Финансовый анализ это просто
Автор
Светлана Запольская
2010 г.
Введение
Данная книга дает ответы на главные практические вопросы финансового анализа. Вы сможете управлять финансами Вашего бизнеса, не будучи специалистом в области финансового анализа.
Содержание
Пользователи финансового анализа и их цели:
· Собственник.
· государство,
· капиталист, предприниматель
o максимизация прибыли,
o расширение, выход на новые рынки,
§ анализ безубыточности,
§ как определить величину постоянных и переменных затрат,
§ быстрый рост- проблема?
o продажа бизнеса,
o банкротство,
o меньше головной боли,
o вывод активов за рубеж.
· Менеджер.
· финансист, экономист,
o адекватен ли размер долга и какова оптимальная сумма кредита?
o насколько компания ликвидна и как сохранить платежеспособность?
o насколько эффективно используются активы?
o насколько компания прибыльна?
o как увеличить денежные потоки?
o как увеличить оборотные средства и минимизировать запасы?
o как оптимизировать дебиторскую задолженность?
o как уменьшить расходы?
o как поддерживать платежеспособность?
o как избежать банкротства?
· бухгалтер.
· Кредитор.
· банковский работник,
· инвестор.
· Аудитор.
· Арбитражный управляющий.
Пользователи финансового анализа и их цели
Можно сравнить финансовый анализ с хрустальным шаром, заглянув в который, каждый увидит что-то свое. В огромном перечне показателей и методов анализа не специалисту легко заблудиться. Однако все становится проще, если взглянуть на мотивы пользователей. Их несколько: собственник, менеджер, кредитор, аудитор и арбитражный управляющий.
Собственник. Следует различать государство, капиталиста и предпринимателя.
Цели государства – социальны, а, значит, сохранение рабочих мест, финансовая устойчивость, умеренный рост. Творчество минимально. Финансовый анализ оперативный, среднесрочный, упор на финансовую устойчивость без авантюр. Консервативная финансовая политика. Любовь ко всякого рода нормативам.
Капиталист нацелен на максимальную прибыльность. В условиях современной России говорить о передаче бизнеса по наследству говорить сложно. Значит, как правило, о долгосрочной перспективе речи быть не может. Максимальная операционная эффективность и минимальные вложения. Реинвестирование встречается редко. Прибыли часто выводятся в оффшор. Загнанных лошадей пристреливают, не так ли? В приложении к финансовым показателям это расчет рентабельности и операционной эффективности.
Предприниматель в первую очередь творец. Его интересуют растущие рынки, на которых можно взять сверхприбыли. В России в крупном бизнесе встречается редко, так как при росте бизнеса усиливается борьба за собственность, и побеждает здесь чаще капиталист. Операционная эффективность вторична, главное – рост и его показатели. Агрессивная финансовая политика.
Менеджер. Это финансист, экономист, бухгалтер.
Если это руководитель подразделения, его могут интересовать показатели стоимости бизнеса, капитализации. Рядовых интересует операционная эффективность (оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, отрицательная потребность в оборотном капитале, отсутствие кассовых разрывов). Если это ОАО, интересна задача вычисления оптимального соотношения заемного и акционерного капитала.
Следует обратить внимание, кто собственник.
Кредитор. Это банковский работник, либо инвестор.
Банковский работник интересуется в первую очередь показателями финансовой устойчивости. Это финансовый рычаг, соотношение собственного и заемного капитала и т.п.
Инвестор, естественно, интересуется окупаемостью инвестиций и доходностью акций.
4. Аудитор. Интересуется вероятностью банкротства и отсутствием отклонений в операционной деятельности.
5. Арбитражный управляющий. Его заботит перспектива восстановления платежеспособности, наличие признаков фиктивного банкротства.
