Применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе, но только в мультипликативных моделях: у = х1 · х2 · х3 · … · хn и в моделях мультипликативно – аддитивного типа: у=(х1-х2)·х3 или у=х1·(х2-х3). При его использовании величина влияния факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста значения исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, кот. находится справа от него и на фактическую величину факторов расположенных слева от него в модели. Алгоритм расчета для мультипликативных моделей:
базовый – хб отчетный - хо
Отработано в среднем за год 1-им работником, дней – Д;
Средняя продолжительность рабочего дня, часов – tД;
Произведено продукции на 1 чел/час., руб. – Вч;
Среднегодовая выработка продукции на одного работника, руб. – Вг
ΔВг(Д)=ΔД·tДб·Вчб
ΔВг(tД)= До·ΔtД·Вчб
ΔВг(Вч)= До·tДо·ΔВч
Алгоритм расчета для мультипликативно – аддитивных моделей:
Для примера возьмем факторную модель прибыли от реализации продукции
П=Vреализ-ой прод.∙(Ценаед.прод – Себест.ед. прод.)
Прирост суммы прибыли за счет изменения:
ΔП(Vреализ-ой прод.)=ΔVбреализ-ой прод.∙(Ценаед.прод – Себест.б ед. прод.)
ΔП(Ценаед.прод)=Vореализ-ой прод∙ΔЦенаед.прод
ΔП(Себест.ед. прод.)=Vореализ-ой прод∙(-ΔСебест.ед. прод.)
Анализ структуры совокупного капитала организации
Капитал условно подразделяется на активный и пассивный. Активный капитал состоит из имущества и обязательств, т.е. в него входит то, чем владеет данная организация. По отношению к скорости оборота различают имущество длительного пользования (>1 года) и разового (<1 года).
| Активный капитал | |
| Основной | Оборотный |
| основные средства | запасы |
| немат. активы | ср-ва в расчетах |
| долгоср. фин. влож. | краткоср. фин. влож. |
| ден. средства |
Пассивный капитал характеризует источники формирования имущества и включает в себя:
| Пассивный капитал | |
| Собственный | Заемный |
| УК | долгосрочный |
| добавочный капитал | кредиты |
| резервный капитал | займы |
| нераспред. приб. | авансы |
| целевые фонды | краткосрочный |
| кредиты | |
| займы | |
| Кт задолженность |
Заемный капитал подразделяется на внешний и внутренний. Внешний – заемные ср-ва и кредиты банка, полученные авансы. Т. е. объединяет потоки материальных и фин. ресурсов из вне.
Определение стоимости (цены) капитала хоз. субъекта
Любой хоз. субъект нужд. в финансировании своей деятельности. Привлечение того или иного ресурса связано с определенными затратами. Общая сумма средств, кто. необходимо уплатить за использование определенного V фин. ресурсов в % к этому V, называется ценой капитала (ЦК). Концепция ЦК не сводится лишь к определению суммы, кот. необходимо предприятию за использование средств. Она т. ж. характеризует ту норму рентабельность, кот. необходимо обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. В противном случае это приведет к «проеданию» капитала. Поскольку капитал формируется за счет разных источников целесообразно проводить сравнительный анализ их стоимостей:
1. Ст-ть собств-ого капитала = Σ чистой прибыли/средн. стоим-ть собств-го капитала в отч. периоде*100%.
2. Цена заемн. капитала в виде банковских кредитов = Σ уплаченных % за пользование крклитом/ср-ва мобилизованные с помощью кредитов (из общ. ст-ти кредитов- обязательные платежи)
3. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций = (% по облигициям/средн. ст-ть облигационного займа)*(1-ставка налога на приб.)
4. Стоимость внутренней Кт задолженности – приравнивается обычно к «0», если предприятие не несет никаких расходов по обслуживанию данного долга.
5. Средневзвешенная цена капитала = Σ удельного веса i -ого капитала * цену этого капитала.
| источники капитала | структура капитала, % | цена капитала |
| Собств. капитал | х1 | у1 |
| Заемн. кап. (банк. кред.) | х2 | у2 |
| Заемн. кап (облигац.займ) | х3 | у3 |
| Ст-ть внутр К. задолж-ти | х4 | у4 |
| ИТОГО | Σу |
Цена капитала =
(х1*у1+х2*у2+х3*у3+х4*у4)/100
