Тема 6. Финансирование внешней торговли

Экспортное финансирование - привлечение, обеспечение и использование финансовых средств в целях осуществления экспортной сделки. В основе такой сделки может лежать не только торговля товарами народного потребления, но и поставки машин и оборудования, продажа нематериального имущества (права, лицензии). Экспортное финансирование должно быть связано непосредственно с конкретным договором о поставке товаров и услуг, в котором урегулированы права и обязанности продавца (поставщика и покупателя), подрядчика.

При финансировании экспорта используются практически все формы кредитов, которые применяются и для внутренней торговли. Образовались и особенные формы финансирования, которые находятся в тесной связи с предоставленными иностранному партнеру условиями платежа. Финансирование экспорта может быть получено обычными или нетрадиционными методами и предоставляется банками, небанковскими организациями или государственными учреждениями. Необходимо изучить основные способы финансирования, выделяя их преимущества и недостатки с точки зрения фирм различных форм собственности, количества проводимых экспортно-импортных операций и прочих факторов, по источникам 2, 3, 4, 6 - списка основной литературы.

Внешнеторговые сделки обычно связаны с подписанием внешнеэкономических контрактов. Необходимо изучить виды контрактов по источникам 19, 24, 30, 42 списка дополнительной литературы. Важнейшими условиями внешнеэкономического контракта являются валютно-финансовые условия, к которым относятся: валюта цены и валюта платежа по контракту, валютная оговорка; условия, способы и формы осуществления платежа; гарантии исполнения контрактных и платежных обязательств.

Условия платежа показывают, на какой форме движения товаров осуществляется платеж. Различают платежи наличными и в виде кредита. Наличный платеж предполагает, что оплата за поставленные товары и услуги полностью будет произведена до или против перехода права собственности на товар или самого товара импортеру. Наличный платеж может осуществляться единовременно или несколькими траншами.

При платежах в кредит имеется в виду только коммерческий кредит, который предоставляется экспортером импортеру в двух формах: в товарной форме или в денежной. При предоставлении товаров в кредит возникают потоки платежей, которые называются финансовой рентой. Изучение данных вопросов целесообразно осуществлять по источникам 28, 46, 65, 75 списка дополнительной литературы.

Основными формами международных расчетов выступают документарный аккредитив, документарное инкассо, открытый счет и банковский перевод. Они имеют преимущества и недостатки, которые делают их более привлекательными либо для экспортера, либо для импортера. Необходимо изучить положительные и отрицательные стороны каждой формы расчетов, руководствуясь источниками 2, 4 списка основной литературы; 5, 6, 7, 8, 19, 21, 23, 24, 30, 35, 52, 64, 69 списка дополнительной литературы.

Особое внимание должно быть обращено на такую форму расчетов, как документарный аккредитив. Аккредитив - это самостоятельное обязательство банка оплатить экспортеру товар или акцептовать выставленную тратту против представленных документов. Необходимо разобраться в таких видах аккредитива, как документарный, подтвержденный, трансферабельный, покрытый и других (2, 6 списка основной литературы; 5, 6, 7, 19, 21, 23 списка дополнительной литературы).

Способом платежа по внешнеэкономическому контракту может выступать вексель, чек, банковский перевод. Чек используется только при наличных расчетах, вексель - как при наличных расчетах, так и при расчетах в кредит. Различие между простым и переводным векселем, а также виды чеков рекомендуется изучить по учебнику (1, 2, 3, 4, 5 списка основной литературы; 5, 6, 7, 19, 20, 63, 66 списка дополнительной литературы).

Среди контрактных гарантий наиболее широко известны тендерные гарантии, гарантии надлежащего исполнения контракта, гарантия таможенной очистки и другие. Основными платежными гарантиями являются банковский аваль и акцепт, резервный аккредитив, гарантийные письма коммерческих банков.

При финансировании покупок импортера экспортером у последнего могут возникать финансовые затруднения. Поэтому при расчетах в кредит экспортер прибегает к различным способам рефинансирования. Среди основных способов рефинансирования выделяются кредитование в рамках промышленной кооперации, факторинг, форфейтинг, государственное страхование экспортных кредитов.

Различие между факторингом и форфейтингом заключается в сроках проведения операций, суммах покупаемых требований, принятии рисков по сделкам факторинговыми и форфейтинговыми фирмами. Так, факторинговые операции носят краткосрочный характер, могут осуществляться с требованиями на небольшую сумму и предполагают переход рисков на экспортера в случае невыполнения импортером своих обязательств в срок или в полной сумме. Изучение данного вопроса целесообразно проводить по источникам 2, 3, 4, 6 списка основной литературы; 28, 62, 63, 64, 65 списка дополнительной литературы.

Широкое распространение в мире получили лизинговые операции. Необходимо рассмотреть сущность подобных сделок, их виды, проанализировать преимущества и недостатки данных операций для всех участников данных сделок, например, перед долгосрочной арендой. Применение лизинга выгодно для российских предприятий. Для изучения причин популярности лизинга в РФ можно использовать следующие источники: 3 основного списка литературы; 5, 6, 7, 8, 29, 37, 38, 43, 55, 61, 62 списка дополнительной литературы.

Расширение географии экспорта из развитых стран в страны, испытывающие трудности с платежным балансом, а, следовательно, имеющие недостаток ликвидных платежных средств, предполагает поиск новых форм оплаты товара, снижающих риск для экспортеров неоплаты поставленных товаров. Для этого все чаще условием купли экспортных товаров становится импорт изделий из страны покупателя. Таким образом, импортер получает необходимую для оплаты экспортного товара иностранную конвертируемую валюту в виде выручки от собственного экспорта, привязанного к первичной импортной операции. Этот вид сделок известен под названием “Counter Trade” - встречная торговля. В таких операциях закупки товара связываются с обязательствами по приему, а продажи - с обязательствами по поставке товаров. Оплата при этом нередко заменяется полностью или частично трансфертом товаров и услуг. Изучение данного вопроса рекомендуется производить по источникам 4 списка основной литературы; 17, 23, 24, 64 списка дополнительной литературы.

Для стимулирования экспорта государство часто предпринимает страхование экспортных кредитов, которое осуществляется посредством государственных и полугосударственных организаций, а также с помощью гарантий и поручительств правительств. В этом случае экспортер может застраховать риск неплатежа с помощью государственного страхования на 85-95 % суммы требований.

Услуги по государственному страхованию экспортных кредитов предоставляются практически во всех развитых странах, но наибольшее распространение они получили в Швейцарии, Германии, США, Франции, где существуют специальные институты, средствами которых управляет государство. В США такими операциями занимается экспортно-импортный банк (Exim-bank), являющийся государственным финансовым институтом, и Частная экспортная корпорация (Private Export Funding Corporation). Во Франции гарантирование экспортных кредитов осуществляется при содействии трех институтов: Центрального банка Франции, экспортного коммерческого банка и определенного круга коммерческих банков, поддерживаемых правительством. В Италии созданы специальные банки средне- и долгосрочного финансирования, также поддержка экспорта осуществляется по линии Mediocredito Centrale. В Великобритании финансированием и страхованием экспортных сделок занимается специальный отдел Министерства торговли Великобритании - ECGD (Export Credits and Guarantee Department). В Германии данные операции проводятся с помощью федеральной страховой компании по страхованию экономических и политических рисков экспортных сделок “Гермес” (Hermes), также Консорциального объединения 55 немецких коммерческих банков ООО”Экспорт-кредит” (АКА) и Кредитного учреждения для восстановления (KfW) - финансового учреждения общественного права, 80% капитала которого принадлежит Федерации, а 20% капитала - федеральным землям. Япония имеет экспортно-импортный банк, подчиненный Министерству финансов, а также активное участие в продвижении японских товаров принимают коммерческие банки и торговые дома.

Этими организациями страхуются обычно следующие виды рисков: внешнеполитический риск; риск введения запрета на перевод средств, включая риск моратория; кредитный риск, если заказчик или должник является государственным учреждением. Страхование экспортных кредитов осуществляется при тесном взаимодействии банков и институтов по страхованию экспорта. Банки при этом предоставляют лишь кредиты, застрахованные на случай неплатежа. Для экспортеров при этом существенно снижается риск и значительно облегчается рефинансирование фирменного кредита. Подробнее данные схемы рассмотрены в источниках 3 списка основной литературы; 11, 67, 68 списка дополнительной литературы.