3. Инвестиционный портфель: типы и принципы формирования
Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с целями инвестора совокупность объектов инвестирования, которая рассматривается как целостный объект управления.Основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать: - максимизация роста капитала;- максимизация роста дохода;-минимизация инвестиционных рисков;-обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля. Портфель ценных бумаг может состоять из сочетания различных ценных бумаг и содержать обыкновенные и привилегированные акции, краткосрочные бумаги с фиксированным доходом, облигации, производные инструменты. В идеале портфель должен состоять из ценных бумаг широкого спектра отраслей. Перечень и объемы входящих в портфель ценных бумаг называют структурой портфеля. Доходность портфеля и степень риска по нему являются целевыми характеристиками. При портфельном инвестировании инвестор может изменять структуру портфеля, чтобы получить наиболее благоприятное значение целевых характеристик. Типы инвестиционных портфелей предприятия Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. Выделяют два основных типа портфеля: портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов (портфель дохода); портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей (портфель роста). Портфель роста Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля - рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, и определяют виды портфелей, входящие в данную группу: Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход. Портфель консервативного роста является наименее рискованным среди портфелей данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Нацелен на сохранение капитала. Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Портфель дохода Данный тип портфеля ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Портфель дохода составляется в основном из акций дохода, характеризующихся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Особенностью этого типа портфеля является то, что цель его создания - получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора. По достигнутому соответствию целям инвестирования выделяют сбалансированный и несбалансированный портфели.Сбалансированный портфель – характеризуется полной реализацией целей инвестора путем соответствующего отбора инвестиционных проектов или финансовых инструментов.Несбалансированный портфель – характеризуется несоответствием его состава целям, поставленным при формировании портфеля. Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на основании следующих принципов: 1. Обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия; 2. Обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т. е. перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами; 3. Оптимизация соотношения доходности и ликвидности, что означает соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском; 4. Оптимизация соотношения доходности и риска – это соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью; 5. Обеспечение управляемости портфелем – соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств. Процесс формирования и управления инвестиционным портфелем предполагает реализацию следующих этапов: Первый этап включает в себя определение целей инвестирования, способных обеспечить их достижение портфелей и необходимого объема вкладываемых средств. Являясь отражением многообразия и сложности современных экономических отношений, цели портфельного инвестирования могут быть самыми различными: получение доходов; поддержка ликвидности; балансировка активов и обязательств; выполнение будущих обязательств; перераспределение собственности; участие в управлении деятельностью того или иного субъекта; сбережение накопленных средств и др. Сущность второго этапа (анализ или оценка активов) заключается в определении и исследовании характеристик тех из них, которые в наибольшей степени способствуют достижению преследуемых целей. Третий этап ( формирование портфеля) включает отбор конкретных активов для вложения средств, а также оптимального распределения инвестируемого капитала между ними в соответствующих пропорциях. Четвертый этап (выбор и реализация адекватной стратегии управления портфелем) тесно связан с целями инвестирования. Портфельные стратегии, применяемые при инвестировании в финансовые активы, можно разделить на активные, пассивные и смешанные. Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля, как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения. Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». На практике важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления. Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды с целью определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса.
БИЛЕТ 11
1. Сущность, функции, цели и принципы, особенности современных подходов организации финансов.
Финансы организаций – это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства,распределения совок-го общ-го продукта,национального дохода и нац. Богатства и связанных с формированием фондов денежных ср-в. ФО осуществляют процесс распределения СОП, НД,НБ на 3 уровнях:-на общегос-м уровне ФО формируют гос. Бюджет и внебюджетные фонды; -на уровне предпр-я обеспечивают сферу мат-го прои-ва необходимыми фин. ресурсами для непрерывного процесса воспроиз-ва; -на уровне труд-х кол-вов ФО формирут денежные фонды. Важной явл-ся роль ФО в обеспечении сбалан-ти в народ. хоз-е между матер-ми и денежными фондами, предназначенными для потребления и накопления. Функции финансов организаций: Распределительная – под ней следует понимать осуществление ФО своей деятельности в процессе распределения СОП,НД,НБ. Контрольная – под ней следует понимать присущую ФО объективноотражать и тем самым контролировать состояие экономики пред-я, отрасли вв целом и активно воздействовать на их деятельность.Эта функция способствует выбору наиболее рационального режима произ-а и распред-я СОП,НД,НБ.. Принципы финансов организаций 1)Принцип хозяйственной самостоятельности - предприятие самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направления вложения ДС, с целью получения Пр.
2)Принцип самофинансирования - полная окупаемость затрат на производство и реализацию продукции. 3)Принцип материальной заинтересованности диктуется основной целью предпринимательской деятельности получением прибыли. 4)Принцип материальной ответственности - наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности(платить налоги с прибыли). 5)Принцип обеспечения финансовых резервов связан с необходимостью формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов. 6)Планирование и регулирование основных произвв-х и финан-х показателей деят-ти пред. 7)Деление источников развития предпр-я на собственные и заемные и нахождение оптимальных пропорций между ними.
ФО основываются на таких понятиях, как фин. ресурсы и капитал(КА). Под КА следует понимать часть фин. ресурсов, задействованных пред-ем в хоз. обороте. Фин. ресурсы -это часть денежных доходов и поступлений, находящихся в распоряжении пред-я и предназнач-х для выполнения фин. обязательств.
Ден ср-ва (выручка от реал.) > Фин. ресурсы > Денежные фонды (КА) По источникам формирования фин. ресурсы могут подразделяться на: -собственные(прибыль, амортизация); -заемные(кредиты, займы); -привлеченные(инвестиции, осегнования) Особенности фин.орг-ий различных организационно – правовых форм и отраслей экономики. Различают 2 фактора, влияющих на ФО: 1) организационно-правовая форма, 2) Отраслевая особенность. Важно выделить общие характерные черты ФО и установить основные различия той или иной правовой формы. Сходства: 1)Формирование уставного КА
2)Имущество, внесенное в уст. КА,а также произведенное или приобретенное в процессе деят-ти принадлежит на праве собственности хоз-щим обществам и хо-щим товариществам. Различия:1) В составе участников: - в хоз-х товариществах участники ИП и коммер-е орган-и; -в хоз-х обществах учасники граждане и юр. лица. 2)Отраслевые особенности влияют на состав и структкру производственных фондов,длительности операционного цикла. Существует определенная специфика организации фин. деятельности в промышленности, с/х, на транспорте. Особенности финансов организаций малого бизнеса Субъекты малого и среднего предр-ва подразделяют на 3 категории: 1)Микро предприятия(до 15 чел.,60 млн/г) 2)Малые предп-я (до 100 чел.,400 млн/г) 3)Средние пред-я (от 100 до 200 чел, 1 млрд/г) Особенности финансов организаций малого бизнеса: -на малом пред-и могут отсутствовать внеоборотные активы
-источниками формирования оборотных активов явл-ся заемные ср-ва и кредиторская задолженность Преимущества малого бизнеса – гибкость в освоении новых видов деятельности, технологий, производства новых видов товаров, высокая оборачиваемость активов, управляемость. Недостатки – слабая устойчивость в следствии небольшого основного капитала, небольшой запас рентабельности в цене товаров и, как следствие, проигрыш в конкурентной борьбе при общем снижении цен, не может выпускать и продавать ценные бумаги. Малый бизнес может быть достаточно рентабельным в следствии небольшой величины накладных расходов и высокой оборачиваемости. В соответствии с НКРФ к небольшим предприятиям могут применяться особые режимы налогообложения. Глава 26.2 предполагает добровольное применение упрощенной системы налогообложения. Основной Капитал -это совокупность реального совокупного КА и нематериальных активов. Оборотный КА- это совокупность оборотных ср-в, вложений в биржевые ц.б.,денег на депозитных счетах и дебит-й задолжности.
Любое предприятие проходит через цикл операционной деятельности, который отражает промежуток времени, в течение которого оборотные ср-ва совершают полный кругооборот.(цикл оборота МПЗ, цикл оборота ДЗ, цикл оборота КЗ) Финансовый цикл- это разрв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от дебиторов.Фин. цикл характеризует отрезок времени, в течении которого полнй оборот совершают собственне оборотне ср-ва.
2. Теоретические основы доходов и расходов бюджета План на 2014г.
Дох2014 14 063 млрд. руб расх2014 14 207 млрд. руб ВВП – 73 933 млрд. руб дефицит 143,6 млрд. руб гос долг внутренний 7590 млрд. руб гос долг внешний 75,8 млрд. долл США Дох2013 12 866 млрд. руб расх2013 13 387 млрд. руб ВВП – 66 515 млрд. руб дефицит 521,4 млрд. руб гос долг внутренний 6601 млрд. руб гос долг внешний 66,2 млрд. долл США Большая часть доходной части будет сформирована за счет поступлений от НДС и поступлений по таможенным пошлинам. Основная цель - сведение бюджетного дефицита к минимуму Бюджет- денежное отношение по поводу формирования и расходования фонда денежных ср-в предназнаяенного для финнан-ого обеспечения задач и ф-ций органов власти. Доходы бюджета –денежн.ср-ва, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в распоряжение органов гос-ной власти. Доходы бюджета формируются за счет 3 групп доходов: 1) налоговые 14 (фед., регион., мест. налоги); 2) неналоговые (дох от использования имущества, находящегося в гос. или муниципальной собств-ти; дох от продажи имущ-ва; плата за пользование бюдж-ми кредитами; штрафные санкции за несоблюдение законодат-ва(штрафы,пени,конфискат); таможенные пошлины. 3) безвозмездные и безвозвратные перечисления (фин.помощь в форме дотаций –бюджетные ср-ва предоставляемые нижестоящему бюджету на финансирование текущих расходов, субсидий – ден. ср-ва предоставляемые нижестоящему бюджету на выравнивание бюджета обеспечености или сбалансированность бюджета; субвенции – бюджетные ср-ва, предоставляемые нижестоящему бюджету или юр.лицу на финансирование целевых расходов.; добровольные пожертвования). Собственные доходы – налоговые дох, неналоговые дох, безвозмездные и безвозвратные перечисления, за исключением субвенции из фондов компенсации. Расходы - денежные ср-ва, направляемые на фин. обеспечение задач и ф-ий гос-ва и местного самоуправления Факторы,влияющие на стр-ру расходов: 1)уровень бюд.сист. 2)круг решаемых вопросов(реестр расходных обязательств) (объем расходных полномочий, опред-ся законодательством) 3)наличие фин.ресурсов в бюджете(доходных источников). Пример: раздел расходов-общегос.вопросы;фед.бюд.-презид.,парламент,фед-е мин-во;Б.субъектов РФ-губернатор,закон-е собр.,прав-во Св.обл.;местн-мэр,админ.гор,гор.дума. Экономическое содержание: 1)текущие обеспечивают текущее функционирование органов гос. власти, местного самоуправления, бюдж-ные учреждения, оказание гос. поддержки др. бюджетов и отдельным отраслям; 2)капитальные направлены на инновационную и инвестиционную деят-ть, проведение кап. ремонта и расширение воспроизводства. Функциональное назначение бюджет расходов регламентируется бюджетной классификацией. Функциональное назначение расходов связано с выполнением ф-ий гос-ва и местного самоуправления (Пример: общегос-ые вопросы; нац. оборона; нац. безопасность и правоохранительная дея-ть; нац. экономика; ЖКХ; охрана окруж. среды; культура, кинематография и СМИ; здравоохранение и спорт; соц. политика; межбюджетные трасферты). Расходные обязательства – обяз-ва органов власти предоставить денеж. ср-ва в соответствии с законодательством и иными нормативными актами. Бюджетные обязательства – расходные обязательства, исполнение к-ых предусмотрено законом (решением) о бюджете
3. Классификация денег и их заменителей Действительными называются деньги, номинал кот-х соответствует стоимости их изготовления. Недействительные (кредитные, бумажные, пр.) деньги появились сразу же вслед за действительными, т.к. действ-х денег всегда не хватало., они сделаны из бумаги (вексель, чек). Кредитные эмитировались кред-ми организациями(банками) и возникали на основе кредита, они всегда подразумевают обеспечение. Бумажные деньги эмитировались финансовыми структурами(мин.финансов, казначейство), и они не подразумевали обеспечение. Кредитные деньги делятся на:вексель, банкнота, чек,кредитная карта, пластиковая карта. Вексель – долговое обязательство, по которому владелец имеет право получить опред. Денежную сумму в указ.месте и в указ.время, обеспечение есть, Банкнота – самый массовый вид денег, представ-т собой бессрочное банковское обяз-во, обеспеченное всеми активами банка, Чек – письменный приказ владельца банковского счета своему банку о выдаче или перечислении денег, находящихся на счете;. Кредитная карта - банковская платёжная карта, предназначенная для совершения операций, расчёты по которым осуществляются исключительно за счёт денежных средств, предоставленных банком клиенту в пределах установленного лимита в соответствии с условиями кредитного договора.. Пластиковая карточка – сложная интегральная схема, запаянная в пластиковую оболочку, хранит денежную информацию. Бумажные деньги Мин-во финн-в печатает, чтоб покрыть бюджетный дефицит. Сейчас они используются редко, т.к. переходят на безналичный. Денежные знаки – бумажные знаки и разменная монета. Существуют банкноты номиналами 5000, 1000, 500, 100, 50 и 10 рублей, а монеты 10, 5, 2, 1 рубль, 50, 10, 5 и 1 копейка. Приемлемость денег – это готовность населения пользоваться этими бумажными знаками при проведении хозяйственных сделок, удобство исходя из веса, размера. Приемлемость денег влияет на скорость их обращения. Доп-но: на 5000 купюре изображен г.Хабаровск, на 1000 – Ярославль, 500 - Архангельск, 100 – Москва, 50 – Санкт-Петербург, 10 – Красноярск. С чем связано появление бум.денег, кр.денег. Появление бумажных денег связано с очень простым объяснением: бумажные деньги удобны в обращении, их легко носить с собой Переход к бумажно-денежному обращению резко расширил рамки товарного обмена. И самое главное выпуск бумажных денег необходим для покрытия дефицита государственного бюджета, поскольку правительство несостоятельно это сделать увеличением поступлений денежных средств из других источников. Появление кредитных денег связано с развитием кредитных отношений – бумажные знаки стоимости, возникшие на основе кредита (купля-продажа осуществляется в кредит, с рассрочкой платежа).Кредитные деньги прошли следующую эволюцию кредитных денег: вексель; банкнота; чек; электронные деньги; кредитные карточки. Причина исчезновения бум.денег и плюс от этого. В современной экономике с появлением новых форм денег улучшилась работа в банках, это связано с экономией затрат при совершении различных операций, это стало выгодно для всех, так как использование более современных средств расчета убыстряет взаиморасчеты, а следовательно, и обращение товаров и денег. От этого выигрывают как банки так и владельцы, а так же и государство, в котором сокращаются расходы на эмиссию наличности.
БИЛЕТ 12
1. НДС: основы его исчисления и уплаты. НДС - налог федеральный, косвенный, 100% НДС поступает в ФБ.С 1 января 2001г. введена в действие 21 глава второй части НК. Налоголательщики: орг.; индивид. предприниматели; лица, осуществляющие перемещение товаров через таможенную границу РФ. Объект обложения:1) реализованная продукция, выполненные работы, оказанные услуги; 2) безвозмездная передача продукции др. предприятиям 3) бартерные поставки 4) фин. помощь, полученная от покупателей; 5) Штрафы, полученные за нарушение условий договора; 6)предоплата; 7) использование собственной продукции внутри п/п на потребление; 8) строительно-монтажные работы, осуществляемые хозяйствен. способом; 9) реализация продукции по себестоимости, когда качественные свойства товара нарушены, виновник не определен. Объектом налогообложения не признаются след. виды деятельности: 1. услуги городского транспорта,за искл.такси; 2. ритуальные услуги; 3. мед. услуги, независимо от форм их оплаты; 4. образовательная деятельность, при наличии лицензии; 5. основные банковские операции (есть прочие операции, кот-ые облагаютяс НДС – сдача в аренду сейфов и т.д.); 6) операции страховых орг-ций; 7. пр-во и реализация с/х продукции. Льготы ( п.п. 2 п. 3 ст. 149 НК РФ): 1)общественная орг-ция инвалидов,если в среднесписочн. численности инвалиды и их законные представители составл.не менее 80%.2)предпр-общество инвалидов:- 50% - инвалиды- доля з/п инвалидов в общем ФОТ должна составлять не менее 25%. Для того, чтобы рассчитать НДС, необходимо рассчитать сумму НДС исчисленную при реализации, сумму вычетов по НДС, и, при необходимости - сумму НДС которую нужно восстановить к уплате. Методика расчета НДС: 1) НДС, полученный п/п за реализованную продукцию п/п относит на сч.68 (Кт); 2) НДС, уплаченный данным п/п. 3) Кт сч.68 – Дт сч.68 = Сумма НДС к уплате в бюджет. Если у п/п льготы, либо освобождение от НДС на год, то НДС, уплаченный другому п/п относим на себестоимость. Все объекты по НДС рассчитываются методом начисления (по отгрузке). Признак реализации товаров – смена прав собственности (ст.39 НК РФ). Налоговые вычеты: Вычетам подлежат суммы НДС, которые: -предъявили поставщики при приобретении товаров (работ, услуг); -уплачены при ввозе товаров на территорию Российской Федерации в таможенных процедурах выпуска для внутреннего потребления, временного ввоза и переработки вне таможенной территории, а так же с территории государств - членов Таможенного союза. Принять к вычету "входной" НДС можно только после того, когда товары (работы, услуги) приняты к учету и имеются соответствующие первичные документы и счет-фактура. Для применения вычетов необходимо иметь: 1)счета-фактуры; 2)первичные документы, подтверждающие принятие товаров (работ услуг) к учету.В отдельных случаях вместо счетов-фактур применяются другие документы, подтверждающие уплату налога. Основной документ дающий право на п/п выделять НДС – это счет-фактура. Каждое п/п ведет 2-е книги: книга покупок и книга продаж. Ставки налога: 18% (обычная), 10% (льготная), 0% (экспортная). Порядок возмещения НДС из бюджета: Возмещению подлежит та часть "входного" налога, которая превышает сумму исчисленного НДС. Продано товаров на сумму 118 рублей (в т.ч. 18 р. НДС).
Приобретено товаров на сумму 354 рубля (в т.ч. 54 р. НДС)
Сумма к возмещению 36 рублей (54 - 18 = 36)
В этом случае может понадобиться представить документы для камеральной проверки Возмещение НДС, как правило, производится после окончания камеральной проверки, которая продолжается 3 месяца. Подлежащая возмещению сумма может быть зачтена в погашение задолженности (недоимки, пеням, штрафам) по федеральным налогам, зачтена в счет предстоящих платежей или возвращена на расчетный счет. Возмещение НДС можно получить либо после окончания камеральной проверки либо, в случае применения заявительного порядка возмещения НДС — до завершения камеральной проверки. После проведения камеральной проверки декларации по НДС налогоплательщик подает в инспекцию заявление на возврат и ему производится возврат НДС. Вместе с декларацией предоставляется банковская гарантия и заявление о применении заявительного порядка возмещения налога, деньги возмещаются налогоплательщику за 12 дней, после чего проводится камеральная проверка.. Уплата НДС производится по итогам каждого налогового периода равными долями не позднее 20-го числа каждого из трех месяцев, следующих за истекшим налоговым периодом. Организации и предприниматели у которых за 3 предшествующих последовательных календарных месяца сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) не превысила в совокупности 2 миллиона рублей могут подать уведомление и получить освобождение от исполнения обязанностей плательщика НДС на год (ст. 145 НК РФ).
2. Управление операционными рисками
Операционный риск - принят в 2002 после принятия в Базелевском соглашении. - риск, связанный с недостатками в сис-мах и процедурах управления, поддержки и контроля, а также это риск небрежных или некомпетентных действий, в рез-те к-ых может быть причинен материальный ущерб. В банковском секторе введён в 2002, в реальном в 2007году. В состав операц. рисков входят: Технический – связан с проведением орг-ии пр-ва, мероприятий по профилактике оборуд-я, его ремонта и мер безопасности. К ним относ-ся: вероятность потерь в следствии отриц. рез-тов научно-исследовательской работы, возникновения при использовании нов. технологий и продуктов побочного или отсроченного во времени проявления проблем (сбой, поломка об.) Производственный - связан с пр-вом продукции. Причины: снижение намеченных V произ-ва, в следствии простоя оборудования, снижение раб. силы, повышенный %брака, непредвиденные расходы, кадровые риски, физический износ оборудования. Инновационный -вероятность потерь при вложении предприн-ем ср-в в пр-во новых ТРУ.
Кадровый - риск потерь, связанный с возможными ошибками сотрудников, мошенничеством, недостаточной квалификацией, неустойчивостью штата орг-ии, возможностью неблагоприятных изменений в трудовом законодательстве. В основе упр-я операц. рисками лежит - качественное выявление операций орг-ии или процессов внутри её, подверженных операц. рискам, и оценка данных рисков. Для этих целей можно воспользоваться услугами внеш. аудиторов и консультантов или произвести критический анализ дея-ти орг-ии своими силами. – разработка механизмов адаптирующихся к конъюнктурным колебаниям. На основе дан. изуч-я операций орг-ции и протекающих внутри неё процессов можно провести ранжир-ние проводимых операций по уровню принимаемых операц. рисков, выделить группы операций, являющихся особо рискованных. Ранжир-е позвол. определить методы и послед-сть действий по упр-нию операц-ми рисками
3. Инвестиционная стратегия хозяйствующих субъектов в современных условиях
Инвестиц-ная стратегия- следует понимать динамическую сов-ть взаимоувязанных и взаимообусловленных процессов направленных на формир-ние перспектив инвестиц-го портфеля. ИНТЕГРАЦИЯ-объединение эк-ких субъектов, углубление их взаимодействия, развитие связей между ними. Эк-кая интеграция имеет место как на уровне нац-ных хозяйств целых стран, так и между предпр-ми, фирмами, компаниями, корпорациями. Эк-кая интеграция проявляется в расширении и углублении произ-но-технологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, в создании друг другу благоприятных условий осуществления эк-кой деят-ти, снятии взаимных барьеров. ИС вертикально инегррованных хоз.суб-ов отраслевая ее технологическая цепочка совет директоров далее первоур труб завод, алюмин завод, горно обоагтит фабрика, алюминиевый рудник. Связи очень крепки одно звено не может существовать без другого. ИС горизонтально хоз-щих субъектов объединяются однотипные предпр главная цель слияние и снижение издержек. Раздел рынка и обмен технологиями. ОБИ АШАН ИКЕЯ все вместе МЕГА. Связи не прочные они м/б прерваны, когда выполнены все обязательства. Интеграция по жизненному циклу товара. Опытный завод изготавливает подводные лодки, но завод не может без НИИ к-рый разрабатывает новые технологии. И НИИ не может без завода к-рый изготавливает разработки НИИ. Связи существуют на время изгот. товара. ИС неинтегрированных хоз-щих субектов. Действуют на совершенном конкурентном рынке. Рынок подвижный, мобильный и жиз-ный цикл таких фирм не долговечный множество мелких фирм и фин-вых ресурсов ограниченные следовательно интереса в интеграции нет они надеются на свои собств-ные силы. Они пользуются теми товарами к-рые пользуются спросом на рынке. Стратегия на основе лидерства по издержкам оборонительная стратегия
БИЛЕТ 13
1. Содержание процесса бизнес - планирования и современные тенденции его развития. Бизнес план-это документ комплексно изучает идею бизнеса, оценивает ее эффективность и риски связанные с реализацией.Цель составления БП: (1. Привлечение инвестиций;2.Внутрифирменное планирование и управление;3. Реклама) Участники процесса БП: 1. Инвесторы(могут выступать различные организации(банки, инвестиционные фонды, крупные предприятия, частные лица, государ. Структуры.) 2. Инициаторы проекта(ИП, Юр. Лица) 3.Организации способствующие реализации пректа(поставщики оборудования, ресурсов, рекламные сегменты) 4. Потребитель. Этапы процесса БП:1. Подготовительный(Определение бизнес идеи, определение бюджета БП, определение команды разработчиков, утверждение сроков разработки БП).2.Этапы разработки БП(определение концепции бизнеса, определение расчетных методов, сбор информации, разработка и утверждение БП).3. Поиск инвесторов и заключение инвестиций(вложения капитала, с целью получения прибыли); внешние коррекции и заключение инвестиционных соглашений).4.Реализация БП(1фаза-инвестирование, 2 фаза-эксплуатации). Требования: Необходимость(нужен вообще или нет) и Достаточность(информации). Стандарты БП Название ассоциации KPMG является аббривиатурой, ( UNIDO — организация борющаяся за глобальное процветание, поддерживая индустриальное развитии развивающихся стран и стран с переходной экономикой ЮНИДО оказывает различную помощь странам с переходной экономикой и развивающимся странам в адаптации и развитии в условиях глобализации экономики и мира в целом.Одной из программ, предлагаемых Европейским Союзом в целях оказания помощи странам СНГ является TACIS. И т.д В связи с множественностью стандартов отсутствует строго фиксированная структура разделов БП. Общий вид структуры опряделяется:1.Характером выпускаемой продукции 2.Размером рынка 3. Факторная конкуренция 4. Требованиями предъявляемыми различными организациями к Бизнес Плану.Структура раздела БП:1.Резюме(краткое описание всего БП, составляется в конце) 2. Описание предприятия отросли(все о предприятии Наименование, Характеристика, Персонал ит.д) 3. Характеристика товаров и услуг(все о новом товаре/услуге 4. Исследование и анализ рынка сбыта(конкуренты, кому нужен и т.д) 5.Анализ конкуренции(конкурентоспособность фирмы и товара Сравнение товара нашего и конкурентов) 6. План маркетинга(стратегия связанная с конкурентами 7. План производства(расчетные таблицы определяющие сумму инвестиций необходимых для реализации процесса) 8 Организационный план(с образованием юр лица или нет, Общая система налогообложения, календарный план график и т. д) 9. Финансовый план (для нового и действующего разная: Для Действующего (Вертикал и Горизонтальный анализ Баланса и Расчет Финансовых коэффициентов. Для нового определить состояние предприятия на данный моментов Активах) 10. Оценка рисков(Качественный и Количественный анализ и Разработка мер направленных на снижение риска).
