ЗАДАЧИ УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОГО ПОСОБИЯ
Настоящее пособие обобщает теоретический материал дисциплины «Инвестиции» и предназначено для отработки практических навыков на занятиях и самостоятельно при оценке эффективности, чувствительности и устойчивости инвестиционных проектов.
Успешное освоение практического материала базируется на знаниях, полученных при изучении курсов: «Макроэкономика», «Микроэкономика», «Бюджетная система РФ», «Финансы предприятий», «Маркетинг», «Ценообразование», «Налоги и налогообложение», «Право РФ», «Страхование», «Деньги, кредит, банки», «Бухгалтерский учет», «Экономический анализ», «Анализ финансово-хозяйственнной деятельности», «Основы контроллинга», «Экономика организаций», «Финансовый менеджмент».
На примере оценки инвестиционных проектов, представленных в пособии, студенты отрабатывают базовые навыки по применению методов анализа эффективности, чувствительности и устойчивости инвестиционных проектов.
Данные примеры позволяют отработать практические навыки оценки эффективности инвестиционных проектов для выполнения индивидуального курсового проекта специалистов по направлению 080105.65 «Финансы и кредит» и 080100.62 «Экономика», а также для студентов всех экономических специальностей, в учебный план которых включен курс «Инвестиции».
Успешное освоение материала данного пособия позволит сформировать системное представление у студентов о проблемах инвестиционного процесса, задачах и методах принятия решений, обеспечивающих эффективность инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм собственности.
БАЗОВАЯ ЗАДАЧА (ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ 1)
Производственные компании «А» и «В» заменяют оборудование, срок эксплуатации которого закончился, на новое. Cрок амортизации нового оборудования - 6 лет.
Приемлемая норма дохода для компаний на капитал 12% (r=0.12).
В течение этого периода ожидается доход, а также доход от реализации старого оборудования на 6-м году работы. Данные представлены в табл.1.
Таблица 1. Доход (CFt) компаний «А» и «В» (тыс. руб.)
| Доход (CFt) , Период (t, год) | Компания «А» CFtA | Компания «В» CFtB |
| Сумма |
Первоначальные капитальные вложения для компаний «А» и «В» представлены в табл.2.
Таблица 2. Первоначальные капитальные вложения (
) компаний «А» и «В» (тыс. руб.)
| Компания «А», «В» Состав кап.вложений | Компания «А» | Компания «В» |
Стоимость оборудования (  )
| ||
Установка оборудования (  ))
| ||
Затраты на продажу старого оборудования (  )
| ||
Сумма ( )
|
ЗАДАНИЕ:
1. Определить эффективность инвестиционного проекта каждой из компаний по интегральным (основным) показателям:
- чистому дисконтированному доходу (NPV);
- внутренней норме дисконта (IRR);
- индексу доходности (PI);
- дисконтированному сроку окупаемости (DPР).
Сравнить эффективность инвестиций компаний «А» и «В».
2.Определить чувствительность инвестиционных проектов по интегральным показателям: NPV, IRR, PI и DPР для компаний «А» и «В» к изменению факторов: дохода, стоимости оборудования, стоимости установки оборудования.
Сравнить чувствительность инвестиций компаний «А» и «В».
3.Определить предельные величины изменения факторов: дохода, стоимости оборудования, стоимости установки оборудования для компаний «А» и «В». Построить области устойчивости инвестиционных проектов для компаний «А» и «В».
Сравнить области эффективность инвестиций компаний «А» и «В».
4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ – обобщить результаты, выполненных расчетов эффективности, чувствительности и устойчивости инвестиций компаний «А» и «В».
