12 Дэйтрейд онлайн
к минуте — это борьба. А где борьба — там много случайностей. Кто одержит победу? Тот, кто лучше к ней подготовлен: кто знает, что такое риск, и кто знает, когда драться, а когда убегать. Ветераны знают: рынок обломает тех, кто не будет уважать его правила игры. Есть много таких новичков -дэйтрейдеров, которые выходят на финансовую арену слишком самонадеянно, без реального понимания системы и чувства риска, которому они себя подвергают. Эти люди продержатся недолго, рынок неминуемо их уничтожит. Прежде, чем рисковать хоть одним пенни из вашего оборотного капитала, вы должны осознать, за что вы беретесь. Хорошие дэйтрейдеры могут сделать буквально десятки тысяч долларов за один единственный день. Но всякий раз, когда вы делаете такие деньги, существует угроза, хотя и слабая, что вы можете такие же деньги и потерять. Вероятнее всего, этого не произойдет, но остерегайтесь потерять бдительность! Вы должны вести игру, только предельно концентрируясь на ней. Учитывая все это, я сделаю все возможное, чтобы с помощью этой книги вы надлежащим образом подготовились к вашей первой сделке. И к тому моменту, когда вы, наконец, в первый раз "спустите курок", моя книга, я надеюсь, предоставит вам все, что нужно для успешного состязания в мире торговли ценными бумагами.
Рис. 1.1 — это компьютерная схема типичного торгового дня. Что вы видите на ней? Как разобраться в этом хаосе? Для новичка — неведомая страна, где жители разговаривают на другом языке. Но для дэйтрейдера это взгляд с высоты птичьего полета на поле битвы, где идет непрекращающееся сражение, полное опасностей, возможностей, эмоций. Страх и жадность. Риск и вознаграждение. За что борются сражающиеся? - За золото, за богатство. Но кто против кого? Вы не можете видеть участников. Вы не знаете, кто они. Все, что вы видите - это
Боевое Крещение 13
Рис. 1.1 Поле битвы
| Символ Последняя Изменения Объем Вид цена | ack | Размер бида х Размер аска | ||||||
| SINDU 9124.53 +68.48 DOW $SPX 1159.58 +6.97 S & Р Index $@ССО 1921.16 +1.48 NASDAQ Comp SP8Z 1162.5 +3.80 S&PFutures STYX 5.21 -0.33 30 years treasury | ||||||||
| ZB8Z | 12820/32 | + 22/32 | 30 yr bond futures | |||||
| AA | 805/16 | +1 | 777,400 | 80 1/8 | 80 5/16 | X2 | ||
| ADF | 9'3/i6 | +1/16 | 31,300 | 9 13/16 | 9 7/8 | X7 | ||
| AXP | 1041/16 | +21 1/16 | 1,473,700 | 103 7/8 | 104 1/8 | X100 | ||
| NMK | 151/16 | -1/16 | 201,500 | 15 1/8 | X5 | |||
| BA | 437/16 | +5/16 | 2,418,900 | 43 3/8 | 43 7/16 | X20 | ||
| ЕЕ | -1/16 | 58,000 | 81 15/16 | 9 1/8 | X2 | |||
| CAT | 48 1/16 | +1/4 | 967,000 | 47 15/16 | 48 1/16 | X25 | ||
| GRT | 15 1/8 | +1/16 | 72,300 | 15 1/16 | X10 | |||
| КО | 72 7/16 | +11/16 | 2,480,700 | 72 5/16 | 72 7/16 | X24 | ||
| DIS | 28 3/8 | +1/16 | 4,736,300 | 28 3/8 | 28 7/16 | X20 | ||
| EK | 76 1/8 | -1/16 | 1,096,400 | 76 1/8 | 76 1/8 | XI | ||
| GM | 72 1/16 | -1/2 | 2,338,800 | 72 1/16 | 72 3/16 | X10 | ||
| GT | +7/16 | 438,400 | 55 15/16 | X3 | ||||
Котировки в режиме Real-Time от Paragon Software, Inc. (InterQuote), 1-800-3 Г 1516, www.interquote.com
цифры. Но вы знаете, что борьба продолжается. Богатство выигрывается и проигрывается каждую секунду каждого дня, по всему Уолл Стриту и по всему миру, на таких же полях сражений, как это. И для хорошо обученного дэйтрейдера это поле боя со всеми его экстраординарными возможностями приспособлено для получения прибыли, если он знает, чего ищет. Когда вы дочитаете эту книгу, вы отлично поймете, о чем я сейчас говорю. Вы опре-
14 Дэйтрейд онлайн
деление будете знать, как вытянуть нужную информацию из "картины боя" и выйти из сражения с прибылью.
Каков механизм заработка дэйтрейдера? Ответ на этот вопрос следует искать на Уолл-Стрит. Уолл-Стрит - самое подходящее место в мире чтобы делать деньги. Посмотрите на крупные брокерские фирмы, банки и торговые компании. Как они делают деньги? Что они такого предпринимают для того, чтобы создать прибыль в миллионы долларов за год, торгуя акциями? Откуда берутся деньги? Несколько следующих глав в основном и дают ответы на эти вопросы. Почему это так важно? Потому что, будучи дэйтрейдером, вы делаете то же самое со своими деньгами, что и Уолл-Стрит со своими. Понять, как работает система — значит сделать первый шаг к тому, чтобы применить ее самому. А эксплуатация системы — это единственно возможный способ заработать на жизнь в качестве дэйтрейдера.
Взгляд на Уолл-Стрит изнутри позволяет понять, как на самом деле торгуются акции и выработать определенную стратегию. Очень важно в самом начале уяснить себе все трудности, связанные с торговлей через Интернет, с которыми сталкивается дэйтрейдер. Мы посвятим много времени изучению механизма действия систем маркетмейкера, специалиста и бид-аск спрэда. Эти данные помогут нам сформулировать различия между торговлей акциями Нью-Йоркской Фондовой Биржи (NYSE)1 и Национальной Ассоциации Автоматической Котировки Торговцев Ценными Бумагами (NASDAQ)2.
Всеэто позволит нам наконец вплотную заняться главным вопросом - собственно дэйтрейдингом. Мы начнем с низковолатильных акций. Таких, например, как акции общественных предприятий или инвестиционных фондов закрытого типа. Затем перейдем к волатильным, высокорискованным, с высокой нормой прибыли акци-
1 NYSE - New York Stock Exchange
2 NASDAQ — National Association of Securities Dealers Automated Quotation
Боевое Крещение 15
ям, бумагам Доу и технологическим компаниям, и прочим влияющим на рынок акциям. Таким образом, ваше знакомство с принципами дэйтрейдинга начнется на территории достаточно безопасной. Я нахожу такое начало более правильным, чем безрассудный прыжок сразу в волатильные сектора рыночной стихии.
Прочитав эту книгу, вы поймете, что дэйтрейдинг совсем не таков, каким виделся вам поначалу. На самом деле, он не имеет ничего общего с каким бы то ни было видом инвестирования, о котором вы слышали или читали в средствах массовой информации. Как ни странно вам это покажется, но вам не понадобится изучать поведение рынка и не придется тратить время на исследование графиков. В этом-то и заключается привлекательность дэйтрейдинга. Честно говоря, я считаю, что экономика рынка немного скучновата. Однако, процесс торговли далек от скуки. Дэйтрейдинг — динамичный и энергичный процесс. Лично меня он заставляет с нетерпением ждать каждого утра.
ГЛАВА 2
Золотой Век Интернет Дэйтрейдинга
В тот день рынки сошли с ума. Щелчком мыши я успел продать. Появилось извещение об исполнении ордера. Я вздохнул с облегчением. Я вышел из игры. Пять тысяч акций проданы за 8. Прибыль в $4,000 всего за 18 минут. Это была моя самая лучшая сделка: за всю свою жизнь я еще никогда не делал так быстро и так много денег. Наконец-то мне невероятно повезло. И не было надобности дальше испытывать свою удачу. Я не хотел торговать остаток дня. Поэтому я выключил компьютер и направился в гольф-клуб. Мой рабочий день закончился. Было 9:48 утра.
Мы живем в особенное время. Интернет изменил стиль нашей жизни, работы и общения друг с другом. Поток информации сегодня стремителен, как никогда в мировой истории. И нигде информация не течет столь быстро, как на финансовых рынках. Фондовая биржа сегодня представляет собой совершенно иную конструкцию, чем пять лет назад. В настоящее время все мы — свидетели революции в финансовом мире, и началась она совсем недавно. Широкая общественность одержима фондовой биржей. Стремительно растущее количество
18 Дэйтрейд онлайн
финансовых Web-страниц, фирмы онлайнового трейдинга и информационные программы, посвященные рынкам, свидетельства этой одержимости. Впервые за последние несколько лет инвестиционная продуктивность бычьего рынка ценных бумаг стала обычной темой разговора за обеденным столом для многих представителей среднего класса. Идея инвестирования прочно овладела умами и стала в Америке господствующей тенденцией. Причем Интернет играет в этом огромную роль. Инвестор стал намного образованнее, чем когда-либо прежде. Уходит в прошлое потребность в консультациях и информации от биржевого маклера. С каждым днем все больше и больше забот о личных финансовых делах люди принимают на себя. По мере того, как старый подход отмирает, рождается новое племя спекулянтов: онлайновые дэйтрейдеры.
Таким образом, в последние годы возникли условия для бурного роста онлайн- трейдинга. В настоящее время существует более 80 онлайновых брокерских фирм, конкурирующих между собой за 5 миллионов частных счетов, через которые активно торгуют посредством Интернета. Установлено, что в течение 2000 года эта цифра вырастет до 10 миллионов.
Во многих отношениях нынешнее время является золотым веком Интернет-дэйтрейдинга. Условия, существующие в сегодняшнем мире, идеально подходят для дэйтрейдера. Низкие комиссионные, благоприятные регулирующие правила, равно как и новые технологии, позволяют кому-то на Аляске располагать той же информацией по исполнению сделки, что имеет и трейдер в торговом зале Нью-Йоркской Фондовой Биржи. Все это явилось следствием нескольких причин. Благодаря Интернет, информация передается так быстро и столь эффективно, что дэйтрейдер является не пассивным свидетелем, но и имеет возможность реагировать на мельчай-
Золотой Век Интернет-Дэйтрейдинга 19
шие, практически ежесекундные, колебания цен на акции, что в былые времена осталось бы просто незамеченным. Интернет дает возможность дэйтрейдерам заработать прибыль на 1/16, 1/8 и 1/4 пункта за меньшее время, чем если бы пришлось звонить по телефону, тем самым позволяя им наживать капитал на способности рынков чрезвычайно сильно изменяться всего лишь за несколько секунд.
Так было не всегда. Десятилетиями в мире биржевой торговли господствовали избранники Уолл-Стрита. Самые лучшие и преуспевающие трейдеры, именно они владели местами на Нью-йоркской Фондовой Бирже. В прошлом это и не могло быть иначе. Эти инсайд еры фактически владели монополией на финансовую информацию. Рынки менялись слишком интенсивно для тех, у кого не было такого же доступа к быстрым сделкам и своевременной информации, как у трейдеров в торговом зале. Если вас не было в торговом зале биржи, то вы, наряду с прочими простыми смертными, находились в весьма невыгодном положении. И хуже всего было то, что только узкий круг привилегированных лиц мог позволить себе приобрести место в торговом зале по той высокой цене, которая была за него установлена. Дэйтрейдинг требовал огромного количества денег и средств, чтобы обеспечить возможность конкуренции. Кроме того, игровая площадка отнюдь не была ровной. У частного инвестора не было шанса устоять в этом окружении. Вот почему прежде мысль о том, чтобы частный дэйтрейдер состязался на одной арене с гигантами Уолл-Стрита, казалась неслыханной дерзостью.
В те дни высокие комиссионные сами по себе удерживали частных лиц от интенсивной торговли ценными бумагами. Не существовало такого понятия, как брокер с пониженной комиссией: универсальные брокерские фирмы были единственной возможностью инвестирова-
20 Дэйтрейд онлайн
ния для частного лица. Если вы покупали 1,000 акций, вам приходилось заплатить дополнительно несколько долларов за каждую акцию при размещении ордера на их покупку. Представьте, вы покупаете 1,000 акций IBM и платите при этом $2,000 комиссионных! Акция в этом случае должна подняться на несколько пунктов только для того, чтобы вы смогли вернуть свои деньги. И это не считая комиссии, которую вам также пришлось бы оплатить при выходе из позиции. В таких условиях единственный способ торговать - это держать торговлю достаточно длительное время. Находясь в рынке, вы могли делать деньги только рассчитывая на долгосрочную перспективу. Только такой выход.
Но времена изменились. Благодаря онлайновой торговле, дэйтрейдинг теперь вполне осуществим для тех, кто ограничены в своих средствах и имеют небольшой оборотный капитал. Частная торговля из дома теперь имеет доступ к такой же норме прибыли, какую десятилетиями имели лишь брокерские фирмы на Уолл-Стрит. И дэйтрейдер, находясь дома, не испытывает при этом никакого неудобства. Онлайновые ордера могут исполняться со скоростью в одну секунду при их стоимости в $5. Наблюдая на мониторе за котировками в реальном режиме времени, дэйтрейдер имеет ту же самую возможность зарабатывать на извлечении маленькой прибыли — на 1/4, 1/8, и даже на 1/16, которая дает крупным торговым фирмам миллионы долларов в год.
Но есть и другой момент. Не смотря на то, что сегодня, благодаря Интернет, дэйтрейдеры имеют в торговле такие преимущества, каких никогда не имели прежде, они все-таки еще находятся в менее выгодном положении по сравнению с "реальными" игроками на рынке, а именно - маркетмейкерами и специалистами.
Интернет-дэйтрейдер находится вне, а не внутри — обстоятельство, несколько влияющее на успех торговли.
Золотой Век Интернет-Дэйтрейдинга 21
Для того, чтобы торговать, вам придется приспособить всю свою стратегию к этому факту, что вам и самим станет ясно в процессе чтения.
Торговые стратегии и основные идеи, описанные в этой книге, играют важнейшую роль в огромном мире финансовой спекуляции. Моя книга затрагивает много тем, и каждая важна по-своему. Я пишу, основываясь на своем собственном опыте, и о тех вещах, которые, как мне думается, помогут вам осуществить ваше естественное стремление — торговать с прибылью. В процессе чтения книги ваше понимание сущности и правил этой игры станет несравненно глубже. Вы должны проявить терпение и дать себе время, чтобы до конца "переварить" новую информацию. Для начинающего она не так уж проста. Но со временем новые сведения станут понятны. И чем лучше вы их усвоите, тем большего успеха достигнете.
Вот основные вопросы, которые мы рассмотрим:
1. В краткосрочном периоде фондовая биржа является
неэффективной, неразумной и несовершенной. Система
дает трещину, что может быть использовано для
получения быстрой прибыли.
2. Уолл-Стрит создает свою прибыль за счет рядовых
инвесторов, а также торгуя против своих клиентов.
3. Дэйтрейдеры делают свою прибыль за счет Уолл-Стрита,
обыгрывая его по его же правилам.
4. Система имеет недостаток, потому что в торговле ценными
бумагами, как в казино, перевес всегда на стороне дома.
На протяжении длительного периода времени дом всегда
выигрывает.
5. "Домом" в этом случае являются фирмы Уолл-Стрита,
контролирующие торговлю ценными бума-
22 Дэйтрейд онлайн
гами. И дом этот всегда выигрывает, благодаря наличию механизма, называемого бид-аск спрэдом.
6. Из-за бид-аск спрэда дэйтрейдерам трудно зарабатывать
прибыль постоянно, торгуя с домом или держа пари
против фирм Уолл-Стрита.
7. Дэйтрейдерам следует торговать только тогда, когда у них
есть преимущество, когда перевес в их пользу. А перевес
действительно на их стороне, когда они торгуют вместе с
домом, находясь на той же стороне торговли, что и фирмы
Уолл-Стрита. Это называется эксплуатация бид-аск
спрэда, и это способ, с помощью которого дэйтрейдеры
вырывают добычу из пасти представителей Уолл-Стрита.
8. В отличие от казино, на Нью-Йорке кой Фондовой Бирже
существуют правила, позволяющие частному трейдеру
играть против дома. Это дает трейдерам те же самые
преимущества и тот же доступ к прибыли, какие всегда
имел Уолл-Стрит. Это - покупка по биду и продажа по
аску. Инвестирующая публика, в основном, не
осведомлена о том, что такие правила существуют. Это
неведение — ключ к прибыли дэйтрейдера.
9. Эксплуатируя бид-аск спрэд, дэйтрейдеры в состоянии
зарабатывать с малым риском равномерную прибыль даже
на акциях, которые совсем никуда не движутся. Для того,
чтобы дэйтрейдер смог сделать деньги, акции не
обязательно должны идти вниз или вверх.
10. Тот факт, что дэйтрейдеры могут сделать деньги на
акциях, которые совсем не движутся, означает, что им нет
никакой надобности торговать волатильны-
Золотой Век Интернет-Дэйтрейдинга 23
ми акциями, чтобы заработать себе на жизнь. Торгуя вяло-движущимися акциями, они могут сделать в точности столько же денег, сколько и инвестиционный фонд закрытого типа, работающий с акциями общественных предприятий и инвестиционными компаниями, управляющими недвижимостью по доверенности.
11. В NASDAQ маркетмейкеры имеют огромное преи-
мущество над Интернет- дэйтрейдерами. Поэтому торговля
акциями NASDAQ диктует несколько иную стратегию.
12. Онлайновые брокеры, прямо или косвенно, торгуют
против своих клиентов. Потому-то сделки столь дешево
стоят. — Лишнее доказательство того, что дом всегда в
выигрыше.
Так как же торговать с домом? Ответу на этот вопрос и посвящена, в основном, моя книга.
ПРЕИМУЩЕСТВО ДОМА
Основное исходное условие дэйтрейдинга заключается в том, что вы пытаетесь заработать себе на жизнь, делая прибыль на крошечном механизме неэффективности, существующей на фондовом рынке. С точки зрения непрофессионала, это означает покупку акций и их перепродажу кому-то по большей цене. Лучшие сделки происходят тогда, когда вы перепродаете акции ради получения прибыли через пару секунд после их покупки. Как это возможно? Рынки не продают с уступкой в цене. Особенно дэйтрейдерам. Это возможно потому, что рынки неэффективны, система несовершенна и позволяет се-
24 Дэйтрейд онлайн
бя эксплуатировать с целью извлечения прибыли. Это -просто!
Дэйтрейдинг — это игра с нулевой суммой. Прибыль вы делаете за счет кого-то другого. Иногда за счет маркетмейкеров, иногда за счет инвесторов. Однако, только в том случае, если вы знаете, чего ищете. Прибыль существует для того, чтобы ее получить: не получите вы - получит кто-нибудь другой.
Дэйтрейдинг, как и многие другие выгодные профессии, является крайне конкурирующим бизнесом. Прибыль, конечно, не зарабатывается легко. Единственный путь к процветанию в такой ситуации — это иметь преимущество на рынке. Но система не наградит вас таким преимуществом. Приобрести его можно только каким-то образом эксплуатируя систему. Без этого преимущества вы не сумеете отстоять свой шанс.
Давайте проведем аналогию с казино. В 1996 году свыше 30 миллионов людей посетили казино в Лас-Вегасе, оставив там более 2 миллиардов своих кровных долларов. Как это могло произойти? Казино не грабят посетителей, насильно отбирая их деньги. Причиной тому - нечто, называемое преимуществом дома, незначительное и невидимое статистическое преимущество казино над своими азартными гостями. Все до единой сделки, в которых участвует казино, являются конечным результатом всестороннего математического исследования такой простой проблемы, как - оправдан ли риск, который берет на себя казино. Ни одним центом из своего капитала казино не будет рисковать до тех пор, пока перевес не будет на его стороне.
Секрет успеха казино в том, что оно не жадничает. Его хозяева вполне удовлетворены тем, что выплачивают сполна основную часть своей прибыли и оставляют себе совсем небольшой процент. И делают они это потому, что им выгодно отдавать деньги. Они прекрасно знают,
Золотой Век Интернет-Дэйтрейдинга 25
что чем дольше вы остаетесь за столом блэкджека, тем больше шансов, что вы окажетесь в проигрыше. Через некоторое время преимущество дома одолеет даже самого удачливого игрока.
Но чем сильнее преимущество дома, тем больше находится желающих его преодолеть. Если вы спросите менеджеров в зале казино, кто представляет наибольшую угрозу для прибыли заведения, то они, несомненно, ответят, что наиболее опасны вычислители карт. Потому что эти агрессивные игроки в блэкджек способны обыграть казино. Они добиваются этого, повышая ставки с малым перевесом в свою пользу. Считая карты, такой игрок может получить небольшое статистическое преимущество над сдающим, угадывая, какие карты могут быть сданы следующими. Притом чем дольше такие игроки остаются за столами, тем большую выгоду они извлекают из этого преимущества. Очень многие именно таким образом зарабатывают себе на жизнь. Это настоящие профессиональные картежники.
Проблема в том, что казино запрещает подсчет карт. Управляющие казино неглупые люди и они не собираются делиться с теми, кого небезосновательно считают карточными шулерами. Миллионы долларов в год тратит Лас-Вегас, чтобы защитить себя от этих "паразитов". Постоянно выигрывающих игроков в блэкджек просят из-за стола задолго до того, как им удастся обобрать казино. Известных профессиональных расчетчиков карт в больших казино вообще не пускают на порог. Некоторые из них даже гримируются, чтобы остаться незамеченными столько времени, сколько необходимо для того, чтобы сделать прибыль. Они — парии и отщепенцы в игровой индустрии. Забавно, что казино прилагают такие усилия, защищаясь от различных уловок, в то время как научиться им и даже использовать их может каждый, кто садится играть в блэкджек.
26 Дэйтрейд онлайн
Нас же с вами казино встречают с распростертыми объятиями. Каждая услуга, каждый маленький знак внимания, оказываемые казино Лас-Вегаса, нацелены на то, чтобы удержать вас как можно дольше за игровым столом. Вы начинаете чувствовать себя настолько комфортно, насколько это возможно, вас устраивает все, от круглосуточной подачи бесплатных напитков до кондиционеров в игровых комнатах. Казино открыто 24 часа в сутки, но вы там нигде не найдете часов и не будете следить за тем, сколько времени уже провели за игровым столом. Вы желанный гость до тех пор, пока у вас нет преимущества, пока ваш выигрыш маловероятен. Роскошный Лас-Вегас построен на наши с вами - таким трудом заработанные - деньги, оставленные за его столами.
Существует и другая индустрия, где преимущество менее уловимо и понятно, но приводит к точно таким же результатам, — это Уолл-Стрит. Вы когда-нибудь интересовались тем, как Уолл-Стриту удается из года в год делать такие деньги? Хотят крупные финансовые учреждения это признавать или нет, в курсе того, что происходит, широкая публика или нет, но брокерские фирмы Уолл-Стрита проделывают с частными инвесторами то же самое, что и казино Лас-Вегаса - в отношении своих постоянных клиентов. В мире игрового бизнеса преимущество дома — это вероятность. В мире инвестиций преимущество - это бид-аск спрэд. На финансовых рынках последствия, которые создает преимущество дома, являются более опасными. Действие этой силы остается незамеченным, оно проходит мимо внимания обычного инвестора, особенно при бычьем рынке, когда не покидает ощущение того, что все делают деньги. Но преимущество дома всегда существует — там, как и везде. Для Уолл-Стрита акции, облигации и товары - то же, что кости, рулетка и блэкджек - для казино.
Золотой Век Интернет-Дэйтрейдинга 27
Во многих отношениях, успешный дэйтрейдер играет на Уолл-Стрит ту же роль, что и агрессивный игрок в блэкджек в Лас-Вегасе. Прибыль дэйтрейдера образуется за счет эксплуатации системы. Система, которую они эксплуатируют, контролируется силами, более мощными, чем частная торговля через Интернет. Поэтому вторжение дэйтрейдера раздражает влиятельные круги Уолл-Стрита, устанавливающие перевес. Как казино делают все возможное и невозможное, чтобы устранить тех, кто считает карты, так и маркетмейкеры Уолл-Стрита стремятся любыми способами ограничить прибыли дэйтрейдера, которые он извлекает прямо из их кармана. Подобно нежеланному гостю, получившему неудобное место за покерным столом, вы как дэйтрейдер должны признать, что перевес объективно не на вашей стороне и над вашим проигрышем позлорадствуют многие. Путь к успешному дэйтрейдингу - в признании этого факта. Подобно вычислителю карт в блэкджеке, торговать вы можете только тогда, когда перевес в вашу пользу.
Самое интересное, что в течение торгового дня бесконечное количество раз возникает ситуация, когда перевес на вашей стороне. В коротких временных промежутках рынки бывают нерациональными и невероятно неэффективными. Рынками движет страх и жадность. Это создает огромные возможности для получения быстрой прибыли, если вы знаете, что ищете. Секрет успеха в подсказках, которые дает вам рынок, объясняя устремления других игроков, а также в их использовании с выгодой для себя. Имея перевес в свою пользу, вы сможете обойти игроков в их собственной игре. При этом вы должны знать и понимать все составные части этого главного преимущества Уолл-Стрита, известного как бид-аск спрэд.
28 Дэйтрейд онлайн
БИД-АСК СПРЭД
Я помню тот день, когда я, еще ребенком, в первый раз попал на Уолл-Стрит. Я ощутил атмосферу богатства и власти - это просто витало в воздухе. Вы когда-нибудь интересовались, как это богатство создается? Как крупные торговые фирмы позволяют себе оплачивать аренду этих многоэтажных зданий в финансовом районе Нью-Йорка, считающихся самой дорогой корпоративной недвижимостью страны? Как они могут выплачивать своим лучшим трейдерам многомиллионные зарплаты? Деньги зарабатываются за счет общества, инвестирующей публики. Как вы знаете, сущность рынка ценных бумаг состоит в различии взглядов. Для каждого покупателя найдется и продавец. Крупные банки и брокерские фирмы получают ощутимую долю прибыли, занимая противоположную сторону в отношении ордеров клиентов. Когда клиент покупает, по другую сторону этого торга находится одно их таких финансовых учреждений. Суть в том, что, подобно агентству по покупке-продаже подержанных машин, торговые фирмы покупают по низкой, а продают по высокой цене, "снимая сливки" размером в несколько центов на акцию при сделке. Вопреки широко распространенному убеждению, Уолл-Стрит не делает деньги, срывая разом огромный куш, получая огромную одноразовую прибыль. Так же как и казино, он зарабатывает деньги на небольшой равномерно текущей прибыли, где размер каждой составляет по 1/16, 1/8 и 1/4. Этот процесс осуществляется с помощью системы маркетмейкера и механизма, известного как бид-аск спрэд.
Система маркетмейкера — это клей, который склеивает все финансовые рынки друг с другом. По существу, маркетмейкеры выступают в качестве посредников при покупке и продаже акций. На Нью-йоркской Фондовой Бирже (NYSE) и на Американской Фондовой Бирже
Золотой Век Интернет-Дэйтрейдинга 29
(АМЕХ) маркетмейкеров называют специалистами. Каждая отдельная акция имеет специалиста, являющегося ее единственным маркетмейкером. В NASDAQ маркетмейкерами являются многочисленные фирмы, торгующие акциями. Для отдельной акции NASDAQ существует несколько маркетмейкеров. У разных бирж методы, правила и системы, обслуживающие торговлю акциями, несколько различаются, но основополагающие принципы одни и те же. Роль маркетмейкера -поддерживать упорядоченность рынка. Недавно произошедшее заметное событие - слияние бирж АМЕХ и NASDAQ, несомненно, внесет определенные изменения в правила торговли акциями на этих биржах. Но мы, рассматривая наши проблемы, пока предположим, что традиционные правила для каждой из них все еще в силе, потому что невозможно точно предположить, какие изменения могут произойти в будущем.
Когда говорится, что специалисты делают рынок, это означает, что всегда, при любых обстоятельствах, они являются и покупателями, и продавцами, торгуемых ими акций. Всегда существует цена, по которой специалисты купят акции у публики и продадут акции публике. Они всегда рискуют своими деньгами, занимая противоположную сторону вашей торговли. Если вы хотите купить 1,000 акций, специалист продаст вам 1,000 акций со своего собственного счета. Если захотите продать, специалист будет готов купить их у вас, как если бы кроме вас с ним на рынке больше никого не было. Таким образом, можно сказать, что он прибавляет ликвидность рынку, покупая, когда нет покупателей, и продавая, когда нет продавцов. Специалисты делают это, сохраняя наличные запасы. Это существенно для обеспечения свободной торговли акциями.
