Показателей финансового состояния предприятий по данным бухгалтерской отчетности

1 Теоретические основы анализа

На настоящий момент в арбитражном управлении диагностика финансово-экономического состояния предприятия проводится на основе показателей, установленных Постановлением Правительства РФ от 25.07.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Цели проведения финансового анализа в арбитражном процессе:

а) подготовка предложений о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определение возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

в) подготовка плана внешнего управления;

г) подготовка предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

д) подготовка предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

Необходимо отметить, что «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа», значительно расширяют круг анализируемых показателей, реализуют комплексный подход к диагностике финансово-экономического состояния.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия-должника должен проводиться на основе показателей финансово-хозяйственной деятельности и коэффициентов, рассчитанных поквартально, не менее чем за 2-х летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности.

В аналитической записке должны отражаться следующие результаты диагностики:

1) коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, а также динамика их изменения;

2) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

3) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

4) результаты анализа активов и пассивов должника;

5) результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника;

6) вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

7) вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

8) вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).

Несмотря на очевидные достоинства комплексного подхода к диагностике финансового состояния должника, изложенного в Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа, данный подход заслуживает определенной критики:

1) Оценка степени платежеспособности по текущим обязательствам по валовой выручке противоречит идее гармонизации национальных и международных стандартов учета и финансовой отчетности. Форма № 2 содержит показатель Чистой выручки (без НДС, акцизов и прочих косвенных налогов). Для определения валовой выручки должна привлекаться внутренняя отчетность, а внешние аналитики лишаются доступа к применению методики.

2) В правилах не дается никаких рекомендаций по «граничному» уровню коэффициентов. Конечно, нельзя для всех предприятий установить одинаковые границы изменения показателей, так как часто они зависят от отраслевой принадлежности, сферыдеятельности. Но рекомендуемые значения показателей для внешних пользователей информации необходимы.

3) Правила не адаптированы к последним изменениям бухгалтерской отчетности.

4) Отсутствуют методики проведения анализа безубыточности, анализа инвестиционной и финансовой деятельности должника.

Несомненными достоинствами данных Правил являются:

1) Анализ изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности в динамике (за два года поквартально);

2) Учет при выборе антикризисных процедур экономических показателей: состава, структуры и динамики выпуска продукции, численности работающих, основных средств и их использования, структуры оборотных активов и т.д.

2 Анализ финансового состояния предприятий на основе бухгалтерской отчетности

А) Расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности:

проводится в соответствии с Постановлением Правительства РФ № 367 на основе следующих основных показателей:

1. Совокупные активы (пассивы) - баланс активов и пассивов. Показатель представляет собой суммарную стоимость имущества предприятия в бухгалтерской оценке, а также отражает сумму различных источников формирования имущества. Увеличение данного показателя может свидетельствовать об увеличении масштаба деятельности предприятия, если данное увеличение не связано с неоправданным ростом, например, дебиторской задолженности, незавершенного производства, добавочного капитала, связанного с переоценкой основных средств и т.п.

2. Скорректированные внеоборотные активы. Коррекция внеоборотных активов заключается в том, что выделены те активы, которые можно продать, а те активы, реализация которых в общем случае не представляется возможной, исключены. Из общей суммы внеоборотных активов вычитаются суммы «организационных расходов» и «деловой репутации организации», а также капитальные затраты по арендованным основным средствам S1 и S2.

Правила были изданы до опубликования Приказа Минфина РФ № 67-н «О формах бухгалтерской отчетности». В новой форме баланса (форма № 1) «Организационные расходы» и «Деловая репутация организации» в составе нематериальных активов не выделяется.

Капитальные затраты по арендованному имуществу являются собственностью предприятия, если иное не предусмотрено договором аренды. Капитальные затраты по арендованному имуществу (завершенные и незавершенные) не отражаются в бухгалтерской отчетности, но их можно определить путем анализа данных на счетах 01 и 08 бухгалтерского учета.

3. Оборотные активы. Данный показатель представляет собой бухгалтерскую оценку стоимости оборотного капитала используемого предприятием в своей хозяйственной деятельности.

4. Долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). Характеризует объем оборотных средств предприятия, на длительные сроки выведенных из хозяйственного оборота.

5. Ликвидные активы - включают наиболее ликвидные активы, краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы, отражаемые по строке 1260 баланса.

6. Наиболее ликвидные активы - представляют собой активы в денежной форме (строка 1250 формы №1) и в форме краткосрочных финансовых вложений (строка 1240 формы №1).

7. Краткосрочная дебиторская задолженность определена как сумма дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 1230 формы №1). Эта сумма уменьшается на величину «задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал».

8. Потенциальные оборотные активы к возврату включают «списанную в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов» и «обеспечения обязательств и платежей выданные» Данные суммы является дополнительным финансовым резервом предприятия, который может быть использован для расчетов с кредиторами в случае возврата задолженности списанной в убыток и выданных гарантий и поручительств.

9. Собственные средства - собственные источники формирования основных и оборотных средств предприятия, учитываемые по статьям «Капитал и резервы» (строка 1300 формы 1), «Доходы будущих периодов» (строка 1530) и «Резервы предстоящих платежей» (строка 1540+1430). Аналогично той коррекции, которая была проведена по отношению к внеоборотным и оборотным активам, указанная сумма собственных средств уменьшена на стоимость капитальных затрат по арендованным основным средствам (S1 + S2), и величины задолженности участников по взносам в уставной капитал.

10. Обязательства должника включают долгосрочные обязательства и текущие обязательства.

11. Долгосрочные обязательства должника. Представляют группу обязательств выданных на возвратной и платной основе (под проценты) на сроки превышающие 12 месяцев (строки 1410 и 1450 формы №1).

12. Текущие обязательства должника. В их составе учитываются - займы и кредиты (строка 1510), кредиторская задолженность (строка 1520), и прочие краткосрочные обязательства (строка 1550). Показатель отражает те краткосрочные обязательства, срок которых уже наступил или наступит в ближайшее время. Сюда включается задолженность по кредитам и займам, выданная на срок менее одного года, задолженность перед персоналом предприятия, перед фискальной системой государства по налогам и сборам, а также задолженность другим предприятиям.

Абсолютный рост данного вида обязательств, а также изменение структуры обязательств, в сторону увеличения текущих обязательств, и уменьшения долгосрочных, обычно является признаком ухудшения платежеспособности предприятия.

13. Выручка нетто - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Показатель отражает доходы от основной деятельности предприятия (стр.2110 формы № 2).

14. Валовая выручка - выручка брутто с учетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей. Она определяет основной финансовый ресурс предприятия, формируемый в результате его основной хозяйственной деятельности. В бухгалтерской отчетности данный показатель не отражается, но его можно определить по кредитовому обороту счета 90 бухгалтерского учета.

15. Среднемесячная выручка определяется по валовой выручке путем деления на количество месяцев в периоде бухгалтерской отчетности и определяет среднемесячный финансовый ресурс должника.

16. Чистая прибыль - отраженный в бухгалтерской отчетности конечный финансовый результат деятельности предприятия (стр.2400 форма № 2).

На основании вышеизложенного и алгоритма расчета, представленного в таблице 5, в соответствии с вариантом задания рассчитать финансовые показатели предприятия и дать их оценку.

Таблица 5 - Алгоритм расчета финансовых показателей

№	Наименование показателя.	Алгоритм расчета
	Совокупные активы (пассивы) - баланс активов и пассивов	С. 1600 - С.1160
	Скорректированные внеоборотные активы	C.1110 + C.1130-S1+С.130- S2 + C.1140 + С.1150 + С.1170-А1
	Оборотные активы	с.1200
	Дебиторская задолженность	с.1230
	Ликвидные активы	с.1250 + с.1240 + с.215 + с.1230 - А2 + с.1260
	Наиболее ликвидные оборотные активы	С.1250 + С.1240
	Краткосрочная дебиторская задолженность	С.215 +с.1230-А2
	Потенциальные оборотные активы к возврату	с.940 + с.960 на забалансовых счетах.
	Собственные средства	с.1300 - (с.1160 - с.1420) + с.1530 + с.1540+с.1430 - (S1 +S2) -А2
	Обязательства должника	с.1510 + с.1520 + с.630 + с.1550 + с.1410 + с.1450
	Долгосрочные обязательства должника	с.1410 + С.1450
	Текущие обязательства должника	с.1510 + с.1520 + с.630 + с.1550
	Просроченная кредиторская задолженность*	L
	Выручка нетто	с.2110ф.2
	Валовая выручка	V
	Среднемесячная выручка	V / Т, Т - количество месяцев в отчетном периоде
	Чистая прибыль	с.2400 ф.2

S1 - капитальные затраты на арендуемые основные средства,

S2 - незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства,

А1 - сумма показателей - «деловая репутация» и «организационные расходы»,

А2- «задолженность участников учредителей по взносам в уставной капитал»,

V - валовая выручка

Т - количество месяцев в отчетном периоде (12).

Для выполнения данного расчета необходимы дополнительные сведения к отчетности, которые предложены по вариантам в таблице 6.

Таблица 6 – Дополнительные сведения к бухгалтерской отчетности по вариантам

Вариант	S1	S2	А1	А2

Б) Расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Вычисляется как отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Коэффициент характеризует платежные возможности должника в наиболее короткие сроки. Показывает, какая часть текущих обязательств должника может быть погашена практически сразу за счет мобилизации имеющихся денежных средств и возврата кратковременных финансовых вложений.

2. Коэффициент текущей ликвидности. Вычисляется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Коэффициент также характеризует платежные возможности должника за счет его оборотных средств. Показывает, какая часть текущих обязательств должника может быть погашена за счет активов, реализация которых в целом не влияет на осуществление производственного процесса и которые могут быть относительно быстро обращены в деньги, отвечая на вопрос, сколько рублей ликвидных оборотных активовприходится на рубль текущих обязательств должника.

При значениях показателя ниже 1 очевидно, что предприятие не может рассчитаться по своим текущим обязательствам без ущерба для производственного процесса.

3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Вычисляется как отношение стоимости всего имущества предприятия возможного к продаже, включая используемое в производственном процессе, к общей сумме обязательств предприятия. Показывает, сколько рублей активов предприятия приходится на рубль его обязательств, включая долгосрочные и текущие обязательства.

Значения коэффициента близкие к 1 свидетельствуют о том, что не только все оборотные, но и большая часть внеоборотных активов предприятия сформированы за счет заемного капитала, а значения меньшие 1 говорят о том, что даже при полной распродаже всех объектов имущества по балансовой стоимости не удастся покрыть все обязательства должника.

4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Коэффициент вычисляется как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке. Показывает сколько месяцев необходимо предприятию для покрытия своих текущих обязательств за счет операционной деятельности при сохранении имеющегося уровня доходов и использовании выручки только на погашение текущих обязательств.

В случае, когда значение показателя больше 3 (6 - для стратегическихпредприятий и предприятий ТЭК), это означает, что за счет текущей деятельности предприятие не может рассчитаться по своим долгам в сроки установленные законодательством о банкротстве.

5. Коэфф и циент автономии. Вычисляется как доля собственных средств предприятия в составе источников формирования активов. Показывает, сколько рублей собственных стабильных источников приходится на рубль стоимости имущества предприятия. Отражает степень финансовой независимости деятельности предприятия.

В качестве критического значения данного коэффициента принято считать уровень 0,5. Значения меньшие этого уровня обычно свидетельствуют о наличии неблагоприятных факторов ухудшающих платежеспособность.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Вычисляется как разность между собственными средствами и скорректированными активами отнесенная к величине оборотных активов. Коэффициент определяет долю оборотных активов, сформированную за счет собственных источников финансирования.

Критическое значение данного показателя равно 0. В этом случае все оборотные активы сформированы из заемных средств. Отрицательные значения показателя обычно свидетельствуют о возникновении или углублении факторов неплатежеспособности должника.

7. Доля прос рочен ной кредиторской задолженности в пассивах. Вычисляется как отношение суммы просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Наличие просроченной задолженности свидетельствует о возникновении риска банкротства должника, а увеличение доли просроченной задолженности - об увеличении неплатежеспособности.

8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам. Вычисляется как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности к совокупным активам.

Коэффициент показывает, какая часть финансовых ресурсов предприятия (включая собственные и заемные) выведена из непосредственного производственного процесса и передана в расчеты с потребителями продукции должника.

9. Рентабельность активов. Вычисляется как отношение чистой прибыли предприятия к совокупным активам. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли (убытка) обеспечил бизнес должника за отчетный период на рубль совокупных активов.

10. Норма чистой прибыли. Вычисляется как отношение чистой бухгалтерской прибыли к выручке нетто. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли (убытка) обеспечил бизнес должника за отчетный период на рубль выручки.

*Просроченная кредиторская задолженность в Правилах не включена в состав показателей для анализа, но используется в дальнейшем для расчета финансовых коэффициентов.

Алгоритм расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности представлен в таблице 7.

Провести расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности предприятия должника и дать их оценку.

Таблица 7 - Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности

№	Наименование коэффициента	Расчет показателей
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
	Коэффициент абсолютной ликвидности	(с. 1250 + с. 1240) / (с. 1500 - с. 1530)
	Коэффициент текущей ликвидности	с. 1200 / (с. 1500 + с. 1530)
	Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	(Cкорректированные внеоборотные активы + Ликвидные активы)/ Обязательства Должника
	Степень платежеспособности по текущим обязательствам	(с. 1510 + с. 1520 + с. 1550) / (V/T)
Коэффициенты финансовой устойчивости
	Коэффициент автономии	с.1300 /с.1600
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(с.1300 + с.1400 + с.1530–с.1100) / с.1200
	Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	L/(c.1600-с.1160)
	Отношение Дебиторской задолженности к совокупным активам	(Долгосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочная дебиторская задолженность + Потенциальные оборотные активы к возврату)/ Совокупные активы (пассивы)
Коэффициенты деловой активности
	Рентабельность активов	с.2300/ с.1600
	Норма чистой прибыли	(с.2400 ф.2 - ПНО)/с.2110 ф.2

S1 - капитальные затраты на арендуемые основные средства,

S2 - незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства,
А1 - сумма показателей - «деловая репутация» и «организационные расходы»,
А2- «задолженность участников учредителей по взносам в уставной капитал»,
V - валовая выручка;

Т - количество месяцев в отчетном периоде (12).

Дополнительные сведения по показателям S1; S2; А1; А2 необходимо взять из предыдущего задания.

После выполнения расчетов провести оценку финансового состояния рассматриваемого предприятия и оформить отчет о выполнении работы.

Практическое занятие 3

Диагностика финансового состояния предприятия и динамики его изменения с целью выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (на основе Постановления Правительства РФ №855 от 27.12.04). [1]

1Теоретические основы диагностики

Выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства в соответствии со статьей 24 Закона о банкротстве является общей обязанностью арбитражных управляющих вне зависимости от того, на какой стадии находится проведение процедур банкротства.

По действующему законодательству фиктивное банкротство это заведомо ложное объявление руководителем или собственником юридического лица о несостоятельности данного юридического лица, включая обращение в арбитражный суд с заявлением о признании банкротом при наличии возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Преднамеренное банкротство это умышленное создание или увеличение неплатежеспособности юридического лица.

Таким образом, для выявления признаков фиктивного банкротства требуется определить, имел ли должник финансовые ресурсы в достаточном размере для того, чтобы удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату подачи заявления должника в арбитражный суд. Для выявления признаков преднамеренного банкротства требуется определить, происходило ли в период предшествующий банкротству (или в ходе банкротства) увеличение или создание неплатежеспособности и явилось ли оно результатом действий руководителей должника не соответствовавших сложившимся в то время рыночным условиям, нормам, обычаям делового оборота. Последнее осуществляется в результате анализа действий должника (совершенных сделок, заключенных договоров и т.д.) или наоборот его бездействия (например, не истребование задолженности). В данном учебном пособии этап, связанный с анализом действий, бездействия должника не рассматривается. Выявление признаков преднамеренного банкротства ограничено этапом анализа динамики платежеспособности. При этом рассматриваются состав, порядок проведения вычислений и обработки рассчитанных значений финансовых показателей в соответствии с временными правилами проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного ипреднамеренного банкротства утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 27.12.04 №855.

При проведении первого этапа выявления признаков преднамеренного банкротства (т.е. этапа анализа показателей) за исследуемый период, составляющий не менее 2-х лет, предшествующих возбуждению дела о банкротстве, а также период проведения процедур банкротства поквартально рассчитываются финансовые показатели, представленные в таблице 8.

Таблица 8 - Показатели диагностики платежеспособности

№ Наименование показателя Алгоритм расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности (с. 1250 + с. 1240) / (с. 1500 - с. 1530)

Коэффициент текущей ликвидности с. 1200 / (с. 1500 + с. 1530)

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (Cкорректированные внеоборотные активы + Ликвидные активы)/ Обязательства Должника

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550) / (V/T)

S1 - капитальные затраты на арендуемые основные средства,

S2 - незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства,

А1 - сумма показателей - «деловая репутация» и «организационные расходы»,

А2- «задолженность участников учредителей по взносам в уставной капитал».

V - валовая выручка (см. раздел 1),

Т - количество месяцев в отчетном периоде.

По вычисленнымзначениям каждого из показателей поквартально рассчитываются темпы изменения в виде отношений значения показателя в данный момент времени к значению показателя в предыдущий момент времени.

Например, если

(а₁, а₂, а₃, а₄,…а_N) поквартальный ряд значений показателя ав N-1кварталах,

N - количество значений показателя,

то представляет собой ряд значений темпа снижения показателя, если показатель снижается. Если показатель увеличивается, то данный ряд представляет темпы роста.

По всем показателям рассчитывается средний темп изменения (снижения, роста) по формуле среднего геометрического, т.е. как корень степени равной числу кварталов (N-1) из отношения значения показателя на последнюю отчетную дату к значению того же показателя на первую отчетную дату.

Для коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами значения тем хуже, чем они ниже. Для степени платежеспособности по текущим обязательствам наоборот значения тем хуже, чем они выше.

Если средний темп изменения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами меньше единицы (τ_ср <1), а для степени платежеспособности по текущим обязательствам - больше единицы (τ_ср >1), за исследуемый период произошло снижение показателя.

В данном случае рассчитанный темп изменения является темпом снижения показателя, значение которого (τ_ср) сравнивается со всеми поквартально рассчитанными значениями темпов изменения данного показателя (τ₁, τ₂, … τ_N_-1)

По результатам сравнения выделяются и отбираются те кварталы, в которые темпы изменения имеют значение меньше чем средний темп (τ_i < τ_ср), а для степени платежеспособности по текущим обязательствам - больше чем средний темп (τ_i > τ_ср)

Если по двум или более показателям номера отобранных кварталов совпадают, то на втором этапе проводится анализ сделок и действий органов управления должника, которые могли быть причиной ухудшения платежеспособности в исследуемый период.

Если по всем рассчитанным показателям, номера отобранных кварталов не совпадают, то анализ сделок и действий органов управления должника, проводится за весь исследуемый период.

Признаки фиктивного банкротства выявляются в том случае, если на дату подачи заявления должника в арбитражный суд у должника была возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей.

Расчет и анализ нижеследующих показателей проводится на последнюю отчетную дату, предшествующую дате подачи заявления должника.

Если степень платежеспособности по текущим обязательствам имела значение меньшее или равное 3 месяцам (6 месяцам для стратегических организаций и организаций субъектов естественных монополий ТЭК), то должник имел возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет своей текущей хозяйственной деятельности. В случае если степень платежеспособности по текущим обязательствам превышала указанные значения, проводится проверка значения коэффициента текущей ликвидности.

Если значение коэффициента абсолютной ликвидности или коэффициента текущей ликвидности было больше или равно 1, то должник имел возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет своих быстро ликвидных оборотных активов без существенного осложнения или прекращения хозяйственной деятельности

Если на последнюю отчетную дату, предшествующую дате подачи заявления должника в арбитражный суд должник имел возможности удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своих быстро ликвидных оборотных активов, то признаки фиктивного банкротства усматриваются.

В противном случае признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

2 Диагностика признаков фиктивного банкротства

Пример 1: Дело о банкротстве ОАО «Металлург» возбуждено в феврале 2005 года по заявлению должника.

В таблице 8 приведены значения рассчитанных показателей и коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Металлург» на дату возбуждения дела о несостоятельности.

Таблица 8 - Показатели финансово-хозяйственной деятельности

Наименование показателя 01.01.05

Степень платежеспособности по текущим обязательствам 6.31

Коэффициент абсолютной ликвидности 0.08

Коэффициент текущей ликвидности 0.78

На последнюю отчетную дату перед возбуждением дела о банкротстве, т.е. на 01.01.05 степень платежеспособности по текущим обязательствам равна 6,3 месяца (больше 3). Следовательно, должник не мог расплатиться по долгам за счет текущей деятельности. Коэффициент абсолютной ликвидности на последнюю отчетную дату составила 0.08. а коэффициент текущей ликвидности 0,78 т.е. за счет оборотных активов должник также не мог рассчитаться по своим обязательствам.

Следовательно, признаки фиктивного банкротства не усматриваются.

Пример 2: Дело о банкротстве ООО «Восход» возбуждено в декабре 2004 года по заявлению кредитора. В таблице 9 приведены данные из бухгалтерских балансов ООО «Восход» за период предшествующий дате возбуждения дела о банкротстве.

Таблица 9 - Бухгалтерская отчетность ООО «Восход»

АКТИВ Код стр. 1.01.04 1.04.04 1.07.04 1.10.04

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

Основные средства

Доходные вложения в материальные ценности о о

Долгосрочные финансовые вложения

Прочие внеоборотные активы

ИТОГО по разделу I 1 7490

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) даты)

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

Прочие оборотные активы

ИТОГО по разделу II

БАЛАНС

ПАССИВ Код стр. 1.01.04 1.04.04 1.07.04 1.10.04

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

Добавочный капитал (без переоценки)

Резервный капитал

Фонд социальной сферы

Целевое финансирование

Нераспределенная прибыль прошлых лет

Непокрытый убыток прошлых лет -2000 -2040 -2240 -3040

Нераспределенная прибыль отчетного года

Непокрытый убыток отчетного года -40 -200 -800 -900

ИТОГО по разделу III

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Долгосрочные заемные средства

Прочие долгосрочные обязательства

ИТОГО по разделу IV

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Краткосрочные заемные обязательства

Краткосрочная кредиторская задолженность

Доходы будущих периодов

Оценочные обязательства

Прочие краткосрочные обязательства

1ИТОГО по разделу V

БАЛАНС (сумма строк 1300 + 1400 + 1500)

Среднемесячная выручка

Таблица 10 - Показатели диагностики признаков преднамеренного банкротства

Наименование показателя 1.01.04 1.04.04 1.07.04 1.10.04

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,005 0,004 0,001 0,004

Коэффициент текущей ликвидности 0,619 0,629 0,674 0,702

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами 1,361 1,331 1,240 1,184

Степень платежеспособности по текущим обязательствам 4,289 5,012 11,726 23,732

За исследуемый период ухудшились коэффициент абсолютной ликвидности, показатель обеспеченности обязательств должника его активами и степень платежеспособности по текущим обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности напротив улучшил свои значения с 0,6 до 0.7.

Рассчитаем поквартальные и средние темпы снижения ухудшившихся показателей, таблица 11.

Таблица 11 - Темпы изменения показателей диагностики

Наименование показателя 1.04.04 1.07.04 1.10.04 Средний

Коэффициент абсолютной ликвидности 0.90 0.24 3.45 0.91

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами 0.98 0.93 0.96 0.95

Степень платежеспособности по текущим обязательствам 1.17 2.34 2.02 1.77

Результаты сравнения квартальных и средних темпов приведены ниже в таблице 12, где X отмечены кварталы, где темп снижения показателя превышает средний.

Таблица 12 - Результаты сравнения квартальных и средних темпов

Наименование показателя 1.04.04 1.07.04 1.10.04

Коэффициент абсолютной ликвидности X X -

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами Х

Степень платежеспособности по текущим обязательствам Х X

Анализ показывает, что во втором квартале 2004 г. темпы ухудшения всех трех показателей были выше средних темпов. Это указывает на необходимость анализа сделок, заключенных в данный период, действий и бездействия руководства предприятия ООО «Восход», которые стали причиной такого поведения показателей.

Если анализ сделок покажет, что совершались такие сделки, которые не соответствуют рыночным условиям и что между действиями руководства должника и ухудшением его показателей есть непосредственная причинно следственная связь, то признаки преднамеренного банкротства устанавливаются. В противном случае признаки преднамеренного банкротства отсутствуют.

3 Задание на практическое занятие

1. В соответствии с алгоритмом примера 1 и предыдущего раздаточного материала провести диагностику финансового состояния предприятия с целью выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, дать оценку и сделать вывод.

2. На основании полученного варианта бухгалтерской отчетности в соответствии методикой примера 2 провести полный анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства и заполнить таблицы 10; 11; 12, по результатам анализа сделать соответствующий вывод.