Диагностика платежеспособности предприятия на основе анализа чистых активов

ДИАГНОСТИКА ПРИЧИН НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ПРЕДПРИЯТИЯ

Учебно-практическое пособие

Издательство АлтГТУ

 

 

 

ББК

 

Кузьмина О.Г. Диагностика причин несостоятельности (банкротства) предприятия. Учебно-практическое пособие для студентов направления 080500 «Менеджмент» - Барнаул Изд-во АлтГТУ 2015 - 34с.

 

Учебно-практическое пособие по дисциплине «Антикризисное управление» разработано для студентов направления 080500 «Менеджмент»

 

 

Рецензент: д.э.н., проф. Сычева И.Н.

 

Рассмотрено и одобрено

на заседании кафедры Менеджмент

протокол № 7 от 6.04. 2015 г.

 

 

Содержание

 

Введение
Практическое занятие 1.Диагностика платежеспособности предприятия на основе анализа чистых активов
Практическое занятие 2.Оценка и анализ показателей финансового состояния предприятий по данным бухгалтерской отчетности
Практическое занятие3. Диагностика финансового состояния предприятия и динамики его изменения с целью выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства (на основе Постановления Правительства РФ №855 от 27.12.04).
Список использованных источников

 

Введение

«Диагностика в переводе с греческого означает «способный распознавать». Диагностика причин несостоятельности предприятия – комплексное следование деятельности для оценки нарушений в экономическом, финансовом, управленческом механизме работы предприятия и обоснования процедуры антикризисного управления.

Диагностика финансово-экономического состояния является ключевым блоком антикризисного управления предприятием. Целью настоящего учебно-практического пособия является изложение общего методического подхода к диагностике причин кризисного состояния предприятия и обучение студентов основным видам анализа причин несостоятельности предприятия посредством изучения и приобретение навыков расчета основных показателей и их оценки.

Исходные данные для расчетов и анализа предоставляются преподавателем, являются статистической бухгалтерской отчетностью предприятий и могут корректироваться в течение занятия и предлагаются индивидуально для каждого студента.

Практические занятия по диагностике финансово-экономического состояния предприятия осуществляются в рамках курса «Антикризисное управление» для студентов очного, вечернего и заочного обучения направления «Менеджмент».

 

Практическое занятие 1

Диагностика платежеспособности предприятия на основе анализа чистых активов

1 Теоретические основы анализа чистых активов

 

Стоимость чистых активов - один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия. Недостаточная величина чистых активов акционерного общества может привести к ликвидации организации в судебном порядке.

Чистые активы - это расчетная величина, определяемая как разность между стоимостью активов акционерного общества, принимаемых к расчету, и его обязательств, принимаемых к расчету.

Стоимость чистых активов общества (за исключением кредитных организаций) определяется по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном п. 3 ст. 35 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "Об акционерных обществах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2014).

Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ определяется Приказом Минфина России от 28.08.2014 N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов" (Зарегистрировано в Минюсте России 14.10.2014 N 34299).

Порядок определения стоимости чистых активов:

1. Настоящий Порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства (далее - организации).

2. Настоящий Порядок распространяется на организаторов азартных игр.

3. Настоящий Порядок не распространяется на кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды.

4. Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.

5. Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал), по оплате акций.

6. Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

7. Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин) исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.

Величина чистых активов имеет ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации в следующих ситуациях:

1. Оценка соотношения величин чистых активов и уставного капитала

На основе положений Гражданского кодекса РФ и закона «Об акционерных обществах», начиная со второго года существования акционерного общества, стоимость чистых активов по данным годового бухгалтерского баланса сравнивается с его уставным капиталом.

Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то акционерное общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение.

Проблема состоит в том, что по российскому законодательству величина уставного капитала регулируется: для ОАО - 1000 МРОТ на дату регистрации, для ЗАО - 100 МРОТ на дату регистрации (ст. 26 Федерального закона «Об акционерных обществах»)

Если стоимость чистых активов будет меньше законодательно установленного минимального размера уставного капитала, то акционерное общество обязано принять решение о своей ликвидации (п. 4 ст. 99 ГК РФ, и.4 ст. 35 Закона об акционерных обществах). Если ак­ционерное общество самостоятельно не примет решение о ликвидации, то оно может быть ликвидировано в судебном порядке.

2. Оценка величины чистых активов при принятии решения о выкупе акций.
Акционерное общество не вправе покупать размещенные им обыкновенные акции, если

стоимость чистых активов меньше порогового уровня

В качестве порогового уровня принимается наименьший из трех показателей

· уставный капитал;

· резервный фонд;

· разница между ликвидационной и номинальной стоимостями размещения привилегированных акций (ликвидационная стоимость привилегированных акций определяется в уставе)

На покупку собственных акций АО может потратить не более 10% стоимости чистых активов. При этом стоимость чистых активов определяется на дату принятия решения, после которого у акционера возникает право требовать от общества выкупа акций, принадлежа­щих этому акционеру, а именно:

· при решении о реорганизации общества или заключении крупной сделки, которое
должно быть одобрено общим собранием акционеров;

· при решении о внесении изменений и дополнений в устав общества или утверждении устава общества в новой редакции, ограничивающих права акционеров.

3. Оценка влияния величины чистых активов на выплату дивидендов.

Если акционерное общество хочет принять решение о выплате дивидендов или выплатить их, то на день принятия решения необходимо определить стоимость чистых активов будет меньше порогового уровня или станет меньше этого уровня в результате выплат дивидендов. В этом случае АО не имеет права принимать решение о выплате дивидендов и выплачивать их.

Таким образом, величина чистых активов оказывает большое влияние на управленческие решения в акционерном обществе, поэтому размер чистых активов необходимо контролировать, планировать и прогнозировать его изменение.

 

 

2 Расчет чистых активов предприятия

 

Для расчета чистых активов заполняется форма, представленная в таблице 1. Расчет чистых активов проводится по данным бухгалтерской отчетности предприятия (формы 1 «Бухгалтерский баланс» и формы 2 «Отчет о прибылях и убытках»), таблица 2, 3. Примерная бухгалтерская отчетность в рамках практического занятия по вариантам предлагается в раздаточном материале.

Пример расчета чистых активов предприятия представлен в таблице 1.После проведения расчета необходимо сделать выводы, например:

как видно из таблицы 1 стоимость чистых активов увеличилась, что свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия. Данные выводы основаны на традиционном историческом подходе к оценке собственного капитала, без учета влияния изменения цен.

Предположим, существует информация о том, что уровень роста цен характеризуется индексом - 115% (данные индекса цен представлены в таблице 4). Тогда можно определить расчетную величину чистых активов на конец года, скорректированную на индекс изменения цен, в соответствии с уравнением:

ЧА_расчет^кг = ЧА^нг ∙ J_{цен; (1)}

где ЧА_расчет^кг - расчетная величина чистых активов;

ЧА^нг - величина чистых активов на начало года;

J_цен - индекс изменения цен (индекс инфляции).

Таким образом, с учетом инфляционных изменений, величина чистых активов расчетная наконец года должна составить: ЧА_расчет^кг = 27 010 * l,15 = 31 061,5 тыс.руб.

Тогда изменение стоимости чистых активов составит:

ΔЧА = ЧА_расчет^кг – ЧА_фактич^кг = 29093 - 31061,5 = - 1968,5тыс.руб. (где ЧА_фактич^кг расчетное значение чистых активов из таблицы 1) т.о. видна частичная потеря капитала под влиянием инфляции.

Полученное в результате обесценение капитала (31 061,5 тыс. руб. - 29 093 тыс. руб.) сумма указывает на необходимость резервирования капитала в виде части прибыли. Таким образом, можно оценить минимально необходимую сумму нераспределенной прибыли, которая должна быть реинвестирована с целью сохранения капитала.

Таблица1 – Расчет чистых активов предприятия

Наименование показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
I. Активы
1. Нематериальные активы	-	-
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Доходные вложения в материальные ценности
5. Долгосрочные и финансовые вложения
6. Прочие внеоборотные активы
7. Запасы
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
9. Дебиторская задолженность
10. Денежные средства
11. Краткосрочные финансовые вложения
12. Прочие оборотные активы
12. Итого активы, принимаемые к расчету(сумма данных пунктов 1-11)
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
14. Прочие долгосрочные обязательства	-	-
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
16. Кредиторская задолженность
17. Резервы предстоящих расходов
18. Прочие краткосрочные обязательства	-	-
19. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)
20.Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр.12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр.19))

Таблица 2 - Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

АКТИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретен­ным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Финансовые вложения(за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
ПАССИВ	Код стр.	На начало года	На конец года
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Оценочные обязательства(долгосрочные)
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные заемные обязательства
Краткосрочная кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО по разделу V
БАЛАНС (сумма строк 1300 + 1400 + 1500)
Среднемесячная выручка

 

 

Таблица 3- Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код стр.	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Выручка
Себестоимость продаж		(4520)	(3280)
Валовая прибыль(убыток)
Коммерческие расходы		(600)	(120)
Управленческие расходы		(140)	(150)
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате		(132)	(208)
Прочие доходы
Прочие расходы		(260)
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Постоянные налоговые обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых обязательств		(400)
Изменение отложенных налоговых активов
Прочие
Чистая прибыль (убыток)
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток)
Результат от прочих операций,, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
Совокупный финансовый результат периода
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Таблица 4 – Индексы изменения цен

Вариант	Индекс цен,%	Вариант	Индекс цен,%	Вариант	Индекс цен,%
					98,5
					97,5

 

 

Практическое занятие 2

Оценка и анализ