Прогноз переменных издержек

Год	Действ-ее оборуд-е	Модернизация	Новое оборудование
СПИ	ПИ, тыс ДЕ	СПИ	ПИ, тыс ДЕ	СПИ	ПИ, тыс ДЕ

 

ПРИМЕЧАНИЯ:

ОР – объем реализации, шт;

ВР – выручка от реализации, равная произведению цены на ОР;

СПИ – средние переменные издержки, включающие основные материалы, затраты на оплату труда рабочих-сдельщиков, энергию и прочие изменяющиеся затраты;

ПИ – суммарные переменные издержки равные СПИ*ОР.

Этап 2

Подготовка прогноза денежных потоков

Прогнозу денежных потоков предшествуют расчеты потребности в оборотном капитале и остаточной стоимости оборудования.

Потребность в оборотном капитале показана в табл.3. по данным отдела главного технолога внедрение нового оборудования потребует меньшего размера оборотного капитала – 5% от ВР, в то время как существующее оборудование требует 6% от ВР. При этом стоимость его в первые годы снижается за счет рационального использования материалов, а затем увеличивается с ростом объема производства.

Таблица 3

Потребность в оборотном капитале, тыс. ДЕ

Вариант	Оборотный капитал
Действ-ее оборуд-е	6% от ВР
Модерн-ия	6% от ВР
Новое обор-е	5% от ВР

 

Остаточную стоимость оборудования можно определить с помощью одного из трех методов:

а) по балансовой стоимости оборудования за минусом накопленных амортизационных отчислений;

б) по рыночной стоимости;

в) по потенциалу денежного потока с учетом дисконтирования (самый точный метод).

В рассматриваемой бизнес-ситуации мы предполагаем остаточную стоимость оборудования, равной 1/5 его балансовой плюс недоамортизированная сумма. Ниже, после выполнения соответствующих расчетов, проверим, насколько наши предположения обоснованы.

Составим план движения денежных потоков для нового (табл.4) и модернизированного (табл.5) оборудования.

Таблица 4

Прогноз денежных потоков для нового оборудования, тыс. ДЕ

Показатели
(ВР-ПОИ)- -ПИ= =ПР(Р) Налог(35%)		466,2	604,8
КЭШ-ФЛО операционной деятельности		865,8	1123,2
Приобретение нового оборудования Амортизационные отчисления Продажа старого оборудования Остаточная стоимость нового оборудования Изменение оборотного капитала	-9800   +500	1400*     +48	+12
КЭШ-ФЛО инвестиционной деятельности	-9300
Денежный поток	-9300	2313,8	2535,2

 

ПРМЕЧАНИЯ:

*1400 = 9800/7;

**4800 = 9800/5 + 2*1400;

ПР(Р) – прибыль от реализации;

ПОИ – постоянные издержки, равные 2100 тыс. ДЕ.

 

Таблица 5

Прогнозирование денежных потоков для модернизируемого оборудования, тыс. ДЕ

Показатели
(ВР-ПОИ)- -ПИ= =ПР(Р) Налог(35%)
КЭШ-ФЛО операционной деятельности
Модерн-ия и кап. Ремонт Амортизационные отчисления Остаточная стоимость нового оборудования Изменение оборотного капитала	-6000	1200*	-72	-72	-72	-72
КЭШ-ФЛО инвестиционной деятельности	-6000
Денежный поток	-6000

 

ПРИМЕЧАНИЕ: * 1200 = 600/5.

 

На рис. 1 наглядно показан прогноз движения денежных потоков.

Рис. 1. Движение денежных потоков

Этап 3