Анализ показателей рентабельности. Факторный анализ

В хозяйственной практике широко используются показатели рентабельности, характеризующие эффективность деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

показатели, характеризующие прибыльность продаж;

показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе прибыли отчетного периода, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Существуют следующие показатели рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность произведенной продукции, рентабельность реализованной продукции, рентабельность производства, рентабельность активов, рентабельность внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность заемного капитала (таблица 4.10).

Для расчета показателей рентабельности используем следующие данные: Приложение А «Отчет о прибылях и убытках с 1 января 2011 года по 31 декабря 2011 года», Приложение Г «Отчет о затратах на производство продукции (работ, услуг) за январь-декабрь 2011 года», Приложение Д «Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2010 года», Приложение Е «Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 года».

Таблица 4.10 – Анализ показателей рентабельности ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Изменение, %
Рентабельность продаж	2,84	2,10	-0,74
Рентабельность реализованной продукции	2,92	2,14	-0,78
Рентабельность производства	1,14	0,37	-0,77
Рентабельность активов	0,81	0,40	-0,41
Рентабельность внеоборотных активов	0,98	0,40	-0,58
Рентабельность оборотных активов	4,70	3,74	-0,96
Рентабельность собственного капитала	0,09		-0,09
Рентабельность заемного капитала	6,71	5,80	-0,91

Составлено автором по данным организации

Рентабельность продаж находим по формуле 4.1.

Р_{продаж2010} = 87 / 3066 * 100 % = 2,84 %

Р_{продаж2011} = 92 / 4387 * 100 % = 2,10 %

Рентабельность реализованной продукции находим по формуле 4.2.

Р_{прод.2010} = 87 / 2979 * 100 % = 2,92 %

Р_прод2011 = 92 / 4295 * 100 % = 2,14 %

Рентабельность производства находим по формуле 4.3.

Р_{пр-ва2010} = 51 / (3662 + 1085) * 100 % = 1,07 %

Р_{пр-ва2011} = 42 / (10247 + 1124) * 100 % = 0,37 %

Рентабельность активов находим по формуле 4.4.

Р_{активов2010} = 51 / 6269 * 100 % = 0,81 %

Р_{активов2011} = 42 / 11750 * 100 % = 0,40 %

Рентабельность внеоборотных активов рассчитаем по формуле 4.5.

Р_{вн.акт.2010} = 51 / 5184 * 100% = 0,98 %

Р_{вн.акт.2011} = 42 / 10626 * 100% = 0,40 %

Рентабельность оборотных активов рассчитаем по формуле 4.6.

Р_{об.акт2010} = 51 / 1085 * 100 % = 4,70 %

Р_{об.акт.2011} = 42 / 1124 * 100 % = 3,74 %

Рентабельность собственного капитала рассчитываем по формуле 4.7.

Р_ск2010 = 5 / 5509 * 100 % = 0,09 %

Р_ск2011 = 0 / 11026 * 100 % = 0 %

Рентабельность заемного капитала рассчитаем по формуле 4.8.

Р_зк2010 = 51 / 760 * 100 % = 6,71 %

Р_зк2011 = 42 / 724 * 100 % = 5,80 %

Рентабельность продаж характеризует работу предприятия на рынке. Она дает информацию о количестве прибыли, полученной с единицы оборота, или о доле выручки, которая возвращается на предприятие в виде прибыли. На данном предприятии рентабельность продаж в 2011 году снизилась на 0,74 процентных пункта, что вызвано уменьшением прибыли от реализации продукции, работ, услуг.

Рентабельность реализованной продукции показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат. На предприятии рентабельность реализованной продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 0,78 процентных пункта, значит, предприятие зарабатывает меньше прибыли на 1 рубль реализованной продукции.

Рентабельность производства отражает величину прибыли отчетного периода, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов. В данном случае рентабельность производства сократилась на 0,78 процентных пункта, что вызвано уменьшением прибыли отчетного периода.

Рентабельность активов позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности активов предприятия характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета. Рентабельность активов на данном предприятии уменьшилась по сравнению с 2010 годом на 0,41 процентных пункта, из чего можно сделать вывод, что предприятие зарабатывает меньше прибыли на 1 рубль вложенного капитала и приравненных к ним источников.

Рентабельность внеоборотных активов характеризует величину прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов. В 2011 году она уменьшилась на 0,58 процентных пункта.

Рентабельность оборотных активов показывает величину прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов. В данной организации она снизилась на 0,96 процентных пункта.

Рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. Она снизилась на 0,09 процентных пункта.

Рентабельность заемного капитала показывает величину прибыли, приходящейся на рубль заемного капитала. Она уменьшилась на 0,91 процентных пункта.

Исходя, из анализа показателей рентабельности можно сказать, что по всем показателям рентабельности произошло снижение, что является неблагоприятным фактором для организации. Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (влияние цены продукции и ее себестоимости). Расчет рентабельности объема продаж ГП «ВСКГО» представлен в таблице 4.11.

 

 

Таблица 4.11 – Расчет рентабельности объема продаж ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Отклонение, -,+
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, млн.руб.			+1321
2. Себестоимость реализации продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), млн.руб.			+1316
3. Прибыль от реализации продукции, работ, услуг, млн.руб.			+5
4. Рентабельность объема продаж (стр.3 / стр.1*100), %	2,84	2,10	-0,74

Составлено автором по данным организации

Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции определим методом цепных подстановок.

1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет роста выручки от реализации:

 

∆В_реал. = ((В_{реал.2011} – С₂₀₁₀)/ В_{реал.2011}) – ((В_{реал.2010} – С₂₀₁₀)/ В_{реал. 2010}), (4.9)

 

где В_{реал.2010} и В_{реал.2011} – выручка от реализации продукции в 2010 и 2011 годах, млн.рублей;

С₀ – себестоимость реализованной продукции в 2010 году, млн.рублей

 

∆В_реал. = ((4387 – 2979) / 4387) – ((3066 – 2979) / 3066) = +29,25 %

 

2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения себестоимости реализации:

 

∆С = ((В_{реал.2011} – С₂₀₁₁) / В_{реал.2011}) – ((В_{реал.2011} – С₂₀₁₀)/ В_{реал.2011}), (4.10)

 

где С₂₀₁₀ и С₂₀₁₁ – себестоимость реализованной продукции в 2010 и 2011 годах, млн.рублей

 

∆С = ((4387 – 4295) / 4387) – ((4387 – 2979) / 4387) = – 29,99 %

 

3. Общее влияние двух факторов: +29,25 – 29,99 = – 0,74 %

Таким образом, делаем вывод, что рентабельность продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 0,74 % за счет двух факторов:

за счет роста выручки от реализации продукции рентабельность продаж увеличилась на 29,25 %; за счет увеличения себестоимости реализации рентабельность продаж снизилась на 29,99 %.

Другим важным аспектом анализа является изучение взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

Расчет рентабельности активов ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы представлен в таблице 4.12.

 

Таблица 4.12 – Расчет рентабельности активов ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы

Наименование показателя	2010 год	2011 год	Отклонение, -,+
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, млн.руб.			+1321
2. Средняя стоимость активов, млн.руб.			+5481
3. Прибыль отчетного периода, млн.руб.			-9
4. Оборачиваемость активов, число оборотов (стр.1 / стр.2)	0,489	0,373	-0,116
5. Рентабельность продаж, % (стр.3 / стр.1*100)	1,66	0,96	-0,7
6. Рентабельность активов, % (стр.4*стр.5), %	0,81	0,36	-0,45

Составлено автором по данным организации

 

1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости определяем по формуле:

 

∆Р_(об) = (О_а2011 – О_а2010) * Р_п2011, (4.11)

 

где О_а2011 и О_а2010 – оборачиваемость активов в 2011 и 2010 годах, число оборотов;

Р_п2011 – рентабельность продаж в 2011 году, %.

 

∆Р_(об) = (0,373 – 0,489) * 0,96 = – 0,11 %

 

2. Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж:

 

∆Р_(пр) = (Р_п2011 – Р_п2010)*О_а2010, (4.12)

 

где Р_п2011 и Р_п2010 – рентабельность продаж в 2011 и 2010 годах.

 

∆Р_(пр) = (0,96 – 1,66) * 0,489 = – 0,34 %

 

3. Общее влияние двух факторов: –0,11 – 0,34 = – 0,45 %

Исходя из данного анализа, делаем вывод, что рентабельность активов снизилась на 0,45 % за счет:

ускорения оборачиваемости активов рентабельность уменьшилась на 0,11 %;

снижения рентабельности продаж рентабельность активов уменьшилась на 0,34 %.

Проведя полный анализ эффективности использования финансовых результатов ГП «ВСКГО» за 2010 – 2011 годы: анализ прибыли, анализ налогооблагаемой прибыли, анализ чистой прибыли, анализ показателей рентабельности предприятия; можно сделать вывод о том, что по данным показателям наблюдается не достаточно высокий уровень. Таким образом, необходимо разработать резервы увеличения финансовых результатов деятельности предприятия. В качестве таких резервов могут выступать:

разработка и освоение новых видов продукции;

повышение уровня механизированного труда и за счет этого увеличение объемов выпускаемой продукции и сокращение численности рабочих;

увеличение объемов продаж за счет расширения торговой сети.