107. Денежные потоки организации: их состав, классификация и условия оптимизации.
Денежный поток – поступление (положительный ден.поток) и расходование (отрицательный ден.поток) денежных средств в процессе осуществления ПХД. Для повышения аналитичности исходной информации денежные потоки разделяют по видам ПХД предприятия. Распределение денежных потоков происходит по видам деятельности:
-операционная деятельность:
Доходы: выручка от реализации, инкассация дебиторской задолженности, доходы от продажи мат.ценностей, авансы покупателей.
Расходы: платежи поставщикам, выплата з/п, платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, выплаты процентов по кредиту, погашение кредиторской задолженности.
-инвестиционная деятельность:
Доходы: продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенное строительство, поступление средств от долгосрочных фин.вложений
Расходы: капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения.
-финансовая деятельность
Доходы: Краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы, поступления от продажи и выплаты векселей, эмиссия акций, целевое финансирование.
Расходы: Погашение краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, выплата дивидендов, продажа векселей.
Разница между потоками платежей и поступлений представляет собой чистый денежный поток.
Цель оптимизации денежных потоков заключается в обеспечении финансового равновесия предприятия и поддержании его платежеспособности как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочной перспективе.
Оптимизация денежных потоков предполагает:
обеспечение сбалансированности потоков платежей и поступлений по объему; обеспечение сбалансированности денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока.
Сбалансированность потоков платежей и поступлений по объему при дефицитном денежном потоке (когда выплаты превышают поступления) в краткосрочном периоде достигается за счет использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке организационных мер по ускорению привлечения денежных средств и замедлению выплат.
108. Собственный капитал: состав, источники формирования, оценка стоимости.
Собственный капитал включает:
- уставной фонд – характеризует первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование активов предприятия для начала осуществления ПХД. Размер определяется уставом.
- резервный фонд – зарезервированная часть собственного капитала предназначенная для внутреннего страхования ПХД. Формируется из прибыли, размер определяется учредительными документами.
-специальные целевые фин.фонды. В состав входят амортизационный фонд, ремонтный, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и размер определяются уставными документами.
- нераспределенная прибыль – часть прибыли полученная в предшествующем периоде и неиспользованная на потребление.
Источники формирования СК:
-Внутренние: прибыль и амортизационные отчисления
-Внешние: привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала и безвозмездная финансовая помощь.
Как уже отмечалось, несмотря на то, что собственной капитал имеет более высокую стоимость, его использование менее безопасно для предприятия с точки зрения обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости. Поэтому руководству предприятия следует стремиться к мобилизации и повышению эффективности использования собственного капитала.
Оценку эффективности использования собственного капитала можно дать с помощью следующих коэффициентов.
1. Оборачиваемость собственного капитала
2. Коэффициент автономии
показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
показывает, какую долю собственный капитал занимает в собственных оборотных средствах.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала
5. Коэффициент самофинансирования
где 
- планируемый прирост активов предприятия.
показывает, какая часть прироста активов финансировалась за счет собственных средств.
