Отже, при скороченні виручки на 10 % прибуток знизиться на

10 % * 3 = 30 %

 

Задача

На скільки потрібно зменшити постійні витрати, щоб зберегти рівень прибутку при скороченні виручки на 10%, якщо обсяг виручки від реалізації за попередній період становив - 16000 грн; загальна сума умовно-змінних витрат – 10000 грн (0,625); валова маржа – 6000 грн (0,375 – коефіцієнт валової маржі); (в т.ч. загальна сума умовно-постійних витрат – 4000 грн; прибуток – 2000 грн).

Рішення:Визначимо, на скільки потрібно зменшити силу впливу операційного ричага і умовно-постійні витрати, щоб зберегти прибуток 2000 грн. При зниженні виручки до 14400 грн. (тобто на 10 %)

14400 * 0,375 5400

С о.р = ------------------- = -------- = 2,7

2000 2000

Отже, умовно-постійні витрати, необхідно скоротити на 600 грн. до 3400 грн. (5400 - 2000), що буде відповідати силі впливу операційного ричага 2,7.

 

 

Задача

Який додатковий прибуток може отримати підприємство, що виготовляє деякі запчастини до автомобілів і реалізує їх по ціні 10 грн/шт. Змінні витрати на одну запчастину –3,6 грн. Загальна сума постійних витрат – 975000 грн. За квартал реалізують 250000 шт., що більше рівня беззбитковості. Поступає комерційна пропозиція виготовити і продати ще 20000 шт. запчастин по ціні 5,25 грн. При виконанні цього замовлення будуть збільшені тільки змінні витрати на 3,6 * 20000 = 72000 грн. Постійні – не зміняться.Рішення:

Якщо підприємство прийме цю пропозицію, то обсяг реалізації збільшиться на 105000 грн. (5,25 * 20000). Звідси прибуток зросте на

105000 грн. (5,25 * 20000). Звідси прибуток зросте на 33000 грн. (105000 - 72000). Отже, підприємству вигідно продавати додатково виготовлену продукцію, хоч ціна 5,25 грн./шт. нище повної собівартості одної запчастини.

Розрахунок повної собівартості:

- змінні витрати всього 3,6 * 250000 = 900000 грн.;

- постійні витрати всього - 975000 грн.;

- повна собівартість всього - 1875000 грн.;

- повна собівартість одиниці продукції - -------------- = 7,5 грн.

 

Використовуємо наступне правило:

Якщо поріг рівня беззбитковості перейдено, то прибуток підприємства збільшується при продажі виробу по будь-якій ціні вище змінних витрат.

 

 

Задача

Підприємство виготовляє електроплити і реалізує – 400 плит в місяць по ціні 2500 грн. Змінні витрати становлять 1500 грн/шт., постійні витрати підприємства в місяць – 350 тис. грн. Візьміть на себе роль фінансового директора і використовуючи теорію маржиналізму дайте відповідь - Чи слід прийняти наступне підвищення витрат

Начальник відділу маркетингу вважає, що збільшення витрат на рекламу на 100 тис. грн. в місяць може привести до приросту щомісячної виручки від реалізації на 300 тис. грн.?

Рішення:

Проведемо додаткові розрахунки

П о к а з н и к	На одиницю, грн.	%	Доля в одиниці
Ціна реалізації
Змінні витрати			0,6
Валова маржа			0,4

 

1. Використаємо теорію маржиналізма. Якщо приріст виручки більший приросту витрат, то прибуток збільшується.

Оскільки: Δ витрат - 100 тис. грн.

Δ виручки – 300 тис. грн., то

позитивне рішення сприятливо вплине на прибуток.

2. При переході на дешеві матеріали валова маржа на одиницю продукції зросте з 1000 до 1250 грн.

На об’єм реалізації 400 плит в місяць, це становитиме:

400 * 1000 = 400 тис. грн.

При збільшенні реалізації на 300 тис. грн.:

400 * 1000 = 400 тис. грн.

Приріст валової маржі на 437,5 – 400 = 37,5 тис. грн. говорить про приріст прибутку ту ж суму. Таке рішення слід прийняти.

Задача

Підприємство займається пошиттям чоловічих сорочок і брюк. В прогнозованому періоді може бути відпрацьовано 20000 людино-годин. При цьому за 1 людино-годину можна зшити або 1 сорочку або 3 брюк.

Який товар для підприємства є вигіднішим, якщо відома наступна інформація.

показники	сорочки	брюки
1. Ціна реалізації, грн 2. Змінні витрати на одиницю продукції, грн

Рішення:

Для того, щоб дати відповідь необхідно порівняти валову маржу по кожному товару.

а) Для сорочок:

ВМ = (50 - 22) * 1 * 20000 = 560 тис. грн.

б) Для брюк:

ВМ = (100 - 80) * 3 * 20000 = 1200 тис. грн.

Вигіднішим товаром для підприємства є брюки.

Задача

Підприємство по виробництву електрообладнання вирішує питання чи виробляти самим на власному обладнанні 250000 штук комплектуючих, або купувати їх на стороні по ціні 3,7 грн. за штуку.

Якщо буде вирішено виготовляти, то собівартість виробництва становитиме 5 грн за штуку.

Прямі матеріали на весь об’єм виробництва деталей, грн Пряма зарплата Накладні витрати Постійні витрати
Всього витрат Собівартість одиниці

Закуповуючи деталі на стороні, підприємство зможе уникнути змінних витрат в сумі 750000 грн. і знизити постійні витрати на 100000 грн.

Проаналізувати ситуацію і вибрати вигідний для підприємства варіант рішення.

1. Виготовляти деталі самостійно.

2. Закуповувати деталі на стороні і не використовувати власне вивільнене обладнання.

3. Закуповувати деталі на стороні і використовувати вивільнене обладнання для виробництва інших деталей, що принесуть прибуток в сумі 180000 грн.Рішення:

1.Порівняємо собівартість виготовленої деталі самостійно із собівартістю придбання на стороні. Собівартість придбання не співпадає з покупною ціною 3,7 грн., оскільки підприємству не вдається ліквідувати всі постійні витрати. Тоді собівартість придбання рівна: (3,7 * 250000 + 500000 - 100000): 250000 = 5,3 грн./шт.

Це на 0,03 грн. дорожче ніж собівартість виготовлення. Покупка 250000 деталей обійшлась би на 7500 грн. дорожче ніж виробництво.

2. Варіант В обійдеться в наступну суму:

(5,3 * 250000 - 180000) = 1,145 тис. грн.

В перерахунку на одну деталь це рівне 4,6 грн.

А Б В

5 грн./шт. 5,3 грн./шт. 4,6 грн./шт.

Останній варіант найвигідніший.

Задача

Необхідно прийняти рішення щодо 1000 застарівших деталей до комп’ютерів, придбаних раніше за 200000 грн. Що вигідніше: доробити ці деталі з витратами 40000 грн. і продати за 64000 грн. чи продати їх за 17000 грн. без доробки?

Рішення:

Прибуток від продажі без доробки деталей становитиме 17000 грн.

Прибуток від реалізації після додаткової обробки становитиме:

64000 – 40000 = 24000 грн.

Вигідніше зайнятись доведенням деталей.

Задача

Ви фінансовий менеджер підприємства, що виготовляє один вид продукції, попит на який еластичний. Водночас підприємство володіє наступною інформацією щодо цього виду продукції:

показник	його значення
1. Ринкова ціна, грн 2. Змінні витрати на одиницю, грн/шт. 3. Загальна величина постійних витрат, тис. грн.

При якому обсязі виготовлення продукції підприємство досягне порогового рівня (рівня беззбитковості).Рішення:

Рівень беззбитковості розрахуємо по формулі:

ЗПВ

Q = -----------, де

Ц - ЗВ΄

Q - обсяг виготовлення продукції

Ц - ціна одиниці товару

ЗВ΄ - змінні витрати на одиницю товару

ЗПВ - загальні постійні витрати

1200 тис. грн.

Q = -------------------- = 24 000 шт.

120 - 70

Отже, рівень беззбитковості можна досягнути при обсязі 24 000 шт.

 

Задача

Ви фінансовий менеджер і вам необхідно зробити вибір стратегії діяльності для фірми. Фірму можна продати за 4,3 млн. грн. Якщо проводити реструктуризацію, то після цього пропонується середньорічний чистий грошовий потік – 0,54 млн., середньозважена вартість капіталу – 12%.

Рішення:

Розрахуємо вартість фірми як приведену вартість вічної ренти по формулі:

А

РV_А = ----, де

r

А – грошовий потік; r – вартість капіталу

0.54

РV_A = ------- = 4.5 млн.грн.

0,12

Оскільки 4,5>4,3, то кращим варіантом буде реструктуризація фірми.

 

Задача

Який із напрямків інвестування є менш ризиковим..

Перший напрямок потребує одноразових інвестицій в розмірі 100 тис. грн. Враховуючи зміни, що відбуваються на ринку можливі чотири варіанта ситуацій: 1-й – фірма може отримати прибуток на вкладений капітал в розмірі 40%; 2-й і 3-й – однакові по результатам, а відрізняються тільки деякими специфічними особливостями, зв’язаними з рекламою, а прибуток в розмірі 10%; 4-й – фірма може понести збитки – 20% вкладеного капіталу.

Другий напрямок потребує такого ж обсягу інвестицій, при цьому також чотири варіанта ситуацій: 1-й – 70% прибутку; 2-й і 3-й – по 10%; 4-й – фірма втратить 50% вкладеного капіталу.Рішення:

При першому напрямку розвитку фірма має ймовірність 1 з 4 (0,25), що вона отримає прибуток 40%; 2 з 4 – 10% прибутку; 1 з 4 (0,25) – 20%.

Таким чином математичне очікування результату рівне:

Ē₁ = 0,25 × 40 + 0,5 × 10 + 0,25 (-20) = 10%

Для другого напрямку

Ē₂ = 0,25 × 70 + 0,5 × 10 + 0,25 (-50) – 10%

Оскільки математичні очікування одинакові, то необхідно використати дисперсію.

 

Можливий % прибутку	Математичне очікування	Відхилення	Квадратне відхилення	Ймовірність	Дисперсія
Е	Ē	(Е - Ē)	(Е – Ē)2	Рі	(Е – Ē)2×Рі
Для 1-го варіанта
+40				0,25
+10				0,5
-20		-30		0,25
Для 2-го варіанта
+70				0,25
+10				0,5
-50		-60		0,25

З таблиці видно, що

в 1-му напрямку в 2-му напрямку

σ² = 450 σ² = 1800

σ = σ = = 42

V = 21/10 = 2,1 V = 42/10 = 4,2

Перший напрямок в 2 рази менш ризикований ніж другий.

 

 

Тема Управління активами

Задача

Ви фінансовий менеджер фірми, яка щорічно продає в кредит 600 тис. одиниць продукції по ціні 10 грн. за 1-цю при її собівартості 7,5 грн. Середній період погашення дебіторської заборгованості становить 25 днів, середня норма прибутку на капітал 20%. Якщо покращити умови розрахунків з дебіторами, то прогнозується ріст об’єму реалізації на 15%. При цьому середній період погашення дебіторської заборгованості збільшиться до 45 днів, а сума безнадійних боргів- на 100 тис. грн. Визначіть доцільність лібералізації умов кредитування покупцям.

 

Задача

Вам, як фінансовому менеджеру необхідно вибрати оптимальний шлях формування необоротних активів. У даному випадку необхідно придбати обладнання вартістю 50 тисяч гривень. Можливі наступні шляхи:

1- оперативний лізинг на 5 років, при розмірі лізингових платежів 12 тис. грн в рік

2- взяти кредит на 5 років з погашенням суми боргу в кінці періоду, ставка процента за кредит – 9% річних

3- придбати за рахунок власних коштів. Період відторгнення власних коштів 5 років, депозитна ставка 7% річних.

При виборі варіанту необхідно використати ставку дисконту 8% в рік.

 

Задача

Яку максимальну знижку можна запропонувати клієнтам для прискорення розрахунків. Якщо середній період погашення дебіторської заборгованості 75 днів, планується скоротити даний період до 20 днів, темп інфляції 8% річних, банківська відсоткова ставка – 12%.

 

Задача

Річний баланс виробничого підприємства „Нові горизонти” виглядає таким чином:

тис. грн.

Актив		Пасив
Основні засоби		Власні кошти
Сировина		Резервний фонд
Незавершене виробництво		Довгостроковий кредит
Готова продукція		Короткостроковий банківський кредит
Дебіторська заборгованість		Кредиторська заборгованість
Грошові кошти
Корот. фінансові вклади
Інше
Баланс		Баланс

 

Потрібно:

1.Розрахувати суму власних оборотних засобів

2. Розрахувати поточні фінансові потреби

3. Визначити потенційний надлишок/дефіцит грошових коштів

4. Розрахувати реальний надлишок/дефіцит грошових коштів

5. Якщо буде виявлено дефіцит, порахувати суму необхідного короткострокового кредиту.