Глава 14. Правовое регулирование валютного рынка

 

§ 1. Понятие валютного рынка. § 2. Валютный рынок и предпринимательская деятельность. § 3. Организация и проведение операций на валютном рынке. § 4. Государственное регулирование на валютном рынке. § 5. Валютный рынок в сфере внешнеэкономической деятельности

 

Основные понятия

 

Агент валютного контроля - организация, осуществляющая в соответствии с законодательными актами функции валютного контроля и работающая под руководством органа валютного контроля.

Валюта - денежная единица страны, используемая в международных операциях, а также денежные знаки иностранных государств. Соответственно различаются национальная валюта, установленная законом данного государства, и иностранная валюта.

Валютная биржа - организованный рынок, где совершаются валютные операции.

Валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением.

Валютное ограничение - запрещение или лимитирование операций с валютой и валютными ценностями для резидентов и нерезидентов.

Валютные операции - сделки по купле-продаже валюты; операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте.

Валютный контроль - средство обеспечения соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Валютный курс - соотношение денежных единиц разных стран; цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранной валюте или в международных валютных единицах.

Валютный рынок - сфера экономических отношений, связанная с осуществлением операций по покупке-продаже, обмену иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Валютный счет - банковский счет в иностранной валюте, открытый для предпринимателя в уполномоченном банке.

Иностранная валюта - денежная единица и денежные знаки иностранного государства; объект купли-продажи на валютном рынке; хранится на счетах в банках, используется для международных расчетов, но не является законным платежным средством на территории других стран. При значительной инфляции, экономической и политической нестабильности более устойчивая иностранная валюта может применяться на территории другой страны под контролем со стороны государства.

Нерезиденты - физические лица, имеющие постоянное место жительства за границей, юридические лица и организации, не являющиеся таковыми, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства, находящиеся в России иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

Орган валютного контроля - орган, осуществляющий контроль за соблюдением валютного законодательства и обладающий широкими полномочиями в области валютного регулирования и валютного контроля, предоставленными федеральными законами, или орган, уполномоченный Правительством РФ.

Профессиональный участник валютного рынка - предприниматель, который получил специальное разрешение - лицензию (например, уполномоченный банк) или приобрел специальный статус (например, член Секции валютного рынка Межбанковской валютной биржи) для осуществления профессиональной деятельности на внутреннем валютном рынке России.

Резиденты - физические лица, имеющие постоянное место жительства в России, а также юридические лица, созданные на территории России в соответствии с законодательством РФ, находящиеся за пределами России филиалы, представительства юридических лиц, дипломатические и иные представительства России за рубежом.

Уполномоченный банк - коммерческий банк, имеющий лицензию на право совершения операций в иностранной валюте.

Участник валютного рынка (в широком смысле) - любой предприниматель (физическое лицо, имеющее статус предпринимателя, и юридическое лицо, занимающееся предпринимательской деятельностью), чья деятельность связана с осуществлением валютных операций.

 

Основные нормативные акты

 

Статьи Соглашения о международном валютном фонде. Приняты 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир (США), на Валютно-финансовой конференции Объединенных наций. Вступили в силу 27 декабря 1945 г. // Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). Вашингтон, округ Колумбия, США: Международный Валютный Фонд, 1994. С.1-95.

Гражданский кодекс РФ - гл.9 "Сделки", ст.317, 140, 141.

Кодекс РФ об административных правонарушениях - ст.3.5; 4.5; 15.25; 16.17; 23.60; 27.11.

Налоговый кодекс РФ - ст.86.

Таможенный кодекс РФ от 18 июня 1993 г. (с изм. и доп., включая от 30 июня 2002 г.) // Ведомости РФ. 1993. N 31. Ст.1224; СЗ РФ. 1995. N 26. Ст.2397; 1996. N 1. Ст.4; 1997. N 30. Ст.3586; N 47. Ст.5341; 1999. N 7. Ст.879; N 28. Ст.3493; 2002. N 1 (ч.I). Ст.2; N 22. Ст. 2026 N 27. Ст.2620 - ст.10; 18; 108; 122; 198-201.

Закон РФ от 9 октября 1992 г. N 3615-I "О валютном регулировании и валютном контроле".

Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".

Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" (в ред. Федерального закона от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ).

Указ Президента РФ от 14 июня 1992 г. N 629 "О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин" (с изм. от 23 декабря 2000 г.) // Ведомости РФ. 1992. N 25. Ст. 1425; СЗ РФ. 2001. N 1 (ч.II). Ст.63.

Указ Президента РФ от 6 марта 1995 г. N 245 "Об основных принципах осуществления внешнеторговой деятельности в Российской Федерации" (с изм. от 16 ноября 1996 г.) // СЗ РФ. 1995. N 11. Ст.968; 1996. N 47. Ст.5312.

Постановление Совета Министров - Правительства РФ от 6 марта 1993 г. N 205 "Об усилении валютного и экспортного контроля и о развитии валютного рынка" (с изм. от 16 ноября 1996 г.) // САПП РФ. 1993. N 11. Ст.940; СЗ РФ. 1996. N 47. Ст.5312.

Основные положения о регулировании валютных операций на территории СССР, утвержденные Госбанком СССР от 24 мая 1991 г. N 352 (с послед. изм. и доп.) // БНА СССР. 1991. N 12. ВБР. 1997. N 15.

Инструкция Банка России от 29 июня 1992 г. N 7 "О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации" (с изм. и доп., включая от 18 июня 1999 г.) // Экономика и жизнь. 1992. N 28; ВБР. 1999. N 37.

Инструкция Банка России от 12 октября 2000 г. N 93-И "О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведения операций по этим счетам" // ВБР. 2000. N 66-67.

Инструкция Банка России от 28 декабря 2000 г. N 96-И "О специальных счетах нерезидентов типа "С" // ВБР. 2001. N 41-42.

Инструкция Банка России N 86-И и ГТК РФ N 01-23/26541 от 13 октября 1999 г. "О порядке осуществления валютного контроля за поступлением в Российскую Федерацию валютной выручки от экспорта товаров" (с изм. и доп., включая от 12 октября 2001 г.) // ВБР. 1999. N 70-71; 2001. N 72.

Инструкция Банка России N 91-И и ГТК РФ N 01-11/28644 от 4 октября 2000 г. "О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью оплаты резидентами импортируемых товаров " // ВБР. 2000. N 59.

Информационное письмо Банка России от 31 мая 2000 г. N 52 "Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, связанных с применением законодательства о валютном регулировании и валютном контроле" // Вестник ВАС РФ. 2000. N 7.

Постановление Президиума Федерального арбитражного суда Московского округа от 19 октября 2001 г. N 11 "Обобщение практики по рассмотрению споров, связанных с применением валютного законодательства" // Судебно-арбитражная практика Московского региона. Вопросы правоприменения. 2001. N 6.

 

Понятие валютного рынка

 

Под валютным рынком понимается сфера экономических отношений, связанная с осуществлением операций по покупке-продаже, обмену иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Раскрывая понятие валютного рынка, акцентируют внимание на различных его аспектах. Так, валютный рынок отождествляют с официальным центром, где на основе спроса и предложения формируется особая цена валюты - валютный курс. В другом случае называют официальный центр, где сконцентрировано огромное количество участников валютного рынка и где осуществляется купля-продажа валют на основе закона стоимости. Валютный рынок определяют также как совокупность всех финансовых учреждений (банков, компаний, брокерских фирм). В организационно-техническом смысле валютным рынком называют совокупность современных средств телекоммуникаций: телеграф, телекс, телефон, компьютерные сети и системы, связывающие между собой банки и биржи различных стран, осуществляющие валютные операции и обслуживающие международные расчеты*(588).

В теоретических исследованиях о мировых финансах валютный рынок причисляют к одному из компонентов мировой денежной системы. В этом смысле валютный рынок обеспечивает международные расчеты, осуществляемые в валютах различных стран, он способствует осуществлению международных сделок и исполнению международных контрактов*(589).

Различают внешний (мировой) и внутренний (национальный) валютные рынки.

Мировой валютный рынок - самый большой, всеобъемлющий. Он действует посредством ряда финансовых учреждений, через корреспондентские связи между банками разных стран, а участвующие в его работе дилеры и брокеры общаются посредством специальных технических средств (например, посредством систем "рейтердилинг", "блумберг", "телерейт" и др.) Все шире применяется перевод средств с помощью электронных систем типа СВИФТ. Ядро мирового рынка образуют государства, в которых валютные ограничения незначительны (США, ФРГ, Япония, Великобритания, Швейцария, Швеция, Канада, Норвегия, Нидерланды, Люксембург, Сянган, ОАЭ). Наиболее крупными центрами, где проходят такие операции, являются Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне и Токио.

Структура мирового валютного рынка многопланова; она определяется организацией операций, объектным и субъектным составом. В зависимости от того, что берется за основу структуры, различают межбанковский, клиентский, биржевой рынки, брокерский и прямой, наличный и срочный рынки и т.д.

Наибольшее значение имеет торговля на межбанковском рынке. Основные участники - крупные коммерческие банки мира. Банки могут выполнять функции дилеров или брокеров в рыночном процессе. Как дилеры они поддерживают позицию в двух и более валютах, т.е. держат свои средства во вкладах, выраженных в этих валютах. Например, "Чейз Манхеттен Банк" имеет отделения в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в Лондонском отделении, а отделение в Лондоне - депозитами в долларах в Нью-Йоркском. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту в обмен на местный вклад. За осуществление этой операции банк получает прибыль как дилер, продавая иностранную валюту по "цене продавца", которая немного выше "цены покупателя", т.е. той, по которой банк приобретает валюту.

В качестве брокеров коммерческие банки не поддерживают позицию по определенным валютам, а только сводят вместе продавцов и покупателей. Зачастую торговля валютой осуществляется на фондовой бирже, на срочных товарных и финансовых биржах, где сделки заключаются на особых условиях. Широкую известность в связи с этим имеют Чикагская товарная биржа, Лондонская международня биржа фьючерсов (ЛИФЕ), а также биржи в Нью-Йорке, Сингапуре, Сянгане и др. Кроме коммерческих банков на внешнем (мировом) валютном рынке выступают небанковские дилеры и брокеры, кредитно-финансовые учреждения типа сберегательных и кооперативных институтов, пенсионных и инвестиционных фондов и т.д. Участие инвестиционных учреждений обусловлено их деятельностью на рынке капиталов.

Крупнейшими участниками операций на мировом валютном рынке являются государства. Они выступают на валютном рынке через своих представителей, каковыми в большинстве случаев являются центральные банки. На центральные банки возложено проведение денежно-кредитной политики страны. Центральные банки могут просто обслуживать валютные операции органов власти своих государств либо заниматься куплей-продажей иностранной валюты с целью изменения баланса спроса и предложения национальной валюты, осуществляют официальные валютные интервенции, оказывая таким способом воздействие на ее курс*(590). Центральные банки действуют через брокеров, биржу или посредством прямых контактов с коммерческими банками. Известны специальные соглашения Федеральной резервной системы США с рядом крупных центральных банков. В большинстве случаев центральные банки предпочитают поддерживать свои курсы относительно доллара США как ведущей международной валюты. В зависимости от того, на каких видах валютных операций специализируется валютный рынок, валютные рынки разделяют, например, на наличные и срочные и т.д.

Внутренний (национальный) валютный рынок организуется внутри государства, его деятельность связана с регулированием движения валютных средств внутри страны, а также обеспечением связи с мировыми валютными центрами. На внутренних или национальных валютных рынках широко осуществляются операции с национальной валютой на основе обмена валют и котировки иностранной валюты по отношению к валюте национальной. Котировка валют означает определение их курса.

Валютный курс - это цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты других стран, а также в евро (для стран - участниц европейского Экономического и валютного союза). Валютный курс устанавливается с учетом покупательной способности валют, он подвижен и подвержен изменениям. Как уже отмечалось, зачастую государства в интересах национальной экономики осуществляют регулирование курса национальной валюты, например, посредством прямых валютных интервенций со стороны центрального (национального) банка, а также путем применения иных мер, например, девальвации и ревальвации валюты*(591).

В результате интеграционных процессов в экономике стран появились международные валютные системы (например, Парижская, Генуэзская, Бреттонвудская, Ямайская, Европейская). Парижская валютная система образовалась в результате межгосударственного соглашения, достигнутого странами в Париже на Конференции 1867 г. На Парижской конференции страны-участницы признали золото единственной формой мировых денег. Золотой стандарт в условиях того времени служил регулятором производства, внешнеэкономических связей и международных расчетов. В результате Второй мировой войны произошел кризис Генуэзской валютной системы и сложилась третья мировая валютная система, оформленная на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. На конференции было принято Соглашение о Международном валютном фонде (МВФ). Этот документ, являвшийся по сути Уставом МВФ, вступил в силу 27 декабря 1945 г.*(592) В рамках Бреттонвудской системы был принят долларовый стандарт, и мировая валютная система была основана на господстве доллара.

С развитием интеграционного движения в Европе, начало которому положил Римский договор 1957 г., стал формироваться Европейский валютный союз. В 1979 г. страны Европы приступили к созданию Европейской валютной системы. Она основана на ЭКЮ как средневзвешенной валюте всех стран - участниц Европейской валютной системы. С 1989 г. Совет Европы начал переход к Валютному союзу, основной задачей которого предполагалась либерализация перемещения капитала и введение в обращение единой европейской валюты, получившей название "евро"*(593).