Денежные потоки - это распределенное во времени движение (поступление и расходование) денежных средств предприятия.
По видам хоз. деят-ти: –по операционной деят-ти, –по инвест деят-ти, –по фин деят-ти(связанные с получением долгоср и краткоср кредитов, уплатой в ден форме дивидендов и % по вкладам).
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса: –по предприятию в целом; - по отдельным хозяйственным операциям; –по отдельным структурным подразделениям.
По направленности движения денежных средств:
1) положительный (поступление от всех видов хоз операций); 2) отрицательный (выплаты).
По уровню достаточности объема денежных средств выделяют избыточный ( поступления превышают потребность в их расходовании) и дефицитный денежный поток( поступление существенно ниже реальных потребностей)
По методу исчисления объема выделяют: – валовый; – чистый – определяет разницу между положительным и отрицательным денежными потоками
По методу оценки во времени: – настоящий; – будущий.
По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде: – регулярный; – дискретный
По ликвидности: – ликвидный; – неликвидный
По особенностям чередования притоков и оттоков во времени:
– релевантными – в них поток со знаком «минус» меняется на поток со знаком «плюс» единожды.
– нерелевантными – для них свойственна ситуация, когда отток и приток капитала чередуются.
По характеру сбалансированности: – на мягко сбалансированный; – жестко сбалансированный
По степени рискованности: – высокорискованными — поток инновац проектов, особенно в нач стадии их жизненного цикла; – низкорискованными — у традиц видов деят-ти фирмы, особенно в период пика жизненного цикла
По прогнозируемости: – прогнозируемый, – непрогнозируемый
По управляемости: – управляемыми, – неуправляемыми
По контролируемости: – на контролируемый, – неконтролируемый
По возможности оптимизации: – оптимизируемый, – неоптимизируемый
По эффективности в отношении: – на эффективный ( способствует росту рентабельности, особенно рентабельности собственного капитала); – неэффективный, но сбалансированный (поток, жесткая сбалансированность которого происходит за счет снижения или потери рентабельности).
Показатели эффективности организации денежных потоков:
Коэффициент денежного покрытия показывает способность организации покрыть долговые обязательства и выплатить дивиденды. При этом в состав обязательств включаются проценты за кредит, уплачиваемые за привлекаемые денежные ресурсы и налоги.
Kf = (Fb + Kp + Tp) / Кр, (8.3)
Где Kf- коэффициент денежного покрытия процентов за кредит; Fb – денежный поток по основной деятельности; Kp – проценты за кредит уплаченные; Tp – налоги уплаченные.
Коэф. должен превышать единицу, иначе предприятие вынуждено будет использовать денежный поток от инвестиционной и финансовой деятельности
Коэффициент инвестиционного притока (Кfi) определяется следующим образом:
Кfi =Fi / (Fi + Fff) (8.4)
где Fi - поток денежных средств от инвестиционной деятельности; Fff – поток денежных средств от деятельности по финансированию.
Коэффициент финансового притока (Кff) рассчитывается по формуле:
Кff = Fff / (Fff + Fi)
Коэффициенты Кfi и Кff позволяют оценить объемы инвестиционного и финансового потоков, не относящихся к основной деятельности.
Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (Кsk) рассчитывается по формуле:
Кsk = (Fb + Kp + Tp) / Ск)
Где Ск – величина собственного капитала по балансу.
Данный коэф. расс-тся в %ах. Величина денежного потока от основной деятельности, приходящаяся на объем инвестированных денежных средств (приобретенных акций) определяет связи между предприятием и инвесторами (собственниками). Чем выше значение рентабельности собственного капитала, тем лучше для предприятия.
