Система фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия

Основными целями фундаментальной диагностики финансовогокризиса является:

углубление результатов оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, полученных в процессе экспресс диагностики;
подтверждение полученной предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния предприятия;
прогнозирование развития отдельных факторов, генерирующихугрозу финансового кризиса предприятия, и их негативныхпоследствий;
оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала.

Фундаментальная диагностика финансового кризиса осуществляется по следующим основным этапам:

1. Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия. Факторный анализ и прогнозирование составляют основу фундаментальной диагностики финансового кризиса.

В процессе изучения и оценки эти факторы подразделяются на две основные группы:

1) не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные факторы);

2) зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные факторы).

2. Проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов, а кризисное финансовое развитие предприятия.В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются следующие основные методы:

· полный комплексный анализ финансовых коэффициентов.

· корреляционный анализ.

· СВ0Т-анализ [SWOT-analyses].

· аналитическая "Модель Альтмана".

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

Значение показателя "Z" Вероятность банкротства

До 1,8 1,81-2,70 2,71-2,99 3,00 и выше Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая

Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов.

4. Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала. В процессе такого прогнозирования, определяется как быстро, и в каком объеме, предприятие способно:

обеспечить рост чистого денежного потока;

снизить общую сумму финансовых обязательств;

реструктуризировать свои финансовые обязательства путемперевода их из краткосрочных форм в долгосрочные;

снизить уровень текущих затрат и коэффициент операционного левериджа;

снизить уровень финансовых рисков в своей деятельности;

положительно изменить другие финансовые показатели, несмотря на негативное воздействие отдельных факторов.

Обобщающую оценку способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса в краткосрочном перспективном периоде позволяет получить прогнозируемый в динамике коэффициент возможной: нейтрализации краткосрочного финансового кризиса предприятия.

5. Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Идентификация масштабов кризисного финансового состояния должна включать аналитические и прогнозные результаты фундаментальной диагностики банкротства и определять возможные направления восстановления финансового равновесия предприятия.

Масштабы кризисного финансового состояния предприятия

И возможные пути выхода из него

Масштаб кризисного состояния предприятия Способ реагирования

Легкий финансовый кризис Нормализация текущей финансовой деятельности

Глубокий финансовый кризис Полное использование внутренних механизмов финансовой стабилизации

Катастрофический финансовый кризис Поиск эффективных форм внешней санации (при неудаче - ликвидация)