Диагностика и анализ финансового состояния организации

Диагностика может осуществляться в виде экспресс-анализа за короткий промежуток времени и фундаментального анализа, который требует больше времени. Основным источником информации являет-ся бухгалтерский баланс и приложения к нему, характеризующие из-менение финансового состояния организации за истёкший год.

Различают следующие методы финансового анализа:

горизонтальный (временной) –сравнение данных по каждой по-зиции в отчётном и предыдущем периодах;

Экономика дорожного строительства

вертикальный (структурный) –выявление удельного веса от-дельных статей в итоговом показателе, применяемом за 100 %;

трендовый –сравнение отчётных данных по каждой позициис данными по ряду предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, «очищенной» от слу-чайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных перио-дов. С помощью тренда формируют прогнозные значения показателей в будущем;

относительных коэффициентов –расчёт соотношений междуданными отдельных позиций отчётности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) –это,с одной стороны,сравнение показателей отчётности дочерних фирм, структурных под-разделений, с другой – показателей организации с показателями кон-курентов, а также среднеотраслевыми и т.д.;

факторный –определение влияния отдельных факторов(при-чин) на результирующий показатель. Может быть как прямым (собст-венно анализ), когда результирующий показатель дробят на состав-ные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы объединяют.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния ДСО в стоимостном выраже-нии, а именно: стоимость всего имущества, внеоборотных активов, основных средств, МПЗ, собственных и заёмных средств, чистого оборотного капитала и др.

В настоящее время баланс составляется в оценке нетто, т.е. «очищен» от основных регулирующих статей. Путём агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей может быть по-строен уплотненный аналитический баланс. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд выво-дов, необходимых для осуществления текущей финансовой деятель-ности и принятия управленческих решений на перспективу. Напри-мер, уменьшение валюты бухгалтерского баланса за отчётный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации и требует тщательного анализа его причин.

При анализе руководствуются структурой актива и пассива ба-ланса (рис. 10.1). Анализируя увеличение валюты баланса за опреде-лённый период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда рост их стоимости не связан с развитием ПХД. Слож-

Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

нее всего учесть влияние инфляции, но без этого трудно сделать пра-вильный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса след-ствием лишь удорожания готовой продукции и МПЗ под её воздейст-вием или оно свидетельствует о расширении финансовой деятельно-сти и ПХД организации.

Объём и динамика имущества ДСО оцениваются при выделении в составе активов мобильных(оборотных) и иммобильных (основных) средств.

Увеличение объёма основных средств оценивается положи-тельно, если оно сопровождается ростом объёма строительного про-изводства.

Увеличение объёма и доли оборотных средств оценивается по-ложительно, так как повышает мобильность, маневренность имуще-ства, ускоряет его оборачиваемость и, следовательно, повышает эф-фективность финансовой и производственно-хозяйственной деятель-ности. Но увеличение оборотных средств может возникнуть и в связи с замедлением их оборота.

Увеличение удельного веса МПЗ, не сопровождающееся ростом объёмов, может оцениваться положительно, если денежные активы защищены от инфляции, и негативно, что свидетельствует об оши-бочной хозяйственной стратегии, при которой текущие активы иммо-билизуются в запасах.

Мобильный	оборотный) капитал
	(
Иммобильный	основной) капитал
	(

Структура актива		ДСО

Наличные деньги
	пределами
Ценные бумаги


Дебиторская
задолженность
	за

Материально-
	,используемые
производственные
запасы
Долгосрочные
инвестиции


Реальный
	Средства
основной капитал
Нематериальные
активы

Рис. 10.1

Структура пассива

Краткосрочная

задолженность

Долгосрочный заёмный капитал

Акционерный

капитал (уставный фонд)

Дополнительный

капитал (избыточный)

Резервный

капитал

Заёмный	капитал
Собственный	капитал

Таблица 10.1

Абсолютные

Относительные

Изменения

Статьи

величины

к величине

к изменению

баланса

начало

на конец

на начало

на конец

в абсолютных

в структуре, %

на начало

итога

года

года, %

величинах

года, %

баланса, %

6 = (3 – 2)

7 = (5 – 4)

8 = (6: 2 · 100)

Активы

А₁

А₂

А _i

…

А₁

А₂

100 %

А = А₂ – А₁

А₁

100 %

А _i

100 %

А i

^А1

^Б1

^Б2

…

А _n

Баланс

Б1

Б2

100 %

Б = Б₂ – Б₁

100 %

(Б)

^Б1

Пассивы

П₁

П₂

П₁

П _j

…

П₁

П₂

100 %

П = П₂ – П₁

100 %

П _i

П₁

Б₁

Б₂

…

П _m

Баланс

Б₁

Б₂

100 %

Б = Б₂ – Б₁

100 %

(Б)

Б₁

Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

Рост дебиторской задолженности отражает или положительное влияние стратегии ссуд или слабую финансовую работу, которая ве-дёт к потере собственных оборотных средств (СОС) организации. Де-биторская задолженность (ДЗ) считается нормальной, если срок её уплаты ещё не наступил, и неоправданной – при нарушении сроков уплаты.

Поскольку активы ДСО формируются из собственных и заём-ных средств, предварительно требуется проанализировать пассив ба-ланса. При этом сопоставляются величины баланса и его статей, зна-чения их удельного веса на начало и конец анализируемого периода. Увеличение доли собственных средств способствует улучшению фи-нансового состояния ДСО.

Величина уставного капитала не должна уменьшаться и быть меньше указанной в уставе общества. Наличие нераспределенной прибыли позволяет пополнить СОС и погасить часть краткосрочной задолженности.

В итоге оценки структуры заёмных средств возможны такие вы-воды: растут долгосрочные кредиты – можно уверенно делать про-гнозы; привлечение краткосрочных ссуд может привести либо к уве-личению затрат (если оплата процентов включается в себестоимость), либо к уменьшению чистой прибыли (если проценты оплачиваются за счёт прибыли).

При анализе структуры пассива бухгалтерского баланса в каче-стве критериев выбора источника финансирования используются сле-дующие показатели: степень риска; цена источника финансирования; условия его использования; сроки уплаты долга. Невыполнение дол-говых обязательств может привести к утере права собственности на имущество организации.

Сравнительный аналитический баланс получают из исходногобухгалтерского баланса (прил. 1) путём уплотнения отдельных статей

и дополнения его показателями структуры, а также расчётами их ди-намики.

Аналитический баланс включает показатели горизонтального

и вертикального анализа (табл. 10.1). Непосредственно из этого ба-ланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния ДСО.

В число исследуемых показателей включаются следующие: общая стоимость активов организации, равная сумме разд. I и II

бухгалтерского баланса (стр. 190 + стр. 290);

Экономика дорожного строительства

стоимость иммобилизованных средств (внеоборотных активов) или недвижимых активов, равная итогу разд. I баланса (стр. 190);

стоимость мобильных средств (оборотных активов), равная ито-гу разд. II бухгалтерского баланса (стр. 290);

стоимость материальных оборотных средств (стр. 210 + стр. 220); величина собственного капитала (СК), равная итогу разд. III

(стр. 490);

величина заёмного капитала (ЗК), равная сумме итогов разд. IV и V бухгалтерского баланса (стр. 590 + стр. 690);

величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разд. III и I бухгалтерского баланса (стр. 490 – стр. 190);

рабочий капитал, равный разнице оборотных активов и текущих обязательств, т.е. итогов разд. II и V баланса (стр. 290 – стр. 690).

Анализируя сравнительный баланс, нужно обратить внимание на изменение удельного веса СОС в стоимости активов, соотношение тем-пов роста собственного и заёмного капитала, соотношение темпов роста дебиторской задолженности (ДЗ) и кредиторской задолженности (КЗ).

При стабильной финансовой устойчивости ДСО доля удельного веса величины СОС в стоимости активов растёт, темп роста СК пре-вышает темп роста ЗК. Темпы прироста ДЗ и КЗ примерно равны.

В общих чертах признаками хорошего баланса являются сле-

дующие: к концу отчётного периода валюта баланса (ВБ) нарастает; темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеобо-ротных; СК превышает ЗК, темпы его роста выше темпов роста ЗК; темпы прироста ДЗ и КЗ примерно одинаковы; доля собственных средств в оборотных активах более 10 %.