Производственный леверидж. Эффект производственного рычага

Операц.леверидж проявляется в случаях, когда у предприятия имеются постоянные издержки независимо от объема производства. Эффект производ.рычага возникает из-за неоднородной структуры затрат предприятия. Изменение переменных затрат прямо пропорционально изменению объема производства и выручки от реализации, а постоянные затраты на протяжении довольно длительного периода времени почти не реагируют на изменение объема производства. Для определения силы воздействия операц.рычага применяют результат от реализации продукции после возмещения переем.издержек (VC), который часто называют маржинальным доходом: МД=ОП-VC, где ОП - объем продаж, товаров; VC – перем. издержки. МД= FC+EBIT, где FC – пост.издержки; EBIT – операц.прибыль. Кмд=МД/ОП, где КМД – коэф-т маржинального дохода, доли единицы. После вычисления маржинального дохода можно определить силу воздействия произв.рычага (СВПР): СВПР=МД/EBIT. Расчеты операц.рычага показывают, на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема продаж на 1%. Эффект операц.рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли.

Анализ безубыточности.

Точка безубыточности – это такой объем продаж, при котором выручка равна суммарным затратам. Как только достигнута точка безубыточноти каждая дополнительная единица продукции приносит доп.прибыль,равную маржинальному доходу на единицу продукции (МД). Мд – разница между выручкой от продаж и переменными затратами на ее производство М=В-ПЕР. точка безубыточности в стоимостном выражении ТБУруб=ПОС/МД*100%. Точка безубыточности в натуральном выражении ТБУнат= ПОС/МДед. Одной из характеристик работы предприятия являеься показатель запасов финансовой прочности. Запас финн.прочности=Вфакт – ТБУруб. В относительном выражении запас финн.прочности = (В – ТБУруб)/В*100%. Показывает насколько можно увеличить затраты предприятия,чтобы не оказываться в убытке.

(График)

1 – линия пост.затрат, 1а – сумма пост.затрат, 2- линия переем.затрат, 2а – сумма пере.затрат, 3 – сумма общ.затрат, 4 – сумма прибыли, 5-линиявыручки,5а-сумма выручки,6-точка безубыточности в нат.выражении,6а-точка безубыточности в ден.выражении,7-точка закрытия в нат.выражении,7а-точка закрытия в стоим.выражении. Точка закрытия – точка до которой можно терпеть убытки,т.е. когда выручка их не покрывает,то деят-ть предпр-ия не эффективна и ее лучше ликвидировать.

61. Краткосрочное и среднесрочное финансирование. Краткосроч. финанс-ние обычно применяется в связи с сезон. и времен. колебаниями конъюнктуры фин.рынка, а также для достижения долгосроч.целей. Источники краткосроч.финансирования: ком.кредит, банк.заем, банк. акцепт, ссуды фин.компаний, ком.ценные бумаги, ссуды под залог дебит.задолженности и товар.-матер.запасов. Преимущества:• возможность изменения сроков в соответствии с изменениями потребностей компании в финансировании; • конфиденциальность - никакая информация о финансовых потребностях компании не предается гласности; • ссуда может быть быстро согласована по сравнению с подготовкой публичного предложения;• устраняется вероятность невозобновления краткосрочного займа;• устраняются расходы по публичному размещению (выпуску) займа. К недостаткам относятся: • обычно требуется имущ.залог и договор, который ограничивает возможность одной из сторон предпринять определенные действия; • бюджет. и фин.отчетные документы могут периодически требоваться кредитором; • допол.характеристики облигаций, повышающие их привлекательность или улучшающие условия выпуска, призванные увеличить их привлекательность, подчас запрашиваются банком-кредитором.

62. Диагностика кризисов в организации. Кризисы могут возникнуть на любом из этапов жизненного цикла организации. Появление идеи, проектирование, планирование, строительство, освоение производственных мощностей, функционирование, развитие, упадок, закрытие или реорганизация — вот перечень этапов циклического развития организации. Диагностика кризисов в организации — это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и "узких" мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Методы диагностики кризиса в организации включают: мониторинг внешней среды и системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, аудит финансового состояния, анализ кредитной политики и задолженности компании, определение рисков, оценку текущего состояния организации и прогнозирование ее возможных состояний в будущем. Инструменты диагностирования кризисного состояния, такие как: статистика, моделирование, прогнозирование, эксперимент, экспертиза и т. д., применяются в зависимости от типа кризиса и формы его проявления. Группы показателей, которые помогают определить возможные негативные тенденции, препятствующие выполнению стратегических целей организации. 1. Падение величины спроса на товары фирмы, снижение покупательной способности населения, рост величины спроса на товары фирм-конкурентов. 2. Ухудшение параметров факторов производства: сокращение предложения сырьевых и материальных ресурсов, рост цен на сырье, материалы и оборудование, рост стоимости лицензий на использование изобретений и открытий и т.д.

63. Особенности фин.анализа на различных стадиях банкротства предприятия. Скрытая стадия банкротства, наблюдается за 1,5 года до наступления явной стадии. Внешне угроза банкротства никак не проявляется, основные фин.показатели в норме, но надвигающийся кризис можно распознать с помощью специальных методов анализа. Наиболее существенное значение на скрытой стадии банкротства имеет своевременное обнаружение надвиг-ся кризиса. Здесь прим-ся различные методы интегральной оценки, основанные на компл. рассмотрении различных показателей. Наиболее распространенными методами являются пятикратная модель Э. Альтмана, а также У. Бивера. Стадия фин. неустойчивости, появляются внешние признаки надвигающегося кризиса. Происходят задержки платежей, нарушение условий договоров, трудности с наличностью, конфликты на предприятии, фин.показатели не укладываются в норму. Здесь применяется анализ ликвидности структуры баланса, определение коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости. Стадия явное банкротство - происходят значительные задержки расчетов с кредиторами, и кредиторы могут подать иск в арбитр.суд о признании должника банкротом. Рекомендуется, провести анализ ликвидности, фин.устойч-ти, неудовлетворительности структуры баланса, а также необходимы дополнительные методы для выявления причин возникновения неплатежеспособности и способов выхода го этой ситуации. Провести вертик. и горизон. анализ баланса. Далее определить, каким образом можно улучшить существующие показатели и что для этого нужно сделать.

64. Способы определения постоянных и переменных затрат предприятия. По способу перенесение стоимости затрат на выпускаемую продукцию затраты подразделяются на прямые (связаны с производством и реализацией конкретной продукции и поэтому непосредственно включаются в ее себестоимость) и косвенные, или непрямые. Сумма постоянных и переменных издержек также представляет собой полные издержки. Все ресурсы, которые тратятся на производство продукции можно отнести к переем.издержкам:•материалы;• комплектующие;• заработная плата работников;• электроэнергия, которую потребляет работающий двигатель станка. Переменные расходы нужно знать на единицу выпускаемой продукции. Просто делим расчетный объем затрат на производство продукции на объем производства в нат.выражении. Пост. расходы почти не зависят от объемов пр-ва. К ним относят:• управл.расходы;•расходы на содержание производства;•маркетинговые расходы. Пост.расходы остаются неизменными до определенного момента, пока объем произ-ва не становится слишком большим. Необходимо определить величину оплаты труда управл.персонала, произв.и прочих сотрудников, а также общую сумму расходов. Также учитываем налоги и соц.отчисления, которые также войдут в общую сумму.

65. С позиций финн.менеджмента капитал пр-тия характеризует общую ст-сть средств в ден., матер. и нематер. формах, инвестированных в формирование его активов. Рассматривая экон. сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики: 1. Капитал является осн.фактором пр-ства; 2. Капитал характеризует фин.ресурсы предприятия, приносящие доход; 3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников; 4. Капитал является главным измерителем его рын.стоимости. Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные его виды характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов. На основе систематизации и классификации взглядов росс. и зарубеж. авторов к определению понятия «капитал предприятия» выделяет след. подходы: формальные (как совокупность эконом.элементов; посредством бух.формулы), сущностные (стоимост.подход, ресурсный подход).