая в целом 7,2% рентабельности, сформирована за счёт заёмных ресурсов, обходящаяся организации в 8% годовых, что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 1,18%.

При расчёте эффекта финансового левериджа мы можем наблюдать отрицательный дифференциал финансового левериджа (разница между рентабельностью активов и средней расчётной ставкой процента по заёмным средствам). Отрицательный дифференциал финансового левериджа означает, что стоимость привлекаемых ресурсов выше, чем их отдача, т.е. брать в займы средства на таких условиях ООО «Мираж» невыгодно – за заёмные средства придётся платить больше получаемой прибыли от их использования.