Методы и способы финансирования деятельности организаций

Изучаемые вопросы

Самофинансирование. Акционирование. Фондовый метод. Кредитование (заимствование). Бюджетный метод. Лизинг. Факторинг. Форфейтин..

Теоретические положения

Под методом финансирования понимается способ привлечения денежных средств на предприятие. К методам финансирования относят:

- самофинансирование;

- акционирование;

- фондовый метод;

- кредитование (заимствование);

- бюджетный метод.

Формами финансирования потребностей предприятия в денежных средствах являются:

- лизинг;

- факторинг;

- форфейтинг.

Главными источниками самофинансирования являются нераспределенная прибыль и амортизационный фонд предприятия. Использование фондового метода предполагает привлечение средств внешних инвесторов за счет выпуска эмиссионных ценных бумаг. При бюджетном методе привлечение денежных средств на предприятие происходит за счет сочетания различных форм и методов государственного финансирования, т.е. за счет средств бюджетов различных уровней.

Лизинг представляет собой форму привлечения средств на предприятие на условиях имущественного найма.

Факторинг – это покупка банком (факторинговой фирмой) счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты и передача поставщиком банку (факторинговой фирме) права требования платежа с дебитора.

Форфейтинг – покупка долга, выраженного в оборотном документе у кредитора на безвозвратной основе. Покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника

Естественно, покупка оборотных обязательств происходит со скидкой (дисконтом).

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя.

Механизм форфейтинга используется в сделках двух видов:

- в финансовых сделках – в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

- экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившего кредит иностранному покупателю.

Использование предприятием того или иного метода определяется направлением использования привлеченных средств.

Инвестиционные потребности в денежных средствах определяются масштабами деятельности предприятия и возникают, например, при учреждении нового предприятия, диверсификации деятельности и требуют значительных капиталовложений. Для финансирования инвестиционных потребностей денежные средства привлекаются, как правило, на долгосрочной основе. Поэтому основными методами финансирования инвестиционных потребностей выступают самофинансирование, эмиссия акций и облигаций, долгосрочное кредитование, бюджетный метод, лизинг.

Текущие потребности определяются текущим состоянием финансов предприятия и обусловлены режимом формирования запасов и платежей по счетам. Финансирование текущих потребностей происходит за счет источников так называемого спонтанного финансирования, к которым относят кредиторскую задолженность и краткосрочные банковские кредиты. Также главным источником финансирования текущих потребностей выступает выручка.

Особенности организации финансов коммерческих организаций

Изучаемые вопросы

Функции финансов коммерческих организаций. Формы коммерческих организаций и принципы их финансовой деятельности. Факторы, влияющие на организацию финансов коммерческих организаций. Доходы, расходы и прибыль организации. Собственный капитал коммерческой организации. Задачи и функции финансовой службы предприятия.

Теоретические положения

В любом современном государстве базовым субъектом экономической системы является хозяйствующий субъект – юридическое лицо.

Согласно Гражданскому кодексу РФ юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечает этим имуществом по своим обязательствам. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, иметь самостоятельный баланс или смету, быть зарегистрированным в установленном законом порядке.

В зависимости от цели их создания и деятельности юридические лица подразделяются на две группы: коммерческие и некоммерческие организации.

Основная цель деятельности коммерческой организации – удовлетворение потребностей в товарах, работах, услугах и извлечение прибыли с последующим распределением ее среди участников.

Согласно Гражданскому кодексу РФ коммерческие организации могут быть зарегистрированы в таких организационно-правовых формах:

- как полное товарищество и товарищество на вере (финансовая основа – складочный капитал, главный признак - неограниченная солидарная ответственность участников по обязательствам товарищества);

- общество с ограниченной ответственностью и общество с дополнительной ответственностью (финансовая основа – уставный капитал, минимальный размер уставного капитала – 100 МРОТ, ответственность участников – в пределах вклада в ООО, а в ОДО – по всем обязательствам пропорционально вклада);

- открытое акционерное общество и закрытое акционерное общество (финансовая основа – уставный капитал, минимальный размер уставного капитала ОАО – 1000 МРОТ, а ЗАО – 100 МРОТ, ответственность участников – в пределах стоимости принадлежащих акций);

- производственный кооператив (отличительный признак: как трудовое, так и имущественное участие членов кооператива, финансовая основа – паевой фонд);

- унитарное государственное или муниципальное предприятие (финансовая основа – уставный фонд, имущество не принадлежит на праве собственности предприятию, а передано ему собственником на праве хозяйственного ведения либо на праве оперативного управления).

Финансы коммерческих организаций представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу формирования фондов денежных средств их распределения и использования на нужды производства и потребления.

Сущность финансов коммерческих организаций раскрывается через функции:

- инвестиционно-распределительную, проявляющуюся через распределение ресурсов организации между структурными подразделениями, видами деятельности, видами активов и другими направлениями инвестирования;

- фондообразующая, которая раскрывается через выбор наиболее рациональной комбинации источников финансирования деятельности организации, в том числе займы, кредиты, реинвестирование прибыли и т.д.;

- доходораспределительная, основой которой является дивидендная политика организации;

- обеспечивающая, которая характеризуется эффективной и надежной финансово-расчетной дисциплиной;

- контрольная, посредством которой достигается эффективное использование ресурсного потенциала организации.

С целью достижения рациональности и эффективности потоков и оттоков денежных средств коммерческой организации в ней должна быть сформирована гибкая и надежная организационная структура управления финансами.

При формировании и развитии организации финансов необходимо соблюдение ряда принципов.

Принцип экономической эффективности организации финансов заключается в том, что результат деятельности должен быть наилучшим при заданных расходах на организацию.

Принцип финансового контроля достигается через эффективную деятельность службы внутреннего аудита в организации.

Принцип финансового стимулирования реализуется посредством мер поощрения или наказания для достижения эффективной организации финансов с применением таких инструментов, как центры ответственности – структурные подразделения, руководство которых наделено определенными ресурсами и полномочиями достаточными для выполнения установленных задач.

Структура системы управления финансами коммерческой организации, как правило, включает такие элементы, как организационная структура управления финансами, персонал финансовой службы, финансовые методы, финансовые инструменты, информация финансового характера и технические средства управления финансами.

Организационная структура управления финансами и состав персонала определяется, обычно, в зависимости от размера и видов деятельности организации. В крупных организациях, как правило, создается обособленная служба, объединяющая бухгалтерию и финансовый отдел.

Финансовые методы: кредитование, страхование, налогообложение, прогнозирование, моделирование, факторный анализ, франчайзинг, фьючерсы, факторинг, дивидендная политика и другие.

Финансовые инструменты:

Первичные – кредиты, займы, облигации и другие долговые ценные бумаги, текущая кредиторская и дебиторская задолженность, долевые ценные бумаги.

Вторичные – финансовые опционы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Информация финансового характера – данные бухгалтерской отчетности, сообщения финансовых органов, банковская информация, данные бирж и другие данные, имеющие значение при принятии управленческих решений.

Анализ финансового состояния организации проводится по данным бухгалтерской отчетности, которая включает бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, отчет о целевом использовании полученных средств.

В результате анализа финансового состояния организации для пользователя важно сформировать выводы по следующим аспектам:

а) степень устойчивости имущественного и финансового положения организации;

б) степень прибыльности и рентабельности организации;

в) ликвидность организации;

г) тенденции в капитале, в том числе в чистых активах организации.

Способы финансирования коммерческой организации:

Самофинансирование – это финансирование деятельности организации за счет прибыли. Самофинансирование наиболее очевидный способ мобилизации источников средств, но он ограничен в объемах. Поэтому необходимы другие источники финансирования. Финансирование через продажу собственных акций и продажу срочных ценных бумаг сложно в реализации и, как правило, недоступно для малого и среднего предпринимательства. Банковское кредитование как способ финансирования коммерческой деятельности – наиболее современный метод привлечения денежных средств. Бюджетное финансирование имеет такие преимущества, как невысокая плата за пользование денежными средствами и надежность. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов неизбежно в условиях рыночной экономики: как правило, при безналичных расчетах момент оплаты и момент передачи товара, работы, услуги не совпадает во времени, что приводит к отсрочке в расчетах.

Кроме того, может использоваться такой способ финансирования коммерческой деятельности как финансовая аренда (лизинг), представляющая собой передачу имущества указанного лизингополучателем во временное пользование и владение для предпринимательской деятельности.

Доходы, расходы и прибыль коммерческой организации.

Понятия доходов и расходов трактуются неоднозначно. Наиболее верное с финансовой позиции эти трактовки представлены в Положениях по бухгалтерскому учету (ПБУ) РФ «Доходы организации» и «Расходы организации».

В ПБУ «Доходы организации» доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Не увеличивают капитал, а следовательно не относятся к доходам, суммы полученных авансов, задатков и залога, а также суммы, полученные в погашение кредита (займа). В зависимости от направлений деятельности организации доходы могут подразделяться на доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления от выполнения работ и услуг) и операционные доходы (доходы от продажи имущества, сдачи его в аренду, проценты по предоставленным кредитам и займам), чрезвычайные доходы (страховые возмещения), внереализационные доходы, в том числе штрафы, пени, неустойки по хозяйственным договорам; доходы от безвозмездной передачи денежных средств и иного имущества; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; иные доходы, непосредственно не связанные с реализаций продукции и выполнением работ, услуг.

В ПБУ «Расходы организации» расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств и иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Расходами не признается такое выбытие активов как перечисление авансов, задатков, передача залогов, погашение полученных ранее кредитов и займов, приобретение основных средств и нематериальных активов, внесение вкладов в уставные (складочные) капиталы. В зависимости от направлений деятельности расходы организации так же, как и доходы, подразделяются на расходы по обычным видам деятельности, операционные расходы, внереализационные расходы и чрезвычайные расходы.

В экономической литературе существует несколько трактований прибыли. К базовым можно отнести два подхода: экономический и бухгалтерский. С экономической точки зрения прибыль – это прирост капитала собственников за отчетный период, который можно рассчитать условно на основе динамики рыночных оценок капитала по биржевым данным либо по данным ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода.

С бухгалтерской точки зрения прибыль – это положительная разница между доходами организации и ее расходами.

Управление прибылью – это процесс воздействия на факторы финансово-хозяйственной деятельности посредством изменения доходов и расходов. На величину доходов влияет изменение объема продаж, который зависит от объема производства и политики цен. На величину расходов влияет изменения расходов на сырьё, топливо, оплату труда, управление, налоги и другие экономически обоснованные затраты.