:
, ...,
..
2014 .
. : 1. (- ) 2. (- , ) 3. ( , , , ). . , . , . . , . ( ) 3 : 1) ) ; ) . 2) ) = ; ) . 3) ) ; ) ; ) (). 2-3 : ( 4-10) |
, . . : |
121839 |
= 39 |
= 3 |
= 9 |
. |
. () : , , . . , : , , (). , . , , , : , . , , . . : ( 4-10) |
1. , , .. |
2. . () ( ). |
3. () ( ). |
4. . . |
: ( 11-14) |
: ( 11-14) |
1. . |
2. () . |
3. () . |
4. .1-3. . |
5. . ( ) |
|
|
:
1
: | 15,00% 1,00% | 0% 0% |
0,6 |
2
10 000 . | |
.. | 1 00 . |
0,2 | |
8 0 000 . | |
13% | |
50 000 000 . | |
( ) | 8 0 000 . |
10 000 000 . | |
( ) | 1 0 000 . |
3
1.. | 5 000 . | 0,13 | ||
1.. | 600,00 . | 0,14 | ||
1 200 000 . | 0,13 | |||
( ) | 11 000 000,0 . | 0,14 | ||
4 000 000. | 0,14 | |||
900 000 . | ||||
( ) | 5 000 000 . | 0,14 | ||
20,00 | ||||
10,00 | ||||
1A | ||||
( ) | 1 | |||
2A | ||||
3% |
:
|
|
1. 5 .
:
Qi+1 = Qi * (1 + k),
Qi+1 ;
Qi ( . .2);
k (. .1).
:
i+1 = i * (1 + I),
i+1 ;
i ( . .3);
I (. .3).
:
TRi = Qi * i
4:
4
. | |||||||
0,13 | |||||||
2. 5 .
:
i+1 = i * (1 + I),
i+1 ;
i ;
I (. .3).
:
i = Qi * ,
Qi (. .4);
(. .3).
:
i+1 = i * (1 + I),
i+1 ;
i ( . .3);
I (. .3).
( ) :
i+1 = i * (1 + I),
i+1 ;
i ( . .3);
I (. .3).
( ) :
i+1 = i * (1 + I),
i+1 ;
i ( . .3);
I (. .3).
:
i+1 = i * (1 + I),
i+1 ;
i ( . .3);
I (. .3).
.3.
, 5 .
() (. .2)
5:
5
. | |||||||
0,14 | |||||||
( ) | 0,13 | ||||||
( ) | 0,14 | ||||||
( ) | 0,14 | ||||||
0,14 | |||||||
|
|
3. 5 .
:
i = TRi / ,
i i- ;
TRi ( ) i- (. .4);
(. .3).
:
.i = TRi / ,
i i- ;
TRi ( ) i- (. .4);
( . ) (. .3).
:
i = (i * (1 + / 100)) / ,
i i- ;
i i- (. .5);
(. .3);
(. .3).
:
i = i / ,
i i- ;
i ( ) i- (. .5);
(. .3).
:
i = (TCi i) / ,
i i- ;
Ti i- (. .5);
i i- (. .5);
(. .3).
() :
i = i + i + i i i
:
∆i = i i 1
() :
i = i + i i i
6:
6
. | ||||||
─ | ||||||
.
( ):
= / ,
(. .2);
(. .2).
= / ,
(. .2);
(. .2).
= * (1 q),
(. .2);
q (. .2).
:
W = / ( + + )
|
|
W = / ( + + )
W = / ( + + )
:
= * W
= * W
= * W
:
= + +
7:
7
(W) | |||
() |
5. 5 .
( ) :
i = i * q,
i i- ;
i i- (. .5);
q (. .2).
:
i = (TRi (i + i + i + i + i)) * (1 q) + i ∆i i i,
i i- ;
TRi i- (. .4);
i i- (. .5);
i ( ) i- (. .5);
i ( ) i- (. .5);
i ( ) i- (. .5);
i i- (. .5);
i i- ( );
i i- ,
q (. .2);
i i- ;
∆i (. .6).
:
PVi = i / (1 + )i,
PVi i- ( , ..);
i i- ( , ..);
(. .7).
8:
8
( ) | |||||||
( ) | |||||||
( ) | |||||||
─ | |||||||
─ | |||||||
(CF) | ∑ | ||||||
PV | ∑ |
6. .
PV :
PVi i- (. .8).
PV :
5 5- (. .8);
k (. .1);
(. .7).
PV .
9:
9
PV | |
PV | |
7. 100% = ( * ) + ( * ).
W (. 1.)
:
|
|
.
.
(), .
, (: , , ..)
: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. .
: () .
.
.
2011 . , , 2 : 2011 . ( ), 2011 . ( ). 2 3 ( 1) 3 1.1.
1.1 OIBDA, .
* OIBDA (Operating Income Before Depreciation And Amortization) , . ** (. 2.2.) 10%.
OIBDA = + +
: OIBDA EBITDA, , . , OIBDA , , , . , , , , .
EBITDA : |
+
-
(+ )
(- )
+
-
= EBIT
+
-
= EBITDA
, EBITDA , .