Чтобы не попасть в будущем в тяжелое экономическое положение, предпринимателю необходимо заранее при формировании нового дела по возможности обезопасить свое производство, предусмотрев определенные его резервы. Суть такого подхода к оценке риска сводится к определению программы самоокупаемости (критической программы производства), которая соответствует точке безубыточности производства.
Анализ точки безубыточности (метод барьерных точек) призван определить минимально допустимый объем производства (или продаж) продукции, при котором покрываются все расходы на её выпуск, т.е. выручка от продажи продукции совпадает с издержками производства, а прибыль равна нулю. Чем ниже этот показатель, тем более вероятно, что проект будет жизнеспособным в условиях непредвиденного снижения сбыта, и тем ниже риск несостоятельности проекта. Анализ точки безубыточности также позволяет выявить наиболее чувствительные параметры, влияющие на жизнеспособность проекта (объем производства, цена единицы продукции, постоянные или переменные издержки на производство) и разработать мероприятия, снижающие степень этого влияния, т.е. направленные на снижение риска.
Для расчета точки безубыточности должны соблюдаться следующие ограничения: объем производства равен объему продаж; постоянные затраты одинаковы для любого объема производства, переменные издержки изменяются пропорционально объему производства; цена реализации единицы продукции и стоимость единицы ресурсов не изменяются в течение периода, для которого определяется точка безубыточности; в случае расчета точки безубыточности для нескольких наименований продукции соотношение между объемами производимой продукции должно остаться неизменным.
Уровень безубыточности достигается при равенстве выручки полным затратам. Это равенство можно выразить формулой:
ВР = Ц ∙ Q = Зпер + Зпост = Зу ∙ Q + Зпост, (15)
где ВР – выручка от продаж продукции; Q – объем производства продукции в натуральных единицах; Ц – цена единицы продукции; Зпер – переменные затраты; Зпост – постоянные затраты; Зу – удельные переменные затраты на единицу продукции.
Безубыточный (критический) объем производства продукции (QК) определяется по формуле:
(16)
Из полученного соотношения можно определить критический объем продаж (точку безубыточности в стоимостном выражении – Qс):
(17)
или 
(18)
Анализ точки безубыточности может быть основан на категории маржинального дохода, который определяется как разность между выручкой от продажи продукции и переменными затратами, либо как сумма постоянных расходов и прибыли от продаж:
Дм = ВР - Зпер = Зпост+ П, (19)
где Дм – маржинальный доход; П - прибыль от продаж.
Точку безубыточности в натуральном выражении можно определить по формуле:
, (20)
в стоимостном выражении:
(21)
При определении точки безубыточности вместо суммы маржинального дохода можно использовать ставку маржинального дохода в цене за единицу продукции (Дс),
Дс = Дм/Q или Дс = Ц - Зу (22)
Тогда:
Дм = Q ∙ Дс; (23)
Qk = 
(24)
Если ставится задача определить объем продажи продукции для получения необходимой суммы прибыли, то формула примет вид:
, (25)
где Пi – необходимая прибыль.
При многономенклатурном производстве этот показатель определяют в стоимостном выражении, как необходимую сумму выручки от продаж:
, (26)
где Ду – удельный вес (доля) маржинального дохода в выручке от продаж продукции; он равен отношению маржинального дохода к запланированной выручке (Ду = Дм / ВР).
Критический годовой объем продаж для достижения требуемой величины рентабельности продукции можно рассчитать по формуле:
, (27)
где rр – рентабельность продаж, коэффициент (rр = П / ВР); П – годовая сумма прибыли от продаж.
Существует взаимосвязь между точкой безубыточности и величиной операционного потока платежей, включающего в себя операционную прибыль и сумму амортизации. Точка безубыточности определяется по формуле:
, (28)
где ОПП – величина операционного потока платежей:
OПП = (ВР - Зпер - Зпост) + А (29)
Опосредованную оценку риска будущего производства можно осуществить по следующему показателю:
, (30)
где R – показатель опосредованной оценки риска нового предпринимательского дела; Q и Qk – соответственно, производственная мощность предприятия и производственная программа самоокупаемости (точка безубыточности).
Под этот показатель разработана шкала риска и надежности бизнеса, и рекомендованы нормы эффективности капитальных вложений с учетом риска. (табл. 13). Эти рекомендации могут помочь предпринимателю оценить риск при организации нового дела.
Таблица 13 – Надежность и риск бизнеса и капитальных
вложений в новое предпринимательское дело (1, с.58)
| Отношение производственной мощности к программе самоокупаемости | Надежность бизнеса | Уровень риска | Поправочная норма эффективности капиталовложений с учетом риска |
| ³ 8 | Сверхнадежный | Отсутствует | 0,03 |
| < 8; ³ 6 | Высоконадежный | Незначительный | 0,05 |
| < 6; ³ 4,2 | Надежный | Малый | 0,10 |
| < 4,2; ³ 3,0 | Достаточно надежный | Ниже среднего | 0,17 |
| < 3; > 2,5 | Малонадежный | Существенный | 0,25 |
| < 2,5; > 2,0 | Низконадежный | Значительный | 0,33 |
| < 2,0; > 1,7 | Ненадежный | Высокий | 0,40 |
| < 1,7 | Безнадежный | Сверхвысокий | 0,50 |
Для того, чтобы держать в поле зрения границы устойчивого положения предприятия (границы допустимого риска), рассчитывают критические значения не только объема производства (продаж), но и постоянных, переменных расходов, цены реализации, удовлетворяющие условию безубыточности и отсутствия прибыли. Критические значения этих параметров показывают, выше какого уровня не должны возрастать затраты на производство, и ниже какого уровня не должна снижаться цена реализации, чтобы проект не стал убыточным. Расчеты выполняются на основе уравнения доходов и расходов
(Ц ∙ Q = Зу ∙ Q + Зпост ), в котором искомый параметр принимается за «х», а по остальным в расчет берутся запланированные значения.
Сравнение критических значений объема производства (продаж), затрат и цены с запланированными (ожидаемыми) позволяет определить зону безопасности предприятия по каждому из параметров (маржу безопасности, запас финансовой прочности).
Она показывает, на сколько процентов ожидаемые значения объема производства и цены – выше, а затраты - ниже их критических значений. Рассчитывают индексы безопасности проекта:
(31)
где ИQ, ИЗпост, ИЗу, ИЦ – индексы безопасности проекта по объему производства (продаж), постоянным затратам, удельным переменным расходам на единицу продукции, цене реализации; Q, Зпост, Зу, Ц - запланированные значения соответствующих параметров; Qk, Зпост к, Зук, Цк - критические значения соответствующих параметров.
Анализ маржинального дохода, заключающийся в установлении причинно-следственных связей между объемом продаж, себестоимостью продукции и прибылью, используется для обоснования предпринимательских решений на основе управления затратами. Это ситуации, когда требуется: обосновать состав и структуру товарной продукции; цену на вывозимую на рынок продукцию; сделать выбор между собственным изготовлением и приобретением тары, кормов и т.д.; обосновать решение о принятии заказа на производство и поставку продукции по цене ниже себестоимости; при нехватке ресурсов выбрать, какую продукцию производить полностью, а какую – только в количестве, обеспеченном ресурсами.
Задача 12. Предприятие рассматривает проект, связанный с организацией подсобного промышленного производства. Запланированный объем выпуска продукции – 200 ед.; цена реализации за единицу продукции – 50 тыс.руб., удельные переменные затраты на единицу продукции – 30 тыс.руб.; сумма постоянных затрат – 600 тыс.руб. Определить точку безубыточности, сравнить её с запланированным объемом выпуска, сделать заключение о степени рискованности проекта.
Задача 13. Производственная мощность мини-завода рассчитана на выпуск 9163 тыс.шт. кирпича, ожидаемая цена реализации за 1 тыс. штук – 10 тыс.руб. Постоянные затраты составляют 21965 тыс.руб., переменные расходы – 47900 тыс.руб. Объем производства равен объему продаж, т.е. ожидаемая выручка от продажи – 91630 тыс.руб. При таких условиях прибыль от продажи продукции составит – 21765 тыс.руб. (91630 – 21965 – 47900). Оцените степень рискованности проекта на основе анализа критических значений его основных регулируемых параметров.
