Этапы управления привлечения заемного капитала

 

Анализ привлечения заемных финансовых ресурсов проводиться по следующим направлениям:

Таблица 6.1

Анализ состава и структуры заемного капитала в общем объеме активов

Наименование статей	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Темп роста, %
тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб	уд. вес, %
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого

 

Таблица 6.2

Анализ структуры элементов заемного капитала в общем объеме заемного капитала

Наименование статей	На начало периода	На конец периода	Отклонение
тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб	уд. вес, %
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого

 

Оценку эффективности использования заемного капитала можно дать с помощью следующих коэффициентов.

1. Коэффициент финансовой зависимости (долга, индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса:

 

 

где К_фз – коэффициент финансовой зависимости;

ВБ – валюта баланса.

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости компании, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

2. Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств компания привлекло на рубль собственных.

 

где К_фр – коэффициент финансового риска;

ЗС – заемные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого компании достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится компания.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

 

где О_кз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

С – себестоимость продукции (работ, услуг);

КЗ – величина кредиторской задолженности.

4. Период оборота кредиторской задолженности показывает сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота кредиторской задолженности.

 

где П_кз – период оборота кредиторской задолженности.