Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Роль государства в регулировании российского рынка ценных бумаг сводится к следующему:

*осуществление идеологической и законодательной функции (выработка концепции развития рынка, программы ее реализации, управление программой, создание законодательных актов для развития рынка);

*концентрация ресурсов (государственных и частных) на цели создания инфраструктуры;

*установление требований к участникам операционных и учетных стандартов; контроль финансовой устойчивости и безопасности рынка (регистрация и контроль входа на рынок, регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль соблюдения правовых и этических норм, применение санкций);

*создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;

*формирование системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государственные или смешанные схемы страхования инвестиций);

*предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового);предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг, отвлекающих часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводственных расходов государства.

Согласно ст. 38 Закона «О рынке ценных бумаг» государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

*установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля соблюдения эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

*лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

*создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

Регулированием рынка ценных бумаг на государственном уровне занимаются:

1)высшие органы власти:

•Федеральное Собрание рассматривает и утверждает законы, регулирующие рынок ценных бумаг;

•Президент издает указы;

•Правительство выпускает постановления, обычно в развитие указов Президента;

2)государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг.

Министерство финансов РФ регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций, субъектов Федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение; Центральный банк РФ регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг и т. д.;

*Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль их исполнения;

*Департамент по надзору за страховой деятельностью регулирует особенности деятельности на рынке ценных бумаг страховых компаний. Выделяют следующие методы регулирования рынка ценных бумаг:

*регистрация выпусков ценных бумаг, проспектов эмиссии;

*лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг;

*аттестация специалистов инвестиционных институтов;

*страхование инвесторов;

*аудиторский и рейтинговый контроль за финансовым состоянием эмитентов;

*надзор и контроль за проведением фондовых операций;

» регистрация и надзор за деятельностью обменных и клиринговых корпораций;

*раскрытие и публикация информации в соответствии с действующим законодательством