На любом предприятии существуют технологические ограничения на сокращение объема запасов, обусловливаемые как спецификой производства, так и особенностями организации снабжения и сбыта. Финансисту необходимо рассчитать минимальные потребности предприятия в оборотных средствах для определения объемов и источников их финансирования. На отечественных предприятиях накоплен большой опыт нормирования оборотных средств по отдельным балансовым статьям. Как правило нормированию подлежат производственные запасы и остатки готовой продукции, так называемые нормируемые оборотные средства. По ним устанавливаются нормы запаса в днях, включающие в себя минимальные затраты времени на заказ, поставку материалов и пролеживание их в запасе, длительность производственного цикла и время нахождения готовых изделий на складе готовой продукции. Умножением нормы запаса на стоимостную величину однодневного расхода данного ресурса определяется размер его нормативного запаса. Однодневный расход ресурса рассчитывается путем деления планируемого объема расходов за период времени на продолжительность этого периода.
Аналогичным образом определяются нормативы по незавершенному производству и остаткам готовой продукции. Сумма этих результатов образует общий норматив оборотных средств. Корректируя его на величину устойчивых пассивов, т.е. краткосрочной кредиторской задолженности, спонтанно возрастающей по мере объема продаж, получают норматив собственных оборотных средств. Из полученной суммы вычитают фактическое наличие СОС на начало планируемого периода. разница показывает потребность в дополнительном собственном оборотном капитале. В связи с переходом на учет реализации по мере отгрузки изделий, в состав нормируемых оборотных средств включается также и дебиторская задолженность покупателей.
Теоретически данный подход является безупречным. Однако сложности возникают в процессе определения норм запаса в днях. Данная задача не является чисто финансовой, т.к. ее решение должно учитывать множество технологических факторов: особенности отдельных изделий и материалов, географическое расположение поставщиков и покупателей, условия договоров поставки и др. Минимизируя остатки оборотных средств, предприятие снижает свои альтернативные издержки, связанные с омертвлением капитала. Однако при этом оно может понести дополнительные затраты по транспортировке и оформлению заказов. В каждом конкретном случае необходимо рассчитывать оптимальный размер заказываемой партии, при большом ассортименте оборотных средств из их состава выделяются наиболее значимые с использованием метода АВС. Так как абсолютно точный прогноз объема производства и сбыта невозможен, любое отклонение от плана потребует полного пересчета всех показателей. По сути это сложнейшая многофакторная оптимизационная задача, для решения которой необходимы значительные ресурсы. Однако потребность в планировании оборотных активов и оборотного капитала существует независимо от того решена эта задача или нет. Поэтому финансисты часто используют упрощенные методы определения плановых остатков оборотных средств.
Один из них состоит в установлении приблизительной доли запасов по отношению к объему их расхода. Например, для бесперебойного обеспечения производства остатки материалов должны составлять 10% от их планируемого расхода. Для ритмичной работы цехов необходимо иметь задел незавершенного производства в объеме 20% от планируемой себестоимости выпущенной продукции. Чтобы не терять потенциальных заказчиков требуется постоянно иметь запасы готовой продукции в объеме 15% от плановых продаж. Сложившиеся условия расчетов с покупателями обусловливают наличие дебиторской задолженности на конец периода в размере 25% от объема реализации за этот период. Имея такие данные, финансист может определить необходимые остатки оборотных средств в ходе составления бюджета предприятия. Установленные пропорции могут периодически пересматриваться, но это не повлечет за собой сложных вычислений.
Важным элементом управления оборотными активами является оценка запасов. В условиях высокой инфляции некоторые предприятия для снижения объема налогооблагаемой прибыли переходят на определение стоимости материалов, списываемых в производство, по ценам последних закупок (ЛИФО). Обосновывая это переход, следует помнить, что во-первых, вместе с налогооблагаемой прибылью сокращается и сумма чистой прибыли, что снижает инвестиционную привлекательность предприятия; во-вторых, заниженная оценка запасов в балансе делает предприятие менее ликвидным и может затруднить ему доступ к дополнительным кредитным ресурсам; в третьих, в техническом плане метод ЛИФО является более сложным, поэтому переход на него может потребовать дополнительных затрат на обучение персонала и увеличит вероятность ошибок, обнаружение которых налоговыми органами может повлечь за собой финансовые санкции, превышающие по своему размеру экономию на налоге на прибыль. В любом случае не следует сводить проблему управления запасами только к выбору способа их оценки. Значительно больший эффект принесет совершенствование системы учета и оперативного контроля за расходом материальных ресурсов.
