Виды и эволюция валютных систем

Развитие валютных систем определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, соответствием принципов построения ее структуры принципам построение мирового и национального хозяйства, мирохозяйственным связям. В соответствии с этим выделяются несколько видов (этапов развития) международной валютной системы.

Первая – Парижская валютная система сформировалась в 19 веке после промышленной революции и, как результат, расширения международной торговли. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Парижская валютная система основывалась на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками: каждая валюта имела золотое содержание; устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек; осуществлялась конвертируемость валют в золото; использовалось золото как резервное платежное средство; сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну; институциональная структура – конференция.

Золотомонетный стандарт играл в известной мере роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Постепенно выявилось, что он перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. В годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано. Золотомонетный стандарт перестал функционировать, его сменил механизм золотодевизного стандарта.

Генуэзская валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Она функционировала на следующих положениях. Был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, называются девизами. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно через иностранные валюты. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (без золотых точек). Введена система валютного регулирования в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний. Статус резервной валюты – особой категории конвертируемой валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, поэтому государства оспаривали лидерство их валюты в ходе острой конкурентной борьбы, что в конечном счете позднее привело к созданию отдельных валютных блоков.

Мировой экономический кризис (1929-1933 гг.) сопровождался мировым валютным кризисом. Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков. Международная валютная система распалась на ряд отдельных валютных блоков.

Валютные блоки представляют собой группировки стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок, по отношению к которой они должны поддерживать курс своей валюты на определенном уровне. Валютные блоки складывались фактически на основе экономической, валютной и финансовой зависимости одних стран от возглавляющей блок экономически более сильной державы. Для валютного блока характерны следующие черты: курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, которая возглавляет группировку; международные расчеты осуществляются в валюте страны, возглавляющей блок; в стране-лидере хранятся и их валютные резервы; обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.

Основные валютные блоки – стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.) – возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США.

Распад мировой валютной системы на ряд самостоятельных – валютных блоков, потеря прямой связи валют с золотом, их крайняя неустойчивость чрезвычайно отрицательно сказались на развитии внешнеэкономических связей. Валютная сфера стала ареной острейших межгосударственных противоречий, соперничества и борьбы. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм, регулирующих валютные отношения между странами в послевоенный период.

Бреттонвудская валютная система оформлена соглашением в 1944 г. По своей сущности эта система представляла золотодевизный стандарт. Основные положения Бреттонвудской системы: впервые статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов; устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах ± 1 % паритета, а в Западной Европе - ± 0,75 %); осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене; создан международный валютный фонд (МВФ) – орган межгосударственного валютного регулирования, а также Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Таким образом, была создана система, которая должна была обеспечивать стабильность валютных отношений, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Однако фактически эта система обеспечила доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Доллар стал базой валютных отношений, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов.

Все остальные страны были обязаны поддерживать постоянство курсов своих валют к доллару. Усиливающиеся противоречия в сфере валютных отношений между государствами привели к кризису этой системы, приведший к ее постепенному развалу в 1971-1976 гг. В результате кризиса Бреттон-Вудской системы прекращен размен долларов на золото; была отменена официальная цена золота; режим фиксированных валютных курсов сменился плавающими курсами; произошел распад валютных зон.

Ямайская мировая валютная система оформлена соглашением стран-членов МВФ в 1976 г., ратифицированном в 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. Основой новой валютной системы, международным платежным средством официально признаны СДР. На их базе страны-члены МВФ должны определять паритеты своих валют. Однако фактически СДР не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ, количество валют, курс которых прикреплен к СДР сокращается, практически сохранился долларовый стандарт. Доллар по-прежнему продолжал лидировать как международное платежное и резервное средство.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизация золота: отменена его официальная цена; прекращен размен долларов на золото; золото исключено из расчетов между МВФ и его членами; узаконен отказ от фиксирования золотого содержания национальных валют; проведена частичная реализация золотого запаса МВФ или возврат странам-членам части этого запаса. Институциональная структура – МВФ; совещания «в верхах».

Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, т.е. предусмотрено либо сохранение системы плавающих валютных курсов без ограничения пределов их колебаний, либо установление и поддержание стабильных курсов национальных валют. Однако страны практически перешли еще с 1973 г. на режим плавающих валютных курсов, так как он более гибкий, чем фиксированные валютные курсы. По-прежнему МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений. Ямайская валютная система продолжает совершенствоваться для решения проблем в валютных отношениях стран мира. В частности, эти проблемы связаны с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как чрезвычайных мировых денег; несовершенством расчетов плавающих валютных курсов; неодинаковым положением стран в мировой валютной системе; необходимостью усиления координации валютно-экономической политики мировых центров и стабилизации валютных механизмов.

Международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система (ЕВС) создана в 1979 г. Целью ЕВС – стимулирование интеграционных процессов; создание Европейского политического, экономического и валютного союза – Европейского союза (ЕС); укрепление позиций Западной Европы; обеспечить европейскую зону стабильности с собственной валютой; оградить “общий рынок” от экспансии доллара.

ЕВС – подсистема мировой валютной системы. Особенности западноевропейского интеграционного процесса определяют принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы. Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ (1979-1998) - европейской валютной единицы. Сфера использования ЭКЮ включала не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм и др. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20 % официальных золото-долларовых резервов стран-членов, возобновлены операции с валютным металлом-золотом. Установлен был режим плавающих курсов валют стран-членов ЕВС, предусматривающий пределы их взаимных колебаний (“европейская валютная змея”). Страны-члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества (1979-1983 гг.), замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом (1994-1998 гг.), а с июля 1998 г. – создан Европейский центральный банк. 7 февраля 1992 г. был подписан Маастрихский (Нидерланды) договор, вступил в силу 1 ноября 1993 г., Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским Союзом (ЕС). Новая стадия в развитии Европейского валютного союза связана с переходом к единой валюте-евро.

 

Маастрихский договор предусматривал поэтапное формирование политического, экономического и валютного союза.

Первый этап (1 июля 1990 г. – 31 декабря 1993 г.) становление экономического и валютного союза, включая осуществление подготовительных мероприятий. В частности, большое внимание было уделено сближению уровней экономического развития стран, снижению темпов инфляции, сокращению бюджетного дефицита, стабильности курсов, оздоровлению государственных финансов. Предусматривал окончательную отмену валютных ограничений, установление свободного движения капиталов внутри союза и третьими странами. Эти меры важны при подготовке введения евро как единой денежной единицы.

Второй этап (1 января 1994 г. – 31 декабря 1998 г.) характеризовал более конкретные меры стран-членов ЕС к введению евро. В 1994 г. начал функционировать Европейский валютный институт). Он был создан как не зависимый от национальных правительств и наднациональных европейский органов. Цель его создания – обеспечение всей необходимой подготовки для введения евро. К его функциям относились: усиление кооперации между национальными центральными банками и координация валютной политики стран ЕС; контроль за колебаниями валюты в рамках Европейской валютной системы; отлаживание платежных систем, систем валютного регулирования; определение правовых организационных и материально-технических предпосылок для создания Европейского центрального банка. На этом этапе принято ряд решений, регулирующих порядок (запрет) кредитование центральными банками стран государственных предприятий, прямого приобретения центральными банками долгов государства, установления действительной независимости центральных банков от их правительств и др.

На основе Европейского валютного института развился Европейский центральный банк, который начал функционировать с июня 1998 г. Главная цель его деятельности поддержание стабильности цен и, соответственно, единой валюты.

Третий этап (1999-2002 г.) предусматривал полный переход к единой валюте – евро. С 1 января 1999 г. установлены фиксированные валютные курсы евро к национальным валютам стран-участниц зоны евро, а евро становится их общей валютой. Национальная валюта сохранилась временно только в качестве параллельной денежной единицы (1999-2002 гг.). С 1 января 2002 г. начался выпуск банкнот и монет евро и обмен национальных валют на евро, с середины 2002 г. – осуществился полный переход хозяйственного оборота стран – участниц на евро.

Начала свою деятельность Европейская система центральных банков, включающая Европейский центральный банк и центральные банки стран зоны евро. К задачам Европейской системы центральных банков относятся:

· проведение единой валютной политики стран ЕС;

· поддержание курса евро по отношению к другим мировым валютам;

· управление иностранными резервами стран союза;

· обеспечение функционирования международной платежной системы в зоне евро;

· управление выпуском банкнот в евро;

· определение для каждого центрального банка стран-членов квоты допустимой эмиссии;

· контроль за финансовыми институтами в ЕС для обеспечения стабильности общеевропейской финансовой системы.

Четвертый этап (с 2003 г.) – определяет новые направления развития валютной системы, экономического валютного союза. Введение евро усилит взаимосвязь между экономическим и валютным союзом и третьими странами, особенно европейскими. Это заставит их искать пути координации действий в валютной и экономической сферах со своими главными партнерами по региону.

Введение евро способствует заметным изменениям в международных экономических, в т.ч. валютно-кредитных и финансовых отношений. Для банков введение евро означает становление в ЕС единого рынка и унификацию услуг и создание единого рынка государственных и корпоративных ценных бумаг. Переход на единую валюту ужесточает бюджетную дисциплину в странах-членах Европейского валютного союза; европейские государства в перспективе смогут унифицировать налоговые системы; перевод в евро всех обязательств и активов стран-участниц позволит снизить объемы валютных резервов в этих странах, улучшит распределение капиталов.

Введение евро качественно влияет и на международные валютно-финансовые отношения Республики Беларусь, как члена международных валютно-кредитных и финансовых организаций, как европейского государства. Внешнеторговыми партнерами Республики Беларусь на западе являются государства нового экономического валютного союза. Национальный банк Республики Беларусь с 4 января 1999 г. начал котировку евро. В этом же году Белорусская валютно-фондовая биржа приступила к торгам евро. Субъекты хозяйствования Республики Беларусь, население могут открывать счета в евро, осуществлять платежи, переводы, конвертацию в евро других валют, депозитные и комплекс других операций. Банковская система Республики Беларусь, выполняет банковские операции в евро аналогично операциям с другими иностранными валютами.