Место дисциплины в структуре образовательной программы

 

Настоящая дисциплина относится к циклу дисциплин по выбору профессионального цикла, обеспечивающих подготовку бакалавра. Пререквизитами данной дисциплины являются:

1. Базовые дисциплины направления «Экономика» - «Макроэкономика», «Микроэкономика», «Эконометрика», «Инвестиции».

2. Базовая дисциплина «Экономика инноваций».

3. Оценка и ТЭО инновационных проектов

4. Экономическая среда предпринимательства и предпринимательские риски.

Для эффективного освоения данной учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:

· Знать особенности экономики инноваций и ее роли в современной экономике;

· Иметь представления о концепциях и принципах организации корпоративных финансов;

· Иметь навыки владения математическим аппаратом и экономическим инструментарием в области оценки рисков венчурного предпринимательства.

Результаты изучения этой дисциплины важны для освоения последующих дисциплин таких как: «Инвестиционная политика», «Управление бизнес - проектами»; умения и навыки, приобретенные в этом курсе, пригодятся, а также при подготовке дипломных работ.

 

Структура и содержание дисциплины (модуля)

Структура и содержание дисциплины

Общая трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетных единицы 72 часов.

№ п/п	Тема дисциплины	Семестр	Неделя семестра	Виды учебной работы, включая самостоятельную работу студентов и трудоемкость (в часах)	Формы текущего контроля успеваемости (по неделям семестра) Форма промежуточной аттестации
				Лекц	Пр. зан	Сам раб	Всего
	Тема 1. Основные черты венчурного предпринимательства							Научная дискуссия
	Тема 2. Процессы венчурного инвестирования							Самостоятельное домашнее задание
	Тема 3. Оценка инновационной компании и доли в ней венчурного инвестора							Сообщение Практическое задание
	Тема 4. Управление эффективностью венчурного бизнеса							Проект Тестирование
	Тема 5. Финансовая модель венчурного фонда и принципы ее формирования							Решение задач
	Тема 6. Особенности деятельности бизнес-ангелов, корпоративных венчурных фондов и фондов с участием государства							Решение задач
	ИТОГО:							Экзамен

Интерактивные формы проведения занятий составляют 8 часов.

Формы контроля знаний студентов

 

Тип контроля	Форма контроля	год	Параметры
Текущий (неделя)	Решение задач, решение кейсов					Самостоятельная подготовка к каждому практическому занятию составляет в среднем по 6 часов
Домашнее задание			Оценка компании на ранней стадии развития и вынесение заключения о целесообразности венчурного инвестирования (компьютерное моделирование + презентация)
Итоговый	(деловая игра)			Формирование модели венчурного фонда и презентация его потенциальным инвесторам. Подготовка составляет 10 часов, презентации осуществляются в течение 10 минут.

 

 

Краткое содержание тем дисциплины

 

Тема 1. Основные черты венчурного капитала

Венчурный капитал как источник финансирования инновационных проектов. Рынок венчурного капитала и его структура. Отличие венчурного капитала от других типов прямых инвестиций. Венчурные инвесторы как финансовые посредники. Венчурный бизнес и его взаимосвязь с инновационной деятельностью. Участие венчурных инвесторов в управлении финансируемыми компаниями. Механизмы извлечения дохода венчурными инвесторами.

Роль венчурного бизнеса в инновационном развитии. Развитие венчурного бизнеса в различных странах. Российское законодательство и перспективы развития венчурного бизнеса.

 

Тема 2. Процессы венчурного инвестирования

Стадии венчурного инвестирования. Зависимость финансового состояния от жизненного цикла компании и стадии инвестирования. «Долина смерти».

Направления деятельности венчурного инвестора: инвестирование, мониторинг, управление выходом из компании.

Структура венчурного фонда. Типы и принципы специализации фондов. Правовой статус и организационная форма венчурного фонда. Управляющая компания и формы ее вознаграждения.

 

Тема 3. Оценка инновационной компании и доли в ней венчурного инвестора

Методы оценки компаний в венчурном инвестировании: договорный метод, метод мультипликаторов, метод на основе дисконтированных потоков, венчурный метод, «первый чикагский» метод, метод реальных опционов. Возможности применения методов на разных стадиях жизненного цикла компании.

Оценка компаний и оценка проектов. Управление интеллектуальной собственностью и оценка интеллектуального капитала компаний.

 

Тема 4. Управление эффективностью венчурного бизнеса

Драйверы стоимости венчурных компаний. Кривая внутренней нормы доходности венчурного фонда.

Темпы роста компании. Устойчивость роста. «Золотое сечение» корпоративных финансов и его использование применительно к венчурному бизнесу.

Оценка риска венчурного инвестирования. Типы риска. Стратегические, инновационные, финансовые и коммерческие риски. Сбалансированность риска в портфеле венчурного инвестора.

Управление портфелем венчурного инвестора. Процесс отбора компаний. Скрининг. Due diligence. Факторы, влияющие на принятие решений венчурным инвестором. Структурирование сделки.

Мониторинг проекта. Роль венчурных инвесторов, как членов советов директоров.

Принятие решений о выходе из проекта. Модели выхода из проекта.