Анализ внутренней финансовой среды как составной части финансовой стратегии

 

Анализ внутренней финансовой среды предприятия представлены в табл. 1.

Из таблицы видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотные активы (71%) по активу и капитал и резервы (7,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса (11%) приходится на долгосрочные финансовые вложения и нераспределенную прибыль прошлых лет (36%). Общая стоимость имущества организации за 2013 год увеличилась на 26% (166680 тыс. руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов (139742 тыс. руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 18% (70504 тыс. руб.) стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 90000 тыс. руб., которых в 2012 году вообще не было. На 31% возросла и стоимость внеоборотных активов. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 29%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 50%. Величина рабочего капитала снизилась с 1554 в 2012 г. до - 25150 в 2013.

Таблица 2.4. Структурный анализ баланса за 2012- 2013 гг.

Наименование показателя	Код	Абсол. вел. (тыс. руб)	Относит. вел.	Изменения
Нач. года	Кон. года	Нач. года	Кон. года	абсол.	по стр-ре	В % к величине 2000 г.	в% к изм. итога бал.
Актив
текущие активы
Денежные средства				3,91	2,85	-2065	-1,06	-8,23	-0,01
касса				0,00	0,00		0,00	48,15	0,00
расчетные счета				2,49	2,59		0,09	30,64	0,03
валютные счета				1,23	0,10	-7030	-1,12	-89,34	-0,04
прочие денежные средства				0, 19	0,16		-0,03	4,37	0,00
Краткосрочные финансовые вложения					0,97		0,97		0,05
прочие краткосрочн. фин. влож.					0,97		0,97		0,05
Деб. задолж. (плат. ожид. в теч.12 м-цев)				19,92	16,42		-3,50	3,84	0,03
покупатели и заказчики				18,21	14,32	-1083	-3,89	-0,93	-0,01
прочие дебиторы				1,71	2,10		0,39	54,57	0,04
Запасы				2,12	2,97		0,85	76,53	0,06
сырье, материалы и др.				0,59	0,37	-811	-0,22	-21,26	0,00
расходы будущих периодов				1,53	2,60		1,07	114,64	0,07
НДС по приобретенным ценностям				3,08	3,17		0,09	29,63	0,04
Итого текущих активов				29,04	26,38		-2,66	14,46	0,16
постоянные активы
Основные средства				60,53	56,77		-3,76	18,16	0,42
Нематериальные активы				2,61	1,63	-3601	-0,98	-21,50	-0,02
Незавершенное строительство				7,82	4,08	-17161	-3,74	-34,23	-0,10
Долгосрочные финансовые вложения					11,14		11,14		0,54
Итого постоянных активов				70,96	73,62		2,66	30,70	0,84
Итого активов				100,00	100,00			25,99	1,00
Пассив
текущие обязательства
Займы и кредиты				9,11	12,57		3,46	73,80	0,26
кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев				9,11	12,57		3,46	73,80	0,26
Кредиторская задолженность				19,68	14,70	-7457	-4,98	-5,91	-0,04
поставщики и подрядчики				17,71	12,08	-15982	-5,63	-14,07	-0,10
задолженность перед бюджетом				0,47	0,72		0,25	94,74	0,02
авансы полученные				1,40	1,89		0,50	70,93	0,04
прочие кредиторы				0,11	0,01	-656	-0,10	-91,49	0,00
Задолженность участникам по выплате доходов					2,22		2,22		0,11
Итого текущие обязательства				28,80	29,50		0,70	29,04	0,32
долгосрочные обязательства
Займы и кредиты				8,21		-52687	-8,21	-100,00	-0,32
кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев				8,21		-52687	-8,21	-100,00	-0,32
Итого долгосрочных обязательств				8,21		-52687	-8,21	-100,00	-0,32
Итого заемных средств				37,01	29,50		-7,52	-70,96	0,01
собственные средства
Уставный капитал				4,79	3,80		-0,99	0,00	0,00
Добавочный капитал				8,73	6,93		-1,80	0,00	0,00
Резервный капитал				0,72	0,57		-0,15	0,00	0,00
резервы, образов. в соотв. с законод-вом				0,24	0, 19		-0,05	0,00	0,00
резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми				0,48	0,38		-0,10	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет				48,75	36,08	-21125	-12,67	-6,76	-0,13
Нераспределенная прибыль отчетного года		X			23,12		23,12
Итого собственных средств				62,99	70,50		7,52	41,02	0,99
Итого пассивов				100,00	100,00			25,99	1,00

 

На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как: доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов; валюта баланса возросла на 26%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации; собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста; соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы; увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 7836 тыс. руб.

Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 2065 тыс. руб. за счет понижения суммы средств на валютных счетах почти на 90%.

Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:

 

где:

 

текущие активы,

добавочный капитал,

чистая прибыль,

уставный капитал,

выручка от реализации,

валюта баланса.

 

Z ₂₀₁₂=1,2*186255/641378+1,4*55967/641378+3,3*328488/641378+0,6* *30740/641378+774907/641378=3,398

Z ₂₀₁₃=1,2*213193/808058+1,4*55967/808058+3,3*302242/808058+0,6* *30740/808058+975270/808058=2,878

 

Таблица 2.5

	2012 г.	2013 г.
Z	3,398	2,878

 

В 2012 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2013 году немного возросла. Это говорит о том, что в 2012 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.

Модель Дюпона выглядит следующим образом:

,

 

где КМ - коммерческая маржа или рентабельность продаж;

КТ - коэффициент трансформации или показатель оборачиваемости активов.

Таблица 2.6. Основные финансовые коэффициенты

Наименование показателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения	На начало года	На конец года	Отклонения
Общий показатель ликвидности		³l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации	0,36	0,49	+0,13
Коэффициент абсолютной ликвидности		³0,2¸0,7	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.	0,07	0,04	-0,03
Промежуточный коэффициент покрытия		³0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.	0,2	0,.2
Общий текущий коэффициент покрытия		³2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.	0,796	1,4	+0,6
Коэффициент текущей ликвидности		³2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.	0,796	1,4	+0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		³0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.	<0	0,29	-
Коэффициент восстановления платежеспособности.		³l	Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического.	-	0,85	-
1. Коэффициент независимости		³0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.	0,73	0,87	+0,14
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.		£1	Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств	0,37	0,15	-0,22
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.			Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами
4. Коэффициент маневренности собственных средств.		³0,1	Характеризует степень мобильности использования собственных средств	<0	0,06	-
5. Коэффициент обеспечения собственными средствами.		³0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.	<0	0,29	-
6. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.		³0,5	Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.	0,7	0,68	-0,02
7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.		Þ0,5	Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.	0,7	0,66	-0,04

Факторный анализ рентабельности осуществлён в табл.2.4

 

Таблица 2.4

Анализ экономической рентабельности по модели Дюпона

Показатели
1. НРЭИ, р.
2. Оборот, р.
3. Актив, р.
4. КМ,% (1): (2) ´100	4,47	4,85
5. КТ (2): (3)	2,17	2,16
6. ЭР,% (4) ´ (5)	9,68	10,46

 

Таким образом, на снижение ЭР в 2012 г. оказало влияние уменьшение рентабельности продаж и замедление оборачиваемости активов. Увеличение экономической рентабельности в 2013 г. обусловлено увеличением коммерческой маржи.

Вывод

Проведенный анализ показывает, что внутренний потенциал компании ООО «АЗИМУТ» довольно высок. Сильны позиции предприятия в сбыте, снабжении, кадрах, хотя недостаточна мотивация сотрудников, имеет место текучесть кадров.

Особенно высок уровень руководства компанией.

В настоящий момент предприятие использует современные информационные технологии, вся документация и учёт ведутся автоматизировано.

Несмотря на отсутствие маркетинговой службы, в этом направлении позиции ООО «АЗИМУТ» также довольно сильны. Однако недостатком является то, что не проводятся исследования, слаба ценовая политика, философия маркетинга очень слабо развита. Всё это сказывается на производстве.

С учётом факторов внешней среды прямого воздействия также можно сделать вывод о том, что внешняя среда организации имеет скорее благоприятный характер.

Анализ внешней среды предприятия ООО «АЗИМУТ» показал, что наибольшую угрозу для компании представляют экономические факторы. Компании стоит в первую очередь в отношении этих факторов применить свои сильные стороны, которые должны помочь преодолеть существующие угрозы.

В наибольшей степени благоприятное влияние на организацию оказывают покупатели и поставщики, со стороны которых нет каких-либо существенных угроз. То же можно сказать и о политических, социальных и технологических факторах внешней среды. Таким образом, именно данными возможностями и, прежде всего со стороны покупателей и поставщиков предприятие должно воспользоваться для преодоления своих слабых сторон.