Портфель ц.б.(п.ц.б.), типы, цели портф. инвест-я

Совок-сть ц.б.др пред-ий, кот. владеет инвестор, называют п.ц.б. Он содержит ц.б. с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаги с фиксир-ым гарантир-ым доходом Осн. задача п.ц.б. закл-ся в создании оптим. усл-й инв-ия. При формир-и п.ц.б. инв-р преслед-т цели:1) достижение опред-го уровня дох-ти (пред-т получ. регулярного дохода в текущ. периоде с заранее устан-ой период-тью: планир. доходы от эксплуатации объектов реального инв-я, дивиденды и % соот-но по акциям и облигациям);2) прирост капитала (обесп-ет инв-ру получ. дохода; предпол-т более длительный период размещ. ср-в; отн-ся к долгоср. инв-м);3) минимизация инв-ых рисков (означ. неуязвимость инв-ций от потрясений на рынке инв-го капитала и стабильность получ. дохода); 4)ликвидность инвестир-х ср-в на приемлемом для инвестора уровне(предпол-т возм-ть быстрого и безуб-го обращ-я инв-ций в наличные деньги, или возм-ть их быстрой реал-и. Эта цель наиболее достижима при размещении ср-в в финн. активы, пользующиеся устойч. спросом на фонд. рынке (акции и облигации известных компаний, гос. ц.б.). В зависимости от характеристики задач, стоящих перед п.ц.б., их подразделяют на след типы: 1) портфели роста; 2) портфели дохода; 3) портфели роста и дохода; 4) специализированные портфели. Тип портфеля характеризует в основном соотношение дохода и риска.1) Портфели роста ориентированы на акции, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости. Цель таких портфелей - увеличение капитала инв-ов. Див-ды их владельцам выплач-ся в небольшом размере либо не выплач-ся вообще в течение периода интенсивного инвестир-я. Портфели роста подразделяются на: * портфели агрессивного роста; *консервативного роста; *среднего роста. Портфели агрессивного роста нацелены на макс. прирост капитала. Они включают акции в основном молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля достаточно рискованные, но могут приносить и весьма высокий доход. Портфели консервативного роста наименее рискованные. Они состоят, как правило, из акций крупных, хорошо развитых компаний. Темпы роста курсовой стоимости невысоки, но устойчивы. Эти портфели нацелены на сохранение капитала. Портфели среднего роста включают наряду с надежными ц.б. и рискованные бумаги. Прирост капитала в них - средний, степень риска - умеренная. 2) Портфели дохода ориент-ны на получение высоких текущих доходов - процентных и дивидендных выплат. Эти портфели составляются из акций с умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ц.б. с высокими текущими выплатами. Отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг выше среднеотраслевого уровня. К портфелям дохода отн-ся: * портфели регулярного дохода; *доходных бумаг. Портфели регулярного дохода сост-т из высоконадежных ц.б. и приносят сред. доход при мин. уровне риска. Портфели доходных бумаг формир-ся из высокодох-х облигаций корпораций и ц.б., приносящих высокий доход. 3) Портфели роста и дохода форм-ся для уменьшения возможных потерь как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финн. активов, входящих в состав такого портфеля, приносит его владельцу прирост капитала, другая - доход. Так, уменьшение прироста может компенсир-ся увеличением дохода, и наоборот, увеличение прироста может компенсироваться уменьшением дохода. К портфелям роста и дохода относятся: * сбалансированные портфели; * портфели двойного подчинения. Сбаланс-ые портфели предполагают сбалансир-ть дохода и риска. Они состоят из ц.б. с быстрорастущей курсовой стоимостью и высокодоходных ц.б. Как правило, они содержат обыкн-е и привилег-е акции, а также облигации. В таком портфеле могут находиться и высоко рисковые ц.б. агрессивных компаний, однако получение высокого дохода и финн. риски явл-ся сбаланс-ми. Портфели двойного подчинения приносят его владельцам высокий доход при росте вложенного кап-ла. Вкл-т в себя ц.б. инвест-ых фондов двойного назначения, кот-е выпускают акции, приносящие высокий доход и обеспеч-е прирост кап-ла. 4) В специализир-ых п.ц.б. объединяются по таким частным критериям, как, вид ц.б.; уровень их риска; отраслевая, региональная принадл-ть и др. К специализир-ым портфелям относятся: * портфели стабильного капитала и дохода; *краткоср. фондовых ценностей; *долгоср. ц.б. с фиксир-ым доходом; *региональные портфели; * портфели иностр. ц.б. Портфели стаб-ого кап-ла и дохода вкл-т, краткоср. и среднеср. депозитные сертификаты коммерч. банков. Портфели краткоср. фонд. ценностей вкл-т гос. краткоср. облигации (ГКО), муниц. краткоср. облигации (МКО), векселя и др. ц.б. Портфели долгоср-х ц.б. с фиксир-м доходом вкл-т облигации акцион-х компаний и гос-ва. Региональные портфели сост-т из муниц. облигаций. Владелец может изменять тип портфеля в завис-ти от конъюнктуру фонд. рынка и стратег-х целей инвестора