Охарактеризуйте основные различия между двумя основными типами риска - чистый и спекулятивный.
Чистый риск- риск, который не зависит от поведения человека. Здесь нельзя выиграть, только проиграть. Операции с чистым риском аддитивны.
Спекулятивный риск- ситуация, с возможностью не только претерпеть потери, но и приобрести некие выгоды из различных вариантов развития событий. Операции со спекулятивным риском всегда неаддитивны.
Пример.
Чистый риск: Р1=0,2, Р2=0,4 => второй риск в 2 раза больше первого.
Спекулятивный риск: Р1=0,2, Р2=0,4 => второй риск больше первого, но не можем сказать во сколько раз!
Шкала для чистого риска количественная, для спекулятивного порядковая.
Назовите основные типы ущерба в результате политического риска.
8 видов ущерба в результате политического риска:
1) Неконвертируемость (Inconvertibility) – действие, предпринимаемое правительством, чтобы предотвратить преобразование местной валюты в некоторую форму иностранной.
2) Конфискация или национализация (expropriation or nationalization) – действие, предпринимаемое правительством, чтобы захватить собственность или активы иностранного инвестора без полной компенсации иностранному инвестору.
3) Ущерб в результате войны (war damage)
4) Ущерб в результате гражданской войны (civil strife damage)
5) Отказ от контракта (Contract repediation)
6) Негативные действия правительства (Negative government actions). Не покрываются страховыми компаниями.
Компания PRS Group разбирает 11 типов ущерба:
· Ограничения прав
· Препятствия для персонала/закупки
· Дискриминация налогообложения
· Ограничения для репатриации
· Валютный контроль
· Обложение тарифами
· Обложение нетарифными барьерами
· Финансовая/денежно-кредитная экспансия
· Экспансия стоимости труда
· Задержки оплаты труда
· Бюрократическая инертность.
7) Нарушение процесса (Process deterioration) Взяточничество и системная коррупция.
8) Вмешательство событий (Event Intervention). Хищение менеджеров или руководителей, забастовки.
Что в себя включает анализ политического риска.
Политический риск-возможность того, что политическое решение или политич. Или социальные события в стране повлияют на деловой климат т.о., что инвесторы не получат той прибыли, на которую рассчитывали в момент инвестирования или потеряют свои деньги совсем.
Анализ политического риска включает в себя идентификацию переменных, определение их отношения друг к другу, установление их вклада в специфическую ситуацию и проектирование будущего для определения целей.
В анализе политического риска объектом внимания являются источники или причины угрозы, независимо от её уровня.
Существуют 3 подхода к рассмотрению политического риска, различающихся в зависимости от целей анализа:
* Международное заимствование и кредитование
* Инвестирование
* Международная торговля.
При выдаче займов иностранным заёмщикам необходимо, чтобы правительсво-должник сохранялось, стабильность правительства. Факторами, влияющими на стабильность в обществе являются: рост населения, миграция, перераспределение собственности.
При инвестировании: возможность возврата инвестиционных активов.
Торговля: введение моратория, потери вследствие войн.
Что такое моделирования политической рискованной ситуации - приведите примеры.
Если говорить коротко, политический риск часто рассматривается при принятии решений о выдаче займов иностранным заемщикам. Именно поэтому исследования в области политических рисков производятся в коммерческих банках отдельно от операционных и финансовых рисков. Социально-политические риски в этом контексте включают смены правительства, означающие смену политики в отношении управления долгом, и стабильность в обществе, так как социальные факторы, как-то: рост населения (чистый), миграция, перераспределение собственности, и могут повлиять на экономическую стабильность без вмешательства государства.
Политический риск в инвестировании – предмет изучения компаний, заинтересованных в иностранных вкладчиках. В данном контексте политический риск рождает вероятность, что иностранные активы или их обеспечение могут быть недоступны, невыплачены, национализированы или обесценены вследствие войны, революции или изменений государственной политики. Поэтому в разработке инвестиционных проектов крайне важно наличие тщательного анализа политической среды. Это широчайший объект изучения, включающий анализ политической системы, ключевых характеристик социальной структуры, основных политических сил, идеологии и их изменений в последние годы, влияние политических факторов на экономическую среду (воздействие государства на уровень инфляции или ВВП), инвестиционную среду (права собственности и местные требования), условия выполнения проектов (ценовая политика, качество инфраструктуры).
Политический риск в международной торговле может быть определен как риск, включающий угрозы потерь вследствие войн, введения моратория, блокад между двумя или более странами, либо вызванных политическими изменениями в стране одной из сторон соглашения, такими как забастовки, бунты или гражданские войны. Это понятие также включает риск конфискации имущества или повреждения товаров, если причиной такового послужили политические решения. В более широком смысле, это также запрет платежей, вводимый государством, моратории, трансфертные риски и валютные риски, а в равной степени и изменения в законодательстве.
Одним из самых интересных примеров разрабки «научного подхода» может послужить модель оценки индекса глобальной стабильности LEGSI (Lehman Brothers – Eurasia Group Stability Index), ставшая плодом сотрудничества экспертов компании «Юрэйжа груп» (Eurasia Group) и инвестиционных банкиров из «Лиман бразерс» (Lehman Brothers). В рамках данной модели страны мира ранжировались по уровню политической стабильности и устойчивости к внешним и внутренним потрясениям. Для этого во внимание принимались более двадцати не только количественных (например, уровень грамотности и безработицы в стране), но и с трудом поддающихся измерению качественных параметров (например, настроения в молодежной среде – «youth disaffection»). Примерно 65% итогового показателя уровня рисков определялись политическими факторами, а 35% основывались на экономических показателях.
Тем не менее, подобные методы оценки политического риска, призванные дать очную количественную оценку его уровню, подвергаются резкой и небезосновательной критике. Наиболее бесспорным является тот аргумент, что информации для квантификации большого количества факторов рисков недостаточно. В развивающихся экономиках получение полной и достоверной информации само по себе является проблемой, усугубляемой низкой компетентностью и/или коррумпированностью бюрократии. Именно это и подвигло МВФ на разработку Специального стандарта распространения данных, что, однако, так и не решило информационную проблему.
