Глава 3. Разработка инвестиционного проекта

Описание проекта

Общие сведения об инициаторе проекта

Инициатором проекта является Общество с ограниченной ответственностью «Тигр».

Местонахождение – 682971, Хабаровский край, г. Бикин, ул. Мира – 8П, а/я 239

Телефон: (3466) 27-33-50, 23-18-18

Факс: 27-29-69

E-mail: [email protected]

Руководители предприятия:

· Генеральный директор – Юркин Алексей Витальевич;

· Главный бухгалтер – Мальцева Алла Александровна.

В обязанности бухгалтера ООО «Тигр» входит оформление первичной бухгалтерской отчетности.

В соответствии с Уставом Общества, основными видами его деятельности являются:

· поставка и реализация гражданского оружия, рыболовных, охотничьих и сопутствующих им товаров;

· торговля силовой техникой (снегоходов, лодочных моторов, генераторов, водяных насосов);

· ремонт и техническое обслуживание автомобилей, силовой техники;

· организация и содержание автомойки и автостоянки;

· содержание станции технического обслуживания.

ООО «Тигр» имеет успешный 8-летний опыт работы на рынке охотничьего оружия. В течение всего этого периода предприятие расширяло свою деятельность и на данный момент помимо торговли предоставляет услуги обслуживания автомобилей. Модернизация производства до настоящего момента происходила за счет собственных финансовых источников. Кредитные ресурсы в виде банковских кредитов привлекались не только для пополнения оборотного капитала, но и для пополнения основного капитала.

Цель проекта – создание разветвленной сети магазинов в регионе.

Привлекательность проекта:

· гарантированный спрос на продукцию;

· большой опыт инициатора (руководства предприятия) проекта в данном виде деятельности;

· создание новых рабочих мест в городах региона.

Назначение инвестиций:

· пополнение оборотного капитала;

· строительств и монтаж зданий;

· затраты на маркетинг.

Общая стоимость проекта – 20260 тыс. руб.

Источники финансирования:

· банковский кредит – 20500 тыс. руб.;

Срок возврата банковского кредита – 33 месяцев.

Срок окупаемости проекта – 39 месяцев.

Дисконтированный срок окупаемости – 46 месяцев.

Чистый приведенный доход (r=20%) – 6256 тыс. руб.

Внутренняя норма рентабельности – 36,02%.

Основная цель представленного проекта - увеличение объема и частоты покупок гражданского оружия за счет расширения деятельности организации в географическом смысле (выход на новые рынки оружия в городах региона). В рамках проекта предлагается увеличить сбыт следующих видов оружия (ассортимент продукции представлен в табл. 19).

Таблица 19

Ассортимент ООО «Тигр»

Продукция	Краткое описание	Основные потребители	Средневзвешенная цена, руб/ед
1. Газовое оружие	Наиболее распространённый вид оружия среди гражданских лиц. Заряжается газовыми патронами. Выпускается в форме пистолетов (Газ.рев. SMITH & WESSON Combat. к.9мм; Газ.пист.WALTHER P99,9мм)	Гражданские лица, имеющие лицензию на ношение газового оружия. Средний возраст потребителя составляет 28 лет.
2. Гладко – ствольное	Гладкоствольное оружие является наиболее мощным видом оружия самообороны. Современное гладкоствольное оружие можно разделить на следующие виды: одноствольное однозарядное двуствольное помповое и магазинное, полуавтоматическое Для самооборонщика представляют интерес, прежде всего помповые и, полуавтоматические ружья.(Бекас-12 авто /РС-12М-02/;BROWNING Gold 760 Fusion 12/76; ИЖ-18 ЕМ-М 16/70 берёза L725;)	Основными потребителями гладкоствольного оружия, прежде всего, являются охотники – профессионалы и любители. Также гладкоствольное оружие используют в частных охранных предприятиях. Основными потребителями гладкоствольного оружия, прежде всего, являются охотники – профессионалы и любители. Также гладкоствольное оружие используют в частных охранных предприятиях.

Продукция	Краткое описание	Основные потребители	Средневзвешенная цена, руб/ед
3. Нарезное	Ружья, предназначены для охоты на крупного зверя (медведь, лось), как правило, заряжается дробью (Вепрь, Иж, Тайга, Тигр)	Основными потребителями являются охотники. Нарезные ружья любых зарубежных производителей производятся на заказ клиентом. Товар поставляют в течение недели.
4.Пневмати-ческое	Ружья, предназначенные для спортивной стрельбы. Имеет форму, как пистолета, так и ружья	Основными потребителями является молодые лица в возрасте от 16 до 22 лет.

Продолжение табл.19

 

Наиболее значимыми оружейными товарами являются гладкоствольные и нарезные ружья, которые составляют 29 и 32 % от общего объёма реализации оружия. Это можно объяснить тем, что на данные виды оружия имеется большой ассортимент, насчитывающий около 150 разновидностей гладкоствольных и нарезных оружий при ежегодном поступлении новинок.

Продукция для оптово-розничной торговли закупается как у непосредственно производителя, так и у более крупных поставщиков, выступающих посредниками производителя.

Отличием продукции от аналогичного у конкурентов является то, что большинство продукции закупается непосредственно с завода производителя без посредников. Это позволит добиться снижения издержек, связанных с накручиванием цены посредниками на продукцию.

Потенциальными потребителями предлагаемой продукции являются:

- частные охранные предприятия;

- вневедомственная охрана;

- физические лица;

- охотничьи клубы.

Используя метод одновременной сегментации по нескольким параметрам, представим наглядно те сегменты, на которых действует предприятие (рисунок 2).

Для Для

Самообороны охоты

 

 

Старше 45 лет

 

 

30 – 45 лет

 

18 – 30 лет

 

высокий

 

средний Уровень дохода

 

низкий

 

 

Рис. 2. Сегментирование потребителей по трем переменным

 

Для сегментирования используются три переменные:

1. Назначение оружия. Разновидность – для самообороны, для охоты;

2. Возраст. Разновидность – 18 – 30 лет, 30 – 45 лет, старше 45 лет;

3. Уровень дохода. Разновидность – низкий, средний, высокий.

Как видно из рисунка предприятие ориентируется на:

1. Покупательскую потребность – продажа оружия, предназначенного для охоты, независимо от возраста и уровня дохода;

2. Группу потребителей – продажа оружия предназначенного для самообороны и охоты для группы потребителей со средним уровнем достатка.

На оружейном рынке города Бикин участвуют 4 сильных конкурента - ООО «Тигр» с долей рынка в 16%, магазин «Сибирский охотник» с рыночной долей 28 %, сеть магазинов «Царский охотник» - 26% и магазин «Беркут» с долей рынка 12%. Остальные 18% приходятся на других мелких конкурентов.

Оценочная доля ООО «Тигр» на рынке Хабаровского края в сфере продажи охотничьего оружия составляет приблизительно 16%.

Планируется, что рыночная доля компании будет увеличиваться следующим образом (табл. 20)

Таблица 20

Плановое увеличение доли рынка

Период	Доля рынка, %
2013г	16-19
2014г	21-23
2015г	25-27
2016г	29-31

Основная валюта проекта – Рубли (тыс. руб.).

Таблица 21

Планируемая ставка рефинансирования

Валюта	1 год	2 год	3 год	4 год
Рубли	13,00	13,00	13,00	13,00

 

Расчет инфляции представлен в табл. 22

Таблица 22

Планируемая инфляция

Объект	1 год	2 год	3 год	4 год
Сбыт	10,00	9,00	8,10	7,29
Прямые издержки	10,00	9,00	8,10	7,29
Общие издержки	10,00	9,00	8,10	7,29
Зарплата	10,00	9,00	8,10	7,29
Недвижимость	10,00	9,00	8,10	7,29

 

Предполагается, что инфляция будет снижаться и на конец проекта будет составлять около 7%.

Список и ставка взимаемых налогов представлены в табл. 23

Таблица 23

Текущие налоги

Название налога	База	Период	Ставка
Налог на прибыль	Прибыль	Месяц	24 %
НДС	Добав. стоим.	Месяц	18 %
Налог на имущество	Имущество	Квартал	2.2 %
ЕСН	Зарплата	Месяц	26 %

Ставка дисконтирования: в рублях составляет 20%.

Ставка дисконтирования является параметром, который позволяет сравнить проект с альтернативными возможностями вложения денег.

В табл. 24 представлены плановые цены на продукцию.

Таблица 24

Плановые цены на продукцию

Продукт	Измерение	Цена(тыс. руб.)
Гладкоствольное	шт.	18,750
Нарезное	шт.	22,880
Газовое	шт.	5,000
Пневматика	шт.	4,000

 

Ценообразование осуществляется по методу «средние издержки плюс прибыль», т.е. начисление наценки на себестоимость товара. Эта добавленная сумма (процент) должна покрывать затраты и обеспечивать достаточную норму прибыли.

ООО «Тигр» делает скидки на оптовые (свыше 10 единиц оружия) закупки оружия в среднем на 15% от розничной цены на оружие. Данное мероприятие должно увеличить число единиц оружия, реализованного оптом. При этом торговая фирма экономит затраты, связанные с продажей, хра­нением и транспортировкой гражданского оружия. Оптовые скидки необходимо устанав­ливать по каждой отдельной покупке, а также суммарным по­купкам в течение определенного периода. Данные скидки будут стимулировать покупателя стабильно контактировать с одним и тем же продавцом, так как сумма скидок от повторных покупок окажется значительнее, чем при покупках у разных продавцов. ООО «Тигр» в этом случае ускорит реализацию гражданского оружия и оборот капитала, получая в итоге дополнительную прибыль.

При продаже нового оружия ООО «Тигр» можно использовать зачет цены сдаваемого покупателем аналогичного старого вида оружия. Старое оружие следует продавать покупателям с низким уровнем дохода.

Цены меняются в зависимости от сезонов охоты, так в весенний и осенний период года цены на оружие необходимо поднимать до максимального значения. Летом и зимой цены следует постепенно снижать сначала до среднего уровня, затем до минимального значения цены на охотничьи ружья.

Предложение к гражданскому оружию дополнительного оборудования. Например, покупатель оружия может заказать дополнительно укомплектование оружия автоматическим электронным предохранителем, оптическим прицелом, чехлом, масла для смазки оружия.

Планируется внедрение внештатного сотрудника, который бы занимался получением лицензии на право ношения оружия в здании магазина ООО «Тигр». Для этого необходимо будет предоставить следующие документы: справка от врача о здоровье покупателя; ксерокопия паспорта; предоставление членского билета охотничьего клуба стоимостью 850 рублей; чёрно - белая фотография размером 3 на 4 см; для гладкоствольного оружия необходимо иметь металлический сейф. После чего все необходимые документы отсылаются внештатным сотрудником в Ханты-Мансийск. Срок получения лицензии на право ношения гражданского оружия данным способом существенно сокращается с 2-х месяцев до 3- х. недель. Данное мероприятие значительно увеличит скорость товарооборота оружия магазина ООО «Тигр» за счёт привлечения дополнительных клиентов, желающих сократить процедуру получения лицензии на право ношения оружия. В табл. 25

 

 

Таблица 25

Определение целевой аудитории воздействия

Основные группы потенциальных потребителей	Описание группы	Использование товара
Юридические и физические лица, занимающиеся коллекционированием или экспонированием оружия;	Покупатели с высокими доходами.	Декорация, Интерьер
Спортивные организации и физические лица, занимающиеся профессиональным спортом	Федерация биатлона, владельцы тиров, спортсмены по стендовой стрельбе, школы и ВУЗы.	Необходимый атрибут для спорта, связанного со стрельбой
Физические лица	Люди, занимающиеся охотой, рыбалкой; занимающиеся спортивной стрельбой; заботящиеся о своей и безопасности близких.	Охота, охрана, спорт. Инвентарь, самозащита
Частные и государственные охранные организации	Частные охранные предприятия; вневедомственная охрана	Самооборона и защита

 

В основу, составляющей рекламы, заложены принципы, основанные на создании и закреплении положительного образа магазина, напоминающего потребителям о высокой надежности, как сотрудников, так и товаров организации.

Основными рекламными носителями организации будут являться: рекламный ролик на большом экране; карманные календари; спонсорский показ местной телепередачи и газетные рекламы.

 

Сбыт продукции осуществляется напрямую потребителю через сеть своих магазинов.

Для удобства расчета объединим все виды продаваемого оружия в четыре группы: гладкоствольное, нарезное, газовое, пневматическое. Оружие на момент начала проекта уже продается. В результате внедрения проекта в жизнь предполагается увеличить продажу оружия более чем в 2 раза.

Сравнение характеристик продукции компаний-конкурентов представлено в табл. 26.

Таблица 26

Сравнение характеристик продукции компаний-конкурентов

Основные характеристики	Компании-конкуренты
Характеристика	Вес, %	ООО «Тигр»	«Сибирский охотник»	«Царский охотник»	«Беркут»	Прочие компании
Цена	0,3	4(1,2)	4(1,2)	4(1,2)	3(0,9)	5(1,5)
Качество	0,25	5(1,25)	5(1,25)	5(1,25)	4(1)	3(0,75)
Обслуживание	0,25	4(1)	4(1)	5(1,25)	4(1)	2(0,5)
Издержки на ед. продукции	0,2	3(0,6)	4(0,8)	4(0,8)	4(0,8)	4(0,8)
Итого		4,05	4,25	4,5	3,7	3,55

 

Как видно из таблицы 26 наиболее конкурентоспособной продукцией обладает «Царский охотник» (4,5 балла) и «Сибирский охотник» (4,25 балла).

Производственные помещения

4 помещения под магазины площадью по 200 кв. м.

Плановый объем продаж представлен в табл. 27.

Таблица 27

Плановый объем продаж

Продукт/Вариант	Ед. изм.	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Гладкоствольное - по факту	шт						1 047	1 247
Гладкоствольное - в счет увеличения ДЗ	шт
Нарезное - по факту	шт
Нарезное - в счет увеличения ДЗ	шт
Газовое	шт						1 005	1 105
Пневматика	шт							1 005

Производство и издержки

Таблица 28

Производство

Наименование	Пр. цикл	График производства
Гладкоствольное	0 дней	Неограниченное производство
Нарезное	0 дней	Неограниченное производство
Газовое	0 дней	Неограниченное производство
Пневматика	0 дней	Неограниченное производство

 

Таблица 29

Плановые суммарные прямые издержки

Наименование	Ед. изм.	(тыс. руб.)
Гладкоствольное	шт	10,75
Нарезное	шт	12,88
Газовое	шт	3,50
Пневматика	шт	2,80

 

Таблица 30

План по персоналу

Должность	Кол-во	Зарплата (тыс. руб.)	Платежи
Управление		20,00	Ежемесячно, весь проект
Производство 1		10,00	Ежемесячно, весь проект
Производство 2		10,00	Ежемесячно, с 7 по 42 мес.
Маркетинг		15,00	Ежемесячно, весь проект

Финансирование проекта

Таблица 31

Кредит

Название	Дата	Сумма (тыс. руб.)	Срок	Ставка %
Банковский кредит	01.04.2013	20 463,16	33 мес.	19,00

Выплаты процентов ежемесячно.

Проценты относятся на затраты.

Список этапов.

Для достижения поставленных целей был разработан и утвержден план первоочередных мероприятий по развитию предприятия, который представлен в табл. 31.

Таблица 31

Список этапов

Название	Длительность	Дата начала	Дата окончания
Разработка и проведение маркетингового исследования		01.01.2013	27.02.2013
Строительство магазина 1		01.01.2013	21.06.2013
Монтаж здания под магазин 2		23.03.2013	21.06.2013
Монтаж здания под магазин 3		11.03.2013	21.06.2013
Строительство магазина 4		01.01.2013	21.06.2013
Проведение рекламной кампании		21.06.2013	18.12.2013
Приобретение и доставка товара		21.06.2013	28.06.2013
Производство [Газовое]		28.06.2013	...
Производство [Гладкоствольное		28.06.2013	...
Производство [Нарезное]		28.06.2013	...
Производство [Пневматика]		28.06.2013	...

Список ресурсов

Список ресурсов представлен в табл. 32

Таблица 32

Список ресурсов

Название	Тип	тыс. руб.
Монтажные работы	Услуги	450,00
Оборудование	Люди	500,00
Продукция	Материалы	12 000,00
Работники, проводящие опрос	Люди	25,00
Реклама	Услуги	3 000,00
Стройматериалы	Материалы	900,00

Календарный план

Календарный план представлен в Приложении Б.

Наиболее важная информация о деятельности предприятия содержится в итоговых таблицах, получаемых в результате расчета проекта:

· Баланс предприятия

· Отчет о прибылях и убытках

· Отчет о движении денежных средств

Анализ этих таб. 33, 34, 35 позволяет получить полное представление о финансово-хозяйственной деятельности, предусмотренной проектом. Кроме того, таблицы содержат исходные данные для оценки эффективности инвестиций и расчета финансовых показателей.

Таблица 33

Планируемые прибыли и убытки (тыс. руб.)

Строка	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Валовый объем продаж	27 673,99	42 510,59	55 349,16	67 165,92
Потери
Налоги с продаж
Чистый объем продаж	27 673,99	42 510,59	55 349,16	67 165,92
Материалы и комплектующие	20 463,34	25 066,55	32 666,32	39 573,19
Сдельная зарплата
Суммарные прямые издержки	20 463,34	25 066,55	32 666,32	39 573,19
Валовая прибыль	7 210,65	17 444,04	22 682,85	27 592,73
Налог на имущество	312,21	315,94	304,00	292,50
Административные издержки
Производственные издержки
Маркетинговые издержки
Зарплата административного персонала	1 580,11	1 730,74	1 879,25	2 024,38
Зарплата производственного персонала	3 197,86	5 192,22	5 637,74	4 013,15
Зарплата маркетингового персонала	711,05	778,83	845,66	910,97
Суммарные постоянные издержки	5 489,01	7 701,79	8 362,64	6 948,50
Амортизация	517,12	601,95	601,95	559,28
Строка	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Проценты по кредитам	2 715,39	3 226,11	1 425,27
Суммарные непроизводственные издержки	3 232,51	3 828,06	2 027,22	559,28
Другие доходы
Другие издержки	17 233,11
Убытки предыдущих периодов		19 056,19	13 457,94	1 468,96
Прибыль до выплаты налога	-19 056,19	-13 457,94	-1 468,96	18 323,49
Суммарные издержки, отнесенные на прибыль
Прибыль от курсовой разницы		0,00

Таблица 34

Планируемый баланс предприятия

Строка	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Денежные средства	3,00	3,00	961,34	15 131,25
Счета к получению
Сырье, материалы и комплектующие	1 781,00	1 781,00	1 781,00	1 781,00
Незавершенное производство
Запасы готовой продукции	135,04	204,18	264,94	317,21
Банковские вклады и ценные бумаги
Краткосрочные предоплаченные расходы
Суммарные текущие активы	1 919,04	1 988,18	3 007,28	17 229,46
Основные средства	13 231,21	13 231,21	13 103,21	13 103,21
Накопленная амортизация	517,12	1 119,07	1 593,01	2 152,29
Остаточная стоимость основных средств:	12 714,09	12 112,15	11 510,20	10 950,92
Земля
Здания и сооружения	10 601,38	10 331,73	10 062,07	9 792,42
Оборудование	2 027,38	1 737,75	1 448,12	1 158,50
Предоплаченные расходы
Другие активы	85,33	42,67
Инвестиции в основные фонды
СУММАРНЫЙ АКТИВ	14 633,14	14 100,33	14 517,47	28 180,37
	Строка	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
	Отсроченные налоговые платежи	260,34	352,96	430,47	949,53
	Краткосрочные займы	5 880,49	11 386,64	2 250,96
	Счета к оплате
	Полученные авансы
	Суммарные краткосрочные обязательства	6 140,83	11 739,60	2 681,44	949,53
	Долгосрочные займы	14 243,50	2 513,67
	Обыкновенные акции
	Привилегированные акции
	Капитал внесенный сверх номинала	500,00	500,00	500,00	500,00
	Резервные фонды	128,04	254,80	380,29	380,29
	Добавочный капитал	1,00	1,00	1,00	1,00
	Нераспределенная прибыль	-6 380,23	-908,74	10 954,75	26 349,56
	Суммарный собственный капитал	-5 751,19	-152,94	11 836,04	27 230,85
	СУММАРНЫЙ ПАССИВ	14 633,14	14 100,33	14 517,47	28 180,37

 

Таблица 35

Планируемый КЭШ-ФЛО

Строка	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
Поступления от продаж	32 655,31	41 802,08	45 355,56	45 865,62
Затраты на материалы и комплектующие	11 034,63	24 716,76	26 818,02	27 059,06
Затраты на сдельную заработную плату
Суммарные прямые издержки	11 034,63	24 716,76	26 818,02	27 059,06
Общие издержки
Затраты на персонал	4 356,36	5 093,78	4 609,04	3 191,37
Суммарные постоянные издержки	4 356,36	5 093,78	4 609,04	3 191,37
Вложения в краткосрочные ценные бумаги
Доходы по краткосрочным ценным бумагам
Другие поступления	4 686,00
Другие выплаты	6 097,00
Налоги	2 453,87	4 116,73	4 183,40	6 112,37
Кэш-фло от операционной деятельности	13 399,45	7 874,82	9 745,11	9 502,82
Затраты на приобретение активов	6 786,21
Другие издержки подготовительного периода	19 261,84
Поступления от реализации активов
	Строка	2013 год	2014 год	2015 год	2016 год
	Доходы от инвестиционной деятельности
	Кэш-фло от инвестиционной деятельности	-26 048,05
	Собственный (акционерный) капитал
	Займы	20 162,56	250,50
	Выплаты в погашение займов	8 938,57	5 436,90	8 089,83	1 302,64
	Выплаты процентов по займам	2 715,39	2 688,43	989,77
	Лизинговые платежи
	Выплаты дивидендов
	Кэш-фло от финансовой деятельности	8 508,60	-7 874,82	-9 079,60	-1 302,64
	Баланс наличности на начало периода	4 143,00	3,00	3,00	557,59
	Баланс наличности на конец периода	3,00	3,00	668,51	8 868,69

 

Таблица 36

Показатели эффективности инвестиций

Показатель	Рубли
Ставка дисконтирования	20,00 %
Период окупаемости	39 мес
Дисконтированный период окупаемости	46 мес
Средняя норма рентабельности	51,27 %
Чистый приведенный доход	6 256
Индекс прибыльности	1,33
Внутренняя норма рентабельности	36,02 %
Модифицированная внутренняя норма рентабельности	22,63 %

Период расчета интегральных показателей – 48 мес.

1. Чистый приведенный доход составил 6256 тыс. руб. за все время реализации проекта (график NPV на рисунке 2.2).

Чистый приведенный доход – это разность между рыночной стоимостью проекта и затратами на его реализацию.

Показатель удовлетворяет обязательному требованию – NPV больше 0.

2. Период окупаемости составил 39 месяцев.

Период окупаемости (РВ) – время, которое необходимо для того, чтобы накопленный денежный поток проекта покрыл первоначальные затраты.

В нашем случае накопленный денежный поток проекта полностью покрывает затраты через 39 месяцев.

3. Дисконтированный период окупаемости составил 46 месяцев.

Дисконтированный период окупаемости (DРВ) – отрезок времени, необходимый для того, чтобы дисконтированные денежные потоки полностью покрыли начальные инвестиции.

Показатели РВ и DРВ удовлетворяют требованиям руководства к проекту, т.е. окупаемость проекта не превышает 4 года.

4. IRR составил 36,02%.

Внутренняя норма рентабельности (IRR) – норма дисконта, при которой NPV равна нулю.

Требуемая доходность составляет – 20%.

Это значит, что IRR проекта превышает требуемую доходность в 1,5 раза.

5. PI составил 1,33.

Индекс прибыльности (PI) – текущая стоимость будущих денежных потоков инвестиций, деленная на ее первоначальную стоимость. Также отношение прибыль/затраты.

PI превышает единицу и составляет 1,33.Таким образом, проект удовлетворяет требованиям руководства по всем статьям.